Bitcoin preseže 20,000 $, ko se špekulacije Fed Pivot krepijo

Bitcoin se končno nekoliko premakne, skorajda je presegel 20,000 $ in trenutno trguje na približno tej ravni, medtem ko je evropski STOXX zabeležil 3.34-odstotno rast.

Indeks moči dolarja je prav tako upadel, prav tako plin, medtem ko donosi obveznic padajo, kar vse kaže na gibanja na trgu zaradi vse večjih špekulacij, ki jih bodo usmerile centralne banke Federal Reserve.

Avstralska centralna banka je k tem govoricam dodala zvišanje obrestnih mer za 0.25 % namesto ocen za 0.5 %.

Več kot pričakovano upočasnitev proizvodnje v ZDA ob špekulacijah, da močan dolar škoduje izvozu, je privedla tudi do ponovne analize, kaj bi lahko storil Fed.

Po drugi strani pa lahko pričakovana odločitev kartela OPEC+ o zmanjšanju ponudbe povzroči zaskrbljenost glede inflacije.

Toda Evropa je sprejela drastične korake za socializacijo stroškov energije prek državnega dolga. To naj bi po paketu, ki ga je napovedala nova premierka Liz Truss, po nekaterih ocenah v Veliki Britaniji znižala inflacijo za kar 5%.

Tako močan padec inflacije bi moral občutno zmanjšati vsakršen pritisk na centralne banke, da bi še naprej naraščale, toda tisto, kar daje tem špekulacijam Fed o pivotu najbolj verodostojno, je dejstvo, da se stvari začenjajo krhati.

Pred temi govoricami, da bo Fed spremenil smer, je bil trg na trnih, morski psi so krožili v špekulativnih napadih, Credit Suisse je najboljši primer.

Poleg tega lahko hitrost dvigovanja obrestnih mer povzroči zaskrbljenost, da trg ni imel časa za prilagoditev. Britanski pokojninski skladi, ki so jih ujeli s spuščenimi hlačami, so jasen prikaz možnih nevarnosti.

Zmanjševali so zvišanje obrestnih mer, kar jim je zagotovo prineslo naš naslov najslabšega posla leta, morda pa v zgodovini, saj so celo zajci na ulici več mesecev vedeli, da se obrestne mere samo zvišujejo, z vprašanjem le, kako veliko.

Stava teh pokojninskih skladov pa je delovala 15 let, ko ni bilo inflacije, in tako so delali, kar so počeli, čeprav so se okoliščine spremenile.

Nadaljevanje zviševanja obrestnih mer bi potem sprožilo vprašanje, kaj je še plavanje golo. Nekaj, kar bi lahko sprožilo tržno norijo in še veliko hujše.

Poleg tega so obstajali predlogi, da je Fed načrt, da se na tej stopnji v vsakem primeru ustavi. Trdili bi, da zelo nizka mesečna inflacija v avgustu znaša 0.1 %, in šepetanje, da se morda deflacija vrača v Švico, morda celo upravičuje 0.25-odstotno znižanje obrestnih mer v ZDA, da bi te padle malo pod 3 %.

Vendar pa lahko Fed skrbi, da bo trg špekuliral, da se bomo vrnili k monetarnemu sproščanju, če bo to storil. Toda če tega ne bodo storili tokrat in naslednjič, ko bo inflacija verjetno v jasni smeri navzdol, bodo nekateri na trgu vseeno ugibali o tem.

Način, kako ohraniti tržna pričakovanja v skladu, je, da natančno razložite svoj načrt in da ne lažete trgu s trditvijo, da boste "spretni", da boste nato nadaljevali in ignorirali vse podatke.

To tvega precejšnjo komunikacijsko napako, zlasti na tej točki, saj bi lahko trg postal popolnoma zmeden, če bi se ponovno dvignila.

Premor je zato primeren, ker so bili sprejeti ukrepi za obravnavo inflacije v zvezi s stroški energije, zato bi morala biti splošna pričakovanja v zvezi z inflacijo, da bo padla, tako da Fedu ne bo treba 'pretiravati', da bi obvladal pričakovanja.

Predsednik Feda Jerome Powell pa se je doslej izkazal za nekoliko gluhonemega. Nekateri pravijo, da je to zato, ker je imel načrt in se je tega načrta držal ne glede na vse, da bi obrestne mere spravil na trenutno raven, in zdaj ima morda spet ušesa.

Verjetno ne bomo imeli boljše ideje, dokler se čez nekaj tednov ne približa čas odločitve, a zaenkrat lahko ugibamo, da se makro spreminja.