JPMorgan trdi, da sta združitev in nadgradnje v Šanghaju naredili Ethereum bolj centraliziran. Evo zakaj

JPMorgan trdi, da sta združitev in nadgradnje v Šanghaju naredili Ethereum bolj centraliziran. Evo zakaj

Časovni žig: 6. oktober 2023 8:07

Coinbase bo med združitvijo Ethereuma začasno zamrznil depozite in dvige ETH - in tukaj je razlog

oglas    

Medtem ko druga največja veriga blokov v panogi, Ethereum, nadaljuje svojo pot proti bolj trajnostni in decentralizirani prihodnosti, se sooča z uganko: ali je prehod na varnostni model dokazila o deležu (PoS) naredil omrežje bolj centralizirano? Analitiki JPMorgan verjamejo, da je.

Je Ethereum preveč centraliziran?

Prehod Ethereuma na PoS je bil označen kot ključna nadgradnja. Vendar pa se več kot leto kasneje nekateri opazovalci v panogi bojijo, da sta združitev in poznejše šanghajske nadgradnje potisnile Ethereum k večji centralizaciji.

V četrtkovem raziskovalnem poročilu so analitiki JPMorgan pod vodstvom Nikolaosa Panigirtzoglouja ugotovili, da:

»Povečanje vložkov Ethereum od nadgradenj The Merge in Shanghai je imelo svojo ceno, saj je postalo omrežje Ethereum bolj centralizirano in ko je skupni donos vložkov upadel.«

Ethereum tako imenovani Spoji na PoS je bil uspešno zaključen septembra 2022, s čimer se je začelo vlaganje. Zgodovinsko Šanghajska nadgradnja izvedeno aprila letos je udeležencem v omrežju omogočilo, da razveljavijo vložek in umaknejo svoje žetone, kar je povzročilo vrtoglavo rast vložkov. 

oglas    

Merge je nadomestil način preverjanja transakcij v omrežju Ethereum. Namesto da rudarji vložijo svojo računalniško moč za preverjanje transakcije, validatorji zdaj zastavijo žetone Ether za preverjanje teh transakcij. Čeprav je to že zmanjšalo porabo energije Ethereuma za 99.99%, to tudi pomeni, da je precejšen del etra, ki varuje omrežje, v centraliziranih entitetah.

Lido in njegov problem centralizacije

Predvsem prevelik odtis Lido Finance v skladih za vlaganje Ethereuma je v zadnjih mesecih pritegnil posebno pozornost. Lido je bil opredeljen kot potencialna šibka točka za ekosistem Ethereum v smislu decentralizacije, ker Lido zdaj podpira približno 32.19 % vseh vloženih ETH, glede na Moulié's Armaturna plošča.

Platforme za tekoče vložke, kot je Lido, čeprav so decentralizirane, "vključujejo visoko stopnjo centralizacije," je pripomnil JPMorgan.

Lido je povečal operaterje vozlišč, da bi omejil število vstavljenih ETH, ki jih nadzoruje kateri koli posamezni operater, da bi rešil pomisleke glede centralizacije, je dejala banka.

Toda centralizacija s katerim koli protokolom ustvarja tveganje za omrežje Ethereum kot "koncentrirano število ponudnikov likvidnosti ali upravljavcev vozlišč bi lahko delovalo kot ena sama točka napake ali postali tarče napadov ali se dogovarjali, da bi ustvarili oligopol, ki bi promoviral njihove lastne interese na račun interesov skupnosti," so dodali analitiki.

Drugo tveganje zaradi porasta likvidnih vložkov je ponovna hipoteka, je zatrdila banka Wall Street. To je takrat, ko se likvidnostni žetoni uporabljajo kot zavarovanje v več protokolih DeFi hkrati. Praksa bi lahko privedla do "kaskade likvidacij, če vrednost zastavljenega sredstva močno pade ali je vdrto ali zmanjšano zaradi zlonamernega napada ali napake v protokolu," je dejala banka.

Kaj sledi?

Analitiki JPMorgan so tudi ugotovili, da je povečanje vložkov zmanjšalo privlačnost Ethereuma z "vidika donosa", zlasti če upoštevamo ozadje strmoglavih donosov starih finančnih sredstev. "Skupni donos vložkov se je znižal s 7.3 % pred nadgradnjo v Šanghaju na trenutno približno 5.5 %," so povedali.

Prejšnji mesec so strategi banke opazili, da je bila aktivnost Ethereuma po Šanghaju še posebej "razočarljiva". Takrat so pojasnili, da so dnevne transakcije Ethereuma, dnevni aktivni naslovi in ​​zaklenjena skupna vrednost (TVL) protokolov za decentralizirano financiranje (DeFi) v omrežju močno upadli.

V nadaljevanju bo zanimivo videti, kako bo Ethereum premagal centralizacijo validatorjev.

Časovni žig:

Več od ZyCrypto