Dan Fed in BOC: Fed pripravi marčevski dvig, bilanca stanja pozneje, BOC drži

Fed dan:

Ameriške delnice so opustile prejšnje dobičke, ko so se donosi državnih obveznic močno povečali, potem ko je predsednik Feda Powell nakazal, da bodo uporabili svoja orodja za zagotovitev, da se inflacija ne bo utrdila, kar bo utrlo pot marčevskemu dvigu. Prej je borza morda postala preveč pesimistična in je cenila preveliko upočasnitev, ki naj bi izhajala iz agresivnega cikla zaostrovanja Fed. Po govoru predsednika Feda Powella je postalo jasno, da je tveganje za več zvišanj obrestnih mer povišano in prejšnji dvig na Wall Streetu je ponehal.

Odločitev Fed

Pričakovano

Ob prihodu v januarsko politično odločitev FOMC so finančni trgi na splošno pričakovali, da bo Fed vzpostavil marčevski dvig. Potrditev predsednika Feda Powella v začetku tega meseca je jasno pokazala, da je treba obravnavati visoko inflacijo in da gospodarstvo ne potrebuje več agresivnih spodbud.

Fed je ohranil svojo ključno obrestno mero blizu ničle, pri čemer je tudi opozoril, da se bo QE končal po načrtu marca, kar jim utira pot za dvig obrestnih mer v marcu.   

Kaj je presenetilo trge

Wall Street je bil razdeljen glede tega, kaj bo Fed rekel o bilanci stanja. V izjavi FOMC je zapisano, da "pričakuje, da se bo zmanjševanje obsega Fedove bilance stanja začelo po tem, ko se bo začel proces povečanja ciljnega razpona za obrestno mero zveznih skladov." Fed kaže, da bo fleksibilen glede bilance stanja, vendar se bo sčasoma moral odločiti med bojem proti inflaciji ali izogibanjem poslabšanju finančnih razmer.

Načrt za naprej

Fed bo poskušal prepričati trge, da imajo načrt, ki je dovolj jastreb, da se bo boril proti inflaciji, ne bo pa ohromil trgov in ustvaril okolja za zmanjšanje tveganja. Fed lahko dvigne obrestne mere na vsakem drugem zasedanju, pri čemer se bilanca stanja začne maja ali junija. Powell se je prepričal, da ne bo sprejel nobenih močnih zavez glede tečaja ali povišanja obrestnih mer ali kako bodo zmanjšali svoje deleže. Ključni zaključek je, da oba mandata pozivata k odmiku od nastanitve. Bolj ko je Powell govoril med sejo vprašanj in odgovorov, bolj je zvenel sokobno.

Delnice so zmanjšale dobiček, potem ko Powell ni izključil dviga obrestnih mer na vsakem sestanku in da bi se lahko premaknili prej in morda hitreje v bilanci stanja kot zadnjič.

BOC

Kanadska centralna banka je zagotovila sokolovo zadržanje, saj bodo oblikovalci politik počakali, da val omikrona mine, preden bodo zvišali obrestne mere. To je bil sestanek v živo in kanadski dolar je po objavi padel, vendar je postal pozitiven, saj je banka nakazala veliko verjetnost, da se bodo preselili marca in da bo normalizacija bilance stanja prišla kmalu zatem. Denarni trgi pričakujejo, da bo BOC v naslednjih 1.75 mesecih zvišala obrestne mere na 12 %, zaradi česar bo loonie postal priljubljena valuta za večino leta. K zanimanju za držanje loonieja prispeva splošno soglasje, da bi morale cene nafte, največjega kanadskega izvoza, ostati povišane večji del leta.

Vir: https://www.marketpulse.com/20220126/fed-boc-day-fed-sets-march-liftoff-balance-sheet-later-boc-holds/