Je izkoriščanje zapuščenih sredstev za nakup Bitcoina dobra strategija?

Izkoriščanje sredstev v starem finančnem sistemu za nakup bitcoina je lahko strategija za vlagatelje z določenim profilom tveganja.

Naslednji članek je mnenje in ni namenjen finančnemu nasvetu.

»Vprašajte se: Ali se bitcoin vsako leto podraži za več kot 3 %? Potem je napaka, če ne povečate svoje izpostavljenosti ob trenutni stopnji inflacije. Vsako posojilo, ki ga lahko prenesete na razumno obdobje, je dobro. Posojilo z 10- do 15-letno hipoteko na vašo lastnino je nepomembno.« — Michael Saylor

Bitcoin je najboljše zavarovanje pred inflacijo. Nenehno izdajanje denarja s strani centralnih bank je razvrednotilo fiksne valute in uničilo njihovo kupno moč. Več kot eden od petih dolarjev je bil ustvarjen v letih 2020 in 2021.

Podatki Federal Reserve kažejo, da široko merilo zaloge dolarjev, znano kot M2, povečal s 15.4 bilijona dolarjev na začetku leta 2020 na 21.18 bilijona USD decembra 2021. M2 je merilo ponudbe denarja, ki vključuje gotovino, čeke in hranilne vloge ter zlahka zamenljive skorajšnje denarje, kot so zakladne menice in skladi denarnega trga. Povečanje za 5.78 bilijona dolarjev je enako 37.53 % celotne ponudbe dolarjev.

Bitcoin, katerega ponudba je omejena, se podraži, saj udeleženci na trgu iščejo dobro zalogo vrednosti, da bi zaščitili svoj denar pred inflacijo in vladno zaplembo. To je ponazoril nedavni skok v trgovalnem paru rubelj/bitcoin z naraščajočim obsegom, ko so se Rusi želeli izogniti sankcijam, ki jih je uvedla mednarodna skupnost zaradi ruske invazije na Ukrajino v četrtek, 24. februarja 2022.

Bitcoin je v zadnjem desetletju presegel večino sredstev v podedovanem sistemu in bo najverjetneje tako še naprej. Bitcoin kaže lastnosti zdravega denarja – redkost, trajnost, deljivost, prenosljivost in zamenljivost – kot nobeno drugo denarno sredstvo v zgodovini. Vrhunske značilnosti bitcoina nenehno povečujejo verjetnost, da bo še naprej prehitel zlato in fiat valute prek Lindyjevega učinka, teorije, da dlje ko neka nepokvarljiva stvar preživi, ​​večja je verjetnost, da bo preživela v prihodnosti. Lahko domnevamo, da cena bitcoina raste 60% do 70% na leto naprej za srednjeročno.

Vsaka minuta, ura, dan in leto, ki ga bitcoin preživi, ​​poveča njegove možnosti za nadaljevanje v prihodnosti, saj si pridobi več zaupanja in preživi več pretresov. Omeniti velja tudi, da gre to z roko v roki z lastnostjo antifragilnost, kjer nekaj postane robustnejše ali močnejše z vsakim napadom ali časom, ko je sistem pod neko obliko stresa. Zaradi inherentnih lastnosti bitcoina bo vsak razumen udeleženec na trgu (in moral) povečajo svojo izpostavljenost v bitcoin skozi čas.

Najbolj očitna stvar je nakup bitcoina. Vendar je ta strategija omejena na razpoložljivo likvidnost. Poleg tega je mogoče obstoječo likvidnost vezati na odgovornosti. Investitor v nepremičnine mora na primer biti likviden v denarju, da ima na voljo dovolj denarja za poravnavo finančnih obveznosti, kot so vzdrževanje nepremičnine ali bančne obveznosti. Posledično je naloga povečati kapital, ki je na voljo za nakup bitcoinov, ne da bi se spravili v ranljiv položaj. Če ste v obstoječem podedovanem sistemu nabrali bogastvo, lahko svoje premoženje uporabite kot zavarovanje za prevzem dolga, denominiranega v fiat. Kupite bitcoin in poplačajte dolg z denarnim tokom iz vašega premoženja ali zvišanjem cene bitcoina.

Nekaterim, verjetno številnim, se zdi tvegano zadolžiti se za nakup bitcoinov, čeprav je res nasprotno. Izposojanje dolga, denominiranega v fiat, za nakup bitcoinov je ena največjih poslovnih priložnosti v našem življenju. Dolg, denominiran v fiatu, ki ga prevzamete danes, bo v prihodnosti izgubil vrednost, medtem ko bo cena bitcoina rasla. Poleg tega so obrestne mere trenutno nizke.

Bitcoinova privlačnost izhaja iz dejstva, da je njegova denarna politika nepodkupljiva in nespremenljiva. Nikoli ne bo več kot 21,000,000 bitcoinov. To pomeni, da bodo tisti ljudje, ki se bodo prostovoljno odločili zadolžiti v napihljivi valuti v korist dezinflacijske in zdrave valute, kopičiti dolgoročno usmerjen kapital v nesorazmerni meri tistim, ki tega ne storijo.

Michael Saylor, izvršni direktor podjetja za obveščanje programske opreme MicroStrategy, je briljantno predstavil načrt tehnik za uporabo fiat dolga za nakup bitcoinov.

Avgusta 2020 je Saylor slavno napovedal MicroStrategyjev prvi nakup bitcoinov, ki navaja, da je podjetje pretvorilo 250 milijonov dolarjev iz svojih gotovinskih imetij v več kot 21,000 bitcoinov. Do konca septembra istega leta je Saylor spreobrnil an dodatnih 175 milijonov dolarjev v bitcoin, s čimer se 100 % denarne pozicije MicroStrategy dejansko pretvori v bitcoin.

mikrostrategija razglasitve zaprtje svoje »ponudbe obveznic« nadrejenih zavarovanih dolžniških vrednostnih papirjev z zapadlostjo leta 2028 z namenom uporabe izkupička za nakup bitcoina 14. junija 2021. Skupni znesek glavnice prodanih dolžniških vrednostnih papirjev v ponudbi je znašal 500 milijonov USD, vrednostni papirji pa nosijo obresti pri letna stopnja 6.125 %. Zadolžnice so bile prodane v zasebni ponudbi kvalificiranim institucionalnim kupcem.

Za dolžniške vrednostne papirje v celoti in brezpogojno jamči družba MicroStrategy Services Corporation na podlagi višjega zavarovanja. Zadolžnice in z njimi povezana jamstva so zavarovana na osnovi prednostnega zavarovanja z obstoječo in prihodnjo prednostno zadolženostjo družbe MicroStrategy z zavarovanji na skoraj vseh sredstvih družbe MicroStrategy in garantov. To vključuje vse bitcoine ali druga digitalna sredstva, pridobljena ob zaključku ponudbe ali po njem, vendar brez obstoječih bitcoinov družbe MicroStrategy ter bitcoinov in digitalnih sredstev, pridobljenih s prihodki od obstoječih bitcoinov.

Vzporedno je MicroStrategy objavil ponudbo delnic v vrednosti 1 milijarde dolarjev. Podjetje je izkupiček od prodaje svojih navadnih delnic razreda A uporabilo za pridobitev še več bitcoinov. MicroStrategy je skupno opravil 17 nakupov bitcoinov. V času pisanja ima podjetje 125,051 bitcoinov, za katere je plačalo skupno 3.78 milijarde dolarjev, s povprečno nakupno ceno na bitcoin približno 30,200 dolarjev. Obstoječi bitcoin družbe MicroStrategy je v lasti novoustanovljene hčerinske družbe MacroStrategy LLC.

Čeprav je Michael Saylor bitcoin kupil pozno, zelo dobro razume vrednost bitcoina. Je digitalno zlato za digitalno dobo. To je namensko ustvarjen denar za digitalno dobo – brez dovoljenj, odprtokoden, zvok in globalen. Bitcoin je enostavno kupiti, shraniti in prodati. Visoka likvidnost in trgovanje 24/7.

Bitcoin ima edinstveno ponudbo vrednosti. Bitcoin kot protokol za izmenjavo vrednosti vam omogoča neposredno lastništvo njegovega dela. Bitcoin omrežje je sistem za obdelavo transakcij. Iz obdelave transakcij prihaja možnost menjave denarja, ki je bitcoin sredstvo, valuta, ki predstavlja vrednost osnovnega sistema. Je hkrati plačilno omrežje in sredstvo, podprto z najbolj odpornim računalniškim omrežjem na svetu. Če bi lahko imeli del interneta, bi rekli ne?

Volatilnost bitcoina je naravna za blago. Podobne vzorce cen opažamo pri zlatu in nafti. Nestanovitnost bitcoina je bolj ekstremna, saj je to prvo sredstvo, s katerim se trguje na svetovni ravni, toda ko se njegova tržna kapitalizacija povečuje, se njegova nestanovitnost zmanjšuje.

Volatilnost je močna iz dneva v dan, vendar v petih letih nihče, ki je držal celotno obdobje, ni nikoli izgubil denarja, tudi ljudje, ki so kupovali na najvišjih tržnih cenah. Kakorkoli že, volatilnost omogoča odlične vstopne točke. Bolj pomembna je likvidnost in dostopnost bitcoina. Saylor je dejal, "Poskusite prodati zlato v vrednosti 100 milijonov $ v soboto na vašem iPhoneu ... Stavim, da to ne bo delovalo."

Poleg tega je volatilnost navzgor. Volatilnost deflacijskega sredstva je boljša od nižje volatilnosti inflacijskega sredstva.

Izkoristite svoja sredstva

Če razumete vrednost bitcoina, bi lahko naredili to, kar je storil Saylor. Oglejte si svoja sredstva v podedovanem sistemu in izkoristite dolgoročno vrednost teh sredstev v bitcoin. Ali imate podjetje? Pri podjetju si lahko izposodite denar in plačate obresti z zaslužkom podjetja. Ste lastnik nepremičnine? Uporabite nepremičnino kot zavarovanje za izposojo denarja in vrnitev posojila z dohodkom od najemnin. Najbolje je, da se obrnete neposredno na Bitcoin prijazno banko, ker vam ni treba razlagati vrednosti bitcoina. Vendar pa banka ne želi nujno vedeti za namen posojila, če ima zavarovanje, ki ga zavaruje, dober denarni tok, na primer nepremičnino z dobrim dohodkom od najemnin. Še vedno mislim, da je pomembno biti transparenten, ko banka to zahteva. To je treba oceniti za vsak primer posebej.

Ker je bitcoin zelo volatilen, morate biti previdni. Pri bitcoinih se cene redno pojavljajo za 40–60 %. Ne izpostavljajte se nihanju cen. Spopasti se morate z nestanovitnostjo, zato naj bo razmerje med posojilom in vrednostjo (LTV) nizko. Predlagam razmerje med posojilom in vrednostjo 10–25 %. Poleg tega je treba posojilo najeti le, če bitcoin občutno pade, saj se tveganje za nadaljnji padec cene bitcoina znatno zmanjša. Posojilo bi moralo imeti minimalno dobo vsaj petih let, idealno 10 ali 15 let, saj lahko medvedji trgi bitcoinov v preteklosti trajajo do tri leta. Ta strategija velja tako za posameznike kot za podjetja.

Kako učinkovita je ta strategija, bom pokazal na primeru nepremičnine v lasti srednje velikega podjetja za razvoj nepremičnin:

Podjetje A gradi in ima v lasti stanovanjsko stavbo s 68 stanovanji. Nepremičnina prinaša letni dohodek od najemnin v višini 750,000 USD. Banka bo nepremičnino na splošno ocenila na podlagi 20-kratnika letnega dohodka od najemnin, tj. 15,000,000 USD. Običajno je gradnjo takšne nepremičnine financirala banka. Podjetje A bi lahko zaprosilo za dodatno posojilo v višini 2,000,000 USD z 10-letnim rokom in 5-odstotnimi obrestmi, tj. 100,000 USD, z nepremičnino kot zavarovanje pri banki, ki je financirala gradnjo nepremičnine. Posojilo bi ustrezalo približno 13.3 % zavarovanja.

Podjetje A bo uporabilo dohodek od najemnine nepremičnine za poravnavo letnih obresti.

To pušča več kot dovolj dohodkov od najemnin za servisiranje obstoječih obveznosti, vključno z obrestmi na začetni gradbeni kredit in rezervacijo morebitnih stroškov, ki lahko nastanejo, brez ustvarjanja nepotrebnih dodatnih tveganj.

Dohodek od najemnin (750,000 USD) minus 5 % letnih obresti (100,000 USD) je enak 650,000 USD.

Ob predpostavki, da bitcoin raste pri a 60-odstotna letna stopnja donosa, po 10 letih bo bitcoin, pridobljen s posojilom, imel naslednjo vrednost:

Vendar bi to pomenilo, da se bo vrednost bitcoina, ki trenutno znaša okoli 42,000 $, čez 2,600,000 let dvignila na več kot 10 $. Zame kot bitcoinerja je ta cena verjetna, še posebej glede na to, da je bila pred približno 10 leti končna cena bitcoina 31. decembra 2012 13.45 $. Vendar mislim, da se bitcoin ne bo razvijal tako hitro, ker gre preprosto za večje vsote, da bi videli takšno rast, kar bi zahtevalo, da številne nacionalne države sprejmejo bitcoin kot rezervno valuto, kar bo najverjetneje trajalo več časa Igrajte se zunaj.

Zato bi morali ceno bitcoina do leta 1,000,000 omejiti na 2030 USD. Te predpostavke temeljijo na napovedi cene bitcoina do ARK Invest.

Ob predpostavki, da je cena bitcoina 38,000 $ od časa pisanja tega članka, lahko podjetje A kupi 52.63157894 bitcoina z 2,000,000 $ (2,000,000 $ deljeno z 38,000 $). Ob predpostavki, da bo bitcoin do leta 1,000,000 zrasel na 2030 $, bo bitcoin, kupljen s posojilom, po 52,631,579 letih vreden približno 10 $.

Nihče ne more napovedati prihodnosti, vendar lahko varno domnevamo, da je sprejetje bitcoina doseglo točko brez vrnitve. To je bilo potrjeno s sprejetjem bitcoina kot zakonitega plačilnega sredstva v Salvadorju in njegovo vključitvijo v številne bilance stanja podjetij, ki kotirajo na borzi Nasdaq, kot npr. Tesla in MicroStrategy.

Njegov primer uporabe kot digitalnega hranilnika vrednosti pomeni, da nenehno sprejemanje spremlja nenehno zvišanje cene. Preprosto ni boljše tehnologije od Bitcoina, ki izpolnjuje vlogo digitalnega hranilnika vrednosti. Tako kot se človeštvo po razvoju avtomobilov nikoli ni vrnilo h konjem, ne bomo nehali uporabljati bitcoina in se vrnili k slabši valuti, kot so ameriški dolar, zlato ali ameriške zakladnice kot hranilnik vrednosti.

Zato lahko sklepamo, da lahko podjetje A z nizkim razmerjem med posojilom in vrednostjo okoli 13.3 % in obrestnim bremenom, ki ne vključuje nepotrebnega tveganja, naredi nadpovprečno naložbo tako, da prevzame dolg, denominiran v fiat, in kupi bitcoin.

V prihodnjem članku bom pokazal, kako lahko podjetje A uporabi bitcoin, ki ga ima zaradi pridobitve bitcoina, kot je prikazano zgoraj.

Za dodatne vire obiščite:

Pomp Podcast #385: "Michael Saylor o nakupu bitcoinov s svojo bilanco stanja"

Bitcoin strategija z Michaelom Saylorjem, izvršnim direktorjem MicroStrategy

To je gostujoča objava avtorja Leon A. Wankum. Izražena mnenja so povsem njihova in ne odražajo nujno mnenj BTC Inc. oz Bitcoin Magazine.

• Coinsmart. Najboljša evropska borza bitcoinov in kriptovalut.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. PROST DOSTOP.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Brezplačen preizkus.
• Vir: https://bitcoinmagazine.com/business/leveraging-legacy-assets-to-buy-bitcoin