Čas je, da ponovno vzamemo pozornost na japonski delniški trg

• Nastajajoči trgi in premije za tveganje Kitajske v primerjavi z Japonsko so se zmanjšale.
• Japonska velja za potencialno obrambno igro, saj je njeno vrednotenje na borzi veliko nižje od preostalega sveta.
• Nikkei 225 se konsolidira v dolgoročni fazi naraščajočega trenda, ki poteka od marca 2009.

Japonski delniški trg je bil slabši in je v primerjavi z ZDA slabši od zloglasnega poka japonskega nepremičninskega balona v začetku leta 1990, ki je povzročil dve desetletji lepljive deflacije. Čeprav je uvedba »abenomike« decembra 2012; močna mešanica ekspanzivne fiskalne in monetarne politike je privedla do akumuliranega dobička v višini 150 %, kot smo ga opazili pri indeksu Nikkei 225 do konca leta 2022, je še vedno 36 % pod najvišjo ravnjo vseh časov, 38,957, natisnjeno decembra 1989 pred eksplozijo. nepremičninskega balona s trenutne ravni 28,590 v tem času pisanja.

Zakaj je tokrat lahko drugače?

Pojdimo na izlet po poti spominov. Nizko uspešnost japonskih delnic v primerjavi s preostalim svetom od leta 1990 je bila pripisana dvema glavnima dejavnikoma; lokalizirana demografija, kjer je stopnja rodnosti na Japonskem upadala hitreje kot naraščanje njenega starajočega se prebivalstva, kar je povzročilo nižjo produktivnost.

Drugič, vstop Kitajske v Svetovno trgovinsko organizacijo decembra 2001 je sprožil dve desetletji globalizacije, ki je v osemdesetih letih prejšnjega desetletja japonske prevlade v izvozu elektronike videla nastanek in privlačnost novega razreda naložbenih sredstev, nastajajočih trgov.

Hitro naprej do danes je svet na precej drugačnem mestu; globalizacija se je zlomila od ameriško-kitajske trgovinske vojne, ki jo je začela Trumpova administracija leta 2018, pod sedanjo Bidnovo administracijo pa rivalstvo med dvema velikima velesilama ostaja nedotaknjeno, tokrat je "bitka" za zagotavljanje vrhunskih polprevodnikov čips.

Vpliv takšnih "sovražnosti" med ZDA in Kitajsko je privedel do zloma globalizacije in "premija tveganja nastajajočih trgov", ki so jo nekoč iskali mednarodni vlagatelji, se je zmanjšala ali zmanjšala. Poleg tega se Kitajska zdaj sooča s problemom staranja prebivalstva, saj se je njeno prebivalstvo leta 2022 zmanjšalo na raven pod skupnim številom umrlih, kar se je zgodilo prvič po šestdesetih letih prejšnjega stoletja.

Zato bo prednost, ki so jo nekoč uživali Kitajska in nastajajoči trgi pred Japonsko, verjetno odšla na ozadje.

Japonska centralna banka BoJ bo morda prisiljena normalizirati svojo izjemno enostavno denarno politiko

BoJ je 20. decembra znatno prilagodil nadzorovano pasovno širino svoje politike nadzora krivulje donosa (YCC); še ena oblika »kreativnega« programa kvantitativnega sproščanja, ki je bil uveden septembra 2016. Najnovejša prilagoditev politike YCC je zdaj omogočila, da se donos 10-letne obveznice JGB premakne za 50 bazičnih točk na obeh straneh cilja 0 %, kar je več kot prejšnjih 25 pas osnovne točke.

Ta "postopna" prilagoditev bo verjetno predhodnik dviga obrestnih mer leta 2023 s strani BoJ, ko je normaliziral svojo desetletje dolgo ultra ohlapno monetarno politiko na Japonskem zaradi rasti inflacijskih pritiskov, kjer se je osnovna inflacija povečala vztrajno nad 2 % medletno (cilj centralne banke) več zaporednih mesecev od aprila 2022.

Glede na to, da cene finančnih instrumentov, sklenjenih na trgu, v veliki meri določata pohlep in strah, bo majhna prilagoditev politike ali popravek verjetno sprožila učinek metulja na svetovnih finančnih trgih.

Upoštevajoč tudi, da so japonske družbe (finančne in nefinančne institucije) ene največjih neto izvoznic kapitala v svetovnem merilu, saj si prizadevajo vlagati v tujini, da bi dosegle boljši donos, in takšni tokovi sredstev lahko začnejo toka nazaj na Japonsko zaradi normalizacije domače denarne politike.

Na primer, premija donosa čezmorskih obveznic s fiksnim donosom v primerjavi s podobnimi japonskimi naložbenimi instrumenti bo verjetno zožena, zaradi česar bodo izhodne naložbe postale neprivlačne za japonske korporacije na podlagi varovane valute. Zato lahko sproži pozitivno povratno zanko na japonski borzi.

Japonski delniški trg se lahko šteje za obrambno igro

Vir: TradingView od 19. aprila 2023 (kliknite za povečavo grafikona)

Tehnična analiza Japonske 225 – Konsolidacija znotraj dolgoročne sekularne faze naraščajočega trenda s pozitivnimi elementi

Vir: TradingView od 19. aprila 2023 (kliknite za povečavo grafikona)

Od svojega 31-letnega vrha 30,835, natisnjenega 14. septembra 2021, se je japonski indeks 225 (približek za terminske pogodbe Nikkei 225) razvil v konsolidacijsko konfiguracijo razpona »simetričnega trikotnika« za 18 mesecev v okviru vzpostavljenega dolgoročnega sekularnega naraščajočega trenda. od 10. marca 2009 najnižja vrednost 6,945.

Zgornja (upor) in spodnja (podpora) meja "simetričnega trikotnika" sta pri 28,665 oziroma 25,630.

Mesečni oscilator RSI je uprizoril bližajoči se bikovski preboj od ustreznega padajočega upora, kar kaže na oživitev dolgoročnega vzpona navzgor, kar se lahko prevede v potencialni bikovski preboj konfiguracije razpona indeksa »Simetrični trikotnik«.

Vendar pa prekinitev s tedenskim zaprtjem pod dolgoročno ključno podporo 24,190 razveljavi bikovski ton za upad proti naslednji podpori pri 20,700.

Vsebina je samo za splošne informacije. To ni naložbeni nasvet ali rešitev za nakup ali prodajo vrednostnih papirjev. Mnenja so avtorji; ne nujno družbe OANDA Business Information & Services, Inc. ali katere koli njene podružnice, hčerinske družbe, uradnikov ali direktorjev. Če želite reproducirati ali ponovno distribuirati katero koli vsebino, ki jo najdete na MarketPulse, nagrajeni storitvi spletnega mesta z novicami in analizami forexa, blaga in globalnih indeksov, ki jo proizvaja OANDA Business Information & Services, Inc., dostopajte do vira RSS ali nas kontaktirajte na info@marketpulse.com. Obiščite https://www.marketpulse.com/ izvedeti več o utripu svetovnih trgov. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Kelvin Wong s sedežem v Singapurju je dobro uveljavljen višji globalni makro strateg z več kot 15-letnimi izkušnjami s trgovanjem in zagotavljanjem tržnih raziskav o devizah, delniških trgih in blagu. Kelvin Wong, strasten do povezovanja točk na finančnih trgih in izmenjave pogledov na trgovanje in naložbe, je strokovnjak za uporabo edinstvene kombinacije temeljnih in tehničnih analiz, specializiran za Elliottov val in pozicioniranje toka sredstev, da natančno določi ključne ravni obrata v finančnih trgih. Poleg tega je Kelvin v zadnjih desetih letih izvedel številne seminarje o tržnih obetih in trgovanju ter tečaje usposabljanja o tehnični analizi za tisoče trgovcev na drobno.

Najnovejše objave avtorja Kelvina Wonga (Poglej vse)

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• Kovanje prihodnosti z Adryenn Ashley. Dostopite tukaj.
• vir: https://www.marketpulse.com/indices/time-to-take-note-of-japans-stock-market-again/kwong