Združitev bo okrepila Ethereum kot prepolovitev bitcoina: Arthur Hayes

V svoji najnovejši objavi v spletnem dnevniku je nekdanji CEO BitMEX Arthur Hayes razčlenil, kako pričakuje, da se bodo trgovci z Ethereumom odzvali pred in po združitvi.

Na podlagi tehničnih značilnosti nadgradnje sumi, da se bo Ethereum okrepil po uspešnem prehodu septembra, podobno kot Bitcoin raste med svojimi periodičnimi cikli razpolovitve. 

Teorija refleksivnosti

V članku z naslovom "ETH-flexive,« Hayes osredotoča svojo optimistično tezo okoli »teorije refleksivnosti« Georgea Sorosa. Teorija trdi, da obstaja povratna zanka med tržnimi cenami in pričakovanji udeležencev na trgu glede dane tržne situacije.

V kontekstu združitve Hayes verjame, da lahko ta pojav zviša ceno Ethereuma zaradi refleksivnega razmerja med njegovo ceno in njegovimi deflacijskimi lastnostmi. 

»Če bo združitev uspešna ... bodo trgovci danes kupili ETH, vedoč, da višja ko bo cena, bolj bo omrežje uporabljeno in bolj deflacijsko bo postalo, kar bo dvignilo ceno, povzročilo večjo uporabo omrežja in tako naprej in tako naprej,« je pojasnil. "To je dober krog za bike."

Združitev bo uvedel dve veliki spremembi za Ethereum: preusmeril bo svoj mehanizem soglasja z dokazila o delu na dokazilo o deležu in zmanjšal tudi stopnjo izdaje ponudbe ETH za približno 90 %. Zaradi tega so nekateri dogodek poimenovali »trojna razpolovitev«.

V kombinaciji z EIP-1559 – ki z vsako transakcijo izloči ETH iz obtoka – mnogi pričakujejo, da bo ETH po nadgradnji postal neto deflacijska valuta. Zato Hayes sumi, da lahko nastane povratna zanka med zvišanjem cene ETH, uporabo in deflacijskim izdajanjem.  

Druga možnost je, da je soustanovitelj opozoril, da bi ta povratna zanka lahko delovala proti ETH, kar bi znižalo njegovo ceno v primeru neuspešne združitve. Vendar pa pogled na promptno tržno dejavnost ETH, ki je v zadnjih tednih močno presegla Bitcoin, nakazuje, da udeleženci na trgu pričakujejo uspešen dogodek združitve. 

Ne prodajam novic

Podatki o derivatih Ethereuma iz stekleno vozlišče prejšnji teden je nakazal, da trgovci morda nameravajo "prodati novice", ko bo združitev dejansko izvedena sredine septembra. 

Natančneje, terminska struktura za terminske pogodbe na Ethereum se trguje nazaj, kar vodi vse do junija 2023. To pomeni, da trgovci s terminskimi pogodbami pričakujejo, da bo cena ETH padla do datuma zapadlosti njihovih pogodb.

Vendar je Hayes ponudil dve alternativni teoriji, zakaj ETH morda doživlja nakupni pritisk na promptnem trgu in prodajni pritisk na terminskem trgu.

Po eni strani bi trgovci lahko varovali svoje dolge fizične ETH stave na terminskih trgih v primeru neuspešne združitve. Po drugi strani pa se lahko varujejo pred svojo pozicijo ETH iz splošnih razlogov, hkrati pa kopičijo promptni ETH preprosto za prevzem brezplačnih žetonov za razdelitev verige po špekulativne POW fork.

Hayes pričakuje, da bodo ti trgovci po uspešni združitvi "odkupili svojo zaščito" in da bodo vsi ljudje, ki bodo poskušali prodati svoj promptni ETH, v manjšini. Če bo takrat res prišlo do razprodaje, namerava Hayes le povečati, namesto zmanjšati, svoj položaj. 

"Pričakujem, da bomo videli, da se bo odvijalo podobno kot razpolovitve bitcoinov," je zapisal. "Vsi vemo datume, ko se bodo zgodili, vendar se Bitcoin še vedno vedno dvigne po razpolovitvi."