Štirje znaki, da prihaja digitalni dolar (in zakaj bi vas moralo skrbeti)

Ključni izdelki

• Ker oblasti vse bolj usmerjajo svojo pozornost na kriptoregulacijo, več znakov kaže, da je ameriški CBDC morda na obzorju.
• Oblasti so se za idejo ogrele v mesecih od izvršilnega ukaza predsednika Joeja Bidna, ki je na desetine vladnih agencij naročil, naj pripravijo poročila o kripto politiki.
• Medtem ko bi CBDC ponudil nekaj prednosti, bi lahko zakladnici in Federal Reserve podelil pooblastila brez primere glede svobode transakcij.

Dajte v skupno rabo ta članek

URL je kopiran

Uvedba digitalne valute centralne banke »digitalni dolar« bi radikalno spremenila način interakcije sveta z denarjem in na podlagi nedavnih dogodkov se zdi, da so ZDA odprte za to idejo. 

Kaj so digitalne valute centralne banke?

Denar v ZDA trenutno obstaja v treh oblikah: denar centralne banke, ki predstavlja obveznost Federal Reserve; komercialni bančni denar, ki je obveznost komercialnega bančnega sektorja in najbolj razširjena oblika denarja v javnosti danes, in nebančni denar, ki je obveznost nebančnih finančnih institucij (kot so plačilni procesorji, kot je PayPal) . 

Vse tri vrste denarja nosijo različne stopnje kreditnega in likvidnostnega tveganja. Na primer, denar centralne banke ne predstavlja nič kreditnega in likvidnostnega tveganja, ker lahko Fed ustvarja denar ex nihilo. Po drugi strani pa denar ali bančni depoziti komercialnih bank predstavljajo srednje tveganje, ker lahko banke bankrotirajo ali se znajdejo v likvidnostnih težavah – čeprav so ta tveganja večinoma zmanjšana z zveznim zavarovanjem depozitov in dostopom bank na zahtevo do centralnih likvidnost banke. Nebančni denar ali kredit na računih plačilnega procesorja nima popolne zaščite bančnih depozitov, zato se na splošno šteje za najbolj tveganega.

Gotovina ali fizična valuta je edina vrsta centralnobančnega denarja, ki je danes na voljo širši javnosti v ZDA. Druga vrsta denarja centralne banke je v obliki »bančnih rezerv«, ki so na voljo samo komercialnemu bančnemu sektorju in so javnosti popolnoma nedostopne. Denar, ki ga običajna javnost danes najpogosteje uporablja, je denar komercialnih bank, ki prihaja v obliki ustvarjenih bančnih depozitov ex nihilo ko poslovne banke ustvarjajo posojila. 

Ideja za CBDC je torej uvesti novo obliko denarja, ki je podobna denarju komercialnih bank, saj je povsem digitalna in neposredno dostopna javnosti, hkrati pa jo izda Fed in predstavlja obveznost (kot gotovina ) namesto komercialnih bank (kot bančni depoziti). Zato bi bila ta oblika denarja – v teoriji – najvarnejša in najlažje prenosljiva oblika denarja, ki bi bila na voljo javnosti v prihodnosti.

Čeprav obstaja veliko razlik med CBDC in kriptovalutami, kot sta Bitcoin in Ethereum, je morda najbolj temeljna ta, da so CBDC še vedno odgovornost nekoga – v tem primeru dolg, ki ga centralna banka tehnično dolguje imetnikom CBDC –, medtem ko sta Bitcoin in Ethereum prinosniška sredstva ki niso nikogaršnja odgovornost in predstavljajo čisto lastništvo.

Znaki, da prihaja digitalni dolar

Čeprav se ZDA še niso uradno zavezale k ustvarjanju in izdaji digitalnega dolarja v obliki CBDC, je bilo v zadnjih dveh letih več signalov najvišjih vladnih agencij in uradnikov, ki kažejo, da vlada resno razmišlja o tej možnosti.

Ob številnih priložnostih sta predsednik Feda Jerome Powell in ministrica za finance Jenet Yellen poudarila, da se mora vlada osredotočiti na to vprašanje in okrepiti svoja prizadevanja za raziskave in razvoj. "Glede na izjemno rast kripto sredstev in stabilnih kovancev Federal Reserve preučuje, ali bi digitalna valuta ameriške centralne banke izboljšala že tako varen in učinkovit domači plačilni sistem," je dejal Powell v svojem pozdravnem nagovoru. pripombe na Mednarodni vlogi ameriškega dolarja Konferenca v juniju. 

Leto prej je Yellen dejala v intervju z O New York Times intervjuju, da je "smiselno, da centralne banke preučujejo [CBDC]," in pojasnil, da imajo ZDA težave s finančno vključenostjo in da bi lahko digitalni dolar pri tem pomagal. "Mislim, da bi to lahko povzročilo hitrejša, varnejša in cenejša plačila," je zaključila.

Morda najbolj zgovorni znaki, da bi lahko prišel digitalni dolar, so v poročilu Ministrstva za finance ZDA iz septembra 2022 z naslovom Prihodnost denarja in plačil, ki je bil odgovor na izvršni ukaz predsednika Bidna dne »Zagotavljanje odgovornega razvoja digitalnih sredstev.« Marca je predsednik Biden naročil več vladnih agencij, vključno z ministrstvom za finance, za predložitev poročil o morebitni ureditvi kripto v ZDA, vključno z upoštevanjem CBDC. Poznejša poročila kažejo, da agencije večinoma podpirajo idejo.

Ministrstvo za finance ZDA podpira prizadevanja CBDC

V odgovoru Beli hiši je ministrstvo za finance ZDA spodbudilo Fed, naj "nadaljuje z raziskavami in tehničnim eksperimentiranjem na CBDC, vključno z delom na analizi možnih izbir tehnologije in drugih oblikovalskih elementov CBDC," kar kaže, da bi lahko izdaja digitalnega dolarja biti zaželen cilj, če je »odločeno, da je v nacionalnem interesu«.

Da bi podprli Fed, je ministrstvo za finance tudi ugotovilo, da bo ustanovilo in vodilo medagencijsko delovno skupino za podporo odgovornemu razvoju CBDC. V poročilu je ministrstvo za finance poudarilo, da čeprav bi oblikovanje ameriškega CBDC lahko trajalo več let, mora vlada to storiti, da zagotovi primat dolarja v mednarodnem finančnem redu.

Fed že dela na ameriški CBDC

V januarskem razpravnem dokumentu z naslovom Denar in plačila: ameriški dolar v dobi digitalne transformacije, je ameriška centralna banka dejala, da "raziskuje posledice in možnosti za izdajo CBDC." In čeprav Fed še ni podal nobenih izrecnih političnih priporočil, na primer, ali naj vlada izda digitalni dolar ali ne, je je pokazala, da preučuje CBDC z različnih zornih kotov, vključno s tehnološkimi raziskavami in eksperimentiranjem. 

Natančneje, Federal Reserve Bank of Boston sodeluje z Massachusetts Institute of Technology, da razišče možne tehnološke rešitve za »maloprodajni CBDC«, ki bi bil na voljo javnosti. Hkrati se je Federal Reserve Bank of New York povezala z Banko za mednarodne poravnave pri delu na "veleprodajni CBDC", ki bi se uporabljal samo za medbančna plačila. Obe pobudi dokazujeta, da Fed resno misli ustvariti digitalni dolar.

Bela hiša je v veliki meri naklonjena digitalnemu dolarju

Prejšnji mesec, šest mesecev po tem, ko je predsednik Biden podpisal izvršni ukaz o digitalnih sredstvih, je Bela hiša objavljeno njegov prvi celovit kripto regulator Okvir. V dokumentu je Bela hiša spodbudila Fed in ministrstvo za finance, naj nadaljujeta z raziskovanjem in razvojem digitalnega dolarja, ter objavila svoje prve politične cilje za ameriški sistem CBDC. "Ameriški sistem CBDC, če bo uveden, bi moral zaščititi potrošnike, spodbujati gospodarsko rast, izboljšati plačilne sisteme, zagotoviti interoperabilnost z drugimi platformami, pospešiti finančno vključenost, zaščititi nacionalno varnost, spoštovati človekove pravice in se uskladiti z demokratičnimi vrednotami," so navedeni cilji.

Poleg zagotavljanja širših regulativnih smernic o digitalnih sredstvih okvir predstavlja prvo uradno javno potrditev ideje za razvojem CBDC v ZDA in najjasnejši znak, da bi lahko digitalni dolar kmalu postal resničnost.

Kripto dodaja zunanji pritisk

Glavni razlog, zakaj so ZDA v zadnjih dveh letih okrepile svoja prizadevanja za raziskave in razvoj CBDC – in še en argument, zakaj bi lahko digitalni dolar prišel prej kot slej – je pritisk zaradi hitrega globalnega širjenja kriptovalut in hitrega razvoja konkurenčnih CBDC. 

Različni regulatorji in zakonodajalci so izrecno opozorili na hitro rast stabilnih kovancev kot ključni razlog za potrebo po inovacijah in izboljšavah obstoječih fiat plačilnih sistemov. Medtem ko stabilni kovanci, vezani na dolar, spodbujajo nadaljnje povpraševanje po dolarju na mednarodni ravni, še vedno predstavljajo tvegano obliko denarja doma. Poleg tega ZDA in Fed zaostajajo na fronti CBDC in so pod velikim pritiskom, da se prilagodijo. Po podatkih Atlantic Council's CBDC sledilnik11 držav je uvedlo CBDC, 15 izvaja pilotne programe, 26 pa jih trenutno razvija. ZDA in 45 drugih držav je še vedno v fazi raziskave.

Zakaj bi vas moralo skrbeti?

Morda je najboljši način za razlago CBDC in zakaj so pomembni s citatom vodje Banke za mednarodne poravnave Agustina Carstensa. Razlaga razlike med fizično gotovino in CBDC med panelom IMF 2020 Razprava o čezmejnih plačilih, Carstens je dejal:

»Ne vemo, kdo danes uporablja račun za 100 USD, in ne vemo, kdo danes uporablja račun za 1,000 peso. Ključna razlika s CBDC je, da bo imela centralna banka popoln nadzor nad pravili in predpisi, ki bodo določali uporabo tega izraza odgovornosti centralne banke, poleg tega pa bomo imeli tehnologijo za njeno uveljavitev. "

Poleg popolnega nadzora in popolnega vpogleda v vsako gospodarsko transakcijo bi lahko uvedba digitalnega dolarja popolnoma spremenila način vodenja denarne politike Fed. Namesto uporabe posrednih instrumentov, kot so operacije na odprtem trgu (kvantitativno sproščanje in zaostrovanje) ter zniževanje in zviševanje obrestne mere zveznih skladov za nadzor denarne ponudbe, bi lahko Fed s CBDC nadzoroval obrestno mero na kredit ali ponudbo denarja v številnih posameznih račune neposredno. 

Še več, beleženje vseh transakcij v gospodarstvu v eni sami knjigi bi lahko Fedu dalo skoraj popoln vpogled v smer, v katero gre gospodarstvo. S kombinacijo CBDC z umetno inteligenco in strojnim učenjem bi lahko centralna banka veliko bolje napovedala vedenje posameznih uporabnikov in gospodarstva v celoti, kar bi jo lahko spodbudilo k prehodu s tržnega na bolj centralno načrtovano gospodarstvo.

Ker jih je mogoče programirati, dajejo CBDC vladi tudi moč, da določi "datum poteka" denarja. To bi jim bistveno omogočilo, da prisilijo ljudi k porabi in umetno spodbujajo gospodarsko dejavnost. Kitajska je že eksperimentirali s to funkcijo s svojim digitalnim juanom.

to je težko verjeti da bi uvedba bolj centralizirane in cenzurirane oblike denarja iz obveznosti banke zmanjšala povpraševanje po neskrbniških in necenzuriranih trdih denarnih sredstvih, kot sta Bitcoin ali Ethereum. Če sploh kaj, bi morala privlačnost nekaterih kriptovalut kot hranilnic vrednosti ali celo sredstev v »varnih nebesih« rasti, ko bodo vlade začele sprejemati CBDC. 

Razkritje: V času pisanja tega članka je avtor te funkcije imel ETH in več drugih kriptovalut.

Dajte v skupno rabo ta članek

URL je kopiran

Informacije do tega spletnega mesta ali dostop do njih so pridobljeni iz neodvisnih virov, za katere menimo, da so točni in zanesljivi, vendar Decentral Media, Inc. ne jamči za pravočasnost, popolnost ali točnost kakršnih koli informacij na tej spletni strani ali dostopa do njih. . Decentral Media, Inc. ni naložbeni svetovalec. Ne dajemo prilagojenih naložbenih nasvetov ali drugih finančnih nasvetov. Informacije na tej spletni strani se lahko spremenijo brez predhodnega obvestila. Nekateri ali vsi podatki na tej spletni strani lahko postanejo zastareli, lahko pa postanejo nepopolni ali netočni. Morebitne zastarele, nepopolne ali netočne informacije lahko posodabljamo, vendar nismo dolžni.

Nikoli ne bi smeli sprejemati naložbene odločitve za ICO, IEO ali drugo naložbo na podlagi informacij na tem spletnem mestu in nikoli ne smete razlagati ali kako drugače sklicevati na katere koli informacije na tej spletni strani kot naložbeni nasvet. Toplo priporočamo, da se posvetujete z licenciranim investicijskim svetovalcem ali drugim kvalificiranim finančnim strokovnjakom, če iščete naložbeni nasvet v zvezi z ICO, IEO ali drugo naložbo. V nobeni obliki ne sprejemamo nadomestila za analizo ali poročanje o katerih koli ICO, IEO, kripto valutah, valuti, tokenizirani prodaji, vrednostnih papirjih ali blagu.

Poglej polne pogoje.