Upočasnitev rasti in žogica, ki uničuje dolar

Junijski podatki za ZDA in evrsko območje kažejo, da je gospodarsko krčenje v teku in da najhujše šele prihaja. Kaj to pomeni za bitcoin?

Spodaj je izsek iz nedavne izdaje revije Bitcoin Magazine Pro, Revije Bitcoin glasilo premium markets. Če želite biti med prvimi, ki bodo te vpoglede in druge analize trga bitcoinov v verigi prejeli naravnost v svoj nabiralnik, naročite se zdaj.

Upočasnitev rasti do gospodarskega krčenja

V današnji številki predstavljamo širok pregled nenehno spreminjajočega se globalnega makroekonomskega okolja in zaključujemo z njegovimi posledicami za bitcoin.

"Hitrost gospodarske rasti ZDA se je junija močno upočasnila, poslabšani kazalniki za prihodnost pa so pripravili prizorišče za krčenje gospodarstva v tretjem četrtletju." — Chris Williamson, glavni poslovni ekonomist pri S&P Global Market Intelligence

Podatki raziskave PMI (Purchasing Managers' Index), merjeni glede na nova prodajna naročila, vhodne stroške, zaposlovanje, delovne zaostanke in poslovno zaupanje, delujejo kot pravočasen in vodilni kazalnik za oceno gospodarskega zdravja. Najnovejša vrednost indeksa PMI je bila danes zjutraj pri izjemno grdih 52, kar je pod pričakovanji 56. Upočasnitev proizvodnje je mogoče pripisati strmim dvigom cen energije in surovin ob istem času, ko se stopnje povečujejo z rekordno hitrostjo.

Podatki kažejo prvo krčenje novih naročil od julija 2020, najstrmejši tempo krčenja novih izvoznih naročil od junija 2020, upočasnitev inflacije cen surovin, upočasnitev rasti zaposlovanja in najnižje poslovno zaupanje od primerljivih podatkov iz leta 2012. Tudi to ni samo v Združenih državah Amerike. Tudi gospodinjstva v Združenem kraljestvu in evroobmočju se spopadajo z težo inflacije in verjetno bomo videli, da se bo to še naprej kazalo kot udarec tako za zaslužke kot za rast, ko se bo poslovni cikel obrnil.

Dollar Short Squeeze

Ta dinamika, ki jo poslabšuje sama količina dolarskega dolga, ki obstaja zunaj domačega gospodarstva Združenih držav (zaradi statusa dolarja kot svetovne rezervne valute), je razlog, da se upočasnitev svetovnega gospodarstva in krepitev dolarja (glede na druge valute) ujameta. roka.

To dinamiko (krepitev dolarja) še poslabša upočasnitev gospodarske dejavnosti v Združenih državah, deloma zaradi naraščajoče cene energije kot tudi monetarnega zaostrovanja, do katerega prihaja zaradi odziva Federal Reserve na inflacijske pritiske .

Potencialna prelomnica

Začetni znaki prihodnjega znižanja obrestnih mer in preobrata zaostrovanja denarne politike bi bili tisti, pri katerih pričakujemo, da bo bitcoin spet presegel. Pričakujemo, da bo to posledica spoznanja trga, da ni druge možnosti kot nenehna denarna ekspanzija v režimu fiksne valute in da so lastnosti popolnoma redkega denarnega sredstva dolgoročno izjemno zaželene. Podobno pričakujemo, da se bo dolar še naprej krepil v primerjavi s finančnimi sredstvi, dokler ne bo prišlo do preobrata v politiki in ponovnega sproščanja monetarne politike.

Odnos do Bitcoina

Ko se poslovni cikel obrne, so tvegana sredstva (očitno vključno z bitcoini) doživela udarec. Medtem ko so delnice in obveznice podvržene padajočim vrednotenjem zaradi naraščajočih diskontnih stopenj, bitcoin nima denarnih tokov ali dividend, zakaj se obnaša podobno?

Medtem ko korelacija nikakor ni vzročna zveza, se je pokazalo, da sta upočasnjeno gospodarstvo in zmanjšanje rasti dobro povezana s cikli monetizacije bitcoina. Čeprav obstaja veliko eksogenih dejavnikov, menimo, da to razmerje, zlasti ko bitcoin raste v velikosti in likvidnosti, ni lažno. Vse večja poslovna aktivnost in gospodarska rast pomenita več denarja v žepih potrošnikov, kar pomeni večje tokove na finančne trge, pri čemer bo zaradi svoje prejšnje (in sedanje) velikosti in likvidnostnega profila od tokov največ pridobil nastajajoči bitcoin.

Končna opomba

Najnovejši podatki, ki smo jih izpostavili zgoraj, dodatno ponazarjajo, zakaj najhujše šele prihaja. Nekateri podatki kažejo, da smo danes na začetku svetovne recesije, medtem ko drugi podatki kažejo na dolgotrajno recesijo tik za vogalom.

Čeprav vidimo bitcoin kot koristnika posledic, ni imun na makro poslovanje in cikle rasti, ki se obračajo pred nami in ki še zdaleč niso končani. S tržno kapitalizacijo le delček celotnega svetovnega bogastva se giblje v širših ciklih, tako kot vsako drugo sredstvo. To, skupaj s številnimi drugimi razlogi, ki smo jih opisali, nas vodi k prepričanju, da dno še ni doseženo. 

• Coinsmart. Najboljša evropska borza bitcoinov in kriptovalut.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. PROST DOSTOP.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Brezplačen preizkus.
• Vir: https://bitcoinmagazine.com/markets/growth-deceleration-and-the-dollar-wrecking-ball