Ali gre za resen odmik pri surovinah?

Eden najbolj eksplozivnih sektorjev v letu 2021 je bilo blago. V tako rekoč vseh panogah in državah so stroški navidezno vsega skokovito naraščali, kar je vodilo do nenadnih cen in pogovorov o blagovni supercikel.

Supercikel skorajda ni nov koncept, čeprav je v zadnjih šestih mesecih pridobil noge, ko so se gospodarstva in države oddaljile od zapor, ki jih je povzročil Covid, in krčenja industrij.

Potrošniki, vlagatelji in podjetja so med drugim opazili naraščajoče cene kovin, hrane in osnovnih gradbenih materialov, kot so beton, les in jeklo.

V običajnih razmerah se lahko določeno blago podraži, kar bi povzročilo večjo ponudbo proizvajalcev. To pomaga modulirati in na koncu znižati ceno omenjenega blaga, kar dejansko nadzoruje njegovo eksponentno rast - velja tudi obratno.

Med superciklom ta nadzorni mehanizem ne obstaja, kar vodi v dvig cen, ki na videz niso nadzorovani. Poleg tega je pomanjkanje ponudbe zaradi motenj v proizvodnji in ladijskem prometu povzročilo tudi zvišanje cen.

Rezultat tega je bila eksplozija skoraj vseh gradbenih materialov po vsem svetu, kar povzroča zaskrbljenost pri novih graditeljih stanovanj, proizvajalcih in drugih zaradi težav z dobavno verigo.

Se bo ta trend nadaljeval?

Kratkoročno ali v naslednjih šestih mesecih je malo verjetno, da bo ta trend kazal znake upočasnitve. Ker večina gospodarstev niti nima povsem zmogljivosti ali se še vedno odpira, je zelo verjetno, da bomo videli nadaljnjo rast cen surovin, ko bodo industrijske zmogljivosti dosegle predkovidno raven.

V ZDA in Evropi so obsežni spodbudni ukrepi, računi za infrastrukturo, pomanjkanje oskrbovalnih vodov in zadrževanje povpraševanja pripomogli k popolnemu razcvetu.

To se odraža v indeksu Bloomberg Commodity Spot, ki je na najvišji ravni od leta 2011.

Vsako blago se je v zadnjem letu eksponentno zvišalo, cene pandemije so se vrnile že marca 2020. Številne, zlasti baker in druge, so vedno najvišje.

Na trgu je že primanjkovalo vseh osnovnih ali surovin in celo kovin, na primer odkup srebra še februarja letos.

Čeprav se ta trend ne bo mogel nadaljevati večno, se povišanje cen surovin verjetno kmalu ne bo umirilo, saj je povpraševanje tako veliko in primanjkuje ponudbe.

Ko se bodo evropska gospodarstva začela ponovno odpirati in se bodo operacije po vsem svetu nadaljevale, bo apetit po surovinah in materialih, kot so boksit, jeklo in drugi, sorazmerno naraščal.

Poleg tega številne države zdaj zasledujejo bolj k podnebju usmerjene cilje in merila, s čimer povečujejo premijo za vse komponente, ki se uporabljajo v tej tehnologiji, in obnovljive vire.

Zato srebrna se šteje za glavnega upravičenca tega trenda, saj je sestavni del proizvodnje solarnih in električnih vozil.

Najboljše predstave za H2 2021

"Reli vse" se bo nadaljeval v drugi polovici leta 2021, čeprav je kljub naraščajočim cenam še vedno nekaj trdnih iger.

Zlasti srebro je daleč pod najvišjimi vrednostmi iz leta 2011, ko je doseglo 50 dolarjev, zlato pa je še vedno pod najvišjo vrednostjo vseh časov iz prejšnjih let. Ker naj bi se inflacija nadaljevala, so to odlične stave za rast v tandemu z oslabljeno Ameriški dolar.

Ko se bo začela tudi stanovanjska in gradbena sezona, se bo les še povečeval, čeprav že trguje na svežih vrhuncih.

Končno jeklarska industrija že leta 2021 hrumi in bi se morala še naprej krepiti v poletnih mesecih. Podrobnosti o velikem ameriškem zakonu o infrastrukturi se bodo še naprej dokončevale, kar napoveduje velike izdatke in željo po jeklu.

Kitajska nedavna prizadevanja za modulacijo ali ohlajanje sektorja le malo vplivajo na iztirjenje cen jekla, ki bi morale še naprej naraščati.

Seveda pot vseh teh surovin čaka na nadaljnje ponovno odpiranje gospodarstev, prenehanje izbruhov Covida ali novih sevov in naraščajoča industrijska dejavnost.

Za zdaj bi morali trgovci iskati začasne padce cen surovin, takoj po tremi, ki jo povzročajo obveznice. Ti instrumenti so v preteklosti precej obremenjeni in pred trgovanjem s katerim koli od teh sredstev je potrebna skrbnost.