Kako bo tokenizacija sredstev iz resničnega sveta spremenila finančno krajino

Da bi pridobil globlji vpogled v stanje tokenizacije RWA v letu 2023, se je Kitco Crypto pogovarjal z Benjaminom Stanijem, direktorjem poslovnega razvoja pri Matrixportu, ki upravlja platformo digitalnih sredstev Matrixdock, drugi največji izdajatelj zakladnih menic v verigi.

"S stiskanjem donosov v verigi v primerjavi z zvišanjem obrestne mere FED je prišlo do velikega odstopanja med obrestnimi merami v verigi in izven verige," je dejal Stani. "RWA in posebej zakladne menice lahko premostijo vrzel."

Opozoril je, da medtem ko trg stabilnih kovancev služi kot "temelj kripto ekosistema s tržno kapitalizacijo ~125 milijard $," je premajhna izkoriščenost teh stabilnih sredstev "stalna skrb," tisto, ki jo lahko reši tokenizacija RWA.

"To se je leta 2023 izkazalo kot moteča sila, saj je sprostila potencial razreda sredstev in temeljito spremenila način ustvarjanja, prenosa in shranjevanja vrednosti," je dejal.

Po besedah ​​Stanija je prizadevanje za »netvegane donosnosti v resničnem svetu preusmerilo fokus industrije k tokenizaciji reguliranih finančnih instrumentov,« pri čemer so zakladne menice, nepremičnine, plemenite kovine in likovna umetnost najbolj izvedljiva sredstva za tokenizacijo.

Dejal je, da je uvedba tokeniziranih kratkoročnih zakladnih menic (STBT) družbe Matrixdock "doslej požela zelo pozitiven odziv, saj je v dobrih petih mesecih zbrala 123 milijonov dolarjev", podjetje pa je zdaj osredotočeno na razširitev skupine imetnikov kot institucij. začnejo razumeti možne poslovne primere uporabe na področjih, kot je upravljanje zakladnice.

»Ta ambiciozna vizija je podprta s strogimi varnostnimi ukrepi, celovito pravno arhitekturo ter temeljitimi postopki KYC in AML,« je dejal.

Ko so ga vprašali o Matrixportovih načrtih za napredovanje tokenizacije, je Stani opozoril, da privlačnost tokeniziranih zakladnih menic »poganjajo dvigi obrestnih mer FED in tudi želja po dostopu do 'obrestnih mer brez tveganja' brez težav s tradicionalnim izvajanjem trgovanja in poravnavo, « in rekel: »Ista logika se lahko uporablja za druga sredstva iz resničnega sveta, ko industrija raste.«

"Z žetonskimi zakladnicami, obliko vrednostnih papirjev, ki jih je industrija široko sprejela, raziskovanje drugih likvidnih vrednostnih papirjev v podobni obliki ne bo tako drugačno s konceptualnega vidika," je dejal. "Skratka, Matrixportova vizija sega do tokenizacije nepremičnin, podjetniških obveznic in vrhunskih vin."

Kar zadeva obete industrije tokenizacije RWA, je Stani dejal, da "naj bi v prihodnjih letih postala glavna tema za ekosistem digitalnih sredstev in trgu dodala več deset bilijonov dolarjev."

"Tokenizacija RWA bo močno obogatila obseg in raznolikost sredstev, ki so na voljo v verigi, ko naša industrija dozoreva," je dejal. »Glede na pričakovanja nadaljnjih povišanih stopenj 'brez tveganja' lahko v prihodnjih četrtletjih pričakujemo gospodarske spodbude za institucije, da vključijo tokenizirane zakladne menice, skupaj z nadaljnjimi inovacijami DeFi v tržnih ponudbah.”

Povedal je, da je Matrixport, medtem ko smo še vedno na začetku tokenizacijskega cikla, opazil vse večjo stopnjo zanimanja tako kriptodomačih kot tudi tradicionalnih finančnih igralcev.

»Nekateri omembe vredni dogodki vključujejo singapursko centralno banko Varuh projekta uspešno uporablja DeFi za veleprodajne trge financiranja, izvaja poskuse za devizne transakcije in trgovanje z državnimi obveznicami ter Deutsche Bank testira tokenizirana sredstva v javnem omrežju Ethereum,« je dejal. »Posvojitev je v hitrem vzponu. Nenehne inovacije v strategijah likvidacije in pametni algoritmi spodbujajo ta zagon in obljubljajo pomembne mejnike industrije do konca leta.«

Prednosti in slabosti tokenizacije

Stani je dejal, da je ena največjih prednosti tokenizacije ta, da "demokratizira finančne trge z odstranitvijo posrednikov, pospešitvijo transakcij in zmanjšanjem stroškov."

Prav tako odpira priložnosti za naložbe, ki so bile prej na voljo samo posameznikom z visoko neto vrednostjo, je dodal.

Glavne omejitve so osredotočene na uporabniško izkušnjo, "zlasti na likvidnost," je dejal. "Zdaj se osredotočamo na zagotavljanje 24/7 likvidnosti in racionalizacijo postopka kovanja in odkupa."

"Tokenizacija ima potencial za revolucijo v finančnem okolju, ustvarjanje novih tokov prihodkov in celo povsem novih trgov," je dejal. "Ko bo dosežena kritična masa, bomo lahko videli združitev TradFi in DeFi, kar bo postavilo temelje za pametnejše, bolj programabilno globalno gospodarstvo."

Ena največjih ovir za tokenizacijo RWA trenutno je regulativna negotovost, je dejal Stani. »Pravni okviri težko sledijo hitremu napredku tehnologije tokenizacije. To je še posebej izrazito na področju infrastrukture RWA, integrirane z DeFi, kjer se morajo regulatorji soočiti s težavami razširljivosti verige blokov, da bi lahko prilagodili obseg trga TradFi,« je dejal.

Za pomoč pri premagovanju te ovire Stani priporoča "progresiven regulativni pristop", ki se osredotoča na "vzpostavitev celovitih okvirov, ki so popolnoma združljivi s standardi DeFi."

"Takšni okviri morajo strogo uveljavljati protokole za obvladovanje tveganja, da okrepijo tako preglednost kot varnost," je dejal. »Uspeh singapurskih pionirskih predpisov o stabilnih kovancih ponazarja moč jasnih, robustnih smernic. Ne le ščitijo vlagatelje, ampak tudi ustvarjajo ugodno okolje za izdajatelje in finančne institucije za inovacije in izkoriščanje novih naložbenih poti.«

Glede tega, koliko časa bo trajalo, da podjetja začnejo nadgrajevati svojo tehnološko infrastrukturo, da bi omogočila tokenizacijo, je Stani dejal: »Tehnološki del je pravzaprav lažji vidik«, saj obstajajo »danes rešitve, ki delujejo, kot je prikazano s STBT .”

"Ozko grlo je bolj na strani regulative in skladnosti," je dejal. »Moramo imeti jasnost glede tega, kaj je vrednostni papir in kako se lastninske pravice v verigi lahko obravnavajo zunaj verige. Nekatere jurisdikcije so naprednejše od drugih in pričakujem, da bomo v njih seveda videli inovacije in spodbujanje sprejemanja.«

Stani je dejal, da je največja ovira "notranja ekipa za skladnost, ki želi prekriti isti okvir na teh novih razredih sredstev, medtem ko je očitno veliko stvari manj relevantnih (npr. vodenje revizijske sledi) ali celo možnih v verigi (npr. razveljavitev transakcije)."

Medtem ko težave, povezane s skladnostjo s predpisi, trenutno povzročajo zamude pri sprejemanju tokenizacije RWA, je Stani dejal, da bodo te ovire sčasoma premagane, kar bo RWA omogočilo razcvet po vsem svetu.

"Prihodnost obeta veliko povpraševanje po globoki likvidnosti v verigi, zlasti z velikimi protokoli," je dejal. »Medtem ko obstajajo omejitve in licenčne zahteve glede STO [ponudb varnostnih žetonov], je mogoče najti prožnost pri uporabi vrednostnih papirjev kot osnovnih sredstev za druge izdelke. Industrija raziskuje te možnosti in si prizadeva za inovacije.«

»Ko bomo dosegli kritično maso v naši panogi, se bo na koncu svet TradFi in kripto združil v eno samo 'finančno industrijo',« je dejal. "To je drugačen trend od preteklih bikovskih tekov in bo fenomenalen."