Uniswap Kdo? AMM trgovca Joeja prevzame DeFi

Ponovno objavil Platon

Spremljevalci: 0

V hitro razvijajočem se svetu decentraliziranih financ (DeFi) se nenehno pojavljajo novi igralci z inovativnimi rešitvami za reševanje izzivov trgovanja in zagotavljanja likvidnosti. Ena platforma, ki povzroča valove v ekosistemu DeFi, je Trader Joe, ki je pridobila na moči s svojo kapitalsko učinkovito decentralizirano borzo (DEX).

Glede na nedavni Twitter objava Chasea, raziskovalca pri Messariju, je srce uspeha Trader Joe's Liquidity Book (LB), model koncentrirane likvidnosti, ki ga pozdravljajo kot spremembo iger za ponudnike likvidnosti v prostoru DeFi.

Po čem se Trader Joe razlikuje od drugih protokolov DeFi?

V konkurenci z uveljavljenimi igralci, kot je Uniswap V3, LB trgovca Joeja hitro pridobiva na oprijemu, saj je najhitreje rastoči DEX v zadnjih 180 dneh. Hitra rast platforme je dokaz njene privlačnosti za trgovce in ponudnike likvidnosti.

Trader Joe in Uniswap sta decentralizirani borzi, ki uporabnikom omogočata trgovanje s kriptovalutami, ne da bi se zanašali na centralizirane posrednike. Vendar pa obstaja več ključnih razlik med obema platformama:

Model likvidnosti: Trader Joe's uporablja model koncentrirane likvidnosti, imenovan Liquidity Book, kot je bilo že omenjeno, medtem ko Uniswap uporablja model konstantnega proizvajalca trga izdelkov. LB je lahko kapitalsko učinkovitejši in stroškovno učinkovitejši za ponudnike likvidnosti, medtem ko je model konstruktivnih izdelkov enostavnejši in širše uporabljen v ekosistemu DeFi.

Poleg tega je njegov LB model zagotavljanja likvidnosti, ki ga je razvil Trader Joe's. Ponudnikom likvidnosti omogoča, da svoja sredstva koncentrirajo v določenem cenovnem razponu, namesto da jih razpršijo po celotnem cenovnem spektru.

Poleg tega je lahko LB stroškovno učinkovitejši za manjše ponudnike likvidnosti, ki morda nimajo kapitala za zagotavljanje likvidnosti v celotnem spektru cen pri drugih avtomatiziranih vzdrževalcih trga (AMM).

Provizije: Trader Joe's zaračunava nižje provizije kot Uniswap. To lahko naredi privlačnejše za trgovce in ponudnike likvidnosti, ki želijo zmanjšati stroške.
Razvoj: Trader Joe's temelji na skupnosti, kar uporabnikom omogoča, da predlagajo in glasujejo o spremembah na platformi. Po drugi strani pa Uniswap ureja protokol, ki ga nadzoruje majhna skupina deležnikov.

Ključ za trenutni uspeh trgovca Joeja v DeFi

Po mnenju Chasea so eden ključnih dejavnikov za ta uspeh višje osnovne pristojbine Joeja V2. To pomeni, da ponudniki likvidnosti zaslužijo več provizij za vsako trgovanje v združenju. Joe V2 doda provizijo za nestanovitnost, kar dodatno poveča donosnost ponudnikov likvidnosti.

Po podatkih, ki jih je zbral Chase, 36.5 % likvidnosti WETH-USDC Joeja V2 na Arbitrumu spada v cenovni razpon +/- 2 %, kar je bistveno višje od 19.9 % za Uniswap V3 in 4 % za SushiSwap. Ta koncentracija likvidnosti je verjetno posledica nižjih stroškov upravljanja ponudnika likvidnosti na Joe V2 v primerjavi z Uniswap V3.

Kljub uspehu skladov Trader Joe's V2 glede donosnosti ponudnika likvidnosti in koncentracije likvidnosti se platforma še vedno sooča s precejšnjo konkurenco uveljavljenih igralcev, kot je UniSwap.

Po mnenju raziskovalca je v zadnjih 2 tednih UniSwap V3 v povprečju dosegel 10 milijonov dolarjev dnevnih količin ARB-ETH od 1 palca, medtem ko je Joe V2 v povprečju dosegel le 9,800 dolarjev. Chase trdi, da mora Joe V2, če želi konkurirati UniSwapu in privabiti več obsega trgovanja, zmanjšati svoje provizije ali povečati svojo likvidnost.

Od tega pisanja je krožna tržna kapitalizacija Uniswap vredna več kot 4.5 milijarde USD, kar je 2 % manj v zadnjih nekaj dneh. V nasprotju s tem tržna kapitalizacija Trader Joe trenutno znaša 195 milijonov dolarjev, obseg trgovanja pa 29 milijard dolarjev. To je bistveno nižje od obsega trgovanja Uniswap, ki znaša 831 milijard dolarjev.

Kljub razlikam med Trader Joe in Uniswap, hitri rasti Trader Joe in nadaljnji prevladi Uniswap v decentraliziranih borzah (DEX), se zdi, da je ekosistem DeFi pripravljen rasti. Konkurenca in nadaljnje inovacije v ekosistemu lahko pritegnejo več uporabnikov in vlagateljev v nastajajočo industrijo in njene tehnologije.