Teden pred nami – RBA, BOE, ECB, OPEC+ in NFP v središču pozornosti

Po grozljivem januarju Wall Street zdaj pričakuje, da bo Fed tekom leta agresivno zvišal obrestne mere, medtem ko se trudi nadzorovati inflacijo. Ameriški dolar je ponovno kralj, saj večina ekonomistov zdaj pričakuje, da bo Fed v tem letu poskrbel za 3-7 dvigov obrestnih mer.

Prihajajoči teden bo poln nekaj velikih odločitev RBA, BOE in ECB o obrestnih merah. RBA bi lahko končala svoj program nakupa obveznic in bi lahko okrepila pričakovanja o dvigu obrestnih mer glede na pospešitev inflacije, ki je močnejša od pričakovane. Pričakuje se, da bo BOE zagotovila nadaljnje zvišanje stopnje in morda signalizirala, da prihaja še nekaj novih. ECB se bo skušala držati scenarija, da leta 2022 ni verjetno, da bodo poskočili, kar presenetljivo ni bilo preizkušeno kljub rekordni rasti inflacije v evrskem območju. Finančni trgi ne pričakujejo, da se bo ECB premaknila do septembra 2023, vendar bi se to lahko spremenilo, ko bodo vse glavne centralne banke prešle v način zaostrovanja.

Po šesti zaporedni tedenski rasti bodo naftni trgovci pozorno spremljali prihajajoče srečanje OPEC+, ki ne bi smelo motiti tega, kako tesen je postal ta energetski trg. Povpraševanje po surovi nafti presega ponudbo OPEC+, saj močno zaostajajo za izpolnjevanjem svojih zavez. Pričakuje se, da bo kartel marca odobril povečanje za 400,000 bpd, vendar nihče ne pričakuje, da bodo dejansko dosegli te ravni.

V petek bo januarsko poročilo o plačilnih listah za nekmetijstvo v ZDA pokazalo, da je omikron prizadel okrevanje trga dela, medtem ko povprečne urne plače še naprej rastejo. Pritiski na plače ne izginjajo in to bi moralo podpirati optimizem glede obetov za potrošnike v ZDA.

 

Pričakuje se, da se bo zaposlovanje v ZDA zaradi omikrona umirilo

BOE se bo povečala za 50 bazičnih točk na sekundo

Ali lahko nafta raste že sedmi teden zapored?

US

Vroča inflacija je morda javni sovražnik št. 1, ki je sprožil Fedov sokolski obrat, vendar vlagatelji še vedno pozorno spremljajo, ali bi počasnejša rast delovnih mest lahko zapletla Fedovo agresivno strategijo zaostrovanja. Januarsko poročilo o plačilnih listah za nekmetije bo pokazalo, da se okrevanje trga dela še naprej umirja, saj je različica Omicron motila zaposlovanje. Soglasna ocena za delovna mesta, ustvarjena januarja, je 178,000, kar bi bilo zmanjšanje od 199,000 delovnih mest decembra. Ponudba delovne sile je še vedno zelo omejena in to bo morda še naprej gonilo rasti povprečnih urnih plač.

V ponedeljek se bo katarski emir srečal s predsednikom Bidenom, da bi razpravljal o več vprašanjih, predvsem o svetovni energetski krizi in varnosti. Četrtek je velik dan za Bidnove nominirance Feda kot Raskina, Cooka in Jeffersona, saj bodo nastopili pred senatom. Če bo potrjeno, bo to pomenilo mejnik demografske prenove Fed.

Wall Street bo prav tako zelo pozoren na naporen teden sezone zaslužkov, saj bo več evropskih bank, tehnoloških proizvajalcev avtomobilov in industrije poročalo o rezultatih.
 

EU

Naslednji teden bo iz Evrope prišlo veliko gospodarskih podatkov, ki bodo vsak dan ponujali izbor pomembnih odčitkov, ki bi lahko vplivali na valutne trge.

Vendar ni dvoma, kakšni bodo naslovi, saj bodo hitri odčitki CPI dan pred zasedanjem ECB. Centralna banka je ena redkih, ki je ostala v prehodnem taboru in pričakuje se, da bodo vztrajale, k čemur bo pripomogla nižja inflacija dan prej.

Trgi so spet pred krivuljo z vsaj enim dvigom cen za 10 bazičnih točk do oktobra in morda še drugim do konca leta. Christine Lagarde nazadnje brez uspeha, bi lahko bil podoben izid na kartah, če podatki CPI ne bodo prijazni do njih.

Zdi se, da je razvoj dogodkov v Ukrajini v ponedeljek bolj prizadel evropske trge kot ameriške, tako da bi lahko opazili podobno občutljivost, če bi se razmere še naprej slabšale.

UK

Naslednji teden je vse v znamenju sestanka BoE, pri čemer je pri določanju cen na trgih več kot 90-odstotna verjetnost drugega zaporednega dviga obrestne mere, s čimer se osnovna obrestna mera dvigne na 0.5%. Z do tremi dodatnimi cenami v tem letu obstaja prostor za centralno banko, da sledi Fed-u pri vodenju vlagateljev naprej po jastrebovi poti.

Nenavadna postranska opomba je, da delo premierke še zdaleč ni varno, saj se je preiskava Sue Gray spremenila v popolno policijsko preiskavo številnih domnevnih strank med zaprtjem. Ali Boris lahko preživi zadrego, a ali bo preživel preiskavo? Čas objave poročila Sue Gray ostaja neznan, vendar bi lahko premierki zelo otežil življenje. Morda je najbolj nenavadno to, kako malo se zdi, da je trgom mar (za zdaj).

Rusija

 

Rublju je bilo zadnjih nekaj tednov težko, saj so se napetosti med Rusijo in Zahodom okrepile. Od začetka leta se je po okrevanju v četrtek znižal za približno 5 %, diplomatski odgovor pa se še vedno išče, kljub veliki vrzeli, ki na videz še vedno obstaja. Ostaja tveganje invazije, ki bi lahko kaznovala rubelj, saj državo zadenejo sankcije.

Južna Afrika

SARB je drugo zaporedno srečanje zvišal obrestne mere, s čimer je repo obrestno mero dvignil na 4 %. To je posledica dejstva, da je bila inflacija na zgornji meji svojega ciljnega razpona 3-6 % in kljub lanski rasti ni dosegla prejšnjih pričakovanj. Letos naj bi bila rast še vedno 1.7-odstotna, inflacija pa 4.9-odstotna, prejšnja 4.3-odstotna.

Naslednji teden ni večjih dogodkov.

Turčija

Četrtletno poročilo o inflaciji je pokazalo le malo znakov spremembe smeri za CBRT, pri čemer je centralna banka kljub dramatičnemu zvišanju napovedi inflacije za leto 2022 na 23.2 % ostala optimistična glede usmeritve gospodarstva; poganjajo lira, cene hrane, stroški dela in nadzorovane cene.

Naslednji teden bomo v četrtek dobili podatke PPI in CPI, ki bodo ponudili nekaj več vpogleda v cenovne pritiske. Saj ne, da bo vplivalo na smer potovanja sovražnika obrestnih mer. Lira ostaja stabilna, kot je bila večino leta doslej, toda ko gre za valuto, nikoli ne morete pričakovati, da bo trajala.

Kitajska

Trgovalni teden se začne zgodaj konec tedna z indeksi PMI kitajske proizvodnje in storitev za januar. Pričakuje se, da bodo indeksi PMI pokazali, da se je kitajsko gospodarstvo na začetku leta nekoliko upočasnilo in da proizvodnja in storitve januarja niso pokazale rasti.

Proizvodnja se je morala soočiti s sezonskimi dejavniki, storitveni sektor pa je bil povlečen navzdol zaradi vladne politike brez Covida, kar je pomenilo stroge zapore. Kitajska bo verjetno še naprej povečevala izdatke za podporo gospodarstvu.

Kitajske borze bodo večino tedna zaprte zaradi praznika lunarnega novega leta.

Velika osrednja točka bo začetek zimskih olimpijskih iger v Pekingu 4. februarja. Predsednik Xi naj bi se srečal s predsednikom Putinom na otvoritveni slovesnosti.

Indija

Indija bo v torek še naprej poskušala spodbujati okrevanje s skromno fiskalno konsolidacijo v letnem proračunu za poslovno leto 2022–2023. Državo je Covid-19 močno prizadel in okrevanje je še vedno krhko. Davčni prihodki v poslovnem letu 2021–2022 so bili višji od pričakovanih in od vlade se pričakuje, da bo nepričakovani dobiček uporabila za financiranje programov Covid-19 ter zmanjšala naraščajoči primanjkljaj, da bi zmanjšala stroške zadolževanja.

Avstralija

Srečanje o politiki RBA v torek bi lahko bilo pomembno, saj naj bi centralna banka objavila zaključek svojega programa nakupa sredstev. Guverner Philip Lowe je večkrat izjavil, da ne bo zvišal obrestnih mer, dokler se plače ne dvignejo na 3 %, tako da se bo dvig obrestnih mer zgodil šele veliko pozneje v letu. Vendar, če RBA napove, da premika čas morebitnih povišanj, bi lahko avstralski dolar prejel spodbudo.

Nova Zelandija

Nova Zelandija je v sredo objavila podatke o zaposlovanju za četrto četrtletje 4. Gospodarstvo se kljub valu omikrona še naprej izboljšuje, pričakuje pa se tudi rahlo povečanje zaposlovanja. Stopnja brezposelnosti je v tretjem četrtletju padla na 2021-letno najnižjo raven na 14 % in naj bi ostala nespremenjena. Trg dela ostaja napet, kar bi lahko povzročilo pospešitev rasti plač.
 

Japonska

Dostojna količina gospodarskih objav bo vključevala podatke o industrijski proizvodnji, delu in stanovanjih, vendar nič, kar bi moralo premakniti iglo za Bank of Japan.

Prisotnost

Energija

Cene zemeljskega plina so se po kratkem stiskanju v četrtek močno znižale, zdaj pa bi lahko velika snežna nevihta za vzhodno obalo spet dvignila cene. Razmere v Ukrajini se lahko za kratek čas umirijo, saj se bo diplomacija zabavala.

Cene surove nafte so goreče in rastejo že šesti teden zapored, saj se obeti glede povpraševanja izboljšujejo, geopolitični strahovi pa bi lahko povzročili resne motnje. Stran ponudbe še naprej podpira tesen trg, saj naj bi se OPEC+ marca držal svojega načrta povečanja proizvodnje za 400,000 bpd, čeprav je njihova skladnost prejšnji mesec dosegla le 60 % načrta.

Gold

Bolečina z zlatom bo morda trajala nekoliko dlje, dokler Fedova agresivna usmeritev z obvladovanjem inflacije ne bo v celoti upoštevana. Raven 1,800 $ je bila ključna raven podpore za zlato, zato ima zagonska prodaja potencial, da postane zanimiva trgovina. Če hitro postane grdo in se 1760 $ zlomi, zlato morda ne bo videlo veliko podpore do 1720 $.

Bitcoin

Bitcoin se zdi, kot da se stabilizira, vendar je veliko vlagateljev še vedno zaskrbljenih zaradi kripto zime, kar bi lahko pomenilo, da trenutni odboj morda ne bo trajal. Trenutno je največje tveganje, če bo rudarjenje bitcoinov še naprej izgubljalo ključna središča, saj se vse več držav spopada z naraščajočimi stroški energije.

Kriptoverzum nestrpno čaka na izvršilni ukrep predsednika Bidna, ki bo začel urejati kriptovalute kot vprašanje nacionalne varnosti. To bi lahko storili v prihodnjih tednih in bi lahko vplivalo na stabilne kovance, NFT in kriptovalute.

Ključni gospodarski dogodki

nedelja, 30. jan

• Na Portugalskem potekajo predčasne splošne volitve, potem ko se je predčasno končal štiriletni mandat premierja Coste

Ekonomski podatki / dogodki:

• Kitajska Jan Manufacturing PMI: 50.0ev 50.3 prej; neproizvodni PMI: 51.0ev 52.7 prej, Caixin proizvodni PMI: 50.0ev 50.9 prej

Ponedeljek, 31. januar

Ekonomski podatki / dogodki:

• Katarski emir šejk Tamim bin Hamad Al Thani se sreča z ameriškim predsednikom Bidenom, da bi razpravljala o svetovni energetski krizi.
• Neformalno srečanje ministrov EU za industrijo in internetni trg v Lensu v Franciji.
• CPI v Nemčiji
• BDP v evroobmočju
• BDP v Italiji
• BDP v Mehiki
• Poljski BDP
• Indijski BDP
• Trgovinski podatki Južne Afrike
• Podatki o turški trgovini
• Japonska stopnja brezposelnosti
• Avstralski merilnik inflacije, kredit zasebnega sektorja
• Ponudba denarja v Singapurju
• Izkoriščenost zmogljivosti Tajske, BoP
• Indijski davčni primanjkljaj, osem infrastrukturnih industrij
• Japonska industrijska proizvodnja, maloprodaja, novogradnja stanovanj, indeks zaupanja potrošnikov
• Norveški kreditni indikator, nakupi deviz

Torek, 1. februarja

Ekonomski podatki / dogodki:

• Stroški gradnje v ZDA, proizvodnja ISM, prodaja lahkih vozil
• Cene hiš po vsej Združenem kraljestvu, odobritve hipotek
• Odločitev o obrestni meri RBA: Pričakuje se, da bo gotovinska obrestna mera ostala nespremenjena pri 0.10 %
• Maloprodaja v Avstraliji, cene stanovanj, stanovanjska posojila, zaupanje potrošnikov
• Madžarski premier Orban se sreča z ruskim predsednikom Putinom v Moskvi, medtem ko njegova vlada poudarja pomen ohranjanja tesnih gospodarskih vezi, tudi sredi napetosti ukrajinske krize.
• Švedska zaslišanje finančne stabilnosti z Riksbank, FSA v parlamentu.
• Predstavitev indijskega proračuna
• PMI proizvodnje v območju evra, brezposelnost
• PMI v proizvodnji v Nemčiji, brezposelnost
• Indijski PMI za proizvodnjo v Indiji
• UK Manufacturing PMI
• Avstralski predelovalni PMI
• PMI za proizvodnjo Tajske
• Švica Manufacturing PMI
• Novozelandska trgovina, brezposelnost, cene stanovanj
• BDP Češke republike
• Brezposelnost na Japonskem, PMI, prodaja vozil
• Tajski indeks poslovnega razpoloženja
• Mednarodne rezerve Mehike
• Zaupanje potrošnikov v Švici, prodaja na drobno
• PMI v Južni Afriki

Sreda, 2. februarja

Ekonomski podatki / dogodki:

• Srečanje OPEC+ o rezultatih
• CPI v euroobmočju
• Guverner RBA Lowe nagovori nacionalni novinarski klub.
• Novozelandska brezposelnost
• Japonska denarna osnova
• Ruska industrijska proizvodnja
• Danske devizne rezerve
• Poročilo o popisu surove nafte EIA

Četrtek, 3. februarja

Ekonomski podatki / dogodki:

• Tovarniška naročila v ZDA, začetni zahtevki za brezposelnost, trajne dobrine
• Potrditev zaslišanja sveta guvernerjev Feda
• Odločitev ECB o obrestnih merah: Pri obrestnih merah ni pričakovanih sprememb, vendar bi lahko Lagarde zagotovila smernice o tem, kdaj bi lahko prišlo do zvišanja obrestnih mer
• Odločitev BOE o obrestni meri: Pričakuje se dvig bančne obrestne mere za 25 bazičnih točk na 0.50 %
• PMI storitev v evroobmočju, PPI
• PMI nemških storitev
• UK Services PMI
• PMI avstralskih storitev
• Indijske storitve PMI
• Turčija PPI
• Turčija CPI
• Singapurski PMI, indeks elektronskega sektorja
• Avstralska trgovinska bilanca, gradbena dovoljenja, zasebne hiše, poslovno zaupanje
• Skupne vpogledne vloge v Švici, indeks nepremičninskega balona UBS
• Amazon poroča o poročilih o dobičku po zaprtju

Petek, 4. feb

Ekonomski podatki / dogodki:

• ZDA Jan Sprememba plačilnih list za nekmetijstvo: 178Ke proti 199K prej; Stopnja brezposelnosti: 3.9 % pred 3.9 % prej
• Predsednik Putin se sreča s predsednikom Xijem na otvoritveni slovesnosti zimskih olimpijskih iger v Pekingu
• Kanadsko poročilo o zaposlovanju
• Francija industrijska proizvodnja, proizvodna proizvodnja, plače
• Nemška tovarniška naročila
• CPI v Švici
• Registracije novih avtomobilov v Veliki Britaniji
• Raziskava ECB o poklicnih napovedovalcih evroobmočja, maloprodaja
• Maloprodaja v Singapurju
• Novozelandska gradbena dovoljenja
• Tajska CPI, terminske pogodbe, devizne rezerve, zaupanje potrošnikov
• Turčija efektivni menjalni tečaj

Posodobitve državnih ocen:

• Norveška (Fitch)
• EFSF (S&P)
• ESM (S&P)
• Švedska (S&P)
• Rusija (Moody's)
• Češka (Moody's)
• Švedska (DBRS)

 

Vir: https://www.marketpulse.com/20220128/week-ahead-rba-boe-ecb-opec-nfp-focus/