Christine Lagarde iz ECB, Jerome Powell iz Federal Reserve in generalni direktor BIS Agustin Carstens se je v torek udeležil spletnega posveta, ki ga je gostila francoska centralna banka, da bi delil svoje misli o decentraliziranih financah (Defi) in se strinja, da je širša ureditev upravičena.
Po besedah generalnega direktorja Banke za mednarodne poravnave (BIS) Carstensa je ena od velikih težav ta, da gre pri DeFi v svoji trenutni obliki v bistvu za "samoreferenčne" transakcije, ki niso vezane na transakcije v resničnem življenju.
"Aplikacije DeFi olajšajo izposojo, posojanje in trgovanje, vendar so posredniki izpostavljeni tudi tradicionalnim tveganjem, kot so likvidnost, tveganje nasprotne stranke in tveganje finančnega vzvoda, DeFi pa nima infrastrukture za obravnavo tega," je dejal Carstens.
Po besedah Carstensa se aplikacije DeFi v bistvu zanašajo na zavarovane dogovore in zato stabilni kosi so "mast v kolesih v DeFi." Vendar pa zavarovanje pogosto ni učinkovito, upravljanje številnih transakcij DeFi ni dobro vzpostavljeno in so v veliki meri odvisne od »menjalnic«, ki počnejo preveč stvari hkrati brez ustreznega ločevanja dejavnosti, odgovornosti , in ustrezno upravljanje, je poudaril.
Zaradi vsega tega Carstens verjame, da ima DeFi »strukturne težave in »notranje slabosti«, zato ni presenetljivo, da smo opazili nekaj težav s stabilnostjo v sektorju – nekaj, za kar je vodja BIS dejal, da ga najbolj skrbi.
Predsednik ameriške centralne banke Jerome Powell je medtem dejal, da je normalizacija denarne politike, ki smo ji bili pred kratkim priča po vsem svetu, razkrila le pomembna strukturna vprašanja v ekosistemu DeFi, vendar se zdi, da se, ko je plima minila, ne biti zdaj resna težava.
Po Powellu je pravo vprašanje, da znotraj ekosistema DeFi obstajajo večja strukturna vprašanja, vključno s pomanjkanjem preglednosti.
»Predvidevam, da je dobra novica, da – s stališča finančne stabilnosti – interakcija med ekosistemom DeFi in tradicionalnim bančnim sistemom na tej točki ni tako velika. Lahko smo bili priča gibanju DeFi, vendar ni imelo bistvenega vpliva na širšo finančno stabilnost,« je dejal Powell.
Predsednik Feda pa je poudaril, da ta situacija "ne bo vztrajala v nedogled" in da "moramo biti zelo previdni glede tega, kako se te kripto dejavnosti izvajajo znotraj regulativnega območja."
»V vsakem primeru, kjer koli [te kripto dejavnosti] potekajo, ko se DeFi širi in se začne dotikati vse več maloprodajnih strank, obstaja resnična potreba po ustreznejši ureditvi,« je dejal Powell.
DeFi je 'popolnoma druga žival'
Ravi Menon, generalni direktor Singapurske monetarne oblasti (MAS), je izpostavil pomen razlikovanja različnih komponent kripto ekosistema ter vrst tveganj in koristi, ki jih predstavlja vsaka od njih.
»Če pogledate na primer tokenizirana sredstva, veliko bank eksperimentira s tem. Predstavljajo manjše tveganje, vendar niso prevladujoči del ekosistema, čeprav je prav tu pravi potencial,« je dejal Menon.
Druga komponenta so dejanske kriptovalute, "za katere ne vidim nobene odkupne vrednosti," je dodal.
"Špekulacije o teh kriptovalutah so privedle do sprememb cen, ki nimajo nobene zveze z osnovno ekonomsko vrednostjo," je dejal Menon.
Po njegovem mnenju je DeFi »popolnoma druga žival« in največja težava je v tem, da ne vidi, kje je mogoče uporabiti predpise, saj so protokoli decentralizirani.
»V decentraliziranem svetu tega ne morete storiti z algoritmom, […] in če je to nekaj, kar lahko premagamo, vidim nekaj obljube v DeFi. V nasprotnem primeru bi to lahko oviralo igro,« je dejal Menon.
Christine Lagarde, predsednica Evropske centralne banke, se je pridružila razpravi in opisala kriptovalute kot "enigmatičen pojav", ki je prešel iz nekakšnega kulturnega pompa, ki so ga spodbujali libertarci in spodbujal Satoshi Nakamoto, do orodja, ki ga zdaj sprejema PayPal. , Visa in Mastercard.
Lagarde je omenila tudi propad ekosistema Terra, ki je »zlorabljala« kriptovalute, in njen soustanovitelj Do Kwon, ki je »na drugi strani tega zagonetnega kovanca«, kar po njenem mnenju »upravičuje uredbo«.
"Če ne sodelujemo v tej igri, če ne sodelujemo pri eksperimentiranju, inovacijah v smislu digitalnega denarja centralne banke, tvegamo, da bomo izgubili vlogo sidra, ki smo jo igrali mnoga, mnoga desetletja," je dejala Lagarde.
Noben scenarij "divjega zahoda" ni sprejet
V nadaljevanju razprave o tem, kaj lahko tokenizacija pomeni za finančni sistem, je Mairead McGuinness, evropska komisarka za finančno stabilnost, finančne storitve in unijo kapitalskih trgov, dejala, da se je tokenizacija začela kot izziv za obhod obstoječega finančnega sistema, ki izhaja iz želje po motnjah tradicionalni finančni sistem.
"Mislim, da ni naključje, da Bitcoin omrežje je začelo delovati leta 2009 v času finančne krize in nezaupanja v finančne institucije. Prav tako menim, da ni presenečenje, da so kripto trgi od takrat eksplodirali,« je dejal McGuiness in dodal, da je kljub nestanovitnosti svetovni kripto trg trenutno ocenjen na več kot 1 bilijon dolarjev.
McGuinness je še dejal, da ima tehnologija veriženja blokov, ki podpira kripto protokole, velik potencial, saj odpravlja posrednike in odpravlja potrebo po centraliziranih procesih in posrednikih.
»Ta [tehnologija veriženja blokov] lahko naredi transakcije učinkovitejše in preglednejše, tako da beleži ključne informacije v nespremenljivi obliki, zaradi česar so dostopne vsem udeležencem na trgu. S tem bi lahko plačila postala cenejša, hitrejša in varnejša,« je dejal McGuinness.
Dodala je, da bi ta tehnologija lahko sprostila tudi "milijarde evrov in dolarjev, ki se trenutno uporabljajo za kritje kreditnega ali poravnalnega tveganja v tehnologiji."
Kljub temu, kot je poudaril McGuinness, se te potencialne koristi ne morejo pojaviti v scenariju »Divjega zahoda«; brez regulacije kriptovalute predstavljajo velika tveganja za finančni sistem.
S tem v mislih namerava Evropska komisija leta 2023 predlagati zakonodajo za morebitno uvedbo digitalnega evra, ki bi lahko dobil status zakonitega plačilnega sredstva tako kot evrska gotovina, je dejal McGuinness.
Medtem Evropska komisija prav tako spremlja rast DeFi.
"Ta novi ekosistem prinaša tako priložnosti kot tveganja za podjetja, finančni sistem in širšo družbo, zato moramo obravnavati tveganja, če želimo izkoristiti priložnosti," je dodal McGuinness.
Bodite na tekočem s kripto novicami, prejemajte dnevne posodobitve v svoj nabiralnik.
