ประมาณ 4 สัปดาห์ก่อน ตลาดตราสารทุนทั่วโลกตกอยู่ในภาวะตกต่ำ เนื่องจากในที่สุดนักลงทุนก็ตระหนักได้ว่าไวรัสโคโรนาไม่ได้เป็นเพียงความเจ็บป่วยที่จำกัดอยู่เฉพาะในจีนเท่านั้น แต่ยังเป็นการระบาดใหญ่ทั่วโลกซึ่งอาจสร้างความเสียหายอย่างถาวรต่อเศรษฐกิจทั่วโลก
ตลาด Crypto ไม่ได้รับการปกป้องจากความโกลาหลที่ทำให้ S&P 500 และ Dow โพสต์บางส่วน การสูญเสียครั้งใหญ่ที่สุด ตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกปี 2008 และนักลงทุนจะจำได้ว่าในวันที่ 13 มีนาคม Bitcoin (BTC) ราคาลดลงมากกว่า ลด 50% ในช่วง 24 ชั่วโมง
จนถึงวันนี้ ความผันผวนและความกลัวในตลาดการเงินยังคงอยู่ และการคาดการณ์ในอนาคตสำหรับตลาดหุ้นยังคงมืดมน แต่อย่างน้อยนักลงทุนบางส่วนก็เริ่มรู้สึกว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดได้ผ่านไปแล้ว
ตามธรรมเนียมในภาคสกุลเงินดิจิทัล เมื่อมีเหตุการณ์ภัยพิบัติเกิดขึ้น นักวิเคราะห์ ผู้ค้า นักทำนาย และบุคลิกของ Twitter ในสกุลเงินดิจิทัล มองผ่านฝุ่นและเศษหินหรืออิฐเพื่อพยายามปะติดปะต่อภาพที่ชัดเจนยิ่งขึ้นของ 'สิ่งที่เกิดขึ้น'
นักลงทุน Bitcoin จะจำได้ว่ามีน้ำตกที่ลดหลั่นของ Liquidations ในการแลกเปลี่ยน crypto หลายแห่งที่นำเสนอการซื้อขายมาร์จิ้นและอนุพันธ์ทำให้ราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลร่วงลงอย่างรวดเร็ว
มูลค่าการชำระบัญชีระยะยาวสะสมของ BitMEX ที่มา: Skew, Multicoin Capital
ที่ BitMEX เพียงแห่งเดียว โพซิชั่นระยะยาวที่มีเลเวอเรจมูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์ถูกชำระบัญชี และหลายร้อยล้านดอลลาร์ถูกลบออกจากมูลค่าตลาดของ Bitcoin นักลงทุนจำนวนมากพร้อมกับก กองทุนป้องกันความเสี่ยง แทบจะหมดสิ้นไปในหนึ่งวัน
โดยเล่าว่าเหตุรถชนเป็นผลจาก ความสัมพันธ์ ระหว่าง Bitcoin และตลาดหุ้น รวมถึงการชำระบัญชีตำแหน่งเลเวอเรจในการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ crypto ดูเหมือนจะได้รับการยอมรับจากนักลงทุนส่วนใหญ่ แต่มีความกังวลเพิ่มมากขึ้นว่าราคา Bitcoin ที่ลดลงเหลือ 3,750 ดอลลาร์อาจส่งผลเสียต่อนักขุดเช่นกัน
นักลงทุนสงสัยว่าราคาในปัจจุบันต่ำกว่าอัตรากำไรของนักขุดหรือไม่ และเหตุการณ์ Halving ที่กำลังจะเกิดขึ้นจะสร้างแรงจูงใจหรือกีดกันนักขุดหรือไม่ เนื่องจากราคา Bitcoin ต่ำกว่าราคาประมาณการที่คาดการณ์ไว้สำหรับเดือนเมษายน 2020 มากอยู่แล้ว
เพื่อรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ Cointelegraph ได้พูดคุยกับ Joe Nemelka นักวิเคราะห์ข้อมูลที่ CryptoQuant ผู้ให้บริการวิเคราะห์บล็อคเชน
Cointelegraph: นักลงทุนมีสิทธิ์ที่จะกังวลเกี่ยวกับสถานะของนักขุด Bitcoin หลังจากวันที่ 13 มีนาคม ร่วงลงเหลือ 3,775 ดอลลาร์หรือไม่? นอกจากนี้ยังมีเสียงบ่นว่านักขุดอาจมีบทบาทในการเร่งให้ราคาลดลง 50% คุณคิดอย่างไรกับเรื่องนี้?
โจ เนเมลก้า: เนื่องจากนักขุดเป็นหนึ่งในผู้เล่นที่ใหญ่ที่สุดในระบบนิเวศเมื่อพวกเขาขายได้มากขึ้นเมื่อเทียบกับผู้เล่นรายอื่น มันจะบ่งบอกถึงการยอมจำนนและความผันผวนที่เข้ามาบางประเภท
การเคลื่อนไหวครั้งนี้อาจเป็นข้อเสียเนื่องจากนักขุดขายออกไปตามความต้องการ นอกจากนี้ยังสามารถผลักดันราคาให้สูงขึ้นได้เมื่อนักขุดที่ไม่ทำกำไรคนสุดท้ายออกไป และเหลือเพียงนักขุดที่ทำกำไรได้เท่านั้น จึงทำให้แรงกดดันในการขายลดลงอย่างมาก
คนขุดแร่เพื่อแลกเปลี่ยนเปอร์เซ็นต์การไหล ที่มา: CryptoQuant
ดังที่แสดงไว้ในแผนภูมิด้านบน เมื่อตัวชี้วัดนี้ต่ำ บ่งชี้ว่าราคามีการเปลี่ยนแปลง เราจะเห็นสิ่งนี้เกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2018, ส.ค. 2018, พ.ย. 2018, ธ.ค. 2018, เมษายน 2019, กรกฎาคม 2019, ต.ค. 2019 และ ก.พ. 2020 แต่ละกรณีเหล่านี้ส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงทิศทางของแนวโน้ม
คนขุดแร่เพื่อแลกเปลี่ยนเปอร์เซ็นต์การไหล ที่มา: CryptoQuant
ข้อมูลเชิงลึกที่น่าสนใจอีกประการหนึ่งก็คือ เปอร์เซ็นต์การไหลเข้าของการแลกเปลี่ยนของผู้ขุดแตะระดับต่ำสุดตลอดกาล (ตลอดเวลานับตั้งแต่เริ่มข้อมูลนักขุดของเราในปี 2016) ซึ่งก็คือ .02 ดูเหมือนว่าจะหมายความว่านักขุดนั้น อย่างน้อยก็ในตอนนี้ยังคงทำผลงานได้ค่อนข้างดีเมื่อพูดถึงการรักษาการดำเนินงานผ่านราคาที่ลดลงนี้
BTC ไหลจากนักขุดทั้งหมดเข้าสู่การแลกเปลี่ยนทั้งหมด ที่มา: CryptoQuant
แนวคิดที่ว่านักขุดทำได้ดีนั้นดูเป็นจริงมากยิ่งขึ้นเมื่อพิจารณาถึงการไหลออกของนักขุดดิบ แม้ว่าพวกเขาจะสูง แต่ก็ไม่ได้สูงมากนักเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า
BTC ไหลเข้าสู่การแลกเปลี่ยนทั้งหมด ที่มา: CryptoQuant
เมื่อเปรียบเทียบกับการไหลเข้าของการแลกเปลี่ยน เราพบว่าการไหลเข้าของการแลกเปลี่ยนมีสถิติสูงสุดตลอดกาล ซึ่งเกือบจะเป็นสามเท่าของระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ ซึ่งหมายความว่า Bitcoin จำนวนมากเข้าสู่การแลกเปลี่ยนมากกว่าทุกครั้งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
ความสำคัญของสิ่งนี้ก็คือการที่ Bitcoin เข้าสู่การแลกเปลี่ยนเป็นวิธีหนึ่งในการวัดความปรารถนาที่จะขาย และอย่างที่เราเห็น ความปรารถนาที่จะขายนั้นค่อนข้างสูงที่สุดเท่าที่เราเคยเห็นมา
ในแง่ของ crypto วิธีหนึ่งในการดูสิ่งนี้ก็คือดูเหมือนว่ามือที่อ่อนแอได้ขายไปแล้ว
ดังนั้นจึงดูเหมือนว่าขึ้นอยู่กับเรา ข้อมูล ว่านักขุดหลักอย่างน้อยในตอนนี้มีเงินสดสำรองจำนวนมากพอที่จะรักษาการดำเนินงานไว้ได้จนกว่าจะถึง Halving ยกเว้นราคาที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้ง
CT: สิ่งนี้คำนึงถึงสิ่งต่างๆ เช่น เงินที่ยืมมา ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน เงินทั่วไป และสินเชื่อ crypto หรือไม่? จากมุมมองของคุณ ราคาคุ้มทุนสำหรับนักขุดคือเท่าไร?
JN: ระบุยากกว่าเล็กน้อย แต่ฉันชอบอ้างอิงถึง Charles Edwards ต้นทุนการผลิตบิทคอยน์ ข้อมูลเนื่องจากจะให้แบนด์ที่มีค่าไฟฟ้าบริสุทธิ์ (ด้านล่าง) และค่าไฟฟ้า + ค่าโสหุ้ย (ด้านบน)
กราฟรายวัน BTC USD แหล่งที่มา: TradingView
ฉันจะตั้งราคาคุ้มทุนระหว่าง 7,500 ถึง 8,000 ดอลลาร์สำหรับร้านขุดทั่วไปในตอนนี้
สิ่งที่ยิ่งใหญ่ที่สุดที่จะเปลี่ยนแปลงนี้คือฮาร์ดแวร์การลดลงครึ่งหนึ่งและการขุด เมื่อรุ่นเก่าที่ไม่มีประสิทธิภาพ (S9, S11, รุ่นที่คล้ายกัน) ออฟไลน์ และนักขุดรุ่นใหม่ใช้แฮชเรตมากขึ้น อาจแบ่งเบาภาระของนักขุดได้