Novo poročilo kaže, da 50 % ponudnikov likvidnosti Uniswap V3 izgublja denar

Svetovalno podjetje Fintec Topaze Blue je v sodelovanju z Bancorjem nedavno objavilo poročilo o nestalni izgubi (IL) na Uniswap V3. Odkrili so, da je imelo 49.5 % ponudnikov likvidnosti negativne donose zaradi IL.

Poročilo pravi, da bi ponudnikom likvidnosti v obdobju analize bilo bolje, če bi le držali svoje žetone.

Kaj je trajna izguba?

Uniswap je decentraliziran finančni protokol za menjavo kriptovalut. Protokol opravlja to funkcijo kot Samodejni izdelovalec trga (AMM). To se nanaša na pametne pogodbe, uporabljene v verigi blokov z uporabo matematičnih formul za določanje cen sredstev.

To je namesto metode knjige naročil, ki jo uporabljajo tradicionalne centralizirane borze, ki se zanašajo na algoritem za določanje cen za lažji postopek nakupa in prodaje.

AMM deluje podobno kot metoda knjige naročil, saj obstajajo trgovalni pari, na primer ETH/MATIC. Toda glavna razlika je v tem, da pri AMM ne potrebujete nasprotne stranke (drugega trgovca) na drugi strani za trgovanje. Namesto tega se interakcija odvija s pametno pogodbo, ki »ustvarja« trg.

Da bi to olajšali, se AMM zanašajo na likvidnostne skupine, ki so množične skupine žetonov, zaklenjenih v pametni pogodbi. Vlagatelji dodajajo svoje žetone v likvidnostne skupine, ki iščejo donose.

IL se zgodi, ko vlagatelj doda likvidnost likvidnostnemu bazenu in se cena deponiranega sredstva spremeni v primerjavi s ceno v času deponiranja. Večja kot je razlika, večji je IL.

Vendar se v likvidnostni sklad dodajo provizije za trgovanje, ki lahko v nekaterih primerih izravnajo IL, zaradi česar je izpostavljenost do njega vredna truda. Hkrati je biti dobičkonosni ponudnik likvidnosti odvisen od številnih spremenljivih dejavnikov, vključno s protokolom, skladom, deponiranim sredstvom in trenutnimi tržnimi razmerami, zaradi česar je na splošno tvegano podjetje.

Uniswap V3 ima inherentna tveganja, povezana z zagotavljanjem likvidnosti

O Raziskave izvedel Topaze Blue, navaja, da obstajajo neločljiva tveganja pri zagotavljanju likvidnosti Uniswap V3.

Njihovo vzorčenje je zajelo 17 skupin, kar predstavlja 43 % celotne vrednosti, zaklenjene v protokolu. Ugotovili so, da so bile skupne zaslužene provizije, od 108.5 milijarde dolarjev v obsegu trgovanja od 5. maja do 20. septembra, manjše od skupnega IL za 61 milijonov dolarjev.

"skupne pristojbine, zaslužene od začetka do preseka datum je bil 199.3 milijona dolarjev. Ugotovili smo tudi, da je skupni IL, ki so ga utrpeli LP v tem obdobju 260.1 milijona dolarjev, kar pomeni, da bi bili skupaj ti LP-ji boljši za 60.8 milijona dolarjev preprosto HODLd."

Analiza je pokazala, da je od teh 17 skupin imelo 80 % IL večji od zasluženih honorarjev. Samo skupine WBTC/USDC, AXS/WETH in FTM/WETH imajo neto pozitivne donose.

Poročilo ugotavlja, da lahko uporabniki, ki se odločijo, da ne bodo zagotavljali likvidnosti, pričakujejo rast njihove vrednosti portfelja po hitrejši stopnji v primerjavi z vlagateljem, ki aktivno zagotavlja likvidnost na Uniswap v3.

Je všeč, kar vidiš? Naročite se na posodobitve.

Vir: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/