การระบาดของไวรัสโคโรนาเมื่อเร็วๆ นี้มีผลกระทบที่กว้างไกลนอกเหนือจากการแพร่กระจายของโรคและความพยายามที่จะกักกันโรค เมื่อเร็ว ๆ นี้ เราประสบกับเหตุการณ์ตลาดหุ้นตกที่รุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในยุคปัจจุบัน: เมื่อวันที่ 9 มีนาคม 2020 ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ บันทึก ลดลง -7.8% ซึ่งเป็นการขาดทุนในวันเดียวที่เลวร้ายที่สุดที่เคยมีมา อย่างไรก็ตาม ในวันพฤหัสบดีที่ 12 มีนาคม 2020 ดัชนีดาวโจนส์นั้น บันทึก การลดลงที่ใหญ่เป็นอันดับห้าในประวัติศาสตร์สมัยใหม่เมื่อพิจารณาจากจุดเปอร์เซ็นต์โดยมีจำนวนเกือบ 10% น่าเสียดายที่การสูญเสียไม่ได้หยุดอยู่แค่นั้น สี่วันต่อมา ในวันที่ 16 มีนาคม ดัชนีดาวโจนส์ ตี สถิติใหม่เกือบ 13% เนื่องจากการระบาดของ COVID-19 กลายเป็นปัญหาระหว่างประเทศ จึงไม่น่าแปลกใจที่ตลาดหุ้นทั่วโลกประสบกับภาวะขาดทุนอย่างหนัก
ในการยอมรับความสามารถของ Bitcoin (BTC) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากตลาดหุ้น นักเศรษฐศาสตร์และนักวิจัยบางคนอ้างถึง Bitcoin ว่า “ทองคำดิจิทัล” งานศึกษาบางชิ้นโต้แย้งว่า Bitcoin มีความเสี่ยงเล็กน้อยเฉพาะในตลาด crypto เท่านั้น แต่จะไม่มีความเสี่ยงในส่วนที่เกี่ยวกับตลาดสินทรัพย์อื่นๆ เช่น ตลาดตราสารทุนหรือทองคำ อย่างไรก็ตาม การระบาดของ COVID-19 ล่าสุดเป็นเหตุการณ์ที่มีความเสี่ยงสูง หรือที่ Nassim Taleb เรียกว่า "หงส์ดำ" เนื่องจากเป็นเหตุการณ์ที่ผิดปกติ และส่งผลกระทบอย่างร้ายแรงและเป็นผลสืบเนื่องตามมา
ที่เกี่ยวข้อง Bitcoin เป็นร้านค้าที่มีค่าหรือไม่? ผู้เชี่ยวชาญด้าน BTC ในฐานะ Digital Gold
ในไฟล์ ศึกษาฉันได้สำรวจความสัมพันธ์แบบไดนามิกระหว่าง Bitcoin และหุ้นของสหรัฐอเมริกาในช่วงการระบาดของ COVID-19 โดยใช้วิธีที่เรียกว่าความแตกต่างในความแตกต่าง เนื่องจากผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับความสัมพันธ์แบบไดนามิกระหว่าง Bitcoin และหุ้นสหรัฐนั้นไม่สามารถคาดเดาได้ (และไม่แน่นอน) การศึกษาจึงใช้การระบาดของ COVID-19 เป็นการตั้งค่ากึ่งทดลอง ในการทำเช่นนั้น การศึกษาใช้ความสัมพันธ์แบบไดนามิกระหว่าง Bitcoin และหุ้นสหรัฐเป็นกลุ่มควบคุม ในขณะที่ความสัมพันธ์แบบไดนามิกระหว่างทองคำและหุ้นสหรัฐทำหน้าที่เป็นกลุ่มควบคุม
น่าแปลกใจที่การศึกษาพบว่า Bitcoin มีประสิทธิภาพต่ำในการป้องกันความเสี่ยงจากเหตุการณ์ Black Swan นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การใช้หน้าต่างตัวอย่างย้อนหลัง 20 วันเพื่อประเมินการกระจายเชิงประจักษ์ของความสัมพันธ์แบบไดนามิกที่รับรู้ ความสัมพันธ์ที่รับรู้ระหว่าง Bitcoin และหุ้นสหรัฐคือ -0.0208 ในช่วงวันที่ 17 เมษายน 2015 ถึงวันที่ 31 ตุลาคม 2019 ซึ่งก็คือ ใช้เป็นตัวอย่างก่อนงานในการศึกษานี้ ยืนยันการศึกษาก่อนหน้านี้ ความสัมพันธ์ไม่มีนัยสำคัญ
ในฐานะองค์การอนามัยโลก ลักษณะ COVID-19 เป็นโรคระบาดในวันที่ 11 มีนาคม 2020 การศึกษาใช้กลุ่มตัวอย่างตั้งแต่วันที่ 12 มีนาคม 2020 ถึง 18 มีนาคม 2020 เป็นช่วงเวลาหลังเหตุการณ์ ที่น่าสนใจคือความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และหุ้นสหรัฐอยู่ที่ 0.6353 ในช่วงตัวอย่างหลังเหตุการณ์และมีนัยสำคัญทางสถิติ การควบคุมทองคำเป็นการยืนยันผลลัพธ์นี้
ในขณะที่การศึกษาแสดงให้เห็นว่าทองคำเป็นจริงตามความคาดหวังที่จะทำหน้าที่เป็นที่หลบภัยในยามลำบาก Bitcoin กลายเป็นคำสาปมากกว่า "ทองคำดิจิทัล"
โดยสรุป การศึกษาใช้การระบาดของโรคระบาดเป็นการออกแบบกึ่งทดลองเพื่อตรวจสอบความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงของ Bitcoin ซึ่งได้รับการขนานนามว่าเป็น “ทองคำดิจิทัล” เพื่อเน้นย้ำถึงความสามารถที่มีชื่อเสียงในการป้องกันความเสี่ยงในการลงทุนสำหรับสินทรัพย์ทางการเงินประเภทต่างๆ ในหุ้นโดยเฉพาะ การค้นพบของการศึกษาชี้ให้เห็นว่า Bitcoin มีประสิทธิภาพต่ำในการป้องกันความเสี่ยงพิเศษนี้ในหุ้นสหรัฐ ซึ่งแตกต่างจากการวิจัยก่อนหน้านี้ การค้นพบนี้ชี้ให้เห็นว่า Bitcoin นั้นมีความเสี่ยง (พิเศษ) ในสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ เช่น หุ้น
มุมมองความคิดและความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นของผู้เขียนคนเดียวและไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือเป็นตัวแทนมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph
เคลาส์ โกรบี้ส์ เป็นแพทย์ด้านเศรษฐศาสตร์การเงินที่มหาวิทยาลัยJyväskylaและเป็นผู้ช่วยศาสตราจารย์ด้านการเงินที่มหาวิทยาลัยวาซา Grobys ยังร่วมกับแพลตฟอร์มการวิจัย InnoLab ที่ University of Vaasa การศึกษาล่าสุดของเขาตรวจสอบโอกาสและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตลาดการเงินดิจิทัลที่เป็นนวัตกรรมใหม่ งานวิจัยล่าสุดของเขา ได้แก่ นิตยสารธุรกิจของสหรัฐอเมริกา Forbes