Raziskava: Ali bo zmanjšanje inflacije v ZDA z 8.3 % na 2 % v primerjavi z Bitcoinom in Ethereumom?

Inflacija je ena najpomembnejših svetovnih tem leta 2022, na udaru so ZDA 8.3%, Združeno kraljestvo tako visoko kot 10.1%, v državah, kot je Turčija, pa kar 79.6 %. Te številke precej presegajo ciljno stopnjo 2-odstotne inflacije glavnih centralnih bank.

Centralne banke, kot so Federal Reserve, European Central Bank in Bank of England, si prizadevajo ohraniti nizko in stabilno inflacijo. Ciljna inflacija v višini 2 % pomaga vsem načrtovati prihodnost. Če je inflacija previsoka ali se močno giblje, podjetja težko določijo pravilne cene in ljudje težko načrtujejo svojo porabo.

Kakšen je vpliv dvoodstotne inflacije?

Da bi razumeli vpliv inflacije, morate pogledati sestavljeni učinek v vrsti let. Recimo, da imate na svojem varčevalnem računu 50,000 $; pri 2-odstotni inflaciji na leto v 20 letih se bo vaša potrošna moč zmanjšala na samo 33,648 $. Vaši prihranki se bodo dejansko zmanjšali za skoraj 17,000 $, če samo sedite v banki.

Če se plače povečajo za točno 2 % na leto, potem je to izravnano. Vendar zgodovinsko gledano ni tako. Povprečna cena stanovanja v Združenem kraljestvu je drastično presegla povprečno rast zaslužka. Zato je od preloma tisočletja povprečnemu delavcu vse težje varčevati za nakup lastnega doma.

Ukvarjanje z inflacijo

Pričakuje se, da bodo centralne banke sčasoma obvladale inflacijo z orodji, ki jih imajo na voljo. V preteklosti je bila inflacija visoka, zato ni nerazumno domnevati, da bodo leta 2022 uporabljene podobne metode za zmanjšanje inflacije na podlagi preteklih uspehov.

V preteklosti je Federal Reserve za obvladovanje inflacije, kadar koli se je dvignila nad 5%, zvišala obrestno mero zveznih sredstev, da je presegla raven inflacije CPI. Rdeče puščice na spodnji tabeli kažejo, da je bilo to izvedeno šestkrat v zadnjih 20 letih.

Večji del zadnjih 20 let je bila inflacija CPI v povprečju okoli cilja 2 %. Leta 2022 se govori o »novi normalnosti«. Še nikoli ni prišlo do pomembnejše razlike med CPI in obrestno mero sredstev FED z inflacijo tako visoko nad obrestnimi merami.

Strategija za boj proti inflacijskim skokom, podobnim tistim, ki trenutno vplivajo na svetovne trge, je bila tudi zvišanje obrestnih mer, ki presegajo inflacijo.

V sedemdesetih letih prejšnjega stoletja, ko je bila inflacija CPI dvomestna, je Paulu Volckerju, takratnemu predsedniku FED, uspelo dvigniti obrestno mero sredstev FED nad 1970 %. Vendar so dejanja sedanjega predsednika FED, Jeroma Powella, povsem drugačna od Volckerjevih. Spodnji grafikon prikazuje razmerje med obrestnimi merami FED in inflacijo CPI od leta 12. Volcker je omogočil več kot 1970-odstotno medletno spremembo, medtem ko je imel Powell nasprotni učinek z negativno 7.5-odstotno spremembo.

Kripto inflacija

Na bitcoin lahko gledate kot na sredstvo za zaščito pred padcem valute, vendar ima lastno inflacijo. Inflacija Bitcoina je programirana v protokolu. Trenutno je stopnja inflacije Bitcoina 1.75%; vendar se bo leta 2024 zmanjšal na 0.875 % in se bo še naprej zmanjševal po vsakem dogodku prepolovitve.

Edina majhna razlika v stopnji inflacije za Bitcoin je povezana z zgoščevalno močjo omrežja glede na težavnost omrežja. Če se hashrate spremeni, se ta samodejno prilagodi s povečanjem ali zmanjšanjem težavnosti omrežja za nadzor inflacije.

Bitcoinov model inflacije je namenjen temu, da jo sčasoma postopno zmanjša, namesto da bi inflacijo vzdrževal na določeni stopnji. Orodja za nadzor inflacije so programirana v protokolu, zato ni potrebe po centralni banki ali drugem organu upravljanja, ki bi sprejemal kakršne koli odločitve, da bi inflacijo obvladali.

Poleg tega Ethereum letos doživlja znatno spremembo stopenj inflacije. Pred The Merge je stopnja inflacije Ethereuma približno 2.6%. To se je po uvedbi EIP-1559 leta 2021 prepolovilo.

EIP-1559 je znižal letno stopnjo inflacije ETH s 4.2 % na 2.6 %.

Ko se združitev zgodi čez nekaj mesecev in bo PoS zaživel, bo to negativno število.

Ethereum bo varen, medtem ko bo ETH deflacijski. Najboljša kripto denarna politika, ki obstaja.

- eric.eth (@econoar) Avgust 7, 2021

Po združitvi se bo izdaja drastično zmanjšala, kar bi lahko povzročilo negativno stopnjo inflacije pod 0 %, z izdajo ETH okoli 0.3%. Sprememba je posledica trojne razpolovitve, ki se bo zgodila, ko bodo odstranjene dnevne nagrade za rudarje v višini 13k ETH, tako da bo ostalo samo 1.3k ETH od vložkov.

Lucas Outumuro iz Into the Block je napovedal, da bi lahko šlo celo do -4.5 %, če upoštevamo omrežnine.

$ ETH bo po združitvi postalo deflacijsko

Neto izdaja ETH se bo verjetno gibala med -0.5 % do -4.5 %, odvisno od omrežnine

Tukaj je projekcija, kako bi to izgledalo na podlagi zgodovinskih podatkov iz leta 2022 pic.twitter.com/KdWq072Mbz

— Lucas (@LucasOutumuro) Julij 22, 2022

Bitcoin in Ethereum sta bila ustvarjena po recesiji leta 2008 kot odgovor na težave, ki že leta pestijo tradicionalni bančni sistem. Nobeden od protokolov ni namenjen ohranjanju inflacije blizu 2 %. Obe omrežji sčasoma zmanjšata inflacijo in povečata kupno moč osnovnih sredstev. Negativna stopnja inflacije pomeni, da bo držanje Bitcoina ali Ethereuma realno več vredno v dovolj dolgem časovnem okviru.

Za razliko od držanja fiat valut, pri katerih bo kupna moč padla tudi ob ciljni stopnji inflacije centralnih bank, sta Bitcoin in Ethereum programirana tako, da delata ravno nasprotno. Stopnje fiat inflacije se po vsem svetu sicer umirjajo, vendar še vedno naraščajo. Kljub temu bo Ethereum septembra nadgrajen, kar bo povzročilo enega največjih deflacijskih dogodkov v zgodovini. Kako bo to vplivalo na špekulacije o ceni Ethereuma, bo zelo zanimivo spremljati.

Pomembno je omeniti, da ekonomija ni tako preprosta kot "inflacija slaba, deflacija dobra." Pravzaprav obstaja veliko posledic deflacije, ki so lahko škodljive za gospodarstvo. Cilj 2-odstotne ciljne inflacije je zagotoviti, da se bo denar nadaljeval z zdravo hitrostjo.

Če je inflacija 0 % ali negativna, se je pametno vzdržati zapravljanja. Zadrževanje sredstva z negativno inflacijo pomeni, da bo sčasoma vredno več, zato izgubljate prihodnjo potrošnjo, če ga porabite zdaj. Ta trend lahko povzroči, da se gospodarstvo ustavi, ko se hitrost denarja zmanjša. Zato so centralne banke postavile nizek inflacijski cilj, da zagotovijo nadaljevanje porabe.

Vendar, kot ponazarja primer na začetku tega članka, že 2-odstotna inflacija drastično zmanjša vaše prihranke v 20 letih. Ethereum in Bitcoin imata nižjo stopnjo inflacije, hkrati pa sta programirana s soglasjem svetovne skupnosti.

Ni centralne banke za Bitcoin ali Ethereum in zato ni predsednika, ki bi napačno ocenil ravnanje z gospodarstvom. Gospodarstvo je že odločeno in zapečeno v zakonik. Če je cilj 2-odstotne inflacije ljudem zagotoviti, da lahko načrtujejo svojo prihodnost, kaj je boljšega kot imeti pred seboj naslednjih 100 let, kot je v primeru Bitcoina?