Hongkonški regulatorji za kriptovalute: isto tveganje, isti predpisi

Višji regulatorji v Hongkongu pravijo, da izpopolnjujejo skupen pristop do stabilnih kovancev in drugih vidikov kripto industrije. Ko sta prejšnji teden govorila na konferenci, sta si delila isto terminologijo, da bi okrepila zaupanje v ozemlje – za virtualna sredstva, vendar bolj temeljno kot globalno finančno središče.

"Razmišljamo, da bi sprejeli pristop enakega tveganja in enake regulacije," je dejal Edmond Lau, namestnik izvršnega direktorja pri denarni upravi Hong Konga (na sliki levo), pri čemer je opozoril, da kripto sredstva zdaj predstavljajo skoraj 2 odstotka svetovnih finančnih sredstev, kljub letošnjemu zlomu . "Tega ne želimo podcenjevati, saj bi njegova povezljivost z običajnimi financami lahko predstavljala izziv."

Podobne pripombe je podal tudi njegov kolega iz hongkonške komisije za vrednostne papirje in terminske pogodbe. Christina Choi, izvršna direktorica za naložbene produkte (na sliki v sredini), je ponovila jezik "enako tveganje, enaka ureditev", medtem ko je opozorila, da je SFC že določil jasna pravila licenciranja za borze in upravitelje skladov, ki se ukvarjajo z virtualnimi sredstvi za profesionalne vlagatelje.

"Sodelujemo z ustreznimi menedžerji in skrbniki, da bi razumeli, kako obravnavajo vprašanja v zvezi s skrbništvom, trgovanjem in obvladovanjem tveganja," je dejala.

Kripto v COVID

Govorila sta v petek na letnem dogodku hongkonškega združenja investicijskih skladov. Zdelo se je, da je njihova naloga, skupaj z nalogo izvršnega direktorja Hongkong Exchanges Nicolasa Aguzina (na sliki desno), krepitev zaupanja.

Zdi se, da njihove besede prepoznajo vprašanja o izolaciji Hongkonga v skladu s strogimi politikami »nič COVID« kot tudi vprašanja o nekoč uspešnem kripto sektorju, saj je celinska Kitajska prepovedala večino dejavnosti.

Aguzin je srednje- do dolgoročno utemeljil pomembnost mesta kot svetovnega finančnega središča, ki oskrbuje kitajski kapital, in povečan dostop do storitev vlagateljem s celine prek programa postopnega povezovanja s provinco Guangdong in Macau, znanega kot območje večjega zaliva ali GBA.

»Maloprodajni trg [v Hong Kongu] je majhen, imamo le 7 do 8 milijonov ljudi,« je dejal Aguzin, »toda z GBA znaša 86 milijonov in 2 bilijona dolarjev BDP. To je priložnost, ki se šele začenja.”

Trg 100 trilijonov dolarjev?

Kar zadeva institucionalne kapitalske trge, pravi, da bosta kitajska rast in liberalizacija pomenila velik posel za finančna podjetja v Hongkongu. Aguzinovo sklepanje na hrbtni strani prtička je takole: kitajski BDP, ki danes znaša približno 18 bilijonov dolarjev, se bo v naslednjih 10 letih podvojil, če bo gospodarstvo raslo za 4 do 5 odstotkov letno. Premoženje gospodinjstev ostaja zaklenjeno v nepremičninah in bančnih vlogah, zato se bo več preusmerilo na delnice in obveznice, kitajski kapitalski trgi pa lahko narastejo s približno 30 bilijonov dolarjev danes na 100 bilijonov dolarjev v desetih letih.

"Človeštvo še nikoli ni videlo ustvarjanja vrednosti na kapitalskem trgu v vrednostnih papirjih," je dejal Aguzin. Če k temu dodamo številna velika zasebna podjetja, ki želijo postati javna, se podvojijo tudi čezmejni tokovi iz celinske Kitajske v Hongkong. "Imate multiplikacijski učinek, ki je neverjetna priložnost za nekoga na tem prehodu," je dejal.

Ta sončna napoved je v nasprotju z vprašanji, kot je, ali bo kitajski BDP rasel tako hitro in ali lahko svoje gospodarstvo preusmeri na bolj uravnoteženo, potrošnikom naklonjeno osnovo; ali se bo res še liberalizirala; ali bo ohranil svojo inovativno prednost; in kako bo obvladala naraščajoče napetosti z ZDA

Aguzin je navedel, da ima HKEX-ov načrt za IPO zdaj 180 podjetij v čakalni vrsti, čeprav nihče ne ve, koliko od teh poslov bo sklenjenih v trenutnem okolju.

Prav ta vprašanja bodo določila obete Hongkonga, medtem ko je kratkoročno mednarodna sposobnost preživetja mesta pod pritiskom njegovih politik glede COVID-a, ki se globalnim podjetjem zdijo vse bolj nevzdržne.

Prihodnost Hong Konga

Lau iz HKMA je trdil, da se mesto Hongkonga v svetu ni spremenilo. »Celini pomagamo liberalizirati njen trg na kopnem in služimo kot odskočna deska za vlagatelje s celine,« je dejal in opozoril, da ima Hongkong koristi od tega, da je znotraj Ljudske republike Kitajske, hkrati pa je del svetovnega finančnega sistema.

"Dokler se bo liberalizacija celine nadaljevala, se bo naša vloga le še poglobila," je dejal in opozoril na tuje povpraševanje po celinskih vrednostnih papirjih, vključno z državnimi obveznicami.

Za regulatorje je določitev trajnostnega položaja na področju kripto ena od več prednostnih nalog. Drugi je podpreti trajnost in zelene obveznice.

Tretja je promocija nedavno uvedene sheme Wealth Management Connect, ki podpira čezmejno distribucijo sredstev – vključno z željo, da bi se to razširilo izven zgolj prodaje in omogočilo upravljavcem premoženja, da svetujejo. Podobna shema za ETF je v pripravi.

Tako kot drugi projekti s celinskimi oblastmi pa so pogoji in čas večinoma v rokah Pekinga. Enako lahko rečemo za prihodnost Hongkonga kot vrhunskega svetovnega finančnega središča.