Fidelityjev direktor Global Macro: "Razumno je videti Bitcoin kot poceni na teh ravneh"

V sredo (17. avgusta) je Jurrien Timmer, direktor Global Macro pri Fidelity Investments, delil svoje misli o ceni Bitcoin ($BTC).

Marca 2021 je Timmer objavil 12-stranski raziskovalni članek o Bitcoinu (naslov: »Razumevanje Bitcoina: Ali bitcoin sodi v vidike razporeditve sredstev?«).

Timmer je začel z besedami, da namerava svojo papirja služiti kot "kratka navadna angleška začetnica, pa tudi za smiselno oceno ponudbe vrednosti bitcoina v zvezi z razporejanjem sredstev."

Po preučevanju Bitcoina je prišel do nekaterih zaključkov:

• "… bitcoin je postal mainstream, vse več vlagateljev ga že obravnava kot zakonit razred sredstev."
• "… bitcoin ima prepričljivo dinamiko ponudbe (S2F) in dinamiko povpraševanja (Metcalfov zakon)."
• "... bitcoin pridobiva verodostojnost in kot digitalni analog zlata, vendar z večjo konveksnostjo ... bo bitcoin sčasoma prevzel več tržnega deleža zlata."

Timmer je dejal, da "če je zlato zdaj konkurenčno obveznicam in so donosi obveznic blizu nič (ali negativni), je morda smiselno "nadomestiti del nominalne izpostavljenosti obveznic portfelja z zlatom in sredstvi, ki se obnašajo kot zlato."

Končal je z besedami:

"Če je bitcoin zakonit hranilec vrednosti, je redkejši od zlata in je opremljen s potencialno eksponentno dinamiko povpraševanja, ali je zdaj vredno razmisliti o vključitvi v portfelj (na neki preudarni ravni in vsaj skupaj z drugimi alternativami, kot je pravi nepremičnine, blago in nekateri vrednostni papirji, vezani na indeks)?

"Kljub številnim obravnavanim tveganjem – vključno s takšnimi dejavniki, kot so nestanovitnost, konkurenti in politični posegi, je za nekatere odgovor morda »da«, vsaj kolikor se ta »da« nanaša samo na komponente na strani 40 od ​​60/40. Za te vlagatelje vprašanje bitcoina morda ni več "ali", ampak "koliko?"."

No, včeraj je Timmer delil svoje misli o ceni Bitcoina s svojimi več kot 137 sledilci na Twitterju:

Nato je rekel:

"For me, the main nuance is the slope of the adoption curve. Whether we use the mobile-phone curve or internet curve as proxies, Bitcoin’s price is below its actual and projected network-growth curve. That curve provides a fundamental anchor for Bitcoin’s price… If Bitcoin is gold’s precocious younger sibling, it makes sense to look at Bitcoin priced in gold (i.e., Bitcoin’s beta to gold). Technically, the recent sell-off produced the biggest oversold condition in years (measured as the number of standard deviations from trend)…

"Who is buying Bitcoin these days? Apparently not the tourists (i.e., short-term holders). The percentage of Bitcoins held less than three months has barely budged lately… But the number of HODLers keeps growing. The percentage of Bitcoin held for at least 10 years is now 13%."

12. avgusta se je Timmer pojavil kot gost – kot del panela, ki je vključeval tudi Raoula Pala in Kevina O'Learyja – v epizodi podcasta “Crypto Banter” Rana Neunerja, ki se je v živo predvajal na YouTubu.

Tole je imel Timmer povedati o prihajajoči regulaciji stabilnih coinov in o tem, kako bi lahko vplivala na kripto trg:

"Fidelity, ki ga verjetno zastopam, smo v bitcoinih od leta 2014. Ni veliko ljudi, ki cenijo, kako dolgo sodelujemo kot podedovano podjetje za finančne storitve ... Junija sem bil del delegacije v Austinu v Teksasu [ 2022] za Consensus [dogodek] in imeli smo regulatorje, imeli smo senatorje, ki so zagovorniki vesolja, in tam smo imeli predsednika CFTC.

"In obstajalo je veliko soglasja - ker ni bilo boljše besede - da je vsaj ureditev hlevov nekakšna ultimativna stvar. Sploh vam ni treba skrbeti, ali gre za vrednostni papir ali blago. Torej, to je bilo precej nizko viseče sadje. In seveda je dobro, da upajmo, da se bo to zgodilo, ker bo legitimiziralo ta prostor in bo pomagalo pri institucionalni posvojitvi. Institucije se bodo počutile nekoliko bolj udobno, ker so dejansko vpletene nekatere varovalne ograje, čeprav je to le stabilna stran in ne dejanski prostor sam, vendar bo to vsaj začetek."

Kredit za slike

Predstavljena slika preko pixabay