Na kratko
- Circle želi, da bi USDC izzval Tether kot prevladujoči stabilnicoin.
- Obstajajo vprašanja glede rezerv USDC.
- Krog se sooča s težkimi pravnimi in poslovnimi izzivi.
Izvršni direktor Circlea Jeremy Allaire ima velike načrti za njegovo podjetje in za USDC, stabilnicoin, ki ga upravlja. V blogu objava ta teden je Allaire zapisal, da Circle namerava postati zvezna banka in da pričakuje, da bo USDC "zrasel v stotine milijard dolarjev v obtoku."
Allairejevi komentarji prihajajo v trenutku, ko stabilni kosi- digitalni žetoni, vezani na nacionalno valuto, imajo trenutek. Tradicionalni finančni sistem, že dolgo priljubljen med trgovci s kripto, kot način vstopa in izstopa iz nestanovitnih položajev, je začel sprejemati tudi stabilne kovance kot učinkovitejše sredstvo za premikanje denarja.
Trenutno na trgu še vedno prevladuje stabilnicoin, imenovan Tether. Vendar obstajajo številni konkurenti in Allaire vidi priložnost za USDC, ki je trenutno številka dva po tržni kapitalizaciji, da prevzame vodstvo v času, ko ameriški regulatorji natančno preučujejo Tetherjev nenavadno računovodske prakse. Vendar ima Circle svoje regulativne in poslovne skrbi – situacija, zaradi katere so Allairejevi načrti, da USDC postane kralj stabilnih kovancev, bolj težki, kot se zdi.
Kako stabilen je Circle's stablecoin?
Stablecoins so priljubljeni pri uporabnikih, saj ponujajo enako udobje kot drugi blockchain-valute na osnovi Bitcoin vendar brez nihanja. Za več deset podjetij, ki jih izdajajo, stabilni kovanci ponujajo enostaven način Zaslužiti denar.
Ko ljudje uporabijo svoje dolarje za nakup stabilnih kovancev, podjetja, kot sta Tether in Circle, ne plačajo nobenih obresti. Namesto tega te dolarje uporabijo za ustvarjanje rezerv za podporo stabilnih kovancev – rezerv, ki lahko podjetjem prinesejo dobiček. Circle na primer pravi, da pričakuje, da bo uspel $ 40 milijonov letos izven svojega delovanja USDC.
Toda ta priložnost ima dilemo: kako agresivno bi moralo podjetje za stabilno valuto vložiti te rezerve? Dajanje rezerv v stvari, kot so obveznice ali komercialni papirji, pomeni višje donose, hkrati pa pomeni, da je stabilnicoin lahko manj stabilen, kot si podjetje dovoli.
Ko kroži razkriti prejšnji mesec, da USDC ni bil podkrepljen z gotovino na osnovi 1 proti 1, kot je podjetje že dolgo obljubljalo, so se konkurenti nasrnili. Manjši tekmec Paxos je objavil ilustriran blog objava trditi, da USDC ni pravi stabilnicoin:
Kot prikazuje slika, Circle delno podpira svoj stabilni kovanec s sredstvi, kot so obveznice in komercialni papirji, ki niso denar ali njihovi ustrezniki.
"Iščejo čim večji donos. Vprašanje je, ali s tem dosežkom ogrožajo potrošniška sredstva? " Paxosov najboljši odvetnik Dan Burnstein je za to povedal Dešifriraj.
Vodja strateškega urada družbe Circle, Dante Disparte, je ustrelil nazaj in v intervjuju izjavil: "Članka o Paxosu ne bomo počastili z odgovorom."
Po mnenju družbe Disparte naj bi bila celotna industrija stabilnih kovancev močno regulirana, Circle pa bo zagotovil, da USDC upošteva vsa pravila, ki jih izda ameriško ministrstvo za finance ali druge agencije. Ni pa želel povedati, ali namerava Circle spremeniti svojo rezervno mešanico.
Ob tem se poraja vprašanje, ali Circle res ogroža potrošniška sredstva, kot predlaga Burstein. Na prvi pogled se zdi, da bi Burstein pretiraval s primerom: nedenarna sredstva, ki jih Circle uporablja za podporo USDC, so relativno varni-niso neželene obveznice, nadomestni kovanci ali nekaj, kar bi lahko eksplodiralo vsako minuto.
Toda to ne pomeni, da obstaja št tveganje. Po besedah JP Koninga, nekdanjega bančnega analitika, ki piše o stabilnih kovancih, je vprašanje, kaj bi se zgodilo v primeru bančne krize, kakršna je bila marca 2020 ali novembra 2008.
V takšni krizi bi lahko potrošniki hiteli pretvoriti svoj USDC nazaj v gotovino in nato prisiliti Circle, da proda svoja sredstva, da bi izpolnil zahteve za odkup. Če bi se to zgodilo, pravi Koning, bi bil Circle prisiljen prodati to premoženje pod tržno vrednostjo ali pa ga sploh ne bi mogel prodati. To bi povzročilo, da bi cena USDC padla pod 1 USD - in povzročil, da bi Circleov stabilnicoin postal nestabilen.
Če pride do nove krize, je prav tako verjetno, da bo naval na stabilne kovance hitrejši in hujši kot na tradicionalnih trgih. Kot nedavni članek ugotavlja, to je zato, ker bi hitenje do odkupa v primeru stabilnih kovancev potekalo v urah ali minutah in ne v nekaj dneh. Medtem bi takšno krizo lahko sprožili širši dogodki ali nekaj posebnega za stabilne kovance – na primer odkritje napake v protokolu stabilnega kovanca.
To so za zdaj le teoretični pomisleki, vendar je zgovorno, da je Circleov partner Coinbase tiho odstrani jezik na svojem spletnem mestu, v katerem je navedeno, da je vsak USDC podprt z "enim ameriškim dolarjem, ki je na bančnem računu." Sprememba besede je verjetno poteza Coinbase, da prepreči tožbe, vendar tudi odraža, da USDC ni varna naložba, ki jo je obljubil Circle.
Pred nami je težka pot
Circle je v postopku objave, kar pomeni, da mora vlagatelje prepričati, da je njegovo poslovanje z USDC varno in raste. To je verjetno razlog, zakaj je družba izjavila, da namerava postati zvezna banka - status, ki bi pomagal odpraviti strahove potencialnih vlagateljev glede regulatornega tveganja.
Trenutno Circle deluje z državnimi licencami za pošiljanje denarja, modelom, ki ga uporabljajo številna druga finančna podjetja, vključno s PayPal. Drugi izdajatelji stabilnih kovancev so sprejeli drugačen pravne strategije: Paxos in Gemini se na primer opirata na stabilni režim za kovance, ki ga je zasnovala država New York, medtem ko je Tether sledil modelu divjih mačk, ki vključuje poslovanje v tujini.
Vsem tem modelom je skupno to, da od izdajateljev stabilnih kovancev zahtevajo, da poleg svojih rezerv nosijo le malo presežnega kapitala. To se zelo razlikuje od tradicionalnih bank, ki morajo običajno nositi »kapitalsko blazino« v višini 8%, pogosto pa tudi več. Zamisel o blazini je, da lahko v primeru krize banke izgubijo nekaj svojega premoženja, vendar imajo še vedno več kot dovolj denarja za izpolnitev zahtev za odkup.
Če Circle nadaljuje s svojimi načrti, da postane nacionalna banka, bi lahko bil prisiljen nositi tudi takšno kapitalsko blazino. To bi lahko bilo veliko, še posebej, če je prisiljeno tudi zamenjati komercialne zapise in obveznice v svojih rezervah z zakladnimi menicami, ki prinašajo skoraj nič.
Kje bi Circle dobil denar za ustvarjanje tega 8% blažilnika? Družba je to pomlad zbrala 440 milijonov dolarjev zunanjih naložb, del tega bi lahko uporabili za postavitev kapitalske blazine. Dolgoročno pa ni jasno, kako bi Circle s svojimi stabilnimi operacijami zaslužil dovolj denarja, da bi ohranil to blazino in plačal za svoje vsakodnevno poslovanje.
Disparte, izvršni direktor Circlea, je izrazil zaupanje v prihodnje poslovne možnosti podjetja in poudaril, da je USDC le eden od njegovih ustvarjalcev denarja - Circle vodi tudi poslovanje s transakcijami in zakladnico, za katerega pričakuje, da bo letos prineslo 60 milijonov dolarjev. je lastnik donosne platforme za množično financiranje, imenovane Seed Invest. Disparte je tudi opozoril, da bi prejem bančne listine Circleu omogočil dostop do diskontnega okenca pri Federal Reserve, kar bi bil zanesljiv vir poceni likvidnosti.
Poleg tega Circle že sodeluje s plačilnimi velikani Visa in Mastercard, kar dokazuje, kako močno se je podjetje uveljavilo v svetovnem finančnem svetu.
Toda negotovost še vedno grozi nad Circleom, zlasti ker je njen načrt, da postane banka, le to - načrt. Podjetje je samo izrazilo svoje namere; dokumentov še ni vložil. Medtem pa Federal Reserve načrtuje, da bo naslednji mesec opustil pomembno poročilo o stabilnih kovancih, ki bi lahko dramatično spremenilo delovanje Circle in drugih izdajateljev stabilnih kovancev - morda tako, da jih prisilijo, da spremenijo strukturo svojih rezerv.
To ne pomeni, da Circle ne bo uspel v svojih načrtih za zmago v stabilnih vojnah. Le da bo treba marsikaj narediti, da se to zgodi.
Vir: https://decrypt.co/78407/can-circle-win-stablecoin-wars
- "
- 2020
- dostop
- Račun
- računovodstvo
- vsi
- med
- Analitik
- okoli
- članek
- Sredstva
- Banka
- Bančni račun
- Bančništvo
- Banke
- Računov
- Blog
- Bloomberg
- Obveznice
- Bug
- poslovni
- nakup
- Kapital
- Denar
- Vzrok
- ceo
- izziv
- spremenite
- šef
- Krog
- coinbase
- komentarji
- komercialna
- Skupno
- Podjetja
- podjetje
- tekmovalci
- zaupanje
- Potrošnik
- Potrošniki
- kriza
- Crowdfunding
- kripto
- kripto trgovcev
- plačila
- Popust
- Odkritje
- Dollar
- dolarjev
- Drop
- Event
- dogodki
- izvršni
- pričakuje
- s katerimi se sooča
- strahovi
- Zvezna
- zvezne rezerve
- finančna
- prva
- sveže
- Prihodnost
- Gemini
- Grow
- Pridelovanje
- Kako
- HTTPS
- Stotine
- Ideja
- Vključno
- Industrija
- obresti
- Intervju
- naložbe
- Vlagatelji
- IT
- King
- jezik
- tožbe
- vodi
- Pravne informacije
- Licence
- LINK
- likvidnostno
- Long
- Mainstream
- velika
- marec
- march 2020
- Tržna
- Market Cap
- Prisotnost
- mastercard
- milijonov
- Model
- Denar
- premikanje
- National Bank
- NY
- Zvezni državi New York
- ponudba
- deluje
- operacije
- Priložnost
- Da
- Ostalo
- Papir
- partner
- partnerstev
- paxos
- Plačajte
- Plačilo
- PayPal
- ljudje
- načrtovanje
- platforma
- Popular
- Cena
- Dobiček
- javnega
- povečuje
- RE
- Regulatorji
- poročilo
- Odgovor
- Tveganje
- Tekmec
- pravila
- Run
- hiteti
- varna
- seme
- vidi
- prodaja
- nastavite
- pomlad
- stabilno
- Stablecoins
- Država
- Status
- Strategija
- sistem
- Tether
- čas
- Boni
- vrh
- trgovci
- transakcija
- Ministrstvo za finance
- nas
- us
- ameriški dolar
- USDC
- Uporabniki
- vrednost
- Visa
- Volatilnost
- Spletna stran
- teden
- WHO
- zmago
- svet
- Yahoo
- leto
- donos