Hong Kong Monetary Authority sätter regulatoriska standarder för tokeniserade produkter

Hong Kong Monetary Authority (HKMA) har utfärdat ett nytt cirkulär som beskriver de regulatoriska standarder som auktoriserade institutioner måste följa när de säljer och distribuerar tokeniserade produkter (kryptovaluta, virtuell tillgång) till kunder. Detta steg markerar ett viktigt steg i regleringsorganets ansträngningar att omfamna tekniska framsteg inom finanssektorn samtidigt som konsument- och investerarskyddet säkerställs.

Tokeniserade produkter, som definieras av HKMA i detta cirkulär, hänvisar till verkliga tillgångar som representeras digitalt med hjälp av distribuerad ledger-teknologi (DLT) eller liknande teknologier. Omfattningen av detta cirkulär sträcker sig inte till tokeniserade produkter som är reglerade under Securities and Futures Ordinance eller de som omfattas av reglerna och riktlinjerna utfärdade av Securities and Futures Commission (SFC) och HKMA.

HKMA har uttryckt sitt stöd för branschens initiativ inom tokeniseringsområdet, och erkänner de framsteg som gjorts hittills. De reglerande standarderna som beskrivs i cirkuläret syftar till att ge tydliga riktlinjer för banksektorn för att främja innovation inom tokenisering samtidigt som lämpliga åtgärder implementeras för att skydda konsumenter och investerare.

Nyckelaspekter som tas upp i cirkuläret inkluderar allmänna principer om att befintliga myndighetskrav och skyddsåtgärder för konsumenter/investerare som är tillämpliga på försäljning och distribution av en produkt också gäller när produkten säljs och distribueras i symboliserad form. Detta beror på att termerna, funktionerna och riskerna förknippade med de tokeniserade produkterna (exklusive risker som specifikt uppstår från tokenisering) liknar dem för relaterade produkter.

Specifika exempel som ges i cirkuläret inkluderar distribution av tokeniserade strukturerade investeringsprodukter som inte regleras under Securities and Futures Ordinance och tokeniserat guld, som bör följa samma regulatoriska krav och investerarskyddsåtgärder som deras icke-tokeniserade motsvarigheter.

HKMA:s cirkulär betonar också behovet av att auktoriserade institutioner utför due diligence, avslöjar risker och produktegenskaper på ett transparent sätt och hanterar risker i samband med försäljning och distribution av tokeniserade produkter på ett effektivt sätt. Institutioner förväntas upprätta tillräckliga system och kontrollåtgärder för att säkerställa efterlevnad av alla tillämpliga bestämmelser och att implementera lämpliga interna kontrollåtgärder för att hantera de specifika riskerna och unika karaktären hos tokeniserade produkter.

Cirkuläret representerar ett proaktivt tillvägagångssätt från HKMA för att reglera framväxande teknologier inom finanssektorn, vilket säkerställer att fördelarna med innovation realiseras på ett sätt som skyddar konsumenterna och upprätthåller det finansiella systemets integritet.

Auktoriserade institutioner med frågor angående cirkuläret uppmanas att kontakta utsedda HKMA-representanter för ytterligare vägledning. HKMA kommer att fortsätta att övervaka den reglerande miljön och den globala utvecklingen på tokeniseringsmarknaden och ge ytterligare vägledning till auktoriserade institutioner vid behov.

Bildkälla: Shutterstock