Preveč samozavestni ustanovitelji in BaaS: krajina združitev in prevzemov v Združenem kraljestvu leta 2023

Čeprav je bilo leto 2022 v povprečju močno leto za M&A, se je leto 2023 začelo počasi. Pravzaprav je bil po podatkih, ki jih je zbral Bloomberg, na svetovni ravni to najpočasnejši začetek leta v dveh desetletjih. Na javnih trgih Združenega kraljestva je bilo na primer v prvem četrtletju le 12 napovedanih ponudb, kar predstavlja zmanjšanje za 1 milijarde GBP (1.44 %) v enakem obdobju leta 36. Tržne razmere, za katere je značilna negotovost zaradi burne geopolitične pokrajine, nestanovitne delniški trgi ter naraščajoče obrestne mere in inflacija so povzročili stagnacijo dejavnosti v tem prostoru.

Ker centralne banke nakazujejo, da bodo obrestne mere ostale visoke in da se svetovna polikriza nadaljuje, je malo verjetno, da se bo obseg kmalu spremenil. Podjetja se bodo zato morala odločiti, ali si lahko privoščijo, da so še naprej previdna, ali pa morajo pospešiti transakcije. S tem v mislih bomo proti koncu tretjega četrtletja in v celotnem četrtem četrtletju verjetno opazili izrazito povečanje dejavnosti združitev in prevzemov v Združenem kraljestvu. 

Manj denarja, manj tveganja

Eden glavnih katalizatorjev gibanja bo pomanjkanje denarja kot vira. Videli smo mirovanje IPO-jev na področju tehnologije in fintech, pri čemer so podjetja odvrnila znatni padci cen delnic tistih, ki so se v zadnjih nekaj letih odločila za borzo. Pet največjih kotacij iz leta 2021 se je do konca prvega četrtletja 47 v povprečju znižalo za skoraj 1 %. Eden od njih – Deliveroo – je na primer zabeležil 2023-odstotno znižanje cene delnic od IPO marca 61.08. Vlagatelji zdaj iščejo omejite tveganje tako, da financirate le podjetja, ki so že finančno uspešna ali so vsaj na poti do donosnosti. Ali pa ohranjajo svoj prah suh za manj turbulenten čas. 

Posledično obstaja veliko neskladje med tem, kar ustanovitelji in zgodnji vlagatelji menijo, da je treba ceniti njihova podjetja, in tem, kar je trenutni trg pripravljen ponuditi. Podatki Carte kažejo, da se je število zavrnitev v prvem četrtletju 1 skoraj početverilo v primerjavi z enakim časom lani. Z napredovanjem leta 2023 se bodo ti ustanovitelji prisiljeni soočiti z realnostjo, znižati svoja pričakovanja in dokončati transakcije, ki so jih imeli na čakanju. 

Tudi skladi tveganega kapitala bodo imeli težave pri zbiranju sredstev, saj je v trenutnem makroekonomskem okolju vedno težje predstaviti zgodbe o uspehu potencialnim vlagateljem. To pomeni, da bodo tvegani kapitalisti začeli izvajati pritisk na svoja podjetja, da se konsolidirajo, združijo in ustvarijo večje organizacije, ki bodo videti bolj kapitalsko učinkovite in bodo tako imele potencial za bolj smiseln izstop. 

Odstranjevanje maščobe 

Drugo gonilo združitev in prevzemov bodo podjetja, zlasti večje korporacije, ki bodo izvajale interne ocene, da bi ugotovile, katera sredstva so bistvena za njihovo poslovanje. Tisti, za katere velja, da so nepomembni, bodo namenjeni odprodaji, da se sprosti denar za območja z večjo rastjo. Čeprav je navsezadnje sredstvo za zmanjšanje stroškov, ima takšen postopek nešteto prednosti. Fintech podjetjem ne pomaga le pri racionalizaciji produktivnosti, temveč jim tudi omogoča, da izpopolnijo in izpopolnijo svoje ključne dejavnosti, pri čemer izkoristijo preglavice recesije, da postanejo zrelejši.  

Podjetjem, ki so bogata z denarjem, daje tudi možnost nakupa odcepljenih podjetij po znižani ceni – preudarna odločitev glede na podatke iz recesije leta 2001. Analiza PwC je pokazala, da so imeli tisti, ki so izvedli prevzeme, eno leto pozneje 7 % višji mediani delničarski donos kot njihovi kolegi v panogi. 

BaaS in Gen AI sta prihodnost 

Če pogledamo naprej, bo naslednje leto ali dve zaznamovalo povečano aktivnost združitev in prevzemov v sektorjih Bančništvo kot storitev (BaaS) in Gen AI. Slednji je že v ospredju zeitgeista in bo z nadaljnjimi inovacijami tam tudi ostal. Čeprav je umetna inteligenca nepredvidljiva entiteta, lahko eksponentno poveča produktivnost podjetja in okolju prijaznejšim podjetjem omogoči motenje velikih industrij. Nič čudnega torej, da bodo vsi želeli pridobiti podjetja z umetno inteligenco. 

Kar zadeva BaaS, bo povpraševanje po združitvah in prevzemih izhajalo iz dejstva, da njihove ponudbe hitro pridobivajo na priljubljenosti v primerjavi s tradicionalnimi, hkrati pa je takim podjetjem vse težje pridobiti licenco. Regulatorji izvajajo pritisk na ponudnike BaaS, da okrepijo nadzor in svoje funkcije skladnosti, kar bo omejilo nove udeležence v prostoru. Zato bodo ponudniki imetnikov licenc postali izjemno dragoceni in povečali apetite po združitvah in prevzemih ali konsolidacijah. 

Na splošno naj bi bila druga polovica leta razburljiva za združitve in prevzeme v Združenem kraljestvu. Vrzel med neusklajenimi vrednotenji in tržno vrednostjo se bo še naprej zbliževala, manjša podjetja se bodo konsolidirala v kapitalsko učinkovitejša podjetja, povpraševanje po BaaS in Gen AI pa se bo povečalo, ko bodo njihove ponudbe postale bolj priljubljene.

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• PlatoAiStream. Podatkovna inteligenca Web3. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• Kovanje prihodnosti z Adryenn Ashley. Dostopite tukaj.
• Kupujte in prodajajte delnice podjetij pred IPO s PREIPO®. Dostopite tukaj.
• vir: https://www.finextra.com/blogposting/24259/overconfident-founders-and-baas-the-uks-2023-mergers-and-acquisitions-landscape?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs