MacroSlate Weekly: Ameriški gospodarski kazalci kažejo na krčenje, saj brezposelnost ostaja na zgodovinsko najnižji ravni

GFC proti letu 2023

Zdi se, da se začenja pojavljati krčenje ameriškega gospodarstva. Vendar pa recesija zaenkrat ni predvidena. Primerjava prejšnjih obdobij in recesij bi morda ustrezala človeški psihologiji, vendar bo nedvomno drugačna. Toda najverjetneje bo Federal Reserve še naprej zviševala obrestne mere, dokler se nekaj bistveno ne zalomi.

Imeli smo bančno krizo, ki se bistveno razlikuje od leta 2008. Leta 2008 smo imeli neplačila hipotekarnih posojil in videli smo posredni učinek, ko so cene stanovanj drastično padle. Hkrati so imele banke v bilancah visoke izgube pri posojilih. SVB je bil bistveno drugačen, saj so vlagatelji panično pričakovali resne nerealizirane izgube v svojem zakladniškem portfelju.

OPEC +

Za začetek tedna smo imeli OPEC+ napoved o zmanjšanju za več kot 1 milijon sodov/dan z naslednjim mesecem, medtem ko se bo 2 milijona sodov/dan zmanjšalo od oktobra. CryptoSlate analizirati posledice teh rezov; ne samo, da se ta čisti signal povpraševanja zruši. Prav tako je Bidnovo administracijo pustil v težavah, potem ko je črpala strateške rezerve nafte, medtem ko ni uspela graditi na rezervah, ko so bile cene presežene. Surova nafta WTI (NYM $/bbl) je teden zaključila pri 80 $/sod, medtem ko je bila le pri 67 $, pri čemer so nekateri analitiki pričakovali trimestno vrednost.

Padec proizvodnje v ZDA

Marčna raziskava ISM o proizvodnji je nadaljevala upadanje in ostala znotraj območja krčenja 46.3, kar je pod pričakovanji. Poleg tega so podatki JOLTS natisnili 9.93 milijona v primerjavi s pričakovanimi 10.5 milijona. To je bil najmanjši izpis od aprila 2021. Medtem ko je vsak del ISM Services PMI prav tako še naprej padal. Nova naročila so padla na 52.2 s 62.6.

Rekordno nizka brezposelnost

Osupljivo, brezposelnosti padel na 3.5 % s 3.6 %. Hkrati je poročilo ameriškega urada za statistiko dela pokazalo zaposlovanje 236,000 za marec dodana nekmetijska delovna mesta. Ekonomisti so pričakovali 239,000 delovnih mest.

Kot rezultat, zdaj vidimo 69-odstotno možnost za nov dvig obrestne mere za 25 na majskem zasedanju FOMC. S tem bi stopnja zveznih sredstev presegla 5%.

Posodobitev bilance stanja Fed

Četrtkov popoldanski ogled bilance Fed zdaj postaja glavni dogodek. Bilanca stanja Feda je ta teden padla za 74 milijard dolarjev, v zadnjih dveh tednih pa se je približno zmanjšala za 100 milijard dolarjev. Bilanca Fed se zdaj krči hitreje kot pred propadom SVB.

To kaže, da je za podporo Fed potrebnih manj bank in manj sredstev v težavah. poleg tega BTFP posojila so se povečala na 79 milijard dolarjev s 64.4 milijarde dolarjev, ko se je uporaba diskontnega okna Feda zmanjšala na 69.7 milijarde dolarjev z 88.2 milijarde dolarjev.

Lahko rečemo, da to ni bil krog kvantitativnega sproščanja, ampak kratkoročna nujna posojila, ki bodo vrnjena.

Toda ključna vprašanja pri tem sta kvantitativno zaostrovanje in odtekanje likvidnosti iz sistema. Priča smo bili najhitrejšemu ciklu zaostrovanja v zgodovini; denarna ponudba, merjena z M2, se je od lani zmanjšala za 2.5 %, kar je največje poslabšanje po veliki depresiji leta 1929.

Celo majhne kontrakcije v ponudbi denarja lahko povzročijo velike gospodarske težave in vodijo v bege bank. Domnevali bi, da bodo banke začele zmanjševati posojila in hraniti več gotovine, kar bi lahko povzročilo kreditni krč. Brez dvoma se bodo posojilni standardi zaostrili.

Bitcoin proti M2

Kratkoročno je zelo težko dati dokončne odgovore o kreditnem krču, recesiji in ali bo Bitcoin presegel določeno ciljno ceno. Toda zagovarjamo Bitcoin, ker je sredstvo, ki vam omogoča, da zanemarite vso makro negotovost in geopolitične igre ter se osredotočite na večjo nalogo. Sredstvo brez tveganja nasprotne stranke ne trpi zaradi potenciala okužbe sredstev TradFi.

Dolga igra je, da se bo ponudba denarja še naprej povečevala; bilanca stanja se bo razširila, kar bo neizogibno napihnilo vsa naša sredstva.

CryptoSlate je analiziral glavne sredstva v primerjavi z M2 denarne ponudbe in jasno je, da v tej igri vidimo enega zmagovalca. Zaradi iluzije tiskanja denarja mislite, da postajate bogatejši; vendar v realnem smislu sploh ne ostanete na površju.

Bitcoin ostaja sredstvo številka ena, ki vas obdrži pred devalvacijo valute.

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• vir: https://cryptoslate.com/macroslate-weekly-us-economic-indicators-point-towards-contraction-as-unemployment-stays-at-historic-lows/