Teden pred nami – pripeljite Fed

Naslednji teden se osredotočite na ZDA

Evropa je bila prejšnji teden v središču pozornosti, ko so voditelji živčno čakali, ali bo plin po načrtovanem vzdrževanju spet začel teči skozi Severni tok 1 (se je) in ECB je svojo depozitno obrestno mero dvignila na 0 %, kar je končalo osem let negativnih obrestnih mer. Naslednji teden se pozornost preusmeri nazaj na ZDA, ki imajo lastno odločitev o veliki obrestni meri in številna pomembna poročila o dobičku.

Pričakuje se, da bo Fed zvišal obrestne mere za 75 bazičnih točk, čeprav bi ga morda zamikalo, da bi sledil kanadski centralni banki pri dvigu za celo odstotno točko in svetu pokazal, da misli resno. To se dogaja v ozadju naraščajočih strahov pred recesijo, zaradi česar so poročila o dobičku naslednji teden še toliko bolj pomembna.

Drugod je nekoliko tišje na sprednji strani centralne banke, kar ni presenetljivo glede na to, koliko smo jih slišali konec prejšnjega tedna. Vedno obstaja možnost odločitve med sestanki, če centralna banka meni, da je to potrebno. Številni so izbrali to možnost v zadnjih nekaj letih in SNB preseneča trge ni tujec. V nasprotnem primeru ne bo manjkalo ekonomskih podatkov, ki jih bodo trgovci nedvomno natančno preučili za namige o inflaciji.

Ali bo Fed dvigne obrestne mere za 1 %?

Podatki o inflaciji v oči, ko je ECB začela zviševati obrestne mere

Ali bodo podatki o avstralski inflaciji povečali pozive k dodatnim dvigom obrestnih mer RBA?

US

Ta teden je v znamenju Fed. Fed se bo moral v sredo odločiti, kako visoko želi tokrat dvigniti obrestne mere. Soglasna ocena je povečanje za 75 bazičnih točk, vendar nekateri pričakujejo, da bo Fed upočasnil tempo zaostrovanja na povečanje za pol točke, medtem ko nekaj ekonomistov meni, da je agresivno povečanje za polno točko upravičeno in da je na mizi.  

V četrtek bomo izvedeli, ali so ZDA zapadle v tehnično recesijo. Pričakuje se, da bo prvi pogled na BDP v drugem četrtletju pokazal skromno rast v višini 2 %, kar je izboljšanje od odčitka -0.9 % iz prejšnjega četrtletja. Razpon Bloombergove ocene BDP 1.6 ekonomistov se giblje med -55 % in 0.6 %.  

To je tudi velik teden za zaslužek. Torek bo vseboval četrtletne posodobitve GM, GE, UPS in 3M. Apple in Amazon poročata po zaprtju v četrtek. Številni trgovci še vedno verjamejo, da so morebitni odboji delniških trgov medvedji trgi, saj bo Fed ostal zavezan boju proti inflaciji do konca leta. Če bo korporativna Amerika začela kazati več težav s trgom dela, bi lahko nekateri vlagatelji ponovno ocenili, kako agresiven bo Fed naprej.    
EU 

Na nenavaden način so podatki o inflaciji naslednji teden nekoliko izgubili po odločitvi ECB, da se v četrtek zviša za 50 bazičnih točk. Ta odločitev je bila sprejeta ob predpostavki, da pritiski na cene naraščajo hitreje, kot je bilo pričakovano, in vse bolj razširjeni. Verjetno bi bila potrebna šokantna številka, da bi drastično spremenili pričakovanja. Šest tednov pred naslednjim srečanjem se lahko marsikaj spremeni. Kljub temu v tednu velikih podatkovnih točk – brezposelnost, BDP, Ifo – ostaja izstopajoč.

Ruski plin je začel teči po Severnem toku 1, kot je bilo načrtovano v četrtek, čeprav le 40-odstotno, kot je bilo pred začetkom vzdrževanja. Čeprav je olajšanje, je jasno, da bodo energetske razmere v Evropi v prihodnjih mesecih ostale izjemno zahtevne glede na težnjo po zmanjšanju pretokov iz različnih razlogov.

UK 

Miren teden pred zasedanjem Bank of England teden zatem, na katerem naj bi MPC pospešil zaostrovanje s povišanjem za 50 bazičnih točk. 

Rusija

CBR je v petek znova znižala obrestne mere in veliko več od pričakovanj, s čimer se je ključna obrestna mera znižala z 9.5 % – kjer je bila pred invazijo – na 8 %. Rubelj ostaja za več kot 20 % močnejši v primerjavi z dolarjem kljub znižanju obrestnih mer in verjetno bo sledilo še več. Guvernerka CBR Nabiullina pričakuje, da se bo gospodarstvo letos skrčilo manj močno, kot se je mislilo prej, vendar bo upad dolgotrajnejši. Podatki o brezposelnosti in industrijski proizvodnji bodo objavljeni naslednji teden. 

Južna Afrika

SARB je pospešil svoje zaostrovanje s povišanjem za 75 bazičnih točk, s čimer je repo obrestno mero povišal na 5.5 %, saj se pripravlja na daljše obdobje inflacije nad ciljno. PPI je edina gospodarska objava, ki jo je treba upoštevati naslednji teden.

Turčija

CBRT se je na julijskem zasedanju odločil, da bo še naprej tiščal glavo v pesek in pustil repo obrestno mero nespremenjeno pri 14 %, medtem ko je vse drugo krivil za osupljivo inflacijo, ki zdaj znaša 78.62 %.

Četrtletno poročilo o inflaciji bo v četrtek zanimivo branje. Dovolj, da spremenijo svojo smer? Skoraj zagotovo ne, čeprav mora priti točka, ko bo treba poskus končati.

Švica

Pričakuje se, da bo SNB na naslednjem sestanku zvišala obrestne mere za nadaljnjih 50 bazičnih točk, pri čemer nekateri nakazujejo, da bi lahko bile višje, potem ko je inflacija v začetku tega meseca dosegla 29-letni vrh. Centralna banka sicer obožuje presenečenja, zato ne moremo zanemariti možnosti objave med sestanki. 

Maloprodajna prodaja v petek je edina objava, o kateri bomo poročali naslednji teden. 

Kitajska

Teden je miren za podatke na Kitajskem, v sredo so bili le industrijski dobički, saj so svetovni trgi še naprej osredotočeni na odločitev ameriškega FOMC kasneje tega dne.

Razpoloženje na Kitajskem bo poganjalo politično dogajanje doma, zlasti tekoča stavka kupcev stanovanj za plačilo hipotekarnih posojil, kar povzroča večji finančni pritisk na razvijalce. Več stresa v tem sektorju bo močno vplivalo na Shanghai Composite (veliko bank) in Hang Seng (veliko razvijalcev).

Število primerov covida-19 na Kitajskem znova narašča in vedno prisotno tveganje je, da bi se lahko centri, kot sta Šanghaj ali Peking, znova soočili z delnimi zaprtji. Potencialno velika negativnost za lokalne in regionalne delniške trge.

Indija

V prihodnjem tednu ni pomembnih podatkov. Tuji vlagatelji so še naprej močno razprodajali deleže Sensexa, kar obremenjuje rupijo. USD/INR ostaja blizu rekordnih vrednosti, saj se tekoči račun slabša zaradi visokih cen energije in domačih izvoznih omejitev. Zdi se, da intervenira RBI, da bi omejil USD/IDR blizu 80.00, toda 1.0-odstotno zvišanje FOMC ta teden lahko privede do padca RBI. RBI morda razmišlja o novem nenačrtovanem dvigu obrestne mere, kar bi lahko negativno vplivalo na delnice.
Avstralija 

Avstralski dolar ostaja na milost in nemilost tokov razpoloženja mednarodnih vlagateljev, ki so bili v preteklem tednu pozitivni. Lahko se nenadoma zniža, če se razpoloženje vlagateljev spremeni proti jugu.

Avstralija je v sredo objavila podatke o inflaciji, ki naj bi povzročili kratkoročno nestanovitnost. Visok natis bi lahko povzročil, da bi se trgi prerivali do cen zaradi bolj agresivnega zaostrovanja RBA, kar je lahko pozitivno za AUD in negativno za lokalne delnice.

Nova Zelandija

Nova Zelandija ta teden objavlja razpoloženje podjetij in potrošnikov. Obstaja precejšnje tveganje padca, saj življenjski stroški in padajoče cene nepremičnin zagrizajo. Potencialno negativno za lokalne delnice.

Novozelandski dolar ostaja na milost in nemilost prepuščen tokovom razpoloženja mednarodnih vlagateljev.

Japonska

Pred Japonsko je teden z bogatimi podatki, vendar so petkovo zaupanje potrošnikov, industrijska proizvodnja in prodaja na drobno najpomembnejši. Vsi trije bi lahko pokazali rahlo okrevanje, kar bi lahko bilo pozitivno za lokalne delnice, čeprav je Nikkei 225 trenutno večinoma povezan z Nasdaqom.

USD/JPY je padel pod 138.00 zaradi nižjih ameriških donosov. Če bodo donosi v ZDA v začetku naslednjega tedna znova padli, obstaja nevarnost velikega popravka USD/JPY navzdol, ki bo izpral dolge cene USD/JPY. Nasprotno pa bi lahko sokolska odločitev FOMC prihodnji teden povzročila nadaljevanje naraščajočega trenda USD/JPY, ko se bo razlika v stopnji povečala.

Singapur

Singapur objavi industrijsko proizvodnjo v ponedeljek, vendar bodo petkovi PPI in uvozne/izvozne cene verjetno bolj pomembni. Glede na to, da se MAS ta mesec že zaostruje in se bliža oktobrsko srečanje o politiki, bi lahko zaradi visokih podatkovnih izpisov pozicijo trgov oktobra ponovno zvišala, kar bi lahko negativno vplivalo na lokalne delnice.

Ekonomska Koledar

Nedelja, julij 24

Gospodarski dogodki

Ruski zunanji minister Lavrov bo začel potovanje po Afriki

Ponedeljek, julij 25

Ekonomski podatki / dogodki:

Nemška poslovna klima IFO

CPI v Singapurju

Tajvanska industrijska proizvodnja

Ključna razprava med zadnjima kandidatoma za vodstvo konservativne stranke v Združenem kraljestvu, Rishijem Sunakom in Liz Truss

Torek, julij 26

Ekonomski podatki/dogodki

Prodaja novih stanovanj v ZDA, konf. Zaupanje potrošnikov odbora

Fed začenja dvodnevno politično srečanje

Ključni zaslužki Alphabeta, GM, GE, UPS in 3M

Mednarodne rezerve Mehike

Industrijska proizvodnja v Singapurju

Japonska centralna banka je objavila zapisnik junijske seje

IMF objavlja posodobljene svetovne gospodarske obete

Energetski ministri EU bodo predvidoma imeli izredni sestanek

Sreda, julij 27

Ekonomski podatki/dogodki

Odločitev FOMC: Fed pričakuje, da bo zvišal obrestne mere za 75 bazičnih točk

Veleprodajne zaloge v ZDA, trajno blago

Avstralski CPI

Kitajski industrijski dobiček

Trgovina v Mehiki

Rusija industrijska proizvodnja, brezposelnost

Tajska trgovina

Poročilo o popisu surove nafte EIA

Četrtek, julij 28

Ekonomski podatki/dogodki

ZDA Q2 Advance BDP Q/Q: +0.9%e proti -1.6% prej; začetnih zahtevkov za primer brezposelnosti

Brezposelnost v Mehiki

Avstralska maloprodajna prodaja

Gospodarsko zaupanje v evroobmočju, zaupanje potrošnikov

CPI v Nemčiji

Madžarska enotedenska depozitna obrestna mera

Po zaprtju Apple in Amazon poročata o dobičku

Petek, julij 29

Ekonomski podatki/dogodki

Dohodek potrošnikov v ZDA, razpoloženje potrošnikov Univerze v Michiganu

CPI in BDP evroobmočja

Francija CPI in BDP

Poljska CPI

BDP Češke republike

Nemški BDP

BDP v Italiji

BDP v Mehiki

Japonska industrijska proizvodnja

Nemška brezposelnost

Japonska brezposelnost, Tokio CPI, maloprodaja

Posodobitve državnih ocen

Norveška (Fitch)

Finska (Moody's)

Avstrija (DBRS)

Ta članek je samo za splošne informacije. To ni naložbeni nasvet ali rešitev za nakup ali prodajo vrednostnih papirjev. Mnenja so avtorji; ne nujno korporacije OANDA Corporation ali katere koli njene podružnice, hčerinske družbe, uradnikov ali direktorjev. Trgovanje z vzvodom je visoko tveganje in ni primerno za vse. Lahko izgubite vsa vložena sredstva.

Craig Erlam s sedežem v Londonu se je OANDA-i pridružil leta 2015 kot tržni analitik. Z dolgoletnimi izkušnjami kot analitik in trgovec na finančnih trgih se osredotoča na temeljno in tehnično analizo, hkrati pa pripravlja makroekonomske komentarje.

Njegova stališča so bila objavljena v Financial Times, Reuters, The Telegraph in International Business Times, pojavlja pa se tudi kot redni gostujoči komentator na BBC, Bloomberg TV, FOX Business in SKY News.

Craig je polnopravni član Društva tehničnih analitikov in Mednarodna zveza tehničnih analitikov ga priznava kot certificiranega finančnega tehnika.

Najnovejše objave Craiga Erlama (Poglej vse)