Ne zbledi. Hitri in učinkoviti Solana DEX-ji, ki jih poganja Kamino Finance

Kamino Finance je začel igrati pomembno vlogo pri privabljanju likvidnosti v Solanine decentralizirane borze (DEX). Projekt se je začel za zmanjšanje trenj med ponudniki likvidnosti (LP) in najsodobnejšo tehnologijo, ki poganja naslednjo generacijo DEX, koncentriranega vzdrževalca trga likvidnosti (CLMM).

cesta zagotavlja avtomatizirane rešitve za ponudnike likvidnosti, ki se ukvarjajo s preveč zapletenimi pogoji CLMM, avtomatizirane storitve pa vsakomur neverjetno enostavno zagotovijo likvidnost in zaslužijo donos. V preteklosti so brez storitve, kot je Kamino, CLMM težko privabili likvidnost večine uporabnikov v decentraliziranih financah (DeFi). 

Ta članek bo preučil, kako bi lahko Kamino Solani prinesel val nove likvidnosti prek svojih specializiranih storitev. S preučevanjem podobnih okoliščin, ki so se zgodile v verigi blokov s hitrostjo in prepustnostjo, ki je bila za red manjša od zmogljivosti, ki jo zagotavlja Solana, se pričakuje, da bodo hitrejše in cenejše transakcije pritegnile podobne rezultate.

Kako so možnosti decentraliziranega trgovanja zamenjale kapitalsko učinkovitost za dokaz koncepta

O avtomatizirani tržni proizvajalec (AMM) je bila korak v zgodovini decentraliziranih financ (DeFi). AMM so uporabnikom omogočili skrbništvo nad svojimi sredstvi in ​​izvajanje poslov brez centralizirane borze (CEX). Prav tako je omogočil vsakomur, da zasluži provizije kot ustvarjalec trga z vlaganjem žetonov v likvidnostni sklad in pasivnim pobiranjem provizij iz poslov. 

DEX se ne zanašajo na posrednika pri izvajanju zamenjav žetonov, vendar se zanašajo na LP, da neodvisno zagotovijo žetone, ki bodo pomagali olajšati trgovanje. Brez LP-jev je poslov nemogoče izvajati na DEX, brez zadostne likvidnosti iz LP-jev pa se posli izvajajo z minimalno kapitalsko učinkovitostjo, kar pomeni, da bodo trgovci iskali druge trge.

Če želite trgovcem omejiti izgubo kapitala na DEX, a resno količino likvidnosti je bilo treba deponirati na AMM. Vendar ta likvidnost ni bila vedno na voljo in skupnost DeFi je dolga leta z veseljem prenašala pomanjkanje kapitalske učinkovitosti zaradi pravice do trgovanja neodvisno od CEX. 

Napredek v koncentrirani likvidnosti je izboljšal kapitalsko učinkovitost z malo udeležbe

Usojeno je bilo, da bo koncentrirana likvidnost prehitela tradicionalni AMM, ko je bil prvič objavljen v začetku leta 2021. Zagotovljena tehnologija Odpnite v3 z enim najbolj kapitalsko učinkovitih načinov decentralizirane zamenjave žetonov. Še vedno pa je ta prednost bolj koristila trgovcem kot LP-jem, ki so izgubili denar zaradi zapletov s prilagajanjem novim tehnologijam. 

Charts Prikaži da so novembra 2021, šest mesecev po tem, ko je bila na Uniswap v3 ponujena koncentrirana likvidnost, CLMM preusmerili približno dvakrat večji obseg trgovanja (2.16 milijarde USD) kot tradicionalni AMM Uniswap (1 milijarda USD). Vendar presenetljivo sredstva iz LP-jev niso sledila zmožnosti zajemanja več honorarjev.

Medtem ko je AMM Uniswap v2 imel 6 milijonov dolarjev likvidnosti, je CLMM Uniswap v3 pritegnil samo 4 milijone dolarjev, kljub veliki razliki v obsegu. To je pomenilo, da so bili uporabniki pripravljeni uporabiti več kapitala, da bi zaslužili manj provizij, ki so si jih delili z večjim kapitalom – z razlogom.

Avtomatizacija začne privabljati večjo likvidnost v Uniswapov CLMM

Uporabniki se vzdržijo zagotavljanja koncentrirane likvidnosti, ker je nova tehnologija dolgoročnim družbam otežila pridobivanje dobička iz njihovih pozicij. CLMM opravljajo boljše delo pri zagotavljanju visoke likvidnosti po pravi ceni za trgovce, vendar so odvisni od LP, da aktivno ponovno uravnotežijo svoje pozicije okoli trenutnih vrednosti, kadar koli se cene premaknejo. 

Šele ko je vrsta protokolov začela razvijati sisteme za avtomatizacijo likvidnosti CLMM, so se stvari za Uniswap v3 začele spreminjati. Arrakis Finance je najuspešnejši od teh protokolov in zdaj upravlja eno največjih likvidnostnih pozicij na Uniswap v3. To predstavlja glavnino povečanja likvidnosti, ki zdaj temelji na Uniswapovem CLMM v primerjavi z njegovim AMM. 

Danes ima Uniswapov CLMM 4x večjo likvidnost kot Uniswapov AMM in je prav tako odgovoren za omogočanje 17x večje trgovine. Poleg tega, ker CLMM učinkoviteje zagotavlja likvidnost prek avtomatiziranih storitev, se kapitalska učinkovitost poslov CLMM poveča do točke, ko trgovci izgubijo nič ali zanemarljiv kapital pri poslih ogromne velikosti. 

Kaj bi zgodovina lahko pomenila za Kamino na Solani

Solana je najhitrejša javna veriga blokov na svetu. Je tudi ena izmed stroškovno najučinkovitejših verig za uporabo, saj so posli zaključeni z manj kot penijem, porabljenim na transakcijo. 

Solana premika meje učinkovitosti v smislu prepustnosti in stroškov, poleg tega pa ima vedno več DEX-ov, ki delujejo prek CLMM-jev. Zato bi lahko sklepali, da je zaradi te kombinacije Solana plodna tla za prihodnost decentraliziranega trgovanja. 

S kombiniranjem teh učinkov z avtomatiziranim upravljanjem likvidnosti, ki ga zagotavlja cesta, nekaj večjega od tistega, kar se je zgodilo na Uniswap v3, bi lahko preusmerilo pozornost velikih trgovcev stran od CEX-ov in zastarele tehnologije veriženja blokov. 

Likvidnost je ključni element, ki odloča o tem, ali trgovanje z DeFi deluje učinkovito ali pade na stran. Kamino odpira vrata novi generaciji uporabnikov, da začnejo zagotavljati likvidnost, da zaslužijo donos iz trgovalnih provizij. Ko likvidnost raste, bi lahko trgovci takoj zaostajali in imeli koristi od optimizirane kapitalske učinkovitosti in nižjih stroškov.