สำหรับผู้มาใหม่ การขุด crypto อาจฟังดูง่าย - โดยพื้นฐานแล้ว วิธีเปิดเครื่อง เดินออกไปและดูผลตอบแทน crypto ที่ร่ำรวยเข้ามา แต่ความเป็นจริงนั้นซับซ้อนกว่าเล็กน้อย
การเข้ารหัสลับที่เก่าแก่และทรงพลังที่สุด Bitcoin (BTC) ใช้ a หลักฐานของการทำงาน อัลกอริธึมเพื่อให้แน่ใจว่าเป็นความปลอดภัยของบล็อคเชน และ cryptos ที่มีอิทธิพลอื่น ๆ มากมายได้ปฏิบัติตาม นักขุดในโปรโตคอล PoW จะได้รับรางวัล crypto เมื่อใดก็ตามที่พวกเขาเป็นคนแรกที่ส่งคำตอบที่ถูกต้องสำหรับปัญหาคณิตศาสตร์ที่เข้ารหัสซึ่งปิดผนึกบล็อกข้อมูลใหม่แต่ละบล็อกบนบล็อกเชน ยิ่งมีนักขุดที่ทำงานบนเครือข่ายบล็อคเชนหนึ่งเครือข่ายมากเท่าใด การแข่งขันก็จะยิ่งเข้มข้นขึ้นเพื่อแก้ปัญหานี้และชนะรางวัลคริปโต
เพื่อปรับปรุงโอกาส นักขุดมักใช้อุปกรณ์ฮาร์ดแวร์ที่ต้องการส่วนประกอบฮาร์ดแวร์และไฟฟ้ามากขึ้นเรื่อยๆ เพื่อให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น นักขุด Crypto จำเป็นต้องลงทุนแท่นขุดเจาะขนาดใหญ่และจ่ายค่าไฟฟ้ารายเดือนสูง หากพวกเขาต้องการโอกาสในการได้รับรางวัลการขุดมากกว่าหนึ่งครั้งหรือสองครั้งในบลูมูน
ภูมิภาคที่มีไฟฟ้าถูกกว่ามักจะดึงดูดนักขุดได้มากขึ้น แต่แม้ในการดำเนินงานเหล่านี้ อัตรากำไรก็มักจะตึงตัว เป็นผลให้นักขุดมักจะขาย crypto ที่ขุดได้โดยเร็วที่สุด การขายรายได้เพื่อแลกกับเงินเฟียตไม่เพียงแต่ช่วยให้พวกเขาเปิดแท่นขุดเจาะไว้ได้ แต่ยังช่วยลดความเสี่ยงในการทำลายผลกำไร หรือแม้กระทั่งการที่เงินทุนจะจมลงในอุปกรณ์ขุดหากราคาตลาดตก โมเดลธุรกิจที่ระมัดระวังนั้นยังทำให้ผู้ขุดหารายได้สูงได้ยากขึ้น ผลตอบแทนการลงทุนซึ่งเป็นที่ชื่นชอบของผู้ซื้อขาย crypto สถาบันมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพวกเขาสามารถเข้าถึงกลยุทธ์ที่ซับซ้อนที่ยืมมาจากโลกแห่งอนุพันธ์และการเงินแบบดั้งเดิม
แต่เมื่อตลาดคริปโตเติบโตเต็มที่ นักขุดจะมีประเภทสินทรัพย์มากขึ้นเรื่อยๆ และสามารถช่วยให้พวกเขาได้รับ ROI ที่สูงขึ้นจากการลงทุนในการขุด — โดยไม่ต้องเสี่ยงกับการขาดทุนมหาศาลในตลาดคริปโตที่ผันผวน
บัญชีที่มีดอกเบี้ย
บัญชีที่มีดอกเบี้ยสูงเป็นโซลูชันที่มีความเสี่ยงต่ำในอุดมคติสำหรับเจ้าของ crypto ที่รู้สึกมั่นใจในสินทรัพย์ของตนและต้องการถือครอง ผู้ขุดสามารถฝากสินค้าคงคลังของพวกเขากับผู้ให้บริการบัญชี ซึ่งใช้สินทรัพย์ที่ถือครองเหล่านั้นเพื่อจัดหาเงินกู้ให้กับผู้ใช้ crypto ที่ตรวจสอบแล้วซึ่งกำลังมองหาเงินทุนเพิ่มเติม
ผู้ยืมชำระคืนเงินกู้ให้กับผู้ให้บริการบัญชีในช่วงเวลาหนึ่งพร้อมดอกเบี้ย และผู้ให้บริการบัญชีจะแบ่งปันดอกเบี้ยดังกล่าวกับเจ้าของบัญชี บัญชีเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะสร้างความสนใจมากขึ้นเมื่อเจ้าของบัญชีที่ยาวขึ้นตกลงที่จะล็อคเงินของพวกเขา บัญชีทั่วไปที่มีบริการยอดนิยม เช่น Compound, BlockFi, เซลเซียส และ DeFiner ให้ผลตอบแทนปีละ 5%–10%
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า
Crypto ประสบกับความผันผวนของตลาดเช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามารถช่วยนักขุดเปลี่ยนความผันผวนนั้นให้กลายเป็นตัวสร้างรายได้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นสัญญาซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อขายและซื้อสินทรัพย์ในราคาและเวลาที่ตกลงกันเมื่อสร้างอนาคต นักขุด Crypto สามารถล็อคสินค้าคงคลัง crypto บางส่วนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และขายสัญญานั้นได้มากกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันของ crypto
ในช่วงที่สภาวะตลาดเรียกว่า การติดเชื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีราคาสูงกว่า “ราคาสปอต” ปัจจุบัน — ราคาตลาดที่ผู้ค้าจ่ายเพื่อซื้อสินทรัพย์ทันที ความแตกต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สและราคาสปอตยังเรียกว่าการกำหนดราคาแบบพรีเมียมถึงสปอต แทนที่จะขาย crypto ที่ขุดใหม่ของพวกเขาสำหรับราคาสปอตปัจจุบัน นักขุดสามารถขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ลงวันที่เพื่อล็อคพรีเมี่ยมนั้น
ในขณะที่สำรวจสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ผู้ขุดควรตระหนักว่าพวกเขามักจะชำระด้วยเงินสด หมายความว่าเมื่อหมดอายุ ผู้ขายฟิวเจอร์สจะโอนเงินสดเทียบเท่าตำแหน่งที่ผู้ซื้อสัญญาไว้ในตลาดสินทรัพย์อ้างอิงมากกว่าตัวสินทรัพย์เอง การชำระเงินด้วยเงินสดนั้นจำกัดการใช้งานสำหรับนักขุดคริปโตที่เป็นเจ้าของจริง ๆ และต้องการโอนโทเค็นของพวกเขาในที่สุด ดังนั้นนักขุดควรมุ่งเน้นไปที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทางกายภาพเพื่อให้แน่ใจว่าสินค้าคงคลังของพวกเขาจะเปลี่ยนเจ้าของจริง ๆ
สัญญาออปชั่น
คนที่ขายออปชั่นไม่ได้ขายสินทรัพย์เอง — แต่พวกเขากำลังขายสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด ในการซื้อสินทรัพย์นั้นในราคาที่กำหนด (เรียกว่าราคาใช้สิทธิ) ในภายหลังตามเวลาที่ตกลงกันไว้ นักขุดสามารถขายตัวเลือกในสินค้าคงคลังที่มีอยู่และสินค้าคงคลังในอนาคต
หลังจากขายออปชั่นในสินค้าคงคลังในอนาคต พวกเขาสามารถใช้รายได้จากการขายเพื่อเพิ่มผลผลิตของการขุดต่อวัน ตั้งค่าให้ถูกทางเพื่อให้เป็นไปตามภาระผูกพันในอนาคตที่สร้างโดยออปชั่น ผู้ค้ายังสามารถขายตัวเลือกที่ "อยู่ในเงิน" ซึ่งหมายความว่าราคานัดหยุดงานในที่สุดของพวกเขาจะต่ำกว่าราคาปัจจุบันของสินทรัพย์เข้ารหัสลับ
หากราคาตลาดยังคงสูงกว่าราคาใช้สิทธิเมื่อสัญญาหมดอายุ ผู้ถือออปชั่นมีแนวโน้มที่จะใช้สิทธิ และผู้ขุดจะขายสินค้าคงคลังของตนในราคาที่ตกลงกันไว้ตามที่ระบุไว้ในสัญญาออปชั่น หากราคาตลาดต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ ผู้ถือครองจะไม่ใช้สิทธิเพราะอาจได้รับเงินดิจิทัลในปริมาณเท่ากันสำหรับราคาที่ถูกกว่าผ่านตลาดโดยตรง ด้วยตัวเลือกที่หมดอายุและไม่ได้ใช้ ผู้ขุด crypto จะเก็บทั้งสินค้าคงคลัง crypto ดั้งเดิมและของพรีเมียมที่พวกเขาขายตัวเลือกไว้ตั้งแต่แรก
สัญญาเป็นกุญแจสำคัญในการดำเนินการ “ปก” หนึ่งในกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่พบบ่อยที่สุดสำหรับสินค้าคงคลัง crypto ในการใช้ปลอกคอ นักขุดจะซื้อตัวเลือกสองประเภทพร้อมกัน พวกเขาจะซื้อพุตออปชั่นที่ต่ำกว่าราคาตลาดของสินทรัพย์ ซึ่งเป็นสิทธิ์ในการขายโทเค็นตามเวลาและราคาที่กำหนด อย่างไรก็ตาม พวกเขาจะขายตัวเลือกการโทรที่สูงกว่าราคาตลาดของสินทรัพย์ ซึ่งเป็นสิทธิ์ในการซื้อโทเค็นในเวลาและราคาที่กำหนด
การขายตัวเลือกการโทรสร้างรายได้ที่จำเป็นเพื่อให้ครอบคลุมการซื้อพุตและตัดผลกำไรของผู้ค้าเท่านั้นหากราคาสปอตของโทเค็นเพิ่มขึ้นเหนือราคาที่กำหนดไว้ในตัวเลือกการโทร หากราคาตลาดของโทเค็นลดลงต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐาน นักขุดสามารถใช้พุตออปชั่นเมื่อหมดอายุและขายสินค้าคงคลังของพวกเขาที่ราคาของพุท แทนที่จะใช้ราคาตลาดจริงที่ต่ำกว่า ปลอกคอช่วยป้องกันไม่ให้นักขุดประสบความสูญเสียหรือกำไรมหาศาลแม้ในตลาดที่ผันผวน
ในตัวอย่างนี้ ผู้ขุดมีการคุ้มครองทรัพย์สินในกรณีที่ราคาลดลงต่ำกว่า 220 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม กำไรจะถูกจำกัดหากราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเกิน 260 ดอลลาร์เนื่องจากการขายออปชั่นการโทร ต้นทุนการป้องกันสุทธิเป็นกำไรที่นี่เนื่องจากความแตกต่างระหว่างการขายและการซื้อการโทรและการพุทตามลำดับ กำไรสูงสุดจำกัดอยู่ที่ 23 ดอลลาร์ และขาดทุนสูงสุดที่ 17 ดอลลาร์ โดยพิจารณาจากราคา ETH/USD ปัจจุบันที่ 239 ดอลลาร์
การเจรจาที่เคาน์เตอร์
กว่าที่เคาน์เตอร์ การเจรจาผ่านช่องทางนอกการแลกเปลี่ยนและสถานที่สาธารณะอื่น ๆ ส่วนใหญ่เกิดขึ้นผ่านนายหน้าและการทำธุรกรรมส่วนตัว นักขุด crypto ส่วนใหญ่ที่ใช้บริการ OTC ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า สัญญาซื้อขายล่วงหน้า เช่นเดียวกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ประกอบด้วยข้อตกลงในการขายสินทรัพย์ในเวลาและราคาที่ตกลงกันไว้ แต่ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นมาตรฐานสำหรับการซื้อและขายในสถานที่ซื้อขาย สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีแนวโน้มที่จะปรับแต่งให้ตรงกับความต้องการของผู้ซื้อและผู้ขายแต่ละราย
แง่มุมที่ปรับแต่งได้บางอย่างรวมถึงจำนวนของสินทรัพย์และวันที่ตกลงกันไว้ แต่โดยทั่วไปสามารถรวมข้อกำหนดใดๆ ได้ โดยให้ทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้องยอมรับ นักขุดสามารถขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับสินค้าคงคลังที่พวกเขายังไม่ได้เป็นเจ้าของผ่านการเจรจา OTC และใช้รายได้จากการขายเพื่อขยายการดำเนินการขุด ซึ่งทำให้มีแนวโน้มมากขึ้นที่พวกเขาจะยุติสัญญาทั้งที่ตรงตามเงื่อนไขของสินค้าคงคลังและมีการขุดที่ทรงพลังกว่า แท่นขุดเจาะ
สรุป
กลยุทธ์ดังกล่าวมาจากโลกของการเงินแบบดั้งเดิม และพวกเขาสามารถให้คำมั่นสัญญาบางอย่างสำหรับนักขุดที่ต้องการเพิ่ม ROI โดยไม่เพิ่มความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการถือครองสินค้าคงคลัง นอกเหนือจากการเพิ่ม ROI ทันทีและการรักษาสินค้าคงคลังที่สูงขึ้น กลยุทธ์เหล่านี้ยังสามารถทำให้สภาวะตลาดโดยรวมดีขึ้นสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดโดยรวม หากไม่มีแรงกดดันด้านอุปทานอย่างต่อเนื่องของผู้ขุดที่พยายามลดผลตอบแทนการขุดทันที ราคาคริปโตมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้น ทำให้รางวัลมีค่ามากขึ้นและการขุดมีกำไรมากขึ้น
ในทางปฏิบัติ นักขุดที่เชี่ยวชาญมักจะใช้กลยุทธ์เหล่านี้ร่วมกัน ตัวอย่างเช่น นักขุดอาจเลือกที่จะถือสินค้าคงคลังส่วนใหญ่ในบัญชีที่มีดอกเบี้ยและส่วนที่น้อยกว่าในสถานที่ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ผู้ค้าซื้อและขายตัวเลือกและสัญญาเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสถานะโดยรวม
โดยทั่วไปแล้ว แพลตฟอร์มอนุพันธ์จะใช้ประโยชน์จากหลักประกันที่โพสต์ในสถานที่ และนักขุดจะได้รับประโยชน์จากระยะเวลาที่เกี่ยวข้องกับสัญญาอนุพันธ์ การดำเนินการตามกลยุทธ์นี้จะเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนให้กับผู้ปฏิบัติงานเหมืองอย่างไม่ต้องสงสัย และปรับปรุงราคาในตลาดโดยรวม
บทความนี้ไม่มีคำแนะนำหรือคำแนะนำการลงทุน การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งมีความเสี่ยงผู้อ่านควรศึกษาค้นคว้าด้วยตนเองเมื่อตัดสินใจ
มุมมองความคิดและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นของผู้เขียนคนเดียวและไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือแสดงถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph
บทความนี้ร่วมเขียนโดย วอร์เรน ลอเรนซ์ และ อาลี มาดาวาจิ.
วอร์เรน ลอเรนซ์ เป็นหัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ของ Pipefold ซึ่งเป็นสำนักหักบัญชีที่ไม่ใช่การคุมขังสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่ช่วยขจัดความเสี่ยงของคู่สัญญา ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง และความเสี่ยงจากการแฮ็ก ช่วยให้สถาบันสามารถจัดสรรเงินทุนในตลาดคริปโตได้อย่างมีประสิทธิภาพ Warren ยังเป็นหุ้นส่วนจำกัดที่ Weave Markets ซึ่งเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงด้านสินทรัพย์ดิจิทัล และเป็นกรรมการผู้จัดการฝ่ายปฏิบัติการซื้อขายที่ Amplify Exchange คนก่อน ในฐานะผู้ประกอบการ Warren ได้สร้างผลิตภัณฑ์หลายอย่างที่ได้รับอนุญาตและขายให้กับกองทุนป้องกันความเสี่ยง สำนักงานการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ และสำนักงานของครอบครัว
อาลี มาดาวาจิ เป็นหุ้นส่วนผู้จัดการที่ Blockchain Founders Fund ซึ่งลงทุนและสร้างสตาร์ทอัพระดับบนสุด เขาเป็นหุ้นส่วนจำกัดที่ Loyal VC Aly ปรึกษาองค์กรต่างๆ เกี่ยวกับเทคโนโลยีเกิดใหม่ เช่น INSEAD และสหประชาชาติ เกี่ยวกับแนวทางแก้ไขเพื่อช่วยบรรเทาความยากจน เขาเป็นเพื่อนอาวุโสด้านบล็อกเชนที่ INSEAD และได้รับการยอมรับว่าเป็นผู้นำระดับโลก “Blockchain 100” ประจำปี 2019 โดย Lattice80 Aly ทำหน้าที่ในคณะกรรมการที่ปรึกษาต่างๆ รวมถึงสภาการปกครองของมหาวิทยาลัยโตรอนโต