Kralj vseh trgov: Likvidnost – Crypto-News.net

Predstavitev

Če so finančni trgi ocean, potem je likvidnost voda. Čeprav se definicije likvidnosti razlikujejo med razpoložljivostjo gotovine in gotovino samo, je ena stvar gotova, tako kot ocean ne more obstajati brez vode, trg ne more delovati brez likvidnosti. Medtem pa jih lahko pretok likvidnosti med trgi povzroči ali uniči. Poleg tega je likvidnost določenega sredstva, na primer kriptovalute, pomemben pokazatelj njihove sposobnosti preživetja, pa tudi bistveni element njihove možnosti trgovanja. Tako je na finančnih trgih likvidnost resnično kralj!

Razumevanje trgov: Zakaj je likvidnost kralj

Preden preskočimo na njegov pomen, opredelimo koncept. Likvidnost se v najbolj temeljnem smislu nanaša na enostavnost, s katero je mogoče sredstvo kupiti ali prodati na trgu. Ta možnost trgovanja je pogosto v korelaciji z razpoložljivostjo sredstva in je zato povezana z relativno količino samega sredstva. V skladu s tem se likvidnost obravnava v povezavi s posameznikom ali skupino, ki svoja sredstva dodeli priložnosti, poleg likvidnosti samega sredstva ali trga. Kljub temu je likvidnost v obeh oblikah kritična, saj so njen pomen skozi zgodovino priznavali številni ekonomisti in finančni teoretiki. Nobelov nagrajenec Eugene Fama je na primer poudaril vlogo likvidnosti pri zagotavljanju, da cene sredstev v celoti odražajo vse razpoložljive informacije, kot je navedeno v Hipoteza o učinkovitem trgu. 

Koncept likvidnosti je večplasten in zajema vidike, kot so globina trga, neposrednost in tesnost. Globina trga se nanaša na sposobnost borze, da obravnava velika naročila brez bistvenih sprememb cen, do katerih pride po trgovanju, kar je znano kot zdrs. Takojšnjost je hitrost, s katero je mogoče izvršiti naročila. Končno se tesnost nanaša na razpon med ponudbeno (nakupno) in povpraševalno (prodajno) ceno. Trg velja za visoko likviden, če ima globino, neposrednost in tesne razmike v knjigi naročil, kar omogoča učinkovito odkrivanje cen in minimalne transakcijske stroške.

V rastočem svetu decentraliziranih financ (DeFi) likvidnost dobiva nov pomen. Likvidnost na teh trgih pogosto zagotavljajo ponudniki likvidnosti (LP), ki združujejo svoja sredstva v pametnih pogodbah. Ti likvidnostni skladi se uporabljajo za olajšanje dejavnosti trgovanja na decentraliziranih borzah (DEX), pri čemer LP v zameno zaslužijo provizije. Koncept avtomatiziranih vzdrževalcev trga (AMM), ki so ga uvedle platforme, kot je Uniswap, temelji na tem načelu zagotavljanja likvidnosti. Pomena likvidnosti na teh trgih ni mogoče preceniti. Je temeljni kamen, na katerem je zgrajena obljuba DeFi – resnično odprtega, vključujočega in učinkovitega finančnega sistema. 

Vloga likvidnosti pri spodbujanju inovacij DeFi

Upravljanje likvidnosti in maksimiranje kapitalske učinkovitosti sta bila ključnega pomena pri spodbujanju nadaljnjih inovacij DEX-jev v okolju DeFi. Kot hrbtenica DeFi so se morali DEX nenehno razvijati in prilagajati izzivom, ki jih predstavljajo edinstvene značilnosti kripto trga, zlasti njegova volatilnost in razdrobljenost likvidnosti. Prizadevanje za učinkovito upravljanje likvidnosti in uporabo kapitala je vodilo v razvoj novih mehanizmov in protokolov.

Uniswap, eden od pionirjev modela AMM, služi kot odličen primer te likvidnostno usmerjene inovacije. V svoji začetni ponovitvi, Uniswap V1, je platforma uvedla koncept likvidnostnih skladov, kjer so lahko uporabniki položili enake vrednosti ETH in katerega koli Ethereuma. Zahteva za komentar 20 standardni žeton (ERC-20) za ustvarjanje trga. Čeprav je bil ta model revolucionaren, je imel svoje omejitve, zlasti v smislu kapitalske učinkovitosti. Zahteva glede zagotavljanja likvidnosti 50/50 je pomenila, da je bil kapital pogosto premalo izkoriščen, zlasti pri parih z znatnimi razlikami v cenah.

Kot odgovor na to je Uniswap V2 uvedel več izboljšav, vključno z možnostjo ustvarjanja neposrednih parov med katerima koli žetonoma ERC-20, s čimer se je izboljšala kapitalska učinkovitost. Vendar pa je največji preskok prišel z Uniswap V3, ki je uvedel koncentrirano likvidnost. Ta funkcija ponudnikom likvidnosti omogoča, da določijo cenovne razpone za svojo likvidnost in tako povečajo kapitalsko učinkovitost. Z uporabo tega modela lahko LP zagotavljajo likvidnost le na ravni cen, kjer predvidevajo trgovalno dejavnost, s čimer zagotovijo, da stalno uporabljajo likvidnost v združenjih. Ta inovacija ni le izboljšala kapitalske učinkovitosti, ampak je zmanjšala zdrs, kar je koristilo trgovcem.

Razvoj Uniswap in širšega okolja DeFi poudarja ključno vlogo upravljanja likvidnosti in kapitalske učinkovitosti pri spodbujanju inovacij. Ker prostor DeFi še naprej dozoreva, bo prizadevanje za izboljšano likvidnost in izkoriščenost kapitala nedvomno še naprej oblikovalo njegovo pot. Od razvoja bolj sofisticiranih modelov AMM do integracije medverižnih rešitev in rešitev na ravni 2 bo prizadevanje za likvidnost in kapitalsko učinkovitost ostalo v ospredju inovacij DeFi. Vloga likvidnosti pri spodbujanju inovacij DeFi ni le pomembna, ampak je hkrati tudi transformativna, saj oblikuje prihodnost financ na globoke in nove načine.

Naslednji korak z Elektrikom

Kljub napredku, ki so ga dosegli protokoli, kot je Uniswap V3, je likvidnost v web3 še vedno kritično premalo izkoriščena. Medtem ko se DeFi ponaša s številnimi protokoli, ki ponujajo visoko raven kapitalske učinkovitosti, razmeroma majhna količina likvidnosti, ki je prisotna na trgu, pogosto povzroča težave, zlasti kar zadeva problem hladnega zagona. V bistvu se problem hladnega zagona nanaša na izziv lansiranja novega izdelka ali storitve na trgu, kjer prevladujejo omrežni učinki. Na takšnih trgih se vrednost izdelka ali storitve povečuje s številom uporabnikov, kar ustvarja uspešen cikel rasti. Vendar pa to tudi pomeni, da ko je izdelek ali storitev prvič lansiran, nima vrednosti ali nič, saj še ni uporabnikov. Kasneje, na temeljni ravni, lahko problem hladnega zagona razumemo skozi vprašanje – zakaj bi začetni val uporabnikov ostal v okolju, v katerem uporabniki pridobivajo vrednost iz obstoja drugih uporabnikov?

S to težavo se ne soočajo le na novo izdelani protokoli, katerih namen je olajšati likvidnost lastnega žetona, ampak tudi na novo ustvarjeni DEX-ji, ki želijo vzpostaviti bazo ponudnikov likvidnosti za trgovanje. Brez te osnove z žetoni ne bi bilo mogoče trgovati in DEX bi posledično postal neučinkovit. Zato postane jasen pomen izvajanja učinkovitih ukrepov za spodbujanje najvišje možne stopnje kapitalske učinkovitosti, DEX-ji poskušajo premagati problem hladnega zagona s čim manj likvidnosti, pri čemer se trgovci vedno soočajo s pozitivno izkušnjo.

Elektrik je eden takšnih DEX, ki želi rešiti to težavo, z izvajanjem učinkovitih ukrepov kapitalske učinkovitosti za olajšanje velikega obsega trgovanja že od samega začetka. Mimogrede, to zahteva sprejetje novih in ustvarjalnih mehanizmov za privabljanje LP-jev in manipuliranje z likvidnostjo, tako da je vedno na voljo, kjer je to potrebno. Medtem ko so tradicionalni DEX-i, kot je Uniswap, naredili korak naprej v zvezi s tem, Elektrik predstavlja nov val protokolov DeFi, ki lahko dosežejo več z manj likvidnosti.

Kako deluje Elektrik?

Elektrik je protokol DEX, zgrajen na Omrežje Lightlink. V svoji prvi ponovitvi, Elektrik V1, se DEX načrtuje implementirati kot fork revolucionarne arhitekture Uniswap V3. Kot fork Uniswap V3 Elektrik prenaša preizkušen model AMM in ga izboljšuje z edinstvenimi zmogljivostmi in značilnostmi omrežja Lightlink. Ta model AMM omogoča uporabnikom neposredno trgovanje s pametno pogodbo na platformi. Uporabniki lahko postanejo tudi LP tako, da položijo sredstva v likvidnostne sklade in zaslužijo provizije od dejavnosti trgovanja. Ta zasnova je namenjena zagotavljanju učinkovitih in prilagodljivih možnosti trgovanja za vse uporabnike. 

Protokol je zgrajen na Lightlinku, verigi blokov plasti 2, zavarovani z Ethereumom, namenoma zgrajeni za aplikacije Metaverse, NFT in igre. Z izkoriščanjem moči omrežja Lightlink lahko Elektrik svojim uporabnikom ponudi učinkovito in brezhibno izkušnjo trgovanja. Najpomembneje je, da Lightlink ponuja edinstveno funkcijo, imenovano "podjetniški način", ki organizacijam omogoča plačilo mesečne naročnine, ki pokriva stroške plina svojih uporabnikov, da poenostavi uporabniško izkušnjo pri transakcijah s pametnimi pogodbami ERC20 in ERC721, s čimer učinkovito zaobide domače stroške plina. . Ta funkcija v kombinaciji z nizkimi provizijami za transakcije in visoko hitrostjo Lightlinka daje Elektriku pomembno prednost pred drugimi DEX-ji, zgrajenimi na bolj tradicionalnih verigah blokov.

Elektrikova zasnova kot vilice Uniswap V3 s seboj prinaša tudi številne prednosti. Na primer, Elektrik, tako kot Uniswap V3, zagotavlja višjo kapitalsko učinkovitost v primerjavi s svojimi predhodniki, saj ponudnikom likvidnosti omogoča zagotavljanje likvidnosti v koncentriranih cenovnih razredih, kar lahko za sofisticirane in aktivne LP-je potencialno vodi do višjih donosov. Poleg tega Elektrik podpira enostransko zagotavljanje likvidnosti, kar omogoča LP, da položijo samo eno vrsto sredstev v trgovalnem paru, kar zmanjša tveganja, povezana z nihanji cen. 

Kar zadeva strukturo provizij, Elektrik izvaja prilagodljivo strukturo provizij, ki dinamično prilagaja provizije na podlagi tržnih razmer in izkoriščenosti likvidnosti. To dosežemo z uvedbo več stopenj nadomestil za vsak par: 0.05 %, 0.30 % in 1.00 %. Te možnosti omogočajo LP-jem, da prilagodijo svoje marže glede na pričakovano volatilnost para. Na primer, LP-ji se lahko odločijo, da prevzamejo več tveganja z nekoreliranimi pari, kot je ETH/DAI, ali minimalno tveganje s koreliranimi pari, kot je USDC/DAI, in izberejo stopnjo provizije, ki najbolje kompenzira to tveganje. 

To zagotavlja konkurenčne pristojbine za uporabnike, hkrati pa ohranja spodbude za ponudnike likvidnosti. S prilagajanjem provizij tržnim razmeram želi Elektrik spodbujati učinkovito udeležbo na trgu in pritegniti likvidnost. Poleg tega Elektrik uvaja izboljšano kapitalsko učinkovitost z uporabo več stopenj nadomestil znotraj likvidnostnih skladov. Ponudniki likvidnosti lahko razporedijo svoja sredstva na različne stopnje provizij, s čimer optimizirajo svojo dodelitev kapitala in potencial zaslužka. Ta funkcija spodbuja učinkovito razporeditev kapitala in omogoča ponudnikom likvidnosti, da povečajo svoje donose.

Razumevanje likvidnostnega modela Elektrik V2

Čeprav je bil Elektrik prvotno izdan prek prej omenjenega modela Uniswap V3, Elektrik V2 načrtuje implementacijo inovativnega AMM. Platforma Elektrik V2 predstavlja pomemben napredek na področju decentraliziranih izmenjav, odlikuje pa jo vključitev abstraktnega AMM, umetne inteligence (AI), okrepljenega učenja (RL) in dinamičnih pametnih pogodb. Osrednjega pomena pri Elektrikovem predlogu je njegova zavezanost kapitalski učinkovitosti, ki zagotavlja, da likvidnost ni le prisotna, ampak je preudarno razporejena za optimalne rezultate trgovanja. Mehanizem Dynamic Liquidity Provision (DLP) je v tem pogledu ključnega pomena, saj natančno prilagaja likvidnost z vsakim blokom v omrežju LightLink, da izpolni natančne zahteve ponudnikov likvidnosti.

Medtem ko Elektrik V1 omogoča LP-jem, da dodajo likvidnost določenim cenovnim razredom, Elektrik V2 izkorišča moč umetne inteligence za predvidevanje in moduliranje likvidnosti na samem nepredvidljivem trgu kriptovalut. Medtem ko lahko običajni modeli umetne inteligence v tako nestanovitnih okoljih zatajijo, je za Elektrikov model značilna dinamična prilagodljivost. Nenehno se usposablja za raznoliko paleto podatkov, tako notranjih za Elektrik kot iz zunanjih virov, s čimer zagotavlja, da njegovi modeli ostajajo sočasni in ustrezni. To nenehno izpopolnjevanje je ključnega pomena pri zagotavljanju, da je likvidnost razumno razporejena, da se ustrezno odziva na tržna nihanja in ohranja optimalne pogoje trgovanja.

Zmogljivost odločanja te umetne inteligence je dodatno okrepljena z načeli okrepljenega učenja (RL). Če pojasnimo, RL deluje na paradigmi, v kateri sistem prepozna optimalna dejanja skozi proces ponavljajočih se poskusov in napak. Znotraj Elektrikovega operativnega okvira RL pomaga pri določanju najučinkovitejšega razporejanja likvidnosti, pri čemer usklajuje dvojna cilja maksimiranja donosa in minimiziranja tveganja. S sinergijo dinamičnega umetne inteligence in RL Elektrik poudarja svojo zavezanost preudarnemu upravljanju likvidnosti in s tem obljublja neprimerljivo izkušnjo trgovanja, ki jo poganjata natančnost in učinkovitost.

Primerjava Elektrik s konkurenco

Od leta 2021 v pokrajini DEX prevladujejo DEX-i v slogu Uniswap V2, pri čemer mnogi izvajajo preizkušen algoritem x * y = k in enakomerno porazdelijo likvidnost po vseh cenovnih razredih. To lahko privede do neučinkovitosti, zlasti tiste, povezane z uporabo kapitala. Če je likvidnost razpršena po vseh cenovnih razredih, bo vsak sklad potreboval večjo količino likvidnosti, da bi omogočil enako količino obsega. Posledično je več provizij za trgovanje razpršenih na večje število strank in trgovcem je treba zaračunati višje provizije, da bi zagotovili LP z enako stopnjo donosa. 

S pojavom Uniswap V3 leta 2022 je pokrajina DEX prav tako doživela poznejši razvoj, pri čemer modeli koncentrirane likvidnosti postajajo vse bolj razširjeni v DeFi. Kljub temu te vrste modelov pogosto zahtevajo ročno ponovno uravnoteženje likvidnosti ali avtomatizirane strategije po meri s strani LP-jev, kar je lahko relativno neučinkovito. Tako imajo celo razmeroma nedavni modeli AMM prirojene napake v zvezi z upravljanjem nedejavne likvidnosti, zaradi česar so neučinkovite rešitve v primerjavi z AMM naslednje generacije, kot je tisti, ki ga izvaja Elektrik V2.

Elektrik V2 in podobni DEX-i bodo nudili veliko večjo prilagodljivost kot njihovi sodobniki. Večja kapitalska učinkovitost, omogočena z nenehnim ponovnim uravnoteženjem in koncentracijo likvidnosti, bo omogočila protokolom obvladovanje velikega obsega trgovanja z razmeroma nepomembno likvidnostjo. Tako je mogoče zmanjšati provizije za trgovanje za uporabnike, zaslužene pa razpršiti med manj LP-jev, kar zagotavlja spodbude za sodelovanje tako uporabnikov kot LP-jev.

Druga ključna prednost modela samodejnega ponovnega uravnoteženja likvidnosti je potencialno zmanjšanje trajne izgube. Nestalna izguba je tveganje, s katerim se soočajo LP v tradicionalnih AMM, ko se cena sredstev v skupini razlikuje. S samodejnim prilagajanjem likvidnosti, da sledi gibanju cen, lahko DEX, ki izvaja ta model, zagotovi, da likvidnost LP nikoli ni koncentrirana na eni strani sklada, kar ublaži učinke trajne izgube. To pomeni, da je manj verjetno, da bodo LP držali napačno sredstvo, ko se cene spremenijo, kar lahko vodi do bolj stabilnih in predvidljivih donosov.

Predvsem ima ta model nekaj inherentnih izzivov, zlasti povezanih s potencialno vključitvijo strojnega učenja za ponovno uravnoteženje likvidnosti. Konec koncev, če umetna inteligenca napačno presodi, bo dejanski cenovni razpon imel manjšo likvidnost, kot če bi bila napoved pravilna. Vendar je pomembno opozoriti, da kateri koli določen cenovni razpon nikoli ne bi bil popolnoma brez likvidnosti zaradi uporabe modela uteži cene s strani AI, ki razporedi likvidnost na določene cenovne razpone glede na verjetnost, da bo cena dosežena. Poleg tega lahko krivulja učenja za LP pri dejanskem razumevanju in razumevanju tega sistema predstavlja nekaj izzivov za sprejetje. Kljub temu je te izzive mogoče rešiti s pogostim ponovnim uravnoteženjem in abstrakcijo uporabniškega vmesnika za bolj brezhibno uporabniško izkušnjo. 

zaključek

Sama definicija likvidnosti kot zmožnosti hitrega in brez truda nakupa ali prodaje sredstev je bistvo funkcionalnega trga, pa naj gre za finančne trge na splošno ali zapleten prostor DeFi. Njegov vpliv sega skozi vso zgodovino, kjer je likvidnost vladala dinamični in nenehno razvijajoči se pokrajini trgov in kot smo ugotovili, še naprej vpliva na sodobni finančni sistem – tudi v kontekstu DeFi. Zato je očitno, da bodo trgi DeFi, kot je Elektrik, ki spodbujajo likvidnost in jo učinkovito razporejajo, verjetno ostali v ospredju svojih panog. Zato je očitno, da bodo trgi DeFi, kot je Elektrik, ki spodbujajo likvidnost in jo učinkovito razporejajo, verjetno ostali v ospredju svojih panog. Posledično bo likvidnost, ki jo podpirajo platforme, kot je Elektrik, eden od glavnih dejavnikov uspeha na trgu in sredstvih, še naprej spodbujala inovacije, spodbujala sprejemanje in ostala najpomembnejša na finančnih trgih.

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Opolnomočite se. Dostopite tukaj.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• PlatoESG. Avtomobili/EV, Ogljik, CleanTech, Energija, Okolje, sončna energija, Ravnanje z odpadki. Dostopite tukaj.
• PlatoHealth. Obveščanje o biotehnologiji in kliničnih preskušanjih. Dostopite tukaj.
• ChartPrime. Izboljšajte svojo igro trgovanja s ChartPrime. Dostopite tukaj.
• BlockOffsets. Posodobitev okoljskega offset lastništva. Dostopite tukaj.
• vir: https://www.crypto-news.net/the-king-of-all-markets-liquidity/