Vstop v DeFi žetonsko dobo

Gauntlet, Alameda Research in Dharma so med 10 najboljšimi imetniki krožečih COMP. Gauntlet, ekonomska simulacijska platforma, velja za zlati standard testiranja učinkovitosti kriptoekonomskega sistema, njihovo sodelovanje pri upravljanju pa je znak odobritve in usklajenosti s Compoundom. Dharma, ki je zdaj ena najboljših denarnic za pametne pogodbe, se je od tekmovanja s Compoundom na ravni protokola preusmerila v ponudnika finančnih storitev, ki jih poganja Compound, kar se brez uskladitve v obliki simboličnih spodbud verjetno ne bi zgodilo. Alameda Research je še en jasen strateški partner, ki je že prispeval k likvidnosti COMP, tako da ga je uvrstil na borzo FTX. Ti strateški partnerji dodajo jasno vrednost ekosistemu Compound in brez njihovega pomena bi jih bilo veliko težje uskladiti s Compound.

Poleg tega, da žetone uporabljajo za usklajevanje s partnerji in uporabniki, jih je mogoče uporabiti za akvaponsko kmetovanje z drugimi sistemi DeFi, da združijo spodbude uporabnikov v več programih likvidnostnega rudarjenja. Na primer, predstavljajte si protokol, ki nagrajuje uporabnike za vložitev izvornega žetona protokola. Protokol lahko uporabnikom dovoli, da žetone deponirajo v pogodbi o vlogi, zaradi česar žetoni postanejo neuporabni za kar koli drugega - ali pa lahko štejejo za vsakogar, ki doda likvidnost žetonov na izmenjalnem protokolu, kot je Balancer. To bi omogočilo, da založeni žetoni iz posojilnega protokola zagotavljajo tudi likvidnost na Balancerju in s tem zagotavljajo večjo globino trga za žeton, hkrati pa omogočajo založnikom, da zaslužijo provizije iz sklada Balancer in nagrad za rudarstvo likvidnosti BAL - povečajo svoj prihodek od vložka onkraj jedrskih nagrad.

Ko se vključi v postopek rudarjenja žetonov, ta vrsta integracije med protokoli omogoča, da se protokoli tesno prepletajo med svojimi uporabniškimi bazami in omogočajo dodajanje dodatnih pripomočkov za svoje uporabnike. Obstajajo jasne sinergije, ki jih ustvarijo uporabniki, ki zaslužijo več nagrad, in protokol, ki lahko ponudi več funkcionalnosti, ne da bi morali novi protokol graditi iz nič. Naravna pot sestavljivih komplementarnih sistemov je, da si nagrade delijo medsebojne skupnosti, kar pomeni, da bo prišlo do pomembnega prekrivanja in usklajevanja med nekaterimi komplementarnimi sistemi DeFi - dinamika, ki ni združljiva s tribalistično in konkurenčno naravo osnovne plasti kriptovalute in vilice. To je velesila za protokole DeFi.

Če želite resnično odpeljati ta dom, ni jasnejšega primera sinergij rudarjenja, kot je mogoče z Nexus Mutual, vodilnim ponudnikom zavarovanja za ekosistem DeFi. Drugi protokoli lahko del svoje izdaje žetonov dodelijo uporabnikom, ki stavijo na njihov naslov v Nexus Mutual - dejavnosti, ki odklene zavarovalno kritje in zniža ceno (npr. Uporabnik prevzame tveganje za ta protokol). V tem primeru zunanji protokol z lastnim žetonom spodbuja uporabnike k razširitvi ponudbe zavarovanj za protokol in dodaja dodatne možnosti za finančno zaščito ekosistemu, kjer sta varnost in obvladovanje tveganj morda najbolj zaželene lastnosti in blagovna znamka, ki jo lahko ima protokol .

Čeprav je velesila, rudarjenje z več protokoli predstavlja tudi nevarnosti, ki jih še ne razumemo. Sheme spodbud žetonov lahko spodbudijo nepričakovano vedenje, kot smo videli, ko so se uporabniki Compounda kopičili v najbolj tvegana sredstva, da bi povečali svoj zaslužek COMP, in z združevanjem rudarskih shem te nenamerne posledice postane težje razumeti in predvideti. Lahko si predstavljamo situacijo, ko zunanji protokol ustvarja spodbude, ki lahko brez kakršnega koli lastnega ukrepanja povzročijo nevarno vedenje drugega protokola in na koncu povzročijo kaskadne likvidacije in izgube uporabnikov.

V dobrem ali slabem bodo ti poskusi potekali v naravi in ​​z resničnim denarjem. Prišlo bo do vdorov, napak in izgub, težava z enim protokolom pa lahko hitro preide v težave z drugimi protokoli. Vendar bo postopek preizkušanja bitk z resničnim denarjem na koncu privedel do utrjenih sistemov z dobro razumljenimi tveganji.

Nazadnje, ti novi žetoni DeFi služijo namenu, ki presega zajemanje vrednosti in usklajevanje deležnikov. Postajajo namreč velik del produkta protokolov DeFi. Pridelovalno kmetijstvo COMP je prineslo 500 milijonov dolarjev novih depozitov, v nekaj tednih je pita DeFi zrasla za več kot 30% in namignila, kako bo DeFi prestopil prepad med posvojitvami uporabnikov v glavno strugo: žetoni DeFi zajemajo vrednost, kot so delnice, izmikajo pa se regulaciji prek decentralizacije 24-urne revizijske finance in zagotavljajo vzdržne in cenzurno odporne platforme za finančne storitve, ki bodo služile same sebi na začetku. Prvo mesto, na katerem bodo novi žetoni trgovali, bo AMM brez dovoljenj, kot je Uniswap ali Balancer. Glasnost na dovoljenju AMM brez dovoljenja lahko zelo postane predhodnica seznama Coinbase ali Binance. Podobno se bodo kreditni trgi žetona najprej oblikovali na decentraliziranih posojilnih mizah, kot sta Compound in Aave.

To so sanje trgovca ali finančnega analitika, ki se zanima za tehnologijo: nov razred premoženja s sprotnimi bilancami stanja in izkazi poslovnega izida ter potencialom za motenje finančnih sistemov po vsem svetu z boljšim dostopom, večjo preglednostjo, skupnim ustvarjanjem vrednosti in nepremagljive marže. Da bi bili izpostavljeni zgodaj, morate postati uporabnik protokolov. Če so novi uporabniki in kapital, ki jih prinaša COMP, kakršen koli znak, bo prihajajoči val žetonov DeFi trg povečal za velikost.

Zahvaljujemo se raziskovalni skupini Blockchain Capital (in še posebej Spencerju Bogartu in Andrewu Yangu) za koristne povratne informacije in pogovore na te teme.

Source: https://blockchain.capital/entering-the-defi-token-era/