Teden pred nami – Fed in dobiček v središču pozornosti

Investitorji, ki potrebujejo dvig

Sezona dobičkov se je začela klavrno in ne samo, da vlagatelji niso tolaženi s tem, kar vidijo, ampak prispeva tudi k nelagodju na trgih. Naslednji teden bo velik po grozljivem začetku leta, ki je prinesel tesnobo glede inflacije in obrestnih mer, razočaranje glede dobička in povečano geopolitično tveganje.

Federal Reserve bo imela priložnost ublažiti naraščajočo zaskrbljenost na trgih, da štiri zvišanja obrestnih mer in znižanje bilance stanja ne bodo dovolj za obvladovanje inflacije. Prejšnji teden je bilo veliko špekulacij o možnosti prvega povečanja za 50 bazičnih točk v več kot 20 letih in do sedmih dvigov naslednje leto, kar ne pomaga pomiriti živcev.

Nasdaq je močno prizadela kombinacija višjih donosov in nenaklonjenosti tveganju, zaradi česar bodo veliki tehnološki zaslužki naslednji teden še toliko pomembnejši. Netflix je stvari začel razočarajoče in plačal ceno. Ali lahko druga velika tehnološka imena spremenijo stvari?

Ali bo Fed ublažil strahove vlagateljev?

Pritisk na Borisa Johnsona narašča

Pričakuje se, da bo SARB ponovno zvišal obrestne mere

US

To se obeta v izjemen teden na Wall Streetu, potem ko so bili vlagatelji vznemirjeni zaradi težkega začetka sezone dobičkov in se zdaj soočajo s kritičnim srečanjem FOMC, ki bi moralo utrti pot marčevskemu dvigu. Glavni dogodek je sestanek o politiki Feda in tiskovna konferenca, a tesno drugi dogodek bo naslednji krog zaslužka. Fed je zaskrbljen zaradi inflacije in bo v prvi polovici leta poskrbel za vrsto dvigov obrestnih mer. Srečanje tega tedna je namenjeno pripravi trgov na to, kako bodo letos normalizirali politiko s povišanjem obrestnih mer in zmanjšanjem bilance stanja. 

Ker Nasdaq pade na območje korekcije, bodo borzni trgovci iskali, ali lahko zaslužki Microsofta, Intela in Applea pomagajo oblikovati dno. Vlagatelji postajajo vse bolj previdni glede obetov, saj se pritiski na marže še naprej zmanjšujejo zaradi naraščajočih plač in stroškov prevoza.    

Geopolitika prav tako postaja ključna osrednja točka za vlagatelje, pri čemer imajo pogovori ZDA in Rusije o Ukrajini potencialno velik vpliv na cene energije. Ameriška politika glede Severne Koreje lahko postane bolj agresivna, saj se zdi, da je država pripravljena nadaljevati poskuse jedrskih raket.  

EU 

Naslednji teden bo iz evroobmočja prišlo veliko gospodarskih podatkov, ki bodo nedvomno pritegnili veliko pozornosti, začenši s hitrimi PMI v ponedeljek.

Glede na to, da trgi znova prehitevajo krivuljo in se cene z majhnim zvišanjem obrestnih mer v oktobru, kljub nasprotovanju predsednice Christine Lagarde, veliko osredotočajo na objave in na to, kar nam povedo o inflaciji.

Italijanski poslanci bodo naslednji teden začeli glasovati za naslednjega predsednika države, favorit pa bo premier Mario Draghi.

UK

Razmeroma miren teden, kar zadeva Združeno kraljestvo. S podatkovnega vidika se teden v bistvu začne in konča v ponedeljek z bliskovitimi PMI. Glede na štiri zvišanja obrestnih mer, predvidenih v tem letu, je poudarek še vedno na inflacijskih obetih in na tem, ali je morda potrebno več.

Seveda je politično prizorišče trenutno veliko bolj na naslovnicah. Boris Johnson visi na nitki, medtem ko čakamo na izid preiskave Sue Gray o zabavah na Downing Streetu med zaprtjem. Pritisk na predsednika vlade je postal skoraj neznosen, vendar je prišel ven, ko se je boril med PMQ in če Gray vrne ugodno poročilo, bi lahko dočakal še en dan. 

Rusija

Miren teden na gospodarski strani, z industrijsko proizvodnjo v torek in PPI v sredo kot edini opazni objavi.

Kar zadeva Rusijo, je v ospredju geopolitika in ali je država, kot opozarjajo ZDA, tik pred invazijo na Ukrajino. Vpliv na trg bi lahko bil v tem primeru zelo negativen in valuta je že pod določenim pritiskom, kljub višjim cenam nafte, saj se obeti povečujejo.

Južna Afrika

Inflacija je prejšnji mesec narasla hitreje od pričakovanj in dosegla 5.9 % v primerjavi z novembrskimi 5.5 %, kar je čisto na zgornji meji ciljnega razpona centralne banke 3–6 %. Skok je zelo verjetno povzročil drugi zaporedni dvig za 25 bazičnih točk, kar bo obrestno mero repo dvignilo na 4 %.

Turčija

Redek trenutek, ko smo se vzdržali CBRT ta teden, je povzročil, da je repo obrestna mera ostala pri 14%. To je pomenilo konec štirih zaporednih znižanj obrestnih mer, zaradi katerih se je repo obrestna mera znižala za 5 %, inflacija pa je poskočila na 36 %.

Zaradi te poteze je bila lira precej stabilna še en teden po nekaj izjemno volatilnih mesecih. Četrtkovo poročanje guvernerja Sahapa Kavciogluja o četrtletnem poročilu o inflaciji bo po odločitvi o zadržanju obrestnih mer še toliko bolj zanimivo. 

CBRT je ta teden dejal, da se izvaja celovit pregled političnega okvira in da bo prednostna naloga lira. Morda bomo naslednji teden izvedeli več o tem, kaj to pomeni in ali prihaja več volatilnosti.

Kitajska

Industrijski dobiček Kitajske za december, ki bo objavljen v četrtek, je ključno merilo moči poslovnega sektorja. Soglasje znaša 10 %, kar je več od novembrske rasti, ki je znašala 9.0 %.

Kitajska se je na nedavne izbruhe Covid-19 odzvala z uvedbo politike ničelne tolerance. Več kot 20 milijonov ljudi je zaprtih, a gospodarstvo je zdržalo.

Indija

Indijska zvezna država Maharaštra je napovedala, da bo ta teden znova odprla šole. Čeprav je imela država največ primerov omikrona v državi, je število novih primerov močno upadlo. To vzbuja upanje, da je Omicron dosegel vrhunec in da se lahko gospodarstvo znova odpre. Indijo je opustošil Covid, zabeležili so skoraj 500,000 smrti zaradi pandemije.

Naslednji teden ni večjih podatkov, vendar trgovci še naprej iščejo namige o morebitnem dvigu obrestnih mer v februarju kot odgovor na naraščajoče svetovne donose in višje cene nafte.

Državni praznik v sredo.

Avstralija 

Avstralija v torek objavi CPI za četrto četrtletje. Soglasje znaša 4 % QoQ, kar je nespremenjeno glede na tretje četrtletje. Povišanje cen je povzročilo povečanje stroškov energije, hrane in gradnje novih domov. Energetska komponenta se lahko v prihodnjih mesecih umiri, rast plač pa ostaja šibka, kar pomeni, da je treba inflacijske pritiske omejiti.

PMI bodo objavljeni v začetku tedna, kar bi lahko narekovalo zgodnje trgovanje.

Državni praznik ob dnevu Avstralije v sredo.

Nova Zelandija

Nova Zelandija bo CPI za Q4 objavila v četrtek. Višja energija še naprej spodbuja dvig inflacije, pri čemer se pričakuje, da se bo glavni odčitek dvignil nad 5.0 % medletno. Na četrtletni ravni se pričakuje, da se je CPI povzpel za 0.8 % po strmem dvigu za 2.2 % v tretjem četrtletju. Stroški bencina in hrane so glavni dejavniki inflacije. 

Japonska

Po desetletjih deflacije se na Japonskem povečujejo inflacijski pritiski. V torek si bomo ogledali BoJ Core CPI, želeni indikator inflacije centralne banke. Temu bo v četrtek sledil Tokyo Core CPI za januar. Soglasje je 0.2-odstotno povečanje, kar je manj od 0.5-odstotnega prejšnjega. 

Inflacijo so spodbudili naraščajoči stroški energije in hrane, kar bo verjetno še naprej povečevalo inflacijo. Hkrati je val omikrona negativno tveganje.

---

Ekonomska Koledar

Ponedeljek, 24. januar

Plačila obresti na obveznice Evergrande next dollar zapadejo

Nemški kancler Scholz razpravlja o strategiji za pandemijo covida

Začenjajo se volitve poslancev za predsednika Italije

Klimatski vrh COP27

V Bruslju se sestanejo zunanji ministri Evropske unije

Podpredsednik Evropske komisije Sefcovic in zunanja ministrica Združenega kraljestva Truss sta se srečala na pogovorih o brexitu

Ekonomski podatki/dogodki

Avstralski CPI

CPI v Singapurju

PMI evroobmočja

Nemčija PMI

UKI PMI

Avstralija PMI

PMI japonske banke

Tajvanska industrijska proizvodnja, ponudba denarja

Maloprodaja v Južni Koreji, prodaja v veleblagovnicah

Vpogledne vloge v Švici

Torek, 25. jan

Ameriški FOMC začenja dvodnevno zasedanje

IMF objavlja posodobitev svetovnih gospodarskih obetov

Ekonomski podatki/dogodki

Nemška poslovna klima IFO

Mednarodne rezerve Mehike

Novozelandski indeks uspešnosti storitev

Avstralsko zaupanje potrošnikov, CPI

Madžarska Rate odločitev

Zaupanje potrošnikov Conference Board ZDA

Javne finance Združenega kraljestva, neto zadolževanje javnega sektorja

Razprodaja veleblagovnice na Japonskem

Vietnam industrijska proizvodnja, maloprodaja, trgovina, CPI

Zaupanje turškega realnega sektorja

PPI v Španiji

Sreda, 26. januarja

Ekonomski podatki/dogodki

Odločitev FOMC o obrestnih merah: Fed lahko ustavi nakupe obveznic in pripravi marčevski dvig

Prodaja novih stanovanj v ZDA, veleprodajne zaloge

Odločitve BOC o obrestnih merah: lahko zviša obrestne mere za 25 bazičnih točk na 0.50 %

Poljski BDP

Kitajski industrijski dobiček

Novozelandska trgovina, poraba s kreditno kartico

Filipinska kmetijska proizvodnja

Japonske storitve PPI, vodilni indeks

Izkoriščenost zmogljivosti Tajske, indeks proizvodne proizvodnje

Industrijska proizvodnja v Singapurju

Poljska brezposelnost

Rusija CPI, PPI

Pričakovanja raziskave švicarske Credit Suisse

Hipoteke v Španiji

Poročilo o popisu surove nafte EIA

Četrtek, 27. januarja

Ekonomski podatki/dogodki

Vnaprejšnji BDP v četrtem četrtletju ZDA Q/Q: 4 % ev 5.8 % prej

Začetni zahtevki za brezposelnost v ZDA, trajne dobrine

Edward Scicluna iz Evropske centralne banke govori na dogodku European Savings and Retail Banking Group

Norveški državni premoženjski sklad objavlja ključne podatke za leto 2021

Turška centralna banka je objavila četrtletno poročilo o inflaciji

Odločitev o obrestni meri na Madžarskem: pričakovano zvišanje obrestnih mer za 30 bazičnih točk na 2.70 %

Hongkonška trgovina

Mehiška trgovina

Švica Trgovina

CPI na Novi Zelandiji

Španija Brezposelnost

Brezposelnost v Singapurju

Odločitev o obrestnih merah v Južni Afriki: pričakovano zvišanje obrestnih mer za 25 bazičnih točk na 4.00 %

PPI v Južni Afriki

Kitajski industrijski dobiček

Japonska naročila strojnih orodij

Avstralski vodilni indeks Westpac, gospodarska raziskava Bloomberg, indeks uvozno-izvoznih cen

Rusko zlato in tuje rezerve

Zaupanje nemških potrošnikov

Petek, 28. jan

Ekonomski podatki/dogodki

Dohodek potrošnikov v ZDA, razpoloženje potrošnikov Univerze v Michiganu

nemški BDP

BDP Francije

BDP na Švedskem

Gospodarsko zaupanje v evroobmočju, zaupanje potrošnikov

Brezposelnost v Singapurju

Švedska Brezposelnost

Norveška brezposelnost

Francija PPI

PPI Avstralije

Zaupanje potrošnikov Nove Zelandije

Japonski CPI: Japonska (Tokio)

Tajske terminske pogodbe, devizne rezerve

Gospodarsko zaupanje Turčije

Mesečni proračun Južne Afrike

Italijansko gospodarsko, proizvodno in potrošniško zaupanje

Posodobitve državnih ocen

• Madžarska (Fitch) 
• Irska (Fitch)
• Finska (Moody's)
• Avstrija (DBRS)

Vir: https://www.marketpulse.com/20220121/fed-earnings-focus/