Naložbi ARK Cathie Wood ne gre tako dobro

ARK naložba, družba tveganega kapitala, ki jo je ustanovil Cathi Wood, se pripravlja na najhladnejšo zimo v zadnjem času.

Sklad ARK, zgodba o uspehu iz obdobja pandemije, ki je Woodu prinesla svetovno slavo, je videl, da so vse delnice, ki jih ima, padle na najnižje vrednosti vseh časov. Delnice samega sklada so letos padle za skoraj 63 % in so se vrnile na raven s konca leta 2017.

Po podatkih Morningstar Direct je bila izguba delnic ARKK, Innovation ETF sklada, največji padec med več kot 230 raznovrstnimi ETF-ji, s katerimi se aktivno trguje. Nasprotno pa je S&P 500 letos padel za nekaj več kot 14 % – vključno z dividendami.

ARK pade v nemilost

Obstaja več dejavnikov, ki so prispevali k propadu ARK, njegova kripto izpostavljenost, zlasti prek GBTC in COIN, pa je največji.

Sklad v vrednosti 7.1 milijarde dolarjev ima okoli 30 delniških pozicij, pri čemer Zoom, Tesla in Coinbase predstavljajo največji odstotek njegovega portfelja. ARK je doživel eksponentno rast na začetku pandemije leta 2020, ko je Wood skočil na glavo v tehnološka podjetja, usmerjena v rast, in povečal izpostavljenost sklada kripto.

Woodova strategija predvideva, da sklad veliko vlaga v tehnologije, za katere verjame, da lahko "spremenijo svet". Ta strategija se je obrestovala v mesecih vlaganja v nedonosna zagonska podjetja v zgodnji fazi, saj je Zoom med pandemijo postal znano ime, Tesla pa je zabeležila svoje najboljše leto doslej.

Izpostavljenost ARK kripto

Coinbase je prav tako videl, da so njegove delnice na vrhuncu pandemije dosegle najvišjo vrednost vseh časov, zaradi česar je ARK postal eden najdonosnejših skladov v vesolju.

ARK ima tudi velik položaj v Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), saj ima več kot 6.15 milijona delnic. In medtem ko položaj predstavlja manj kot 0.50 % portfelja ARK, so izgube, ki jih je utrpel GBTC, močno prizadele sklad.

Padec bitcoina z najvišje vrednosti 69,000 $ vseh časov je pretresel GBTC, zaradi česar so njegove delnice v tem letu padle za več kot 76 %. GBTC trenutno trguje z več kot 50-odstotnim popustom na svojo NAV, kar pomeni, da je bil celo slabši kot Bitcoin. Delnica Coinbase je letos izgubila več kot 80 % svoje vrednosti, kar je povzročilo večji pritisk na sklad, ki se že tako spopada.

Medtem ko se analitiki morda ne strinjajo glede tega, kateri natančen del Woodovega portfelja ga je najbolj prizadel, se vsi strinjajo, da je ARK v težavah. Jon Burckett-St. Laurent, višji vodja portfelja pri Exencial Wealth Advisors, je dejal, da ARK nima načrta za obvladovanje tveganja. Sklad je bil zgrajen na prostem denarju iz obdobja spodbud in njegov obstoj je zdaj v veliki meri odvisen od njega, je dejal Rekel Časopis z Wall Streeta.

Perspektiva industrije

Todd Rosenbluth, vodja raziskav pri VettaFi, Rekel Investors.com, da se zdi, da je Woodov ozko usmerjen tematski ETF preveč koncentriran za mnoge delničarje. Tudi njegova kripto izpostavljenost ne pomaga.

Vendar se Cathie Wood še naprej otepa zaskrbljenosti glede blaginje sklada. Ne le, da Woodova stoji za svojimi naložbami, ampak tudi podvoji najbolj tvegane pozicije v svojem portfelju.

Novembra je ARK dodal 43 milijonov dolarjev delnic Coinbase. Še en Woodov sklad, ARK Next Generation Internet ETF, kupili GBTC v vrednosti 6 milijonov dolarjev oktobra, kar je znatno povečalo njegovo izpostavljenost Bitcoinu.

Zdi se, da vsi vlagatelji, ki Woodu še vedno stojijo ob strani, delijo njeno prepričanje.

Od začetka leta se je število računov sklada zmanjšalo za okoli 8 %. Sredi novembra je skupno število računov z ARKK doseglo najnižjo letno vrednost.

Vendar pa so podatki podjetja Webull Financial LLC pokazali, da so stranke v letu 2022 ARKK dejansko dodale denar na neto osnovi. Letos je bilo v ARK Innovation ETF vloženih več kot 1.4 milijarde dolarjev.

Optimizem za prihodnost

To kaže, da vlagatelji ostajajo prepričani, da prelomna tehnologija, na katero se osredotoča Wood, še ne bo doživela svojega razcveta. Ostre izgube, ki so jih doživele vse delnice v portfelju ARK, niso omajale zaupanja vlagateljev in zdi se, da je večina pripravljena nositi kratkoročne izgube.

Te kratkoročne izgube bi se lahko v prihodnjih tednih še poslabšale. Anthony Denier, izvršni direktor pri Webullu, je dejal, da bi vlagatelji morda ciljali na svoje deleže za zbiranje davčnih izgub – praksa prodaje izgubljenih pozicij pred koncem leta, da bi realizirali izgube in jih odpisali kot davčno izgubo. Če se nekateri od lastnikov ARKK odločijo za likvidacijo, bi lahko sklad doživel še večji padec delnic, je Denier povedal za The Wall Street Journal.

Preberite naše najnovejše tržno poročilo