Tuje stvari dajo

Zdi se, da se medvedji trg ta teden dobro in resnično vrača na pravo pot, zahvaljujoč eni od bolj nenavadnih stvari, ki sem jih videl v letu 2022, Netflix je izgubil samo en milijon naročnikov v drugem četrtletju namesto 2 milijonov in napoveduje dodaten milijon naročnikov v tretjem četrtletju. Minus ena plus ena je enako hm, nič, zadnjič, ko sem pogledal. Vendar zame ni drugo ugibanje o bikovski čredni miselnosti delniškega trga, še posebej, ko se še naprej spopadajo z realnostjo, da se je 2-letna denarna napora centralne banke končala.

Rezultati Netflixa so bili očitno podprti z izdajo Stranger Things 3. Temu se ne bom prepiral, saj obožujem Stranger Things in se zelo dobro spominjam 80. in vse te glasbe. Gospa Halley je manj navdušena nad tretjo sezono, pritožuje se nad počasnim tempom in zapletenimi nitmi zapleta. Predvidevam, da je to tisto, kar tvori trg. Občutek imam, da zaradi divjanja omikronov po vsem svetu številni naročniki delajo ali se izolirajo od doma, kar odloži pritisk na gumb za preklic naročnine.

Kakor koli že, z ulico, ki je lačna dobrih novic, da bi zadovoljila apetite po nakupih, ima Wall Street velik dan, ko so se vlagatelji vrnili tudi v veliko tehnologijo, kar je dvignilo Nasdaq za več kot 3.0 %. Slišal sem več hrupa glede najvišje inflacije, pri čemer je Reuters poročal, da se bo pretok zemeljskega plina Severnega toka 1 iz Rusije v Nemčijo nadaljeval ta teden, kot je bilo predvideno. Poleg tega so se pojavila upa okoli pogajanj o olajšanju ruske pomorske blokade ukrajinskega izvoza hrane.

Domnevam, da je najvišja inflacija prav tako dober razlog, da se nakopičite v delnice in druge razrede sredstev, ki so usmerjeni k tveganju. Osebno verjamem, da bi lahko bili blizu najvišje inflacije, a upanje, da bo nenadoma hitro padla, je naivno, veliko bolj verjetno je, da bo ostala povišana še kar nekaj časa. Drugo vprašanje, ki ga imam v zvezi z zgornjim odstavkom, je uporaba besed "upanje" in "Rusija". Ne vem, kolikokrat je treba vlagatelje udariti po obrazu glede tega.

Bo Rusija zagnala Severni tok 1?

Da bi to poudarili, se vrnimo k Reutersovi zgodbi o zemeljskem plinu. Omenil je, da so njegovi viri povedali, da se pretoki, ko se ta teden nadaljujejo, ne bodo vrnili na prejšnje ravni, in s tem mislim na njegovo zmogljivost 160 milijonov kubičnih metrov na dan. Vladimir Putin ob vrnitvi iz druge gospodarske velesile, Irana, že pripravlja prizorišče za nadaljevanje zmanjšanih pretokov, pri čemer po poročanju Reutersa znova krivi pokvarjene črpalne enote. Poročali so tudi, da je gospod Putin v Iranu dejal, da "vsa vprašanja še niso rešena" v zvezi z izvozom črnomorskega žita.

Tako je Joe Biden pustil Savdsko Arabijo praznih rok glede zavez Savdijcev, da bodo črpali več nafte, Vladimir Putin pa pravi, da bo pretok plina Severni tok 1 ostal nizek in da morajo črnomorske pošiljke žita rešiti "težave". In trgi določajo cene pri najvišji inflaciji z strmim padcem v drugi polovici leta 2. Občudujem optimizem. Pri velikih usmerjenih makro premikih, kakršnim smo bili priča na delniških in valutnih trgih v zadnjih nekaj mesecih, ni nenavadno videti precej agresivnih kratkoročnih preobratov teh trendov. Nisem še prepričan, da trenutno vidimo kaj več kot medvedji trg. Evropski dan obračuna bo morda prišel prej, ko naj bi Severni tok 2022 zagnali jutri. Za preostali svet se to lahko zgodi na političnem sestanku FOMC naslednji teden.

Na Kitajskem stavka nezadovoljnih kupcev stanovanj z odplačilom hipotekarnih posojil pritegne naslovnice. Zdi se, da vlada poskuša vrzel v financiranju za oblegane razvijalce potisniti na lokalne vlade in državne politične banke, kar pomeni, da so bile posledice doslej omejene na delniških trgih. Morda bolj zaskrbljujoče je, da je število novih primerov Covid-19 na Kitajskem včeraj po uradnih podatkih doseglo 1,012. Mesna rana kjer koli drugje, razen v kitajskem svetu brez covida, je vzrok za zaskrbljenost zaradi morebitnih novih zapor. Bralci bi morali pozorno spremljati razvoj dogodkov. Covid-zero pomeni covid-zero na Kitajskem, ne pa enkrat zapreti Šanghaj in Peking in končano. Celinske delnice so se danes le skromno povečale in vaš odgovor je verjetno tam. V drugih novicah je Kitajska pustila nespremenjene glavne obrestne mere za eno in petletno posojilo, vendar je bilo to povsem pričakovano.

V Aziji danes ni nobenih drugih pomembnih podatkov, je danes danes povedal guverner centralne banke Avstralije Lowe. G. Lowe je dejal, da pričakuje, da bo CPI še naprej naraščal, da je zaposlenost presegla svoj teoretični maksimum in da bodo obrestne mere morale še naprej naraščati. Večinoma to zdaj ni bilo presenečenje za trge, avstralski dolar in lokalni delniški vrednostni papirji pa ga ignorirajo, da bi pritegnili svoje vajeti najvišjo inflacijo v ZDA, Rusiji lahko zaupamo, manj-slabši zaslužki, razpoloženje se dvigne čez noč, kot vsi ostali.

Danes popoldne se pričakuje, da se bo nemški PPI zvišal na osupljivih 33.90% medletno za junij, saj so namigi o 0.50-odstotnem dvigu obrestne mere s strani ECB jutri spodbudili evro čez noč. Združeno kraljestvo objavlja inflacijo za junij, ki naj bi se medletno povzpela na 9.30 %, z osnovno inflacijo pri 5.80 %, PPI na 23.20 %, maloprodajne cene pa za 11.80 %. Ker so včerajšnji podatki o zaposlovanju v Združenem kraljestvu presenetljivo močni, bo zdaj resen pritisk na Bank of England, da pospeši zvišanje obrestnih mer, da se ne bi ponovno pojavila pomembna šibkost funta.

Začetne cene stanovanj v ZDA za junij so se čez noč nekoliko znižale, nocoj pa smo prejeli podatke o prodaji obstoječih stanovanj, za katere se pričakuje, da bodo nekoliko padle na 5.38 milijona. V tem okolju se bo večji padec, ko se zvišuje obrestna mera, verjetno razlagal kot najvišja inflacija/manjše zvišanje obrestnih mer Fed je enako nakupu delnic in prodaji ameriških dolarjev. Vem, da je kontraintuitivno, vendar si zgodbe ne izmišljujem, samo poročam o njej in jo poskušam razumeti.

Ta članek je samo za splošne informacije. To ni naložbeni nasvet ali rešitev za nakup ali prodajo vrednostnih papirjev. Mnenja so avtorji; ne nujno korporacije OANDA Corporation ali katere koli njene podružnice, hčerinske družbe, uradnikov ali direktorjev. Trgovanje z vzvodom je visoko tveganje in ni primerno za vse. Lahko izgubite vsa vložena sredstva.

Jeffrey Halley je z več kot 30-letnimi izkušnjami na področju deviznih tečajev – od promptnega/margin trgovanja in NDF do valutnih opcij in terminskih pogodb – višji tržni analitik OANDA za azijsko-pacifiško regijo, odgovoren za zagotavljanje pravočasne in ustrezne makroanalize, ki pokriva široko paleto razredov sredstev.

Pred tem je sodeloval z vodilnimi institucijami, kot so Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC in Barclays.

Kot zelo iskan analitik se je Jeffrey pojavljal na številnih svetovnih novičarskih kanalih, vključno z Bloombergom, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia, kot tudi v vodilnih tiskanih publikacijah, vključno z New York Timesom in The Wall. Street Journal, med drugim.

Rojen je na Novi Zelandiji in ima MBA na Cass Business School.

Zadnje objave avtorja Jeffrey Halley (Poglej vse)