เหล่านี้เป็นช่วงเวลาแห่งอันตรายและไม่เคยมีใครสังเกตเห็นว่าสหรัฐอเมริกา ธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังทำส่วนของตนเพื่อบรรเทาความทุกข์ทรมาน ซึ่งเริ่มต้นด้วยการระบาดใหญ่ของโคโรนาไวรัส และได้แพร่กระจายไปยังเศรษฐกิจโลก กำลังพิมพ์เงินมากขึ้น
นีล คัชการี ประธานธนาคารกลางสหรัฐ แห่งมินนิอาโปลิส กล่าวว่า "มีเงินสดจำนวนไม่สิ้นสุดที่ธนาคารกลางสหรัฐ บอก สกอตต์ เพลลีย์แห่งซีบีเอสเมื่อวันที่ 22 มีนาคม เสริมว่า “เราจะทำทุกอย่างที่ต้องทำเพื่อให้แน่ใจว่ามีเงินเพียงพอในระบบการเงิน”
ธนาคารกลางสหรัฐเองเสริมข้อความนั้นเมื่อวันที่ 23 มีนาคม ประกาศ ว่าจะ "ยังคงซื้อหลักทรัพย์ธนารักษ์และหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากหน่วยงานจำนองต่อไปในจำนวนที่จำเป็นเพื่อรองรับการทำงานของตลาดที่ราบรื่น"
ความตายของระบบทุนนิยม?
ปฏิกิริยาต่อการยืนยันมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณหรือ QE เหล่านี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วจากภาคส่วนต่างๆ ของชุมชน crypto: “ด้วยคำพูดเหล่านี้ ร่องรอยสุดท้ายของ #capitalism เสียชีวิตในสหรัฐอเมริกา” เขียน Caitlin Long ใคร ที่จัดตั้งขึ้น ธนาคาร crypto-native แห่งแรกในสหรัฐอเมริกา “[The] การสร้างรายได้ของหนี้สหรัฐของเฟดนั้นไม่ จำกัด ในขณะนี้”
Mati Greenspan ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง Quantum Economics กล่าวกับ Cointelegraph ว่า "Fed กล่าวว่ายินดีซื้อทั้งตลาด" หากจำเป็นเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาด ในด้านการเงิน แพ็คเกจกระตุ้นเศรษฐกิจมูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ของสภาคองเกรสรวมถึงเอกสารแจก เช่น “เงินเฮลิคอปเตอร์” เช่น การจ่ายเงิน 1,200 ดอลลาร์แก่ผู้ใหญ่ที่เสียภาษีทุกคนที่มีรายได้ต่อปีต่ำกว่า 75,000 ดอลลาร์ “ภาวะเงินเฟ้อแทบจะเป็นข้อสรุปมาก่อนแล้ว ณ จุดนี้” เขา ระบุ ที่อื่น ๆ
Garrick Hileman หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Blockchain.com กล่าวกับ Cointelegraph ว่า “การตอบสนองต่อ COVID-19 ของธนาคารกลางนั้นไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนอย่างแท้จริง โดยเจ้าหน้าที่ของ Fed และ Bank of England ใช้คำเช่น 'infinite' 'unlimited' และ 'radical' ” พวกเขาใช้ภาษาที่ไม่ธรรมดาด้วยความหวังว่าพวกเขาจะป้องกันไม่ให้ตลาดตราสารทุนและสินเชื่อเข้ายึด “เวลาเท่านั้นที่จะบอกได้ว่าพวกเขาไปไกลเกินไปหรือไม่”
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีอำนาจเหนือกว่า
เงินเฟ้อใกล้เข้ามาจริงหรือ? ไม่ใช่ถ้าใครตระหนักว่าอุปสงค์ทั่วโลกสำหรับดอลลาร์สหรัฐยังคงเกินอุปทาน ในฐานะ CEO ของซีวิค Vinny Lingham บอกกับทาง Cointelegraph ว่า “ความจริงก็คือ ทุกคนจำเป็นต้องปรับราคาสินทรัพย์ และพวกเขาต้องทำในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ”
Lingham เติบโตขึ้นมาในแอฟริกาใต้ เขาเห็นว่าเกิดอะไรขึ้นกับภาวะเงินเฟ้อรุนแรงในซิมบับเวประเทศเพื่อนบ้าน ซึ่ง “ความต้องการสกุลเงินที่มีเสถียรภาพนั้นเหนือสิ่งอื่นใด” ด้วยผู้คนที่อยู่ในกำมือของการระบาดใหญ่ในปัจจุบัน ภาคธุรกิจทั้งหมดได้ปิดตัวลงทั่วโลก มีคนขายทรัพย์สิน ไม่ว่าจะเป็นหุ้น รถคลาสสิกของสะสม หรือ Bitcoin (BTC). ลิงแฮมกล่าวเสริมว่า
“ถ้าฉันอาศัยอยู่ในแอฟริกาใต้ ฉันอาจจะเก็บเงินไว้เป็นแท่งทองคำที่มีราคาเป็นแรนด์ ตอนนี้ฉันขายมันให้กับแรนด์ในท้องถิ่นและซื้อดอลลาร์สหรัฐด้วยแรนด์เหล่านั้น เมื่อแรนด์อ่อนค่า เงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้น”
ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าว “หากธนาคารกลางสหรัฐพิมพ์เงินอีก 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ก็ไม่เป็นไร” ลิงแฮมกล่าว Greenspan ยอมรับว่าดอลลาร์สหรัฐเป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่มีความต้องการมากที่สุดในโลกในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และในทางทฤษฎีแล้ว Fed สามารถพิมพ์มากกว่าที่เสนอไว้ได้หลายล้านล้านเหรียญ และอาจไม่มีภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ปัญหาคือไม่มีใครรู้ว่า "จุดหยุด" คืออะไร - นั่นคือเท่าไหร่ที่มากเกินไป “เราจะไม่รู้ว่า [hyperinflation is] เกิดขึ้นจนกว่าจะสายเกินไป”
BTC เป็นแหล่งเก็บมูลค่า?
ทั้งหมดนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับ cryptocurrencies? หลายคนในโลกของ crypto สันนิษฐานว่า Bitcoin ด้วยอุปทานสูงสุดคงที่ - 21 ล้าน BTC - จะต้องออกมาข้างหน้าหาก Fed และธนาคารกลางอื่น ๆ พิมพ์เงินมากเกินไป “แม้ว่าสมมติฐานนั้นจะไม่ได้รับการทดสอบตามเวลาจริง ยกเว้นในเวเนซุเอลา” กรีนสแปนกล่าว หากคุณซื้อ BTC ที่จุดต่ำสุดในโบลิวาร์ของเวเนซุเอลาและขาย BTC ที่ระดับสูงสุด เช่นเดียวกับโบลิวาร์ด้วย คุณจะออกมาข้างหน้า ยังไม่ชัดเจนว่ากรณีนี้สามารถสรุปได้ ในช่วงวิกฤตในปัจจุบัน BTC และ cryptocurrencies อื่น ๆ ได้ลดลงอย่างมาก เช่นเดียวกับตราสารทุน ซึ่งทำให้ Bitcoin เสียหายจากการอ้างว่าเป็นตัวเก็บมูลค่า
Lingham ตั้งข้อสังเกตว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในปัจจุบันไม่เอื้ออำนวยต่อสินทรัพย์ทุกประเภท Bitcoin i3s ตอนนี้เป็นบวก มีความสัมพันธ์ กับสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ Greenspan กล่าวว่าความสัมพันธ์ระหว่าง BTC และตลาดหุ้นเพิ่งมาถึงจุดสูงสุดที่ 0.6 โดย 1.0 แสดงถึงความสัมพันธ์เชิงบวกที่สมบูรณ์แบบ หากไม่ใช่กรณีนี้ BTC ในปัจจุบันจะมีราคาอยู่ระหว่าง 12,000 ถึง 15,000 ดอลลาร์ Lingham แนะนำ
Ariel Zetlin-Jones รองศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์ที่ Tepper School of Business ของมหาวิทยาลัย Carnegie Mellon กล่าวกับทาง Cointelegraph ว่าเขาเข้าใจดีว่าช่วงเวลานี้มีความสำคัญต่ออนาคตของสกุลเงินดิจิทัล:
“ตลาดตราสารทุนของสหรัฐมีความผันผวนอย่างกะทันหันเช่นเดียวกับตลาด Bitcoin และรัฐบาลสหรัฐกำลังดำเนินการแทรกแซงขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการขยายปริมาณเงินจำนวนมากซึ่งไม่มีผลกระทบสำคัญอื่น ๆ (การปิดตัวทางเศรษฐกิจเนื่องจากการระบาดใหญ่) โดยปกติจะทำให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมาก”
อย่างไรก็ตาม Zetlin-Jones ไม่เห็นการพัฒนาเหล่านี้ทำให้ Bitcoin กลายเป็นแหล่งเก็บมูลค่าชั้นนำเพราะในระยะยาว: “Bitcoin เป็นหนึ่งในร้านค้าที่มีมูลค่าที่เสี่ยงที่สุดในโลก โดยมีความผันผวนของราคา Bitcoin มากกว่าห้าเท่าของ ทั้งทองคำหรือแม้แต่ราคาหุ้นสหรัฐ” Kevin Dowd ศาสตราจารย์ด้านการเงินและเศรษฐศาสตร์ที่มหาวิทยาลัย Durham ในสหราชอาณาจักรกล่าวกับ Cointelegraph ว่า:
“BTC เสนอทางเลือกการจัดเก็บมูลค่า และไม่มีคำถามเกี่ยวกับเรื่องนี้ ประเด็นคือ ดียังไง? ทุกอย่างขึ้นอยู่กับเวลาที่คุณซื้อและเมื่อคุณขาย ดังนั้นจึงยังมีองค์ประกอบสำคัญของโชคอยู่”
จากข้อมูลของ Hileman “นักวิชาการด้านคริปโตเคอเรนซี” คนแรกของมหาวิทยาลัยเคมบริดจ์ ราคาทองคำและ Bitcoin ทั้งคู่ควรเพิ่มขึ้น:
“ก่อนเกิด COVID-19 เรารู้สึกว่าหนี้ภาครัฐและเอกชนในระดับที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนทำให้ Bitcoin และสินทรัพย์แข็งโดยทั่วไปมีความน่าดึงดูดใจ ในอดีต ภาวะถดถอยและการขยายตัวทางการเงินและการเงินจำนวนมากได้ผลักดันให้ราคาของสินทรัพย์แข็งอย่างทองคำพุ่งสูงขึ้น […] เราไม่เห็นเหตุผลว่าทำไมเวลานี้จึงควรแตกต่างกัน”
อนาคตของการเข้ารหัสลับ?
Greenspan กล่าวว่ายังเร็วเกินไปที่จะวัดผลกระทบของ QE ต่อ crypto “ความตื่นตระหนกครั้งแรกของเศรษฐกิจโลกที่หยุดชะงัก” ยังคงสดเกินไป “แนวโน้มระยะยาวยังไม่เกิดขึ้น”
นอกจากนี้ BTC เป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของเรื่องราว แม้ว่าจะรักษามูลค่าไว้ได้ดีเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ Greenspan กล่าวกับ Cointelegraph
ผู้คนดิ้นรนและหลายคนขายทุกอย่างที่ทำได้ Lingham กล่าว “จนกว่าจะมีเงินทุนส่วนเกิน Bitcoin อยู่ในตะกร้าเดียวกันกับสินทรัพย์อื่นๆ จะไม่มีการเร่งรีบอย่างบ้าคลั่งที่จะเข้าสู่สกุลเงินดิจิทัลเว้นแต่ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลง” – และจากนั้นก็อาจจะเท่านั้น
“ฉันจะแปลกใจถ้า BTC กัดฝุ่นเนื่องจากวิกฤตในปัจจุบัน แต่คุณไม่สามารถแยกแยะอะไรออกได้” Dowd ผู้ซึ่งเคยกล่าวไว้ในอดีตว่าราคาของ Bitcoin จะต้องไปที่ศูนย์ในระยะยาว สาเหตุหลักมาจากรูปแบบการขุดของมัน การผูกขาดโดยธรรมชาติเป็นสิ่งที่ไม่ยั่งยืน
ในระยะสั้น: “การอัดฉีดเงินมีแนวโน้มที่จะลอยตัวทุกตลาด และนั่นรวมถึงคริปโตด้วย” Greenspan กล่าว “หุ้นจะมาก่อน แต่ [มาตรการกระตุ้นทางการเงิน] ก็มีแนวโน้มที่จะผลักดันราคา BTC ขึ้นเช่นกัน”
เศรษฐกิจโลกที่กระจายอำนาจมากขึ้น?
วิกฤตในปัจจุบันอาจส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในเศรษฐกิจโลกในที่สุด และสิ่งเหล่านี้สามารถเปลี่ยนพื้นที่ crypto และ blockchain ให้ดีขึ้นได้ Zetlin-Jones บอกกับ Cointelegraph ว่าเมื่อการกู้คืนเริ่มต้นขึ้น จะต้องพบวิธีใหม่:
“เราต้องการเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งมากขึ้น ซึ่งห่วงโซ่อุปทานพึ่งพาผู้ผลิตเพียงรายเดียวน้อยลง โดยที่คนงานต้องพึ่งพาการดำเนินงานของบริษัทเดียวน้อยลง โดยที่บุคคลพึ่งพาแหล่งการดูแลสุขภาพเพียงแหล่งเดียวน้อยลง”
สิ่งเหล่านี้เป็นการเคลื่อนไหวที่มีประสิทธิภาพไปสู่เศรษฐกิจโลกที่มีการกระจายอำนาจมากขึ้น ซึ่งเทคโนโลยีบล็อคเชนนั้นดูเหมือนว่าจะพร้อมรับบทบาทสำคัญโดยเฉพาะ Zetlin-Jones กล่าว “พวกเขาอาจเร่งความต้องการโซลูชั่นบล็อคเชน ดังนั้น [ปรับปรุง] ความอยู่รอดในระยะยาวของบล็อคเชนและสกุลเงินดิจิทัลที่เกี่ยวข้อง