Kaj je medvedji trg?

Biki in medvedi so močne živali. Bik se nagiba k napadu naprej in dvigne svoje rogove navzgor. Medvedi se nagibajo k udarjanju navzdol in evisceraciji plena.

V finančni pokrajini je plen vaš portfelj. Na srečo biki in medvedi zamenjajo svojo prevlado na trgih. Bull runs je razmeroma enostavno voziti. Toda medvedji trgi? Lahko jih je težko upravljati. Ali vse razprodate in se skrijete, dokler ni konec? Ali pa je to samo panika, ki se bo ob obratu na trgu izognila?

Nekaj ​​je gotovo: koristno je razumeti sile, ki delujejo na medvedjem trgu. 

Kdaj se zgodi medvedji trg?

Tukaj je opredelitev medvedjega trga: 

»Čas, ko tečaji delnic padajo in je razpoloženje na trgu pesimistično. Na splošno se medvedji trg pojavi, ko široki tržni indeks pade za 20 % ali več v obdobju vsaj dveh mesecev.”

Čeprav je to opis, ki ga je določila ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo, obstaja prostor za razlago. Pomemben del je razpoloženje, ki je običajno indikator z večjo vzdržljivostjo.

Na primer, kripto Indeks strahu in pohlepa sledi več virom za določitev medvedjega trga v kripto:

• Volatilnost: nihanja cen premoženja, ki niso tipična, pogosto padejo v dvomestna negativna števila.
• Tržni zagon: merjeno glede na obseg trgovanja. Običajno velik obseg trgovanja kaže na nakupne pritiske, kar pomeni, da je trg bikovski in ne medvedji.
• Socialni mediji: preverjanje razširjenosti negativnih ključnih besed in hashtagov na platformah družbenih medijev, običajno povezanih z največjimi kovanci – Bitcoin ali Ethereum. 
• Prevlada bitkoina: morda najzanimivejši del meritev razpoloženja je to, da se vlagatelji vedno, ko pride do medvedjega razpoloženja, umaknejo iz bolj tveganih sredstev, s čimer povečajo odstotek Bitcoina v skupni tržni kapitalizaciji kriptovalut.
• Trends: običajno vzeto iz Googlovih trendov, zbiranje obsega iskanja in poizvedb.

Te podatkovne točke same po sebi bi lahko signalizirale medvedji trg. Skupaj sestavijo grafikon razpoloženja, ki sega od 0 do 100, z najvišjim razponom, imenovanim Ekstremni pohlep, ki označuje bikovski trg. Ni treba posebej poudarjati, da je bil večji del leta 2022 na strmem medvedjem trgu, pod 30. To je razpon za Fear, pod njim pa Extreme Fear.

Ta preslikava meritev se ujema s hudim, dvomestnim padcem na vseh področjih. Od borze do kriptovalut so v letu 2022 prevladovali medvedi. Čeprav je bilo v začetku leta čutiti velik padec, se je medvedji trg resno začel maja. 

V skladu s svojo definicijo medvedjega trga s strani SEC, samo ob pogledu na kripto trg, se je zgodil dvomesečni dvomestni padec. Vprašanje je, zakaj pride do tako dolgotrajnih padcev trga?

Kaj prispeva k medvedjemu trgu?

Tudi v velikih upadih se sredstva z največjo tržno kapitalizacijo najbolj upirajo prodajnim pritiskom. Iz tega razloga se najbolje odreže indeks S&P 500, ki predstavlja največja podjetja v ZDA, ki kotirajo na borzi. Če uporabimo ta indeks kot referenčno točko za celoten trg, je bilo od leta 26 1928 medvedjih ciklov po podatkih, ki jih je zbral Skladi Hartford.

Biki so zastopani v enaki meri, kar pomeni, da se povprečje dvigne, ko se vzpostavijo nove najnižje vrednosti. Kar zadeva pogostost, se medvedi pojavljajo vsakih 3.6 leta in v povprečju trajajo okoli 9.6 mesecev, kar je bistveno manj kot biki, ki trajajo 2.7 leta.

Kaj povzroča medvedje trge, je težko določiti. Federal Reserve igra pomembno vlogo, saj določa obrestne mere in upravlja ponudbo denarja.  

Natančneje, Fed lahko poveča ponudbo denarja, da spodbudi gospodarstvo. To se je zgodilo po izbruhu pandemije Covid-19 marca 2020, ko je gospodarstvo preplavilo približno 5 bilijonov dolarjev dodatnega denarja. Hkrati je Fed ohranjal referenčne obrestne mere blizu ničle, zaradi česar je bil kapital poceni. 

Spodbujeno gospodarstvo in poceni kapital sta pregrela sistem, kar je sprožilo inflacijo, ki se je štirikrat povečala od prvotnega 2-odstotnega cilja Feda. V poskusu ohladitve gospodarstva in ukrotitve inflacije je Fed začel zviševati obrestne mere; stopnja zveznih skladov je 2.25 do 2.5 % %. To je povečalo stroške kapitala, kar spodbuja podjetja, da se manj zadolžujejo, in upočasnjuje gospodarsko širitev. Vlagatelji se navadno preusmerijo z delnic na obveznice, ko tečaji narastejo in odstranijo tveganje iz svojih portfeljev. To povzroča razprodaje na trgu.

Kot tvegana sredstva s sorazmerno nizko tržno kapitalizacijo so se kriptovalute v teh težkih makro pogojih odrezale najslabše. Da, celo Bitcoin, ki je bil hvaljen kot varovanje pred inflacijo. Izkazalo se je, da Bitcoin uspeva med zniževanjem valute, ne inflacijo.

In kot se je zgodilo, se je indeks moči dolarja (DXY) okrepil v primerjavi z evrom in jenom, ker sta njuni gospodarstvi še slabši. To je privilegij, ki ga uživa status svetovne rezervne valute.

Običajno je recesija zelo verjetna, ko Fed naredi takšne popravke in poveča stroške kapitala. To še posebej velja za leto 2022, ko se težave z dobavno verigo zaostrijo, izničilo sankcije proti Rusiji, in naključne blokade v proizvodni elektrarni – Kitajska.

Vsi ti dejavniki ponavadi prestrašijo vlagatelje in tako ustvarijo popolno nevihto medvedjega trga.

Kaj storiti na medvedjem trgu?

Korporacije imajo dobro naoljeno strategijo za spopadanje z recesijo. Ponavadi povečujejo denarne tokove, ker je operativni denar potreben za obvladovanje negotovosti, dolžniških obveznosti in nepredvidenih izdatkov.

Dejansko se je to že zgodilo. Glede na raziskavo Bank of America so upravitelji skladov povečali svoja denarna imetja na najvišja raven v 21 letih.

To je razlog, zakaj Tesla pred kratkim prodan 75 % svojih imetij bitcoinov, kljub temu, da je Elon Musk obljubil, da ne bo prodal BTC. 

Gotovina je kralj v recesiji. Glede na to mnogi vlagatelji iščejo kupčije na medvedjem trgu. Vendar je vsak medvedji cikel drugačen, s spreminjajočimi se gospodarskimi razmerami in geopolitičnimi krizami, ki vplivajo na razpoloženje.

Medtem ko "kupuj nizko, prodajaj visoko" ostaja kliše številka 1 za tržno vedenje, se mnogi vlagatelji trudijo slediti ideji. Edina tolažba, ki jo vlagatelji lahko sprejmejo med medvedjimi trgi, je, da jim vedno sledi vzpon. Samo vprašanje časa je. 

Zavrnitev odgovornosti za serijo:

Ta članek iz serije je namenjen splošnim navodilom in informacijam samo za začetnike, ki sodelujejo pri kriptovalutah in DeFi. Vsebine tega članka si ne smemo razlagati kot pravni, poslovni, naložbeni ali davčni nasvet. Za vse pravne, poslovne, naložbene in davčne posledice in nasvete se posvetujte s svojimi svetovalci. Defiant ne odgovarja za izgubljena sredstva. Pred interakcijo s pametnimi pogodbami uporabite svojo najboljšo presojo in opravite potrebno skrbnost.