Kaj propad družbe Terra uči o "kripto" in Bitcoinu

Ko se še en altcoin približuje ničli, dogodek spomni skupnost, zakaj je Bitcoin edina pristna kriptovaluta.

Terra propada.

Projekt blockchain dom priljubljenega algoritemskega stabilnega kovanca TerraUSD (UST), ki je pred kratkim postal četrti največji stabilni coin po tržni vrednosti, vendar zdaj sedi na petem mestu, je blizu propada, saj UST vedno znova ne vzdrži svoje vezave na 1 USD, LUNA, izvorni žeton verige blokov, pa se približuje ničli.

Terraform Labs, tehnološki start-up, ki stoji za razvojem Terre, je v četrtek ustavil proizvodnjo novih blokov v omrežju, "da bi preprečil napade na upravljanje po hudi inflaciji $LUNA in znatno znižanih stroških napada," so sporočili na Twitter.

Napad na upravljanje je postal cenejši zaradi skoraj brezplačne cene LUNA – napadalec bi lahko poceni pridobil dovolj žetonov LUNA za družbeni napad na omrežje. z izsiljevanjem večine glasov. (Ker se Terra zanaša na izpeljavo dokazila o vložku (PoS) za soglasje namesto na strojno opremo in elektriko, kot je v Bitcoinovem dokazu o delu (PoW), je lastništvo kovancev enako moči. V Bitcoinu količina BTC, ki jo imate, ne vam ne podeli več moči v omrežju.)

Omrežje šel v živo nekaj ur kasneje, ko je bil programski popravek sprosti.

To je še ena pomembna razlika med omrežjem, kot je Terra, in Bitcoinom: medtem ko je v prvem manjšina subjektov, ki lahko glasujejo o stvareh, kot je ustavitev omrežja, je zaradi prave decentralizacije Bitcoina imun na muhe katere koli posebne skupine.

Kako deluje UST?

Stabilni kovanci so digitalne predstavitve vrednosti v obliki žetonov, ki poskušajo vzdrževati pariteto ena proti ena s fiat valuto, kot je ameriški dolar. Tether (USDT) in USD Coin (USDC) vodita mesto po tržni kapitalizaciji in so najbolj priljubljeni in pogosto uporabljeni stabilni kovanci. Vendar pa jih izdajo (skovajo) in uničijo (zažgejo) centralizirani subjekti, ki tudi vzdržujejo potrebne rezerve v dolarskem ekvivalentu za podporo kovancu.

Po drugi strani pa je Terrin UST želel postati stabilni coin, katerega postopek kovanja in sežiganja je programsko izvajal računalniški program – algoritemski proces.

Pod pokrovom Terra »obljublja«, da lahko ljudje kadar koli zamenjajo 1 UST za LUNO v vrednosti 1 $ (katere vrednost prosto niha glede na ponudbo in povpraševanje). Če UST preseže svojo vezavo navzgor, lahko arbitri zamenjajo LUNA v vrednosti 1 USD za 1 UST in tako izkoristijo premijo s takojšnjim dobičkom. Če prekine vezavo na navzdol, lahko trgovci zamenjajo 1 UST za LUNA v vrednosti 1 USD, prav tako za takojšen dobiček.

Kaj ima Bitcoin s tem?

Zavedanje o Terri v bitcoin skupnosti se je povečalo, potem ko je ustanovitelj Terraform Labs Do Kwon v začetku tega leta dejal, da bo projekt pridobil do 10 milijard $ bitcoinov za rezerve UST.

Nakupe bi izvedla in usklajevala Luna Foundation Guard (LFG), neprofitna organizacija s sedežem v Singapurju, ki deluje na spodbujanje povpraševanja po Terrinih stabilnih kovancih in "podpreti stabilnost stika UST in spodbujati rast ekosistema Terra."

Medtem ko so dodelitve zakladnice podjetij za bitcoin v zadnjih nekaj letih postale vse bolj priljubljene zaradi nenehnih nakupov BTC s strani MicroStrategy, je poteza LFG predstavljala prvo večjo dodelitev BTC kot rezervno sredstvo s strani projekta kriptovalute. Novica je bila v skupnosti sprejeta z mešanico navdušenja in skepticizma.

Bitcoin Magazine takrat poročal da je bil algoritemski manever, ki ga uporablja stabilni coin UST za ohranitev vezave, vprašljive vzdržnosti, nakupi bitcoinov pa niso naredili UST stabilnega kovanca, »podprtega z bitcoini«. Celo Terraform Labs priznali da "še vedno obstajajo vprašanja o trajnosti algoritemskih vezik stabilnih coinov."

Terraform Labs je razpravljal tudi o tem, kako mora biti v širšem ekosistemu kriptovalut dovolj povpraševanja po stabilnih kovancih Terra, da bi "absorbirali kratkoročno volatilnost špekulativnih tržnih ciklov" in zagotovili boljše možnosti za doseganje dolgoročnega uspeha. To je cilj projekta z BTC – ustvariti povpraševanje po UST s podelitvijo večjega zaupanja v vzdržnost vezave.

Kako je Terra implodirala?

Glede na številna odprta vprašanja o trajnosti takšnega algoritemsko vzdrževanega klina Terrin dizajn ni uspel vzdržati v obdobju stresa.

Ko je UST začel izgubljati svojo nagnjenost k padcu, je bil posledično dodaten pritisk na LUNO zaradi ogromne količine UST, ki je vedno bolj poskušala izstopiti in zamenjati

Ko je UST začel izgubljati svojo vezanost na navzdol, so trgovci poskušali izstopiti tako, da so vsak svoj UST unovčili za LUNA v vrednosti 1 USD. Vendar pa je zaradi hitrega tempa devalvacije ogromno UST poskušalo izstopiti – več kot je lahko Terra zamenjala za LUNA. to razširil razpon zamenjave v verigi na 40 % in dodatno pritisnili na LUNO, kar je njeno ceno močno znižalo.

Žeton je nato padel za "smrtna spirala«.

Kaj nas to nauči?

Skratka, lahko trdimo, da je lekcija, pridobljena iz tega: alternativni projekti kriptovalut (altcoin) so le eksperiment, medtem ko je Bitcoin edini preizkušen in preizkušen digitalni denar enakovrednim.

Bitcoin se je rodil iz idealov cypherpunkov, skupine zgodnjih kriptografov s skupno vizijo, ki so se zbrali, da bi raziskali, kaj bi lahko pomenila zasebnost v takrat prihajajočem digitalnem svetu – še posebej, ko je povezana z denarjem.

Gibanje cypherpunk je večinoma izhajalo iz dela dr. Davida Chauma, pionirja kriptografije, ki je matematično tehnologijo prinesel iz rok vladnih birokratov v področje javnega znanja. Njegova raziskovanja so sprožila celotno linijo dela, posvečenega iskanju, kako bi lahko družba prenesla denar enakovrednemu – gotovino – v digitalizirano gospodarstvo.

Z jasnim ciljem v mislih so ti matematiki z raziskavami in eksperimentiranjem začeli snovati, kakšna bi lahko bila rešitev. Desetletja pozneje je Satoshi Nakamoto vse skupaj združil in dodal svoje, da bi prišel do Bitcoina, prve in edine decentralizirane in nezaupljive oblike digitalnega denarja.

Ko je Bitcoin postajal vse bolj priljubljen, so se začele ustvarjati alternativne oblike tega, kar je postalo znano kot kriptovaluta – valuta, ki obstaja v digitalnem kraljestvu z uporabo kriptografije. Medtem ko so bili ti kovanci sprva rojeni za tekmovanje z bitcoinom, se je pozneje začela pojavljati cela vrsta novih projektov z različnimi vrednostnimi predlogi, hkrati pa so dodali svoj značaj verigi blokov, soglasju in kriptografiji, zaradi katerih je Bitcoin deloval.

Nakamoto je zasnoval protokol Bitcoin za izkoriščanje PoW, mehanizma soglasja, ki se opira na računalniško moč in svobodno konkurenco za kovanje novih BTC v verigi blokov Bitcoin. Dirka za rudarjenje bitcoinov, kot je znano, vključuje na tisoče rudarjev, raztresenih po vsem svetu z enim samim ciljem – najti naslednji veljavni blok in prejeti bitcoin kot nagrado.

Vendar so se altcoini večinoma oddaljili od PoW in dali prednost drugim novim mehanizmom soglasja. Najbolj priljubljena alternativa, PoS, omogoča udeležencem, da zaklenejo svoja imetja izvornega žetona danega projekta, da postanejo ustvarjalci blokov, namesto da bi jim dovolili, da tekmujejo z rudarsko strojno opremo in elektriko za rudarjenje novih kovancev.

Medtem ko PoW rudarjem prinaša realne stroške, so stroški v PoS zgolj digitalni in predstavljajo količino denarja, porabljenega za nakup tistih kovancev, ki so vloženi. Predpostavka pri PoS je, da vlaganje teh kovancev rudarjem zagotavlja, da so v igri in so zato spodbujeni, da se vedejo pošteno, vendar ni dokazov, da je takšna zaveza zadostna spodbuda. Poleg tega v primerih, ko pride do močne devalvacije, kot pri LUNA, omrežje tvega, da bo napadeno z upravljanjem in se lahko znajde v situaciji, ko bo moralo izvajati totalitarne ukrepe, kot je ustavitev blokovske proizvodnje tega, kar naj bi bilo decentralizirano omrežje brez dovoljenj in neustavljivo.

Dinamika PoW-PoS je pomembna tudi zato, ker poudarja eksperimentalno naravo altcoinov.

Namesto posnemanja Bitcoinovega modela – strategije, ki se je vedno znova izkazala za neuspešno – novi projekti altcoinov poskušajo »inovirati« s kopiranjem nekaterih delov zasnove Bitcoina in spreminjanjem drugih.

Posledično se projekti, ki se danes začenjajo, oddaljujejo od večine idealov, na katerih temelji gibanje cypherpunk, ki se je začelo pred desetletji. Takšni projekti se imenujejo decentralizirani, vendar imajo večinoma ustanovno ekipo, ki skoraj nikoli ne opusti svojega nadzornega položaja in lahko usmerja vsako odločitev, ki se zgodi v omrežju.

S tako močno željo po inovacijah »kripto« projekti večinoma na koncu ustvarijo umetne težave, ki ne obstajajo, da lahko izumijo novo rešitev.

Dr. Chaum in cypherpunks so opazili jasen problem v družbi: kako bomo imeli denar v digitalni dobi, ki ga ni mogoče porabiti dvakrat, ne da bi centralizirana oblast spremljala stanja? Potrebovala so desetletja raziskav, da so številni specializirani znanstveniki in matematiki različnih ozadij na koncu dosegli vrhunec v elegantni rešitvi tega problema.

Danes pa ekipe za kriptovalute potrebujejo le nekaj let od ustvarjanja ideje do minimalno izvedljivega izdelka, pri čemer ne uživajo organske rasti v korist ogromnih količin kapitala, ki nesorazmerno daje prednost notranjim osebam na stroške rednega uporabnika.

• Coinsmart. Najboljša evropska borza bitcoinov in kriptovalut.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. PROST DOSTOP.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Brezplačen preizkus.
• Vir: https://bitcoinmagazine.com/markets/terra-collapse-teaches-about-crypto-and-bitcoin