Odlivi GBTC povzročijo 13-odstotni padec cene Bitcoina kljub rasti trga ETF – brez verig

Cena BTC je padla od 11. januarja – dneva, ko je preoblikovanje Grayscale Bitcoin Trust v ETF omogočilo dolgoročnim vlagateljem prodajo – kar je zmanjšalo ogromne prilive iz uspešnega nastopa 10 drugih promptnih Bitcoin ETF prejšnjega tedna.

Vlagatelji v bitcoin, ki so pričakovali, da bo cena narasla, ko bo ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) odobrila promptne sklade, s katerimi se trguje na borzi z bitcoini, so se njihovi upi izjalovili, saj je BTC namesto tega padel za skoraj 14 % od nastopa ETF-jev 11. januarja. Analitiki krivijo stalne odlive iz sklada Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), 10 let starega že obstoječega produkta, ki se je isti dan pretvoril v promptni ETF. 

Grayscale Bitcoin Trust je imel v času konverzije v upravljanju več kot 28 milijard dolarjev sredstev. GBTC je v petih dneh od konverzije zabeležil skupno 2.2 milijarde dolarjev odlivov, kar je delno izravnalo 3.4 milijarde dolarjev prilivov iz drugih 10 novih skladov, glede na Raziskave BitMEX podatkov. 

V nov raziskovalni zapis, je skupina analitikov JPMorgan pod vodstvom Nikolaosa Panigirtzoglouja ocenila, da je bilo leta 3 v Grayscale Bitcoin Trust vloženih približno 2023 milijarde dolarjev za izkoriščanje popusta sklada na njegovo neto vrednost sredstev (NAV). Zdaj, ko je GBTC ETF, nekateri vlagatelji, ki so kupili GBTC s popustom, zdaj pridobivajo dobiček tako, da v celoti zapustijo prostor bitcoinov, namesto da se samo preusmerijo na enega od drugih promptnih ETF-jev. Analitiki so tudi ugotovili, da bi lahko GBTC ohranil svojo provizijo v višini 1.5 %, medtem ko so drugi izdajatelji promptnih ETF znižali vse do 0.2 %, povzročil nadaljnje odlive. 

JPMorgan predvideva, da bi ta rotacija lahko povzročila še 1.5 milijarde dolarjev izstopa iz GBTC, kar bi še naprej pritiskalo na ceno Bitcoina v prihodnjih tednih. 

Odlivi prav tako predstavljajo oviro, ki jo morajo preseči drugi promptni Bitcoin ETF-ji, da se zdijo močni kot skupina. Njihov dosedanji uspeh je bil posledica 1.23 milijarde dolarjev prilivov za BlackRockov iShares Bitcoin Trust in 1.1 milijarde dolarjev za sklad Fidelity Wise Origin Bitcoin. 

»KDAJ SE BO KRVAVI USTAVILA? Ne vem, toda to je nekaj resnih dnevnih odlivov, s katerimi se mora Devet boriti vsak dan.. Do zdaj so opravili odlično delo, a prekleto je treba veliko zahtevati..,« je zapisal Analitik Bloomberg ETF Eric Balchunas o X. 

KDAJ SE KRVAVI USTAVI? Ne vem, toda to je nekaj resnih dnevnih odlivov, s katerimi se mora The Nine boriti vsak dan.. Do zdaj so opravili odlično delo, a prekleto je treba veliko zahtevati.. pic.twitter.com/LqwPRETrQf

- Eric Balchunas (@EricBalchunas) Januar 19, 2024