Tukaj je razlog, zakaj se bo Commodities Super Cycle nadaljeval v letu 2022 PlatoBlockchain Data Intelligence. Navpično iskanje. Ai.

Tukaj je razlog, zakaj se bo super cikel blaga nadaljeval leta 2022

Časovni žig: 3. februar 2022 7
Tukaj je razlog, zakaj se bo Commodities Super Cycle nadaljeval v letu 2022 PlatoBlockchain Data Intelligence. Navpično iskanje. Ai.

Blagovni trgi so bili optimistični v smeri leta 2022. Do leta 2021 se je povpraševanje po zatišju pandemije po vsem svetu še naprej vračalo. Ob podpori cepiv in rekordnih stopenj fiskalne in denarne podpore so se glavna svetovna gospodarstva začela vračati nazaj. Tako obnašanje potrošnikov kot proizvajalci so se prilagodili pandemični realnosti, tako da pandemijski šoki niso mogli več pretirano vplivati ​​na povpraševanje. Kljub temu, da je Omicron ob koncu leta povzročil nekaj omejitev, se je povpraševanje po surovinah še naprej povečevalo, proizvodnja v Aziji in Evropi pa je še naprej rasla.

Ta odpornost povpraševanja je leta 2021 sprožila porast surovin. Surova nafta WTI je dodala več kot 50 % in referenčni indeks surovin S&P GCSI se je povzpel nad 37.10 %, s čimer je presegel vse druge razrede nekripto sredstev, vključno z nepremičninami (DJEI +35.10 %) in delnice (S&P 500 +26.90%, Russel 2000 +13.70%). Kakšni so strukturni razlogi za skok cen surovin? Ali bodo verjetno do leta 2022 ostali nepoškodovani, podpirali trenutni supercikel in pomagali razredu sredstev, da preseže širši trg?

Politika in zakonodaja

Oblikovalci denarne in fiskalne politike po vsem svetu so bili med pandemijo neverjetno prilagodljivi. Glavni cilj je bil spodbujati povpraševanje. Centralne banke so v letih 2020 in 2021 na trge vbrizgale rekordno ponudbo denarja. Ameriška denarna ponudba M2 se je v dveh letih povečala za več kot 40 %. To je delovalo kot glavni veter na širšem trgu surovin, hkrati pa je zaviralo naložbe z nizkim tveganjem, kot so državne zakladnice in obveznice.

Prihaja leto 2022 in stališče centralnih bank se je spremenilo. Ker inflacija ohranja navzgor, se je Federal Reserve začel truditi zaostriti nakupe premoženja in zvišati obrestne mere. Blažilni učinek takih odločitev lahko odvzame veter iz jader za cene surovin skozi vse leto. Po drugi strani pa bodo morali oblikovalci politik ravnati previdno, da ne bo ovirana razpoložljivost kreditov. Tukaj je pogled na obete za najbolj priljubljeno blago, s katerim se trguje za leto 2022.

Olje

Cene nafte so v središču pogovora o superciklusu, saj se prelivajo kot vhodni stroški črpanja, gibanja in uporabe drugih surovin. Skupni tehnični odbor (JTC) OPEC+ letos načrtuje majhen presežek v proizvodnji nafte.

Vendar pa kartel ni spremenil svojega načrta za postopno vrnitev proizvodnje na raven pred pandemijo. Ponovno je že uvedel 6.4 milijona sodčkov na dan (bpd) od 9.7 milijona sodčkov na dan, pridobljenih leta 2020. Analitiki ING pričakujejo, da bo povečana ponudba letos omejila cene nafte. Vendar to ne dopolnjuje slike. Proizvajalcev nafte še zdaleč ne prestrašijo poročila o nekoliko nižjem povpraševanju od proizvodnje. JTC ocenjuje, da so zaloge v razvitih gospodarstvih 85 milijonov sodčkov pod njihovim povprečjem v letih 2015–2019.

Poleg tega obstajajo resni dvomi o sposobnosti članic OPEC+, da dosežejo svoje proizvodne cilje. Konec koncev so za 40 % zaostali za decembrskim proizvodnim ciljem. Amrita Sen, glavni naftni analitik pri Energy Aspects, pričakuje, da bodo članice januarja in februarja dodale le 130,000 bpd in 250,000 bpd v primerjavi s ciljem 450,000 bpd. Brez dvoma so nekateri od teh primanjkljajev povezani z dogodki višje sile v Libiji in Nigeriji. Toda bolj zaskrbljujoče so težave, s katerimi se sooča Rusija, druga največja proizvajalka skupine. Ne glede na pripombe države pred pandemijo o "izčrpavanju" Savdske Arabije, Rusija decembra ni mogel povečati proizvodnje in je dosegel le približno polovico dovoljenega povečanja. Primanjkljaj je bil posledica pomanjkanja prostih zmogljivosti v naftnih črpalkah po vsem svetu. V panogi, ki jo pestijo premajhne naložbe in zastoj v proizvodnji, lahko le ZAE in Savdska Arabija načrpajo več sodov kot januarja 2020. Kljub pozivom Bela hiša, je nestalnost proizvodnje industrije iz skrilavca v ZDA prav tako zmanjšala pričakovanja hitre rasti ponudbe.

Bloomberg predvideva, da bo proste zmogljivosti OPEC+ do poletja padle na 2.3 milijona barov na dan, kar je najnižja količina po letu 2018. Povpraševanje po nafti običajno doseže vrhunec poleti, kar vodijo počitniške vožnje in uporaba klimatskih naprav po vsem svetu. Goldman Sachs ima bolj konzervativno oceno 1.2 milijona bpd, kar predstavlja približno 2 % svetovnega trga nafte, kar je srhljivo podobno situaciji iz leta 2008, ko so primerljivi odstotki rezerv dvignili cene nafte na 147 dolarjev.

Medtem se je povpraševanje še naprej povečevalo, kljub sevom virusa. Mednarodna agencija za energijo pričakuje, da se bo povpraševanje povečalo za 3.3 milijona bpd leta 2022 in doseglo rekordne ravni povpraševanja (99.5 milijona bpd) v letu 2019. Medtem ko se povpraševanje vrača na ravni pred pandemijo, ponudba zaostaja. Ta kombinacija je pripravljena dvigniti cene nafte na trimestne vrednosti, vsaj do točke, ko povpraševanje začne upadati. To se odraža v dolgoročnejših pogodbah na terminskem trgu, pa tudi v preveč pozitivnem razpoloženju na trgu, kot je razvidno na nadzorni plošči trgovanja Acuity.

Kovine in zelena tranzicija

Podobno kot pri nafti ostaja trg navadnih kovin napet. Višje cene za promptno dostavo kot za terminske pogodbe kažejo na veliko povpraševanje, ko se proizvodnja vrača. Pomanjkanje ponudbe, ki je značilno za kovine in rudarska industrija leta 2021 se bo verjetno nadaljevala do leta 2022. Logistična ozka grla in pomanjkanje zabojnikov bi lahko vplivali tudi na ponudbo, kar bi podprlo cene.

Trendi dekarbonizacije in prehod na zelena gospodarstva bodo verjetno poganjali kovine, potrebne za izgradnjo potrebne infrastrukture in izdelkov. Povpraševanje po kovinah je ključnega pomena za zeleni prehod, ki bi lahko podprl zvišane cene med letom. Medtem ko je strukturni primanjkljaj oskrbe ohranil visoko razpoloženje na trgu za nikelj, je ključna vloga paladija v okoljskih in trajnostnih pobudah podpirala razpoloženje za to kovino.

Čeprav sta vračanje ponudbe in dolžniška kriza v kitajskih naložbah v nepremičnine preprečila dvig cen železove rude, bi lahko načrtovane infrastrukturne spodbude na Kitajskem, v ZDA in Evropi leta 2022 zagotovile podporo.

Živilsko blago

Svetovne cene hrane so se leta 2021 dvignile na najvišje vrednosti desetletja in pričakuje se, da bodo v letu 2022 ostale živahne. Naraščajoči stroški energije so povzročili dvig cen energijsko potratnih surovin, kot so gnojila in gradbene kovine. Medtem logistična ozka grla ter pomanjkanje zabojnikov in delovne sile še naprej podpirajo cene kmetijskih proizvodov. Poleg tega panoga ostaja ena najbolj dovzetnih za podnebne katastrofe, kar je vplivalo na donos leta 2021.

Pšenica, ki je globalno glavna živila, je trgovala na večletnih najvišjih vrednostih zaradi vremenskih vplivov, ki so zmanjšali proizvodnjo. Medtem pa je pridelek sladkorja in kave upadel zaradi zmrzali v Braziliji. Poleg tega bodo izgube proizvodnje zaradi podnebnih sprememb in posledični neželeni dogodki pomagali dvigniti cene. Če smo se česa naučili iz pandemije, je to pomembnost kopičenja hrane. S potrošniki in organizacijami, ki imajo zaloge hrane, bo vsako povečanje proizvodnje verjetno hitro absorbirano, kar bo odpravilo zaviralni vpliv na cene.

Cene surovin se v letu 2022 močno dvignejo. Pričakujemo, da se bo supercikel surovin, zlasti nafte, nadaljeval tudi letos in dolgoročno.

Blagovni trgi so bili optimistični v smeri leta 2022. Do leta 2021 se je povpraševanje po zatišju pandemije po vsem svetu še naprej vračalo. Ob podpori cepiv in rekordnih stopenj fiskalne in denarne podpore so se glavna svetovna gospodarstva začela vračati nazaj. Tako obnašanje potrošnikov kot proizvajalci so se prilagodili pandemični realnosti, tako da pandemijski šoki niso mogli več pretirano vplivati ​​na povpraševanje. Kljub temu, da je Omicron ob koncu leta povzročil nekaj omejitev, se je povpraševanje po surovinah še naprej povečevalo, proizvodnja v Aziji in Evropi pa je še naprej rasla.

Ta odpornost povpraševanja je leta 2021 sprožila porast surovin. Surova nafta WTI je dodala več kot 50 % in referenčni indeks surovin S&P GCSI se je povzpel nad 37.10 %, s čimer je presegel vse druge razrede nekripto sredstev, vključno z nepremičninami (DJEI +35.10 %) in delnice (S&P 500 +26.90%, Russel 2000 +13.70%). Kakšni so strukturni razlogi za skok cen surovin? Ali bodo verjetno do leta 2022 ostali nepoškodovani, podpirali trenutni supercikel in pomagali razredu sredstev, da preseže širši trg?

Politika in zakonodaja

Oblikovalci denarne in fiskalne politike po vsem svetu so bili med pandemijo neverjetno prilagodljivi. Glavni cilj je bil spodbujati povpraševanje. Centralne banke so v letih 2020 in 2021 na trge vbrizgale rekordno ponudbo denarja. Ameriška denarna ponudba M2 se je v dveh letih povečala za več kot 40 %. To je delovalo kot glavni veter na širšem trgu surovin, hkrati pa je zaviralo naložbe z nizkim tveganjem, kot so državne zakladnice in obveznice.

Prihaja leto 2022 in stališče centralnih bank se je spremenilo. Ker inflacija ohranja navzgor, se je Federal Reserve začel truditi zaostriti nakupe premoženja in zvišati obrestne mere. Blažilni učinek takih odločitev lahko odvzame veter iz jader za cene surovin skozi vse leto. Po drugi strani pa bodo morali oblikovalci politik ravnati previdno, da ne bo ovirana razpoložljivost kreditov. Tukaj je pogled na obete za najbolj priljubljeno blago, s katerim se trguje za leto 2022.

Olje

Cene nafte so v središču pogovora o superciklusu, saj se prelivajo kot vhodni stroški črpanja, gibanja in uporabe drugih surovin. Skupni tehnični odbor (JTC) OPEC+ letos načrtuje majhen presežek v proizvodnji nafte.

Vendar pa kartel ni spremenil svojega načrta za postopno vrnitev proizvodnje na raven pred pandemijo. Ponovno je že uvedel 6.4 milijona sodčkov na dan (bpd) od 9.7 milijona sodčkov na dan, pridobljenih leta 2020. Analitiki ING pričakujejo, da bo povečana ponudba letos omejila cene nafte. Vendar to ne dopolnjuje slike. Proizvajalcev nafte še zdaleč ne prestrašijo poročila o nekoliko nižjem povpraševanju od proizvodnje. JTC ocenjuje, da so zaloge v razvitih gospodarstvih 85 milijonov sodčkov pod njihovim povprečjem v letih 2015–2019.

Poleg tega obstajajo resni dvomi o sposobnosti članic OPEC+, da dosežejo svoje proizvodne cilje. Konec koncev so za 40 % zaostali za decembrskim proizvodnim ciljem. Amrita Sen, glavni naftni analitik pri Energy Aspects, pričakuje, da bodo članice januarja in februarja dodale le 130,000 bpd in 250,000 bpd v primerjavi s ciljem 450,000 bpd. Brez dvoma so nekateri od teh primanjkljajev povezani z dogodki višje sile v Libiji in Nigeriji. Toda bolj zaskrbljujoče so težave, s katerimi se sooča Rusija, druga največja proizvajalka skupine. Ne glede na pripombe države pred pandemijo o "izčrpavanju" Savdske Arabije, Rusija decembra ni mogel povečati proizvodnje in je dosegel le približno polovico dovoljenega povečanja. Primanjkljaj je bil posledica pomanjkanja prostih zmogljivosti v naftnih črpalkah po vsem svetu. V panogi, ki jo pestijo premajhne naložbe in zastoj v proizvodnji, lahko le ZAE in Savdska Arabija načrpajo več sodov kot januarja 2020. Kljub pozivom Bela hiša, je nestalnost proizvodnje industrije iz skrilavca v ZDA prav tako zmanjšala pričakovanja hitre rasti ponudbe.

Bloomberg predvideva, da bo proste zmogljivosti OPEC+ do poletja padle na 2.3 milijona barov na dan, kar je najnižja količina po letu 2018. Povpraševanje po nafti običajno doseže vrhunec poleti, kar vodijo počitniške vožnje in uporaba klimatskih naprav po vsem svetu. Goldman Sachs ima bolj konzervativno oceno 1.2 milijona bpd, kar predstavlja približno 2 % svetovnega trga nafte, kar je srhljivo podobno situaciji iz leta 2008, ko so primerljivi odstotki rezerv dvignili cene nafte na 147 dolarjev.

Medtem se je povpraševanje še naprej povečevalo, kljub sevom virusa. Mednarodna agencija za energijo pričakuje, da se bo povpraševanje povečalo za 3.3 milijona bpd leta 2022 in doseglo rekordne ravni povpraševanja (99.5 milijona bpd) v letu 2019. Medtem ko se povpraševanje vrača na ravni pred pandemijo, ponudba zaostaja. Ta kombinacija je pripravljena dvigniti cene nafte na trimestne vrednosti, vsaj do točke, ko povpraševanje začne upadati. To se odraža v dolgoročnejših pogodbah na terminskem trgu, pa tudi v preveč pozitivnem razpoloženju na trgu, kot je razvidno na nadzorni plošči trgovanja Acuity.

Kovine in zelena tranzicija

Podobno kot pri nafti ostaja trg navadnih kovin napet. Višje cene za promptno dostavo kot za terminske pogodbe kažejo na veliko povpraševanje, ko se proizvodnja vrača. Pomanjkanje ponudbe, ki je značilno za kovine in rudarska industrija leta 2021 se bo verjetno nadaljevala do leta 2022. Logistična ozka grla in pomanjkanje zabojnikov bi lahko vplivali tudi na ponudbo, kar bi podprlo cene.

Trendi dekarbonizacije in prehod na zelena gospodarstva bodo verjetno poganjali kovine, potrebne za izgradnjo potrebne infrastrukture in izdelkov. Povpraševanje po kovinah je ključnega pomena za zeleni prehod, ki bi lahko podprl zvišane cene med letom. Medtem ko je strukturni primanjkljaj oskrbe ohranil visoko razpoloženje na trgu za nikelj, je ključna vloga paladija v okoljskih in trajnostnih pobudah podpirala razpoloženje za to kovino.

Čeprav sta vračanje ponudbe in dolžniška kriza v kitajskih naložbah v nepremičnine preprečila dvig cen železove rude, bi lahko načrtovane infrastrukturne spodbude na Kitajskem, v ZDA in Evropi leta 2022 zagotovile podporo.

Živilsko blago

Svetovne cene hrane so se leta 2021 dvignile na najvišje vrednosti desetletja in pričakuje se, da bodo v letu 2022 ostale živahne. Naraščajoči stroški energije so povzročili dvig cen energijsko potratnih surovin, kot so gnojila in gradbene kovine. Medtem logistična ozka grla ter pomanjkanje zabojnikov in delovne sile še naprej podpirajo cene kmetijskih proizvodov. Poleg tega panoga ostaja ena najbolj dovzetnih za podnebne katastrofe, kar je vplivalo na donos leta 2021.

Pšenica, ki je globalno glavna živila, je trgovala na večletnih najvišjih vrednostih zaradi vremenskih vplivov, ki so zmanjšali proizvodnjo. Medtem pa je pridelek sladkorja in kave upadel zaradi zmrzali v Braziliji. Poleg tega bodo izgube proizvodnje zaradi podnebnih sprememb in posledični neželeni dogodki pomagali dvigniti cene. Če smo se česa naučili iz pandemije, je to pomembnost kopičenja hrane. S potrošniki in organizacijami, ki imajo zaloge hrane, bo vsako povečanje proizvodnje verjetno hitro absorbirano, kar bo odpravilo zaviralni vpliv na cene.

Cene surovin se v letu 2022 močno dvignejo. Pričakujemo, da se bo supercikel surovin, zlasti nafte, nadaljeval tudi letos in dolgoročno.

Vir: https://www.financemagnates.com/institutional-forex/heres-why-the-commodities-super-cycle-will-continue-in-2022/

Časovni žig:

Več od Magneti za finance