Jerome Powell, vsem najljubši, neizvoljeni, govoreči kos korale, ki predseduje Federal Reserve stopil na oder 3. novembra, da bi izbruhnil svoj tipični »Fedspeak«.
Preden začnemo, pomembna opomba. Federal Reserve ustvarja nove politike ker jim ni mogoče zaupati. Dva uradnika sta bila ujeta v Škandal za svoje trgovinske prakse, ki očitno izkoriščajo pandemijo. To je omajalo zaupanje v centralno banko. Številna vprašanja, ki sledijo monologu nevretenčarja, so bila osredotočena na to, ta članek pa o tem ne govori veliko, ker je preprost: Ne zaupajte Fed.
Powellovi uvodni komentarji so tekmovali s suhostjo saharske puščave, ki je nenavaden kraj za iskanje koral. Na začetku obravnavane teme je postavil pričakovanja o »zoženju« oziroma zmanjšanju kvantitativnega sproščanja, »gospodarski ekspanziji« in pregledal nekaj neuporabnih statistik, za katere bi kmalu zatem priznal, da so brez vrednosti.
Brezposelnost
Brezposelnost je 4.8 % in Powell je priznal, da je to premajhno od dejanske količine brezposelnosti, nato pa je navedel svoje razloge za to neskladje kot ... da se ljudje starajo in se upokojijo ali »staranje prebivalstva in upokojitve«. Ja, to je vaš centralni bankir. Ljudje nočejo v službo, tisti, ki delajo, pa se upokojijo. Spakirajte, fantje, ugotovili smo.
Težave z dobavno verigo
"ozka grla in motnje dobavne verige" so očitno razlog, zakaj se soočamo z inflacijo. To ni popolna slika. Tukaj je citat iz Banka zveznih rezerv v St. Louisu: »Inflacija nastane, ko denarna ponudba v gospodarstvu raste [po] hitreje kot zmožnost gospodarstva za proizvodnjo blaga in storitev.«
Prizadel je COVID-19 in nenadoma so vsi ostali ujeti doma. Podjetja so se zapirala po volji vlade in nenadoma je prišlo do povečanega povpraševanja po blagu namesto po storitvah. Eksponentni skok povpraševanja po zelo specifičnih izdelkih je povezal dobavne verige, kar je vodilo do prevelike količine določenih izdelkov, ki so jih prodajalci kopičili, da bi ustvarili kratkoročni dobiček.
To z dodatnim redčenjem dela iz javnosti, ki se šteje za "bistvenega" ali ne, je privedlo do drastičnega zmanjšanja zaposlenosti. Po določenih izdelkih je veliko povpraševanje, medtem ko so storitve skoraj izgubljene, vendar nihče noče delati, ker prejemajo vladno pomoč s spodbudami, povečano brezposelnostjo, izogibanjem virusu, skrbjo za ljubljene ali iz različnih drugih razlogov.
Nenadoma smo pristajale flote ladij več tednov za dostavo izdelka, ko običajno v teh pristaniščih ni čakanja. Vse to pomeni, da je ponudba padla s poudarkom na specifičnih izdelkih in pomanjkanju delovne sile. To je vprašanje dobavne verige, o katerem vsi slišijo, in čeprav je res, ni edini vzrok. Ponovno se sklicujem na citat ameriške centralne banke St. Louis Federal Reserve: ko ponudba denarja raste hitreje od blaga in storitev, doživljamo inflacijo.
Preden so bile dobavne verige pozabljene, je vlada sprejemala spodbudo za spodbudo in dodajala bilijone denarja. V trenutku se je vrednost sredstev začela povečevati. Toda premoženje ni bilo nenadoma bolj dragoceno in to je vedel vsak vlagatelj. Dolar je preprosto postal veliko manj vreden, tako rekoč čez noč. Tako je postala jasna pot vlaganja v sredstva, da ohranite svojo kupno moč ali še bolje, zaslužite denar. To povečanje ponudbe denarja in zmanjševanje dolarja, skupaj z ukinitvijo, je privedlo do množičnega izseljevanja iz delovne sile, saj je bil njihov čas ali denar nenadoma bolj cenjen zunaj njihovega trenutnega delovnega mesta z neko obliko ugodnosti, ki jih je ustvarilo nepopustljivo tiskanje denar.
Trditi, da so dobavne verige in ozka grla vzrok za inflacijo, pomeni prezreti širšo sliko o tem, kako so ta ozka grla na začetku nastala. Inflacija ni tukaj samo zato, ker so tiskali denar. Inflacija ni tukaj samo zato, ker obstajajo težave z oskrbo. Inflacija je tukaj, ker tisti, ki so jim zaupali, da sprejemajo politične odločitve v imenu ljudi, niso uspeli. Tiskali so denar, s čimer so razvrednotili valuto, sredstva so narasla, ko je valuta padala, nato pa je množična izselitev delovne sile v kombinaciji s povečanjem povpraševanja po posebnih izdelkih močno povečala logistiko dostave izdelkov, zdaj pa se zdi, da so nekateri cenitev cena nadoknaditi.
Ko je govoril o visoki stopnji inflacije ali grozljivem dogodku hiperinflacije, nam je Powell ogrel srca in pomiril živce z besedami "uporabili bi naša orodja za zagotavljanje stabilnosti cen." Ker jim je puščanje nadzora do zdaj šlo tako dobro.
Kvantitativno olajšanje ali zmanjševanje nakupa sredstev
"Nakup sredstev" ali kvantitativno sproščanje se zmanjšuje. To je bila glavna točka konference 3. novembra in je velikanski signal trgom, da se pripravijo na neizogibno rast obrestne mere.
Powell je nadaljeval z besedami, da "... bomo zmanjšali mesečni tempo naših neto nakupov sredstev za 10 milijard dolarjev za vrednostne papirje državne blagajne, 5 milijard dolarjev za vrednostne papirje, zavarovane s hipoteko" na mesec. Če se bo gospodarstvo obnašalo tako, kot poskuša usmerjati Fed, nameravajo decembra nadaljevati to zmanjševanje v višjem obsegu. Nazadnje se je Fed znižal 2013.
Na vprašanje Michaela Derbyja iz Wall Street Journal« kaj nakup obveznic »pravzaprav pomeni za gospodarstvo?« Powell je odgovoril z besedami, da "je bilo o tem veliko raziskav in štipendij z različnimi mnenji," vendar je bilo njegovo razmišljanje nato pojasnjeno kot nakup teh dolgoročnih odpadnih sredstev v propadajočem gospodarstvu, ki si ga nihče ne želi, ko inflacija naraste v nebo, da Fed ohranite nizke obrestne mere (na tej točki v bistvu 0 %), tako da je zadolževanje spodbudno. To bi pomenilo, da če se nakup sredstev, ki jih nihče ne želi v trenutnem gospodarstvu, ustavi, potem stopnje ne morejo ostati nizke.
"Naša odločitev o zniževanju ne pomeni nobenega neposrednega signala glede naše obrestne mere," je dejal Powell. Povedal je le, da je celoten namen nakupa teh sredstev ohranjanje nizkih obrestnih mer, toda v odsotnosti Fed, ki kupuje sredstva, naj bi se pretvarjali, da to ni signal za dvig obrestnih mer. Osebno ga ne kupujem.
Na vprašanje o zmanjšanju nakupa premoženja ali kvantitativnem sproščanju, ko gremo v december in prihodnje leto, je dejal: "Ne bom vam dajal veliko več podrobnosti o tem, kaj bi to lahko bilo." To ni ravno primer solidne preglednosti, ki prihaja od neizvoljenega uradnika, ki določa, kako deluje vaš denar. Najbolj smešen del te posebne izmenjave s Colbyjem Smithom iz Financial Times, je to, da je novinar dejansko ponovno pojasnil vprašanje, ko ga je vprašal o »karakterizaciji tveganj«, ki bi privedla do nadaljnjega zmanjševanja, in drugič odkrito ni hotel odgovoriti.
O naraščajočih stopnjah
Na vprašanje Wall Street JournalNick Timiraos »Trgi pričakujejo, da boste naslednje leto dvakrat dvignili obrestne mere, ali se motijo?« Powella je zajela panika, ko je iskal svoje besedilo, in vrnil z impresivno repliko: "Uhm, torej ...", čemur je sledil dolg premor. Nato je odvrnil vprašanje in začel govoriti o tem, kako je zmanjševanje prava odločitev. Njegov zadnji komentar v tej besedni solati je bil, "politika se bo ustrezno prilagodila."
Pojma nima, ali še huje, ve in to namerno skriva pred javnostjo. Sprejemamo, da so tisti, ki imajo nadzor, ohranili podedovani sistem, v katerem ni potrebnih posledic, potrebnih za odpravo teh dogodkov. To jim je dalo avtonomijo v svetu, ki ga bodisi ne razumejo, bodisi nimajo namena ustvarjati preglednosti med njimi in tistimi, ki jim služijo, ali obojim.
Ko Steve Liesman iz CNBC Na vprašanje, ali je bolj smiselno zvišati obrestne mere za boj proti inflaciji, namesto da bi delodajalce obremenjevali z naraščajočimi plačami za boj proti dviganju cen, je bil Powellov odgovor v bistvu le solata z dolgimi besedami o "obvladovanju tveganja" in "napetih ciljih", ki ni dal popolnoma nobenega odgovora na vprašanje.
Razumevanje trgov dela
V izmenjavi z Rachel Siegel iz Washington Post, je Powell menil, da "želimo videti, da se trg dela še bolj zdravi", ko so ga vprašali o dvigu obrestne mere Fed (stopnja, po kateri si institucije lahko izposodijo namišljeni denar, da bi čez noč zaslužile več denarja s posojanjem drugim institucijam).
Powell je začel z opisom dela Fed, ki ima dva dela: doseganje ciljev »maksimalne zaposlenosti in stabilnosti cen«. Torej želijo videti vrnitev na pot maksimalne zaposlenosti (ki je nikoli nimamo), nato pa bodo dvignili stopnje. Razumem.
Chris Rugaber iz Associated Press vprašal Powella, kako bi »definiral največjo (polno) zaposlenost? To sodelovanje polipov je odgovorilo, da "ni neposredno merljivo in se sčasoma spreminja zaradi različnih dejavnikov." To je bilo rečeno po tem, ko je Powell večkrat izjavil, da je naloga Federal Reserve "zagotavljanje največje možne zaposlenosti in stabilnosti cen." Torej ... stvari, ki je vaša služba, ne morejo meriti ameriški ljudje? Super, vesel sem, da sem glasoval zate ... oh, počakaj.
Nadaljeval je z besedami: "Tukaj je prostora za veliko ponižnosti, ko poskušamo razmišljati o tem, kakšna bi bila največja zaposlitev."
No, to je vaša naloga že od začetka centraliziranega bančništva in še vedno tega ne razumete. Po besedah predsednika Fed imata Fed dve službi, on pa nima pojma, kako ju opraviti. Hudoben.
Dodatna razširitev razmerja vzvoda
1. aprila 2020 je Fed odločil zmanjšati zahteve potrebno, da se banke izkoristijo (uporabijo več denarja, kot ga imajo). Priročno je bila ta izjava dobesedno objavljena 1. aprila, ker je bila dovoliti tem bankam svobodno vladanje do degeneracije precej dobra šala.
"Sprememba bi izključila vrednostne papirje ameriške zakladnice in depozite pri bankah Federal Reserve iz izračuna pravila za holdinge." Odstranitev teh meril iz enačbe pomeni, da morajo banke imeti pri roki manj dejanskih zneskov gotovine. To pomeni, da lahko porabijo več tega, kar imajo, ker jim tega ni treba obračunati.
Na vprašanje Ameriški bankirHannah Lang, če bi Fed razširil "dodatno razmerje finančnega vzvoda", je Powell odvrnil z besedami "Nimam nič za vas glede dodatnega razmerja finančnega vzvoda." Nato je pojasnil, da ga lahko uporabijo kot sredstvo za zagotavljanje likvidnosti, kar je jasen pokazatelj razširitve ali še bolj ekstremnih ukrepov za izkoriščanje privilegijev za že privilegirane.
Ta ekonomija je slaba šala na rojstnodnevni zabavi in Powell je klovn. In skoraj prepričan sem, da sem nekoč slišal nekoga reči, da Bitcoin to popravi.
Bitcoin to odpravi
Zaupanje je porušeno med Federal Reserve in ameriško javnostjo. Nekateri med nami to vemo že leta, a nekateri šele prihajajo do tega z visokimi uradniki v rezervi, ki očitno pridobivajo na notranjih informacijah.
Bitcoin je nezaupljiv sistem, ki nima avtoritete. Ne zaupaj, preveri.
Brezposelnost se je razmahnila z zaprtjem vlade, ker sta Federal Reserve in ameriška zakladnica lahko natisnila toliko namišljenega denarja, kot sta ga želela, da bi napihnila lažno gospodarstvo, tako da sta na lastno muho podajala bilijone dolarjev, ljudi imela za "bistvene" ali samo ustvarjala okolje, kjer so bili delodajalci prisiljeni izpustiti delavce. Zmožnost zapreti gospodarstvo in ga hkrati ohraniti pri delu z izdelovanjem in razvrednotenjem ameriškega dolarja ne bi bila možnost v svetu zdravih denarnih načel. Brez pooblastila za tiskanje bitcoinov bi gospodarstvo utrpelo udarec z zaustavitvijo in bi si postopoma opomoglo s točkami bolečine vseskozi; ali še bolje, v odsotnosti tiskalnika denarja bi dejansko sprejeli varnostne ukrepe veliko bolj resno in se dejansko pripravili na virus.
Težave z dobavno verigo se ne bi zgodile niti približno v takšnem obsegu, kot jih imajo, če bi bili sprejeti ti ustrezni previdnostni ukrepi, in znižanje valute ne bi poslalo cen uvoza/izvoza v nebesa z veliko manj na voljo delavcev. Ob ustreznem odzivu na virus bi Združene države lahko ohranile kratkoročno suverenost v svojem plašču svetovnih sil s proaktivnimi odzivi, ko so se razmere razvijale. Reči, da z dodajanjem zdravega denarja ne bi bilo težav v globalni dobavni verigi, je nesmiselno, ker so vlade po vsem svetu vedno tiskale denar. Toda tisti, ki so se držali trdnih načel, bi lahko ohranili veliko bolj zdravo gospodarstvo od tistega, v katerem smo se znašli.
Kvantitativno sproščanje ali odkup premoženja je kopičenje odpadnih sredstev, ki jih nihče ne želi, ko gre gospodarstvo v sranje. To nenehno kopičenje je mogoče doseči le s tiskalnikom denarja. Odvzem tiskalnika prisili gospodarstvo, da se spopade s prihodnjimi težavami, namesto da bi brcalo pločevinko po cesti, kot se trenutno znajdemo.
Če gospodarstva ni mogoče podpreti z lažnim denarjem, potem obrestne mere ne morejo ostati nizke. Ko so obrestne mere višje, se manj ljudi zadolžuje. Če si manj ljudi zadolžuje, se gospodarstvo spopada, vendar se uspe boriti proti ekstremnim oblikam inflacije z manjšimi recesijami, ko odtrgate obliž.
Z ustreznimi odzivi in načeli zdravega denarja bi se lahko trg dela ohranil veliko bolje, kot je trenutno, in pravila, kot je SLR (dodatni finančni vzvod), ki bi bila opuščena, tako da lahko banke porabijo več namišljenega denarja, ne morejo obstajati.
To gospodarstvo poskuša stati na propadajočih temeljih namišljenega denarja. Bitcoin to popravi.
To je gostujoča objava Shawna Amicka. Izražena mnenja so povsem njihova in ne odražajo nujno mnenj BTC Inc oz Bitcoin Magazine.
Vir: https://bitcoinmagazine.com/business/fedspeak-latest-fomc-press-conference
- "
- 2020
- Račun
- vsi
- Dovoli
- Ameriška
- april
- okoli
- članek
- sredstvo
- Sredstva
- Banka
- Bančništvo
- Banke
- Billion
- Bitcoin
- Zadolževanje
- BTC
- BTC Inc.
- podjetja
- Nakup
- Denar
- ujete
- Vzrok
- povzročilo
- Centralna banka
- predsednik
- spremenite
- sodelovanje
- prihajajo
- komentarji
- Podjetja
- Konferenca
- naprej
- Covid-19
- Ustvarjanje
- valuta
- Trenutna
- ponudba
- dostava
- Povpraševanje
- Podatki
- redčenje
- Dollar
- dolarjev
- padla
- olajšanje
- Gospodarstvo
- zaposlovanja
- okolje
- Event
- dogodki
- Izmenjava
- Exodus
- Razširi
- Širitev
- izkušnje
- ponaredek
- Fed
- Zvezna
- zvezne rezerve
- Federal Reserve Bank
- finančna
- Osredotočite
- obrazec
- Fundacija
- brezplačno
- polno
- Globalno
- Cilji
- dobro
- blago
- vlada
- Vlade
- Gost
- Gost Prispevek
- tukaj
- visoka
- Domov
- Kako
- Kako
- HTTPS
- hiperinflacija
- Povečajte
- inflacija
- Podatki
- Institucije
- obresti
- Obrestne mere
- Investitor
- Vprašanja
- IT
- Job
- Delovna mesta
- vzdrževanje
- dela
- Zadnji
- vodi
- Led
- posojanje
- Vzvod
- likvidnostno
- logistika
- Long
- Tržna
- Prisotnost
- Denar
- net
- Uradni
- Komentarji
- Možnost
- Da
- Ostalo
- bolečina
- Pandemija
- ljudje
- slika
- politika
- prebivalstvo
- moč
- pritisnite
- Cena
- Izdelek
- Izdelki
- Dobiček
- javnega
- nakup
- nakupi
- količinsko
- Kvantitativnega popuščanja
- dvigniti
- Cene
- Razlogi
- zmanjša
- reporter
- Raziskave
- rezervna banka
- Odgovor
- Reuters
- pravila
- Lestvica
- Vrednostni papirji
- Prodajalci
- Občutek
- Storitve
- nastavite
- pomanjkanja
- shutdown
- Enostavno
- So
- preživeti
- Stabilnost
- začel
- Izjava
- Države
- Statistika
- bivanje
- dražljaj
- ulica
- dobavi
- dobavne verige
- Napajalne verige
- prenapetost
- sistem
- pogovor
- svet
- čas
- Ton
- Trgovanje
- Preglednost
- trillions
- Zaupajte
- nas
- brezposelnosti
- Velika
- Združene države Amerike
- us
- vrednoti
- virus
- Počakaj
- Wall Street
- washington
- WHO
- v
- delo
- delavci
- Delovna sila
- deluje
- svet
- leto
- let
- youtube