Ali bodo strahovi zaradi svetovne inflacije potonili trg?

V zadnjih mesecih se skoraj vsak finančni trg spopada s spektrom inflacije. Ta zaskrbljujoča skrb je med drugimi centralnimi bankami osredotočila ameriško centralno banko, kar je povzročilo kratkoročne in dolgoročne pomisleke.

Številna največja svetovna gospodarstva imajo edinstveno vprašanje. Ponovno odpiranje ali vrnitev k zaposlitvi hkrati in hitro.

To je še posebej problematično glede na niz blaga in blaga, kar povzroča rast inflacije.

Te skrbi so bile na polno vidne v zadnjih nekaj mesecih, v katerih je predsednik zvezne rezerve Jerome Powell na dolgo in široko govoril o tej zadevi. Vendar to skoraj ni samo vprašanje ZDA Evropskih trgih doživlja podobne pomisleke.

Medtem ko si je Powell prizadeval umiriti trge in zagotoviti, da je inflacija v sprejemljivih mejah, tržni vlagatelji niso povsem prodani.

To je razvidno iz številnih nedavnih samozaposlenosti in tresenja, ki so se v zadnjem času vrtele po svetovnih trgih, med drugim tudi na trgu lastniških, kovinskih in surovinskih trgov.

Vse oči na obveznicah prinašajo

Obveznice prinašajo donose na svetovni ravni in so v letu 2021 naraščale, kar je privedlo do nekaterih največjih enodnevnih tržnih uporov, ki jih ni bilo od prejšnjega leta. Dejansko je bil nenaden dvig donosnosti 10-letnih ameriških obveznic eden najboljših močni gonilniki trgov v zadnjih dveh mesecih.

Povečanje teh donosov skrbi vlagatelje, da Zvezni rezervi ne bo preostalo drugega, kot da začne povišati obrestne mere, ki so zdaj na zgodovinskih najnižjih nivojih.

Takšna poteza bi bila velik udarec za delniške trge v ZDA. Tudi druge države se soočajo s podobnimi situacijami, pri čemer je inflacija pogosto ena izmed najbolj zaskrbljujočih vprašanj, razen Covida.

Poleg tega se povečuje tudi indeks cen življenjskih potrebščin v ZDA, ki meri povprečno spremembo cen, ki jih mestni potrošniki plačujejo za tržno košarico blaga.

Analitiki so napovedovali višji letni porast pozno, in sicer ob tehtanju glede na lanski april, ko so se svetovna gospodarstva v bistvu ustavila.

Vendar so bili zadnji odčitki CPI v ZDA v zadnjih dveh mesecih precej nad ocenami.

Nedavno branje aprila v ZDA je imelo očiten in takojšen učinek na dolgoročne zakladniške obveznice. Tečaji za 10-letno zakladnico so se zvišali na 1.695%, kar je obrnilo nedavni padec.

Zakaj bi naraščajoče obrestne mere lahko ustavile zabavo

Vlagatelje že nekaj časa skrbi dvig obrestnih mer. Velik del nedavne tržne moči ameriških indeksov je bil pripisan najnižjim obrestnim meram, kar je povzročilo likvidnost.

Dolgoročne donose zakladnice vodijo predvsem pričakovanja glede inflacije in tega, kako lahko Fed spreminja obrestne mere.

Če bi se donosnost obveznic zaradi inflacije previsoko povečala, bi to na koncu prisililo Fed v odločanje o denarni politiki.

Nedavni prodaji so v zadnjem času za približno 2% ali manj upadali S&P 500 in drugi pomembnejši indeksi. Vendar so bile te poteze zasnovane na strahu pred naraščajočim donosom.

Kakršna koli dejanska sprememba ali še hujša, presenetljiva odločitev Feda, da zviša stopnje, bi bil velik udarec za zaupanje vlagateljev.

Morda bolj kot katera koli druga dolgotrajna skrb za trge je naraščajoč inflacijski strah najbolj težaven. Ameriški delniški trgi so že leta 2021 pretiravali, edini odmiki v predplačilu pa se zdijo preverjeni z naraščajočimi donosi.

Tudi premoženje, ki je bilo tradicionalno upravičeno do inflacije, na primer plemenite kovine, ni moglo ubežati trškemu poboju, ki ga je povzročil naraščajoči donos.

oba zlato in srebro stalno upadajo z naraščajočimi pridelki. To je posledica možnosti rasti obrestnih mer in višjega ameriškega dolarja, neto negativnega za kovine.

Skoraj vsi vlagatelji bi se morali zavedati kakršnih koli sprememb donosnosti obveznic, ki se premikajo naprej, kar bo obveščalo o vseh odločitvah Feda.

Za zdaj analitiki upajo na normalizirane inflacijske odčitke in nič preveč prelomnega, da bi Fed prisilil v akcijo.