Kryptomarknaderna studsade och sentimentet förbättrades, men detaljhandeln har ännu inte FOMO

En stigande triangelformation har drivit det totala kryptomarknadsvärdet mot nivån 1.2 biljoner dollar. Problemet med denna sju veckor långa installation är den minskande volatiliteten, som kan pågå till slutet av augusti. Därifrån kan mönstret bryta åt båda hållen, men Tether- och terminsmarknadsdata visar att tjurar saknar tillräcklig övertygelse för att katalysera ett uppåtbrott.

Investerare väntar försiktigt på ytterligare makroekonomiska data om ekonomins tillstånd när USA:s Federal Reserve (FED) höjer räntorna och lägger sitt program för köp av tillgångar på is. Den 12 augusti redovisade Storbritannien en bruttonationalprodukt (BNP)-nedgång på 0.1 % jämfört med föregående år. Samtidigt nådde inflationen i Storbritannien 9.4 % i juli, den högsta siffran på 40 år.

Den kinesiska fastighetsmarknaden har fått kreditinstitutet Fitch Ratings att utfärda en "särskild rapport" den 7 augusti för att kvantifiera effekterna av långvarig nöd på en potentiellt svagare ekonomi i Kina. Analytiker förväntar sig att kapitalförvaltning och mindre bygg- och stålproducerande företag kommer att drabbas hårdast.

Kort sagt, investerare i risktillgångar väntar spänt på att Federal Reserve och centralbanker över hela världen ska signalera att politiken med åtstramning håller på att ta slut. Å andra sidan är expansiva policyer mer gynnsamma för knappa tillgångar, inklusive kryptovalutor.

Sentimentet förbättras till neutralt efter 4 månader

Risk-off-attityden orsakad av höjda räntor har ingjutit en baisseartad känsla hos investerare i kryptovaluta sedan mitten av april. Som ett resultat av detta har handlare varit ovilliga att allokera till volatila tillgångar och sökt skydd i amerikanska statsobligationer, även om deras avkastning inte kompenserar för inflationen.

Rädsla och girighetsindex nådde 6/100 den 19 juni, nära den lägsta någonsin för denna datadrivna sentimentmätare. Investerare gick dock bort från "extrem rädsla"-läsningen under augusti då indikatorn höll en 30/100-nivå. Den 11 augusti gick måtten äntligen in i ett "neutralt" område efter en fyra månader lång baisseartad trend.

Nedan är vinnarna och förlorarna från de senaste sju dagarna då den totala kryptokapitaliseringen ökade med 2.8 % till 1.13 biljoner dollar. Medan Bitcoin (BTC) visade bara 2% vinst, en handfull medelstora altcoins hoppade 13% eller mer under perioden.

Celsius (CEL) steg 97.6% efter att Reuters rapporterade att Ripple Labs visade intresse för att förvärva Celsius Network och dess tillgångar som för närvarande är i konkurs.

Kedjelänk (LINK) ökade med 17 % efter att ha tillkännagett den 8 augusti att den inte längre skulle stödja de kommande Ethereum proof-of-work (PoW) gafflarna som inträffar under sammanslagningen.

Lavin (AVAX) ökade med 14.6 % efter att ha noterats för handel på Robinhood den 8 augusti.

Curve DAO (CRV) tappade 6 % efter namnservern för Curve.Fi webbplatsen har äventyrats den 9 augusti. Teamet åtgärdade snabbt problemet, men front-end-hacket orsakade några av användarnas förluster.

Marknaden kan ha ökat, men detaljhandlare är neutrala

OKX Tether (USDT) premium är en bra mätare av Kina-baserad efterfrågan från handel med kryptohandlare. Den mäter skillnaden mellan Kina-baserade peer-to-peer-affärer (P2P) och den amerikanska dollarn.

Överdriven köpefterfrågan tenderar att pressa indikatorn över verkligt värde till 100 % och under baisseartade marknader översvämmas Tethers marknadserbjudande och ger en rabatt på 4 % eller högre.

Den 8 augusti gick Tether-priset på Asien-baserade peer-to-peer-marknader in i en rabatt på 2 %, vilket signalerade ett måttligt detaljhandelstryck. Ännu viktigare, måttet har misslyckats med att förbättras medan den totala kryptokapitaliseringen ökade med 9% på 10 dagar, vilket tyder på svag efterfrågan från privata investerare.

För att utesluta externa effekter som är specifika för Tether-instrumentet måste handlare också analysera terminsmarknader. Perpetual kontrakt, även känd som omvända swappar, har en inbäddad kurs som vanligtvis debiteras var åttonde timme. Börser använder denna avgift för att undvika obalanser i valutarisker.

En positiv finansieringsränta indikerar att longs (köpare) kräver mer hävstång. Men den motsatta situationen uppstår när shorts (säljare) kräver ytterligare hävstång, vilket gör att finansieringsräntan blir negativ.

Perpetual kontrakt återspeglade ett neutralt sentiment efter att Bitcoin och Ether hade en något positiv (bullish) finansieringsränta. De nuvarande avgifterna som åläggs tjurar är inte oroande och resulterade i en balanserad situation mellan belånade longs och shorts.

Ytterligare återhämtning beror på Federal Reserve

Enligt derivat- och handelsindikatorer är investerare mindre benägna att öka sina positioner på nuvarande nivåer, vilket framgår av Tether-rabatten i Asien och frånvaron av en positiv finansieringsränta på terminsmarknaderna.

Dessa neutrala till baissemarknadsindikatorer är oroande, med tanke på att den totala kryptokapitaliseringen har varit i en uppåtgående trend under sju veckor. Investerares oro över kinesiska fastighetsmarknader och ytterligare FED-åtstramningar är den mest troliga förklaringen.

För närvarande verkar oddsen för att den stigande triangeln ska bryta över det projicerade 1.25 biljoner dollarstrecket vara låga, men ytterligare makroekonomisk data behövs för att uppskatta riktningen centralbankerna kan ta.

De åsikter och yttranden som uttrycks här är enbart de som gäller Författaren och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter. Varje investering och handel rör sig med risk. Du bör göra din egen forskning när du fattar ett beslut.