Tržna kapitalizacija v primerjavi s ponudbo v obtoku

Najpogostejši način za razvrščanje kriptovalut je uporaba njihove tržne kapitalizacije. To je vrednost vseh kovancev ali žetonov, ki so na voljo za nakup na trgu. Z drugimi besedami, tržna kapitalizacija se ne izračuna glede na celotno ponudbo kriptovalute, temveč glede na njeno ponudbo v obtoku.

Vsaka kriptovaluta ima različne zaloge v obtoku, nekatere pa ne omejujejo največje zaloge. Takšna dinamika bistveno vpliva na to, kako trgovci pristopijo do določenih kovancev pred drugimi.

Kako izračunati tržno kapitalizacijo?

Tržno kapitalizacijo je najbolje obravnavati kot skupno vrednost kriptovalute, s katero se trguje. Izračunamo ga tako, da pomnožimo število trgovalnih kovancev s ceno posameznega kovanca. Na primer, alternativna platforma pametnih pogodb Ethereum, Avalanche (AVAX), ima 284,926,959 trgovalnih kovancev AVAX.

To je krožna oskrba AVAX. Cena vsakega od teh kovancev AVAX je od avgusta 27.67 2022 $. Zato je tržna kapitalizacija AVAX naslednja:

284,926,959 AVAX (kot zaloga v obtoku) x 27.67 USD (cena na AVAX) = tržna kapitalizacija 7.8 milijarde USD 

To uvršča Avalanche (AVAX) na 12. mesto na seznamu tržne kapitalizacije.

Zakaj je krožna oskrba pomembna?

Več kot je sredstev na voljo za trgovanje, manj so vredna. To je odraz ekonomskega zakona ponudbe in povpraševanja. Na primer, zlato je mogoče najti v zemeljski skorji na 0.004 deli na milijon (ppm).

Nasprotno pa je aluminij koncentriran pri 82,300 ppm v zemeljski skorji. Zaradi tako drastične razlike v razpoložljivosti je aluminij veliko cenejši od zlata. Ista logika velja za krožno ponudbo kriptovalut.

https://www.thedefiant.io/what-is-web3

Zato večina kriptovalut ne sprosti v celoti vseh razpoložljivih kovancev. V primeru AVAX je 284.9 milijona AVAX le 40 % njegove največje ponudbe 720 milijonov AVAX. Če bi to število izračunali s ceno AVAX, bi prišli do popolnoma razredčene tržne kapitalizacije:

720 milijonov AVAX (največja ponudba) x 27.67 (cena na AVAX) = 19.95 milijarde USD popolnoma razredčene tržne kapitalizacije

Z drugimi besedami, razlika med tržno kapitalizacijo in popolnoma razredčenim trgom je razlika med ponudbo žetonov v obtoku in njihovo največjo ponudbo. To je tudi kraj, kjer se nadzoruje inflacija.

Različne kontrole inflacije kriptovalut

V zadnjih dveh letih, od 2020 do 2022, je postalo jasno, kaj se zgodi, ko morajo centralne banke črpati denar v gospodarstvo. 

Ko je Federal Reserve vložil 5 tisoč dolarjev spodbude za reševanje gospodarske krize, ki jo je povzročila pandemija Covid-19, je stopnja inflacije, znana tudi kot CPI, julija 9.1 poskočila na 2022 %, kar je najvišja vrednost v zadnjih 40 letih. To pomeni, da morajo potrošniki plačati 9.1 % več (skupaj) za izdelke in storitve kot prejšnje leto.

Zato je mehanizem za nadzor inflacije tako pomemben. Medtem ko Fed uporablja dvige obrestnih mer za znižanje inflacije, imajo kriptovalute različne pristope.

Plaz (AVAX)

Imetniki žetonov Avalanche (AVAX) lahko glasujejo o znesku nagrad za vlaganje, ki jih prejmejo validatorji. Blokovne verige Proof-of-Stake, kot je Avalanche, potrjujejo transakcije v svojem omrežju s validatorji, ki so podobni rudarjem bitcoinov, vendar uporabljajo denarno moč namesto računalniške moči.

V zameno za varovanje omrežja validatorji AVAX prejmejo nagrade v žetonih AVAX. To je izdaja novih kovancev AVAX, tj. stopnja inflacije verige blokov. Čeprav je izdaja AVAX prilagodljiva, je skupno število žetonov omejeno na 720 milijonov.

Etereum (ETH)

Ethereum, ki bo kmalu postal Proof-of-Stake, je implementiral drugačen nadzor inflacije. Za razliko od AVAX, Ethereum (ETH) nima največje ponudbe žetonov. To pomeni, da sta njegova tržna kapitalizacija in popolnoma razredčena tržna kapitalizacija enaki, ker se obtočna ponudba ETH povečuje z izdajo novega ETH.

Ta izdaja ETH deluje podobno kot AVAX. Vendar pa po uvedbi nadgradnjo EIP-1559, je Ethereum prenovil svoj sistem pristojbin za plin, tako da se inflacijski sili zoperstavi mehanik gorenja. Namesto da bi rudarjem podelili nagrade, se osnovno nadomestilo za ETH porabi, kar zmanjša ponudbo ETH. 

Statistika skupnega zgorelega ethereuma. vir: Pazi na opekline

"Zažiganje" ETH samo pomeni, da so poslani v nepovratno denarnico. Na ta način so trajno odstranjeni iz obtočne zaloge Ethereuma.

Bitcoin (BTC)

Bitcoin ima kot pionirska kriptovaluta z največjo tržno kapitalizacijo mehanizem prepolovitve za nadzor inflacije. Približno vsaka štiri leta se nagrade BTC, ki jih prejmejo rudarji za varovanje omrežja, prepolovijo. Ko je Bitcoin prvič predstavljen, so lahko rudarji prejeli 50 BTC na dodan blok.

Po treh razpolovitvah Bitcoina je ta nagrada zdaj 6.25 BTC. Največja ponudba bitcoinov je 21 milijonov, od tega jih je 19.1 milijona v obtoku. Z vsako prepolovljeno epoho bo bitcoine težje rudariti, kar zmanjšuje ponudbo, ko se povpraševanje povečuje. 

Vpliv krožne ponudbe na vedenje vlagateljev

Pokrili smo nadzor inflacije kriptovalut za tri najbolj reprezentativna digitalna sredstva: Avalanche (AVAX), Ethereum (ETH) in Bitcoin (BTC). Obstaja na tisoče drugih kriptovalut, ki so spremenile svoje osnovne inflacijske formule.

Z upravljanjem svoje krožne ponudbe ta omrežja blockchain upravljajo tok ponudbe in povpraševanja, kar neposredno vpliva na ceno sredstva.

[Vgrajeni vsebina]

Ti mehanizmi za nadzor inflacije imajo tudi pomembno psihološko funkcijo. Obstaja velika razlika, če je vrednost kriptovalute 0.1 USD, 10 USD ali 100 USD. In ta razlika ni tista, ki bi se merila le z decimalnimi mesti. V raziskavi, ki sta jo objavila Arash Aloosh in Samuel Ouzan, poimenovana "Psihologija cen kriptovalut,« so zaključili, da kripto vlagatelji raje vlagajo v sredstva po nizkih cenah.

Podobno, nižja kot je cena, bolj volatilna je kriptovaluta v primerjavi z dražjimi. Natančen primer, ko je Bitcoin vodil kriptovalute in postal dražji na BTC, se je njegova volatilnost sčasoma drastično zmanjšala.

Seveda uporabnost vsakega omrežja blockchain na koncu določi ceno njegovega izvornega žetona. Če se ljudje odločijo za uporabo ekosistema AVAX za posojanje dApps in tržnic NFT namesto Ethereuma, bi cena AVAX ustrezno poskočila. 

Jasno je, da smo v zgodnji fazi decentraliziranih financ (DeFi), zato je težko ugibati, katera omrežja blockchain bodo predstavljala največji delež DeFi.

Zavrnitev odgovornosti za serijo:

Ta članek iz serije je namenjen splošnim navodilom in informacijam samo za začetnike, ki sodelujejo pri kriptovalutah in DeFi. Vsebine tega članka si ne smemo razlagati kot pravni, poslovni, naložbeni ali davčni nasvet. Za vse pravne, poslovne, naložbene in davčne posledice in nasvete se posvetujte s svojimi svetovalci. Defiant ne odgovarja za izgubljena sredstva. Pred interakcijo s pametnimi pogodbami uporabite svojo najboljšo presojo in opravite potrebno skrbnost.