Začetna javna ponudba je klasičen način objave podjetja, vendar številna kripto podjetja izognejo regulativnemu nadzoru z združitvijo zakulisnih SPAC
Connor Sephton
Če želite delnice ameriškega podjetja prodati javnosti, običajno imate prvo ponudbo, bolj znano kot IPO.
IPO se začne z dolgim, napornim in dragim postopkom vložitve izjave o registraciji S-1 pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC).
Namen S-1 je seveda zagotoviti, da podjetja razkrivajo vse, kar mora javnost vedeti, da se na podlagi informacij odloči o nakupu delnic v vašem podjetju, sicer znanih kot vrednostni papirji.
Česar so se podjetja, ki se kriptovalute skušajo izogniti z začetnimi ponudbami kovancev, in zakaj SEC tako močno stopal na ICO, toži podobne DAO, Block.one, Telegramin trenutno Ripple, ki je zaračunal večmilijonske globe in celo prisilil nekatera podjetja, da zbrani denar vrnejo vlagateljem. Telegram je bil prisiljen vrniti 1.2 milijarde dolarjev od 1.7 milijarde dolarjev, ki so jih zbrali od vlagateljev - s čimer so se močno odrezali -, pa tudi plačilo 18.5 milijona dolarjev globe.
In čeprav je nekaj kripto podjetij nedavno začelo uspešno IPO, obstaja še nekaj drugih poti do objave. Med njimi so neposredne javne ponudbe, "mini-IPO", izvedene v skladu z Uredbo SEC, ali "zasebne prodaje" v skladu z Uredbo št. D - ki močno omejujejo znesek, ki ga je mogoče zbrati, ali število vlagateljev, upravičenih do sodelovanja.
Drug bolj agresiven način za zmanjšanje nadzora nad SEC je vedno bolj priljubljen SPAC, ki je zakulisje in vključuje nakup javnega podjetja, ustvarjenega posebej v ta namen.
Na staromoden način
Do nedavnega se je kripto v glavnem izključil iz IPO-jev. Vrhunska ameriška borza Coinbase je bila največje "čisto" kripto podjetje da gre v javnost, in je šel po neposredni poti uvrstitve, pri čemer se je izognil zavarovalcem.
Toda to se je spremenilo, ko je trgovalna platforma INX zaključila prvi žeton IPO v začetku maja, sledila v kratkem švedskega kripto posrednika Safello. In kripto prijazen Robinhood - ki je v zadnjem času prišel v zelo vročo vodo GameStop debakl, ki ji sledi a Dogecoin SNAFU - je sedaj na poti IPO.
Obstaja razlog, da se je toliko podjetij izognilo IPO-jem. Družba za kotacijo skupaj s časom, ko IPO traja - običajno od 12 do 18 mesecev, tesno sodeluje z glavnim posrednikom, zavarovalcem.
Zavarovalnice so velike finančne institucije z Wall Streeta, ki tesno sodelujejo z družbo, ki kotira na borzi, pri regulativnih vprašanjih, nadzorujejo obsežno tržno predstavitev, jim pomagajo določiti pravo ceno delnic, nato pa delnice kupijo in prodajo prek svojih mrež velikih institucionalnih strank - za zajetna provizija.
To pomeni, da IPO ne stanejo le veliko, ampak tudi malemu vlagatelju zelo težko pride do kosa odmevnih seznamov. Na to vprašanje poštenosti je opozorila Coinbase, ko se je odločila, da bo šla neposredno, kar je pomenilo samo uvrstitev in prodajo delnic (COIN) na Nasdaqu.
Vrata SPAC
SPAC je tisto, kar se imenuje "podjetje s praznimi čeki" - tisto, ki je bilo ustvarjeno izključno za namen, da zasebnim podjetjem omogoči javno objavo, ne da bi opravili popolno IPO.
SPAC zbira denar v IPO, registriranem s SEC, ki ga je mogoče uporabiti le za en namen - za pridobitev zasebnega podjetja - in je po prevzemu običajno uvrščen na večjo borzo, kot sta NYSE ali Nasdaq.
To je vse bolj priljubljena možnost, ki jo je kripto - in zlasti fintech - industrija sprejela. Januarja je borza kriptovalut v lasti ICE Bakkt je napovedal načrte za združitev z VPC Impact Acquisition Holdings v SPAC, ki bo prikazan na NYSE.
Marca platforma za socialno trgovanje eToro, Robinhoodov konkurent, ki se ukvarja s kripto in delnicami, je objavil načrte za združitev SPAC v vrednosti 10.4 milijarde USD s kreativno imenovano FinTech Acquisition Corp. V.
Istega meseca je Bitfury v lasti podjetja za pridobivanje bitcoinov Cipher je napovedal združitev SPAC ki so jo ocenili na 2 milijardi dolarjev in naj bi združena podjetja zapustili s skoraj 600 milijoni dolarjev v gotovini.
Prednosti in slabosti
SPAC imajo številne prednosti, začenši s hitrostjo. IPO lahko traja od 12 do 18 mesecev v primerjavi s SPAC od tri do šest.
Potem je tu še denar. Koliko se dvigne IPO, je odvisno od tržnih razmer, ko se to zgodi, medtem ko se za ceno SPAC dogovorijo predčasno.
Stroški trženja so precej nižji kot pri razširjenem cestnem salonu IPO, in ker SPAC običajno sponzorirajo ljudje z izkušnjami na področju financ in industrije, lahko podjetja dobijo strokovne nasvete.
Po drugi strani pa sponzorji SPAC po združitvi običajno obdržijo 20-odstotni delež v SPAC in tako zmanjšajo delež obstoječih delničarjev. Vlagatelji SPAC lahko svoje delnice odkupijo takoj, kar je vrh zbranih sredstev.
Poleg tega je še vedno dovolj dokumentov SEC, ki jih je treba vložiti, manj časa za to, pa tudi manj skrbnosti, ki jo prinašajo stroge zahteve za IPO. Zavarovalnica IPO-ja preveri, ali so izpolnjene vse regulativne zahteve, zato SPAC-i za pregled nimajo koristi.
Potem je tu še verodostojnost. Če gremo po poti IPO, to na nek način ne pomeni SPAC.
Zasebne umestitve in mini-IPO
Predpisi A in D sta priljubljena za podjetja za kriptovalute, ki želijo postati javna, vendar nimajo velikosti in virov za popolno IPO.
Reg. SID D je dokaj preprost: znan kot zasebno plasiranje, spada pod predpise IPO, vendar morajo biti kupci »akreditiran"Vlagatelji - preberite" bogati "ali" strokovnjaki "- in ovire pri razkritju so bistveno nižje. Toda vlagatelji običajno ne morejo prodati svojih delnic eno leto.
Telegram je poskušal uporabiti različico te poti s svojo verigo blokov TON, predprodajo žetonov skupini prefinjenih vlagateljev pod Reg. D, ki bi jih po prodaji blokovne verige javnosti prodal javnosti - postopek, imenovan preprost dogovor za prihodnje žetone (SAFT). Vendar pa je SEC preprosto imenovala nekoliko zakasnjeno ponudbo vrednostnih papirjev, tožila in dobila sodišče, ki je med sodnimi postopki odložilo prodajo žetona TON. To je prisililo Telegram, da je odstopil.
Reg. A, znan tudi kot mini-IPO, je bistveno bolj egalitaren. Eno podjetje, ki je ravno dobro delovalo, je Exodus, proizvajalec denarnic za kriptovalute, ki je pred kratkim zbral 75 milijonov dolarjev - največje dovoljeno pod Reg. A +, ki je odprt vsem kupcem. Delnice se lahko prodajo naslednji dan.
Čeprav je mini-IPO morda manj obremenjujoč, to ni enostavno, je dejal izvršni direktor Exodusa JP Richardson v nedavnem CoinTelegraph YouTube AMA.
"To je zelo podobno dejanskemu IPO in skozi celoten postopek," Je rekel Richardson. »Našli smo eno največjih odvetniških pisarn, ki nam je pomagala pri tem - Wilson Sonsini, isto podjetje, ki je storilo nekaj podobnega Blockstack. Ta postopek smo začeli poleti 2020. Septembra smo SEC zaupno predložili dokument s ponudbo na 200 straneh.
Kar je bil dober čas, saj je bilo tik po tem, ko je MicroStrategy začel v Bitcoin nalivati stotine milijonov dolarjev in je PayPal vstopil v kriptovalute, kar je sprožilo dolg bikovski trg, je dodal Richardson. Z združitvijo celotne družbe je Exodus začel prodajati delnice 8. aprila, vendar ni bilo vpletenih zavarovalcev ali borz.
Namesto tega je Exodus prodajal delnice prek lastne denarnice, kar je bil "dokaz koncepta, ki svetu kaže, da je to mogoče," je dejal Richardson in dodal, da je Exodus načrtoval, da bo na podlagi svojih izkušenj ustvaril mini-IPO paket za kripto podjetja. .
"Vgradimo vse sestavne dele od same dejanske ponudbe, do izdaje delnic do dejanskega sekundarnega trgovanja," je dejal. "Potem bomo šli k drugim podjetjem in rekli, dajte noter. Lahko naredite javno delnico ponudba znotraj platforme Exodus. In kul je, da lahko zakonite zaloge kupite ponoči, lahko jih kupite v soboto ali nedeljo - tako kot internet. Internet vedno spi, naša zaloga nikoli ne spi. In tako bi moralo biti. «
Odpoved odgovornosti. Cointelegraph na tej strani ne podpira nobene vsebine ali izdelka. Čeprav želimo doseči vse pomembne podatke, ki bi jih lahko pridobili, bi morali bralci sami opraviti raziskave, preden sprejmejo kakršna koli dejanja, povezana s podjetjem, in prevzeti polno odgovornost za svoje odločitve, niti tega članka ne moremo obravnavati kot naložbeni nasvet.
Vir: https://cointelegraph.com/news/to-ipo-or-not-to-ipo-spac-is-the-question
- 2020
- 7
- pridobitev
- nasveti
- Sporazum
- vsi
- Dovoli
- AMA
- Ameriška
- med
- razglasitve
- april
- članek
- Zakulisni
- Billion
- Bitcoin
- Bitcoin mining
- blockchain
- posrednik
- izgradnjo
- nakup
- Nakup
- Denar
- ceo
- Pregledi
- Coin
- coinbase
- Cointelegraph
- Komisija
- Podjetja
- podjetje
- vsebina
- telo
- Sodišče
- kripto
- kripto podjetij
- cryptocurrency
- Zamenjava kripto valute
- Denarnica s kripto valutami
- Stranke, ki so
- dan
- zamuda
- DID
- dolarjev
- Zgodnje
- Izmenjava
- Izmenjave
- Exodus
- financiranje
- finančna
- Finančne ustanove
- konec
- FINTECH
- Firm
- polno
- Skladi
- Prihodnost
- Giving
- dobro
- skupina
- držite
- Kako
- HTTPS
- Stotine
- Ovir
- ICO
- vpliv
- Industrija
- Podatki
- začetne ponudbe kovancev
- Institucionalna
- Institucije
- Internet
- naložbe
- Investitor
- Vlagatelji
- vključeni
- IPO
- Vprašanja
- IT
- velika
- zakon
- Pravne informacije
- seznam
- oglasi
- Litigation
- Long
- velika
- avtomat
- marec
- Tržna
- Trženje
- milijonov
- Rudarstvo
- Denar
- mesecev
- Nasdaq
- omrežij
- NYSE
- ponujanje
- Ponudbe
- odprite
- Možnost
- Ostalo
- PayPal
- ljudje
- platforma
- Veliko
- Popular
- Cena
- zasebna
- Izdelek
- dokazilo
- dokaz koncepta
- javnega
- povečuje
- bralci
- registracija
- Uredba
- predpisi
- Zahteve
- Raziskave
- viri
- pregleda
- Robin Hood
- Pot
- prodaja
- prodaja
- SEC
- sekundarno
- Vrednostni papirji
- Securities and Exchange Commission
- prodaja
- nastavite
- Delite s prijatelji, znanci, družino in partnerji :-)
- Delnice
- Enostavno
- SIX
- Velikosti
- So
- socialna
- prodaja
- hitrost
- Sponzorirane
- začel
- Izjava
- zaloge
- Zaloge
- ulica
- predložen
- uspešno
- tožen
- poletje
- Telegram
- čas
- žeton
- Boni
- Ton
- ton blockchaina
- vrh
- Trgovanje
- nas
- us
- vrednoti
- Proti
- Wall Street
- denarnica
- Voda
- WHO
- delo
- deluje
- svet
- leto
- youtube