DeFi potrebuje ocene ekonomskega tveganja za boljše odločanje

Ocena tveganja je verjetno eden najpomembnejših vidikov tradicionalnih financ. Možnost ocene tveganja naložbe ali finančne dejavnosti, preden se poglobite vanjo, je pomembna prednost za uporabnike. Pomaga jim bolje razumeti prednosti in slabosti, s katerimi se soočajo, in temu prilagoditi svoje odločitve. V bistvu ocene tveganja pomagajo uporabnikom oceniti primernost določenega orodja ali razreda sredstev glede na njihove prednostne naloge.

Čeprav je ocena tveganja pogost pojav v tradicionalnih financah, tega ne moremo reči za DeFi, kljub akutni potrebi industrije po njem. Med uporabniki je že veliko zaskrbljenosti glede nestanovitnosti kripto trga in s tem povezanih groženj, zaradi česar je še toliko bolj pomembno imeti dobro opredeljene ocene tveganja, ki bi ljudem lahko pomagale pri odločitvi o vlaganju v določena sredstva ali protokole.

Zgodovina protokolov za ocenjevanje tveganja DeFi

Zamisel o ustvarjanju protokolov za ocenjevanje tveganja v DeFi ni ravno nova. Občasna prizadevanja v tej smeri potekajo že nekaj let. Izkušeni uporabniki priljubljenih platform za posojanje in izposojo DeFi, kot so Compound, DyDx in Fulcrum, so pogosto izrazili zaskrbljenost glede inherentnih dejavnikov tveganja, ki lahko vplivajo na njihovo poslovanje. Pojavila so se na primer vprašanja glede varnosti osnovnih pametnih pogodb, stopnje decentralizacije in morebitnih manipulativnih elementov, ki bi lahko vplivali na vrednost naložbe.

Leta 2019 je ConsenSys predstavil a Metodologija ocene DeFi ki bi uporabnikom pomagal razumeti tehnična in finančna tveganja, ki vplivajo na trge DeFi. Cilj je bil ustvariti okvir za ocenjevanje tveganja in spodbujati preglednost, vendar se je izvedba izkazala za okorno. Vendar se zamisel na koncu ni obnesla – bilo je preveč indikatorjev za različne protokole, kar je povzročilo pomanjkanje ustreznosti in primerljivosti s to metodo.

Za platforme DeFi je bistvena jasna razmejitev med tehničnimi in ekonomskimi protokoli ocenjevanja tveganja. Celoten prostor DeFi je močno odvisen od tehnologije, zato imajo tehnološke ranljivosti pogosto prednost v procesu ocene tveganja. Gospodarska tveganja pa se osredotočajo na ocenjevanje in količinsko opredelitev finančnih tveganj, povezanih z različnimi protokoli in projekti DeFi.

Zato morajo podjetja v prostoru DeFi sprejeti osredotočen pristop, medtem ko ustvarjajo ustrezne ocene tveganja za vse svoje izdelke.

Ovire pri ustvarjanju ocen ekonomskega tveganja

Ustvarjanje ocen ekonomskega tveganja v prostoru DeFi ni lahek podvig, zlasti zato, ker vključuje ocenjevanje in količinsko opredelitev posameznih tveganj, povezanih z določenim protokolom ali projektom. Ni splošno sprejetih standardov glede ustvarjanja teh ocen in ker je DeFi razmeroma nov in hitro razvijajoč se prostor, postane težavno tudi postavljanje precedensov.

DeFi je pod močnim vplivom tehničnih tveganj in za ustvarjanje celovitega sistema ocenjevanja ekonomskega tveganja mora upoštevati tudi tehnične izzive. Na primer, ranljivosti ali napake v pametnih pogodbah lahko povzročijo velike finančne izgube za uporabnike. Čeprav je to tehnično tveganje, ga je še vedno treba upoštevati pri oblikovanju okvira ocenjevanja ekonomskega tveganja, da se zagotovi ustrezna zastopanost.

Ocene ekonomskega tveganja: kaj in zakaj

Ocene ekonomskega tveganja so bistvenega pomena za uporabnike, da lahko sprejemajo informirane odločitve o tem, kam vlagati ali sodelovati v dejavnostih DeFi. Z zagotavljanjem ocen tveganja lahko protokoli DeFi povečajo svojo preglednost in odgovornost do svojih uporabnikov.

Pri oblikovanju takšnih ocen je treba upoštevati nekaj gospodarskih tveganj:

• Pump and Dump napadi: Napadi pump and dump se zgodijo z napihovanjem ali znižanjem cene sredstva za izposojo drugih sredstev po pošteni ceni. Posledica tega je likvidnostna težava znotraj protokola in neplačljivi dolgovi.
• Tržna manipulacija: Vplivni uporabniki zlahka manipulirajo s trgi DeFi zaradi nizke likvidnosti in pomanjkanja regulacije v tem sektorju.
• Likvidnost protokola: Morebitne likvidnostne krize, nestalna izguba in enostavnost trgovanja na sekundarnih trgih lahko vplivajo na likvidnost protokola, kar povzroči težave v postopkih izposoje in posojanja DeFi

Ta tveganja se pogosto sprevržejo s tehničnimi težavami v prostoru DeFi in posledično večina uporabnikov in graditeljev protokolov ne predvideva težav, kot je zlom sredstev ali celo vdiranje v protokol. Nastavitev dobro opredeljenih ocen ekonomskega tveganja bo ustvarila bolj varno in strukturirano okolje DeFi, ki je brez manipulativnih taktik.

Očitno je težko najti univerzalno rešitev za ustvarjanje okvira ocenjevanja ekonomskega tveganja, zato je treba izvesti obsežno raziskavo. Cilj je ustvariti standardiziran okvir, vendar to ne pomeni, da morajo protokoli sklepati kompromise glede prilagoditev. Glede na naravo protokola in dejavnosti, ki se izvajajo, je mogoče ocene tveganja spremeniti in posodobiti.

Kar zadeva ozaveščenost uporabnikov v prostoru DeFi, je še dolga pot in da bo sistem ocenjevanja tveganja učinkovit, morajo biti uporabniki tudi sami pozorni na gospodarska tveganja, da preprečijo morebitna izkoriščanja in zagotovijo varnost sredstev.

Ocene ekonomskega tveganja pomagajo uporabnikom DeFi in protokolom, da dobijo vpogled v strukturiran in standardiziran način spremljanja, ocenjevanja in obravnavanja številnih potencialnih nevarnosti, povezanih z različnimi projekti. Navsezadnje bo izvajanje takšnih ukrepov velik korak k stabilizaciji kripto prostora v smislu splošne varnosti in odgovornosti.

Kate Kurbanova je soustanoviteljica s sedežem v Sydneyju Apostro, podjetje za obvladovanje tveganja, osredotočeno na ekonomske napade. Je strokovnjakinja, ki uporablja uveljavljene tradicionalne finančne prakse za izboljšanje upravljanja tveganj DeFi.