ในช่วงปีครึ่งที่ผ่านมา การเงินแบบกระจายอำนาจมีกิจกรรมมากมาย การให้ยืมและการยืมแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ การซื้อขายมาร์จิ้น โปรโตคอลสภาพคล่อง ความมั่นคง การประกันภัย และอนุพันธ์ ล้วนเติบโตขึ้นในจำนวนผู้ใช้ กิจกรรมบนเครือข่าย และในการเติบโตของผลิตภัณฑ์ เนื่องจาก Defi ได้เติบโตขึ้น ความจำเป็นในการแลกเปลี่ยนมูลค่าจากรูปแบบหนึ่งไปอีกรูปแบบหนึ่งก็เพิ่มขึ้นด้วย และผู้ให้บริการสภาพคล่องหลายรายก็ได้ก้าวขึ้นเพื่อให้บริการความต้องการด้านสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นนี้ นี่คือวิวัฒนาการตามธรรมชาติของระบบใดๆ โดยเพิ่มฟังก์ชันการทำงานและการเชื่อมต่อ และเมื่อเติบโตขึ้น
จากประสบการณ์ของเราเอง เราต้องการแบ่งปันข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับตลาดแบบกระจายอำนาจและวิธีขยายขนาดเพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นของ DeFi เรารู้สึกว่าเป็นบทเรียนสำคัญในการสร้างอนาคตที่ยั่งยืนและเน้นการเติบโตสำหรับ DeFi
ที่เกี่ยวข้อง ตอนนี้ DeFi สามารถเลือกที่จะเรียกใช้การพิสูจน์ความรู้ที่เป็นศูนย์ที่เชื่อถือได้
การใช้สินค้าคงคลังโทเค็นอย่างมีประสิทธิภาพ
มีหลายวิธีในการนำสภาพคล่องมาสู่ตลาด ผู้ให้บริการสภาพคล่องบางรายใช้แบบจำลองการทำตลาดแบบอัตโนมัติที่ใช้เส้นโค้งที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเพื่อให้ได้มาซึ่งการค้นหาราคา ในขณะที่รูปแบบที่ดำเนินการด้วยตนเองมากขึ้นนั้นรวมถึงผู้ให้บริการสภาพคล่องในการปรับสมดุลสินค้าคงคลังโดยใช้แหล่งสภาพคล่องหลายแหล่งจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และแหล่งอื่นๆ
ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติหรือ AMM เป็นแนวทางที่ยอดเยี่ยม เปิดกว้าง และไม่มีการอนุญาตด้วย Uniswap ซึ่งเป็นโปรโตคอลที่กระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์สำหรับการจัดหาสภาพคล่องอัตโนมัติโดยอิงจาก Ethereum — เป็นตัวอย่างหนึ่ง. ข้อเสียประการหนึ่งที่น่าสังเกตของแนวทางนี้คือ โทเค็นสามารถจบลงที่ "ราคาถึงอนันต์" (ที่ขอบสุดของเส้นโค้ง) ซึ่งหมายความว่าส่วนหนึ่งของสินค้าคงคลังโทเค็นที่ถูกล็อคไว้จะถูกจัดสรรอย่างไม่มีประสิทธิภาพไปยังจุดราคาที่ไม่ต้องการโดย และไม่น่าจะตีตลาดได้ในระยะสั้น
ที่เกี่ยวข้อง รีวิวหนังสือ – 'How to DeFi' ของ CoinGecko
แนวทางในการปรับขนาดของเราประกอบด้วยการรวมผู้ดูแลสภาพคล่องประเภทต่างๆ ไว้ในแพลตฟอร์มเดียว เรารองรับการทำตลาดแบบอัตโนมัติด้วยการจัดหาแบบจำลอง AMM ที่ประหยัดต้นทุนอย่างมาก ซึ่งช่วยให้สามารถกำหนดช่วงราคาที่กำหนดได้เองโดยเฉพาะ ในขณะเดียวกันก็ช่วยให้ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถเสียบสภาพคล่องของตนเข้ากับแพลตฟอร์มได้แบบคู่ขนาน การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นระหว่างผู้ดูแลสภาพคล่องและแบบจำลอง AMM ที่ปรับปรุงแล้ว ทำให้สามารถใช้สินค้าคงคลังที่มีอยู่ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ดังนั้นเราจึงสามารถอำนวยความสะดวกในปริมาณที่มากกว่าผู้ให้บริการสภาพคล่องรายอื่นๆ สำหรับขนาดสินค้าคงคลังเดียวกัน แนวทางนี้ช่วยขยายสภาพคล่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่มีความผันผวน เช่น ที่เห็นในช่วงที่ราคาตกต่ำครั้งใหญ่ของ Black Thursday ในขณะที่ผู้ดูแลสภาพคล่องบางรายถอยออกเมื่อเผชิญกับการเคลื่อนไหวของราคาจำนวนมากในวันนั้น Kyber ยังคงให้สภาพคล่องเนื่องจากความซ้ำซ้อนที่มาจากการดึงสภาพคล่องจากผู้ดูแลสภาพคล่องหลายราย
สัมผัสกับระบบนิเวศ DeFi
เป็นเรื่องน่ายินดีที่เห็นว่าสภาพคล่องที่จำเป็นนั้นมาจากฝั่งอุปสงค์ เช่น DApps และผู้ใช้ของพวกเขา ได้รวมตัวกันเป็นส่วนใหญ่รอบๆ แบบจำลองการค้นหาราคาและการดำเนินการบนเชน ซึ่งต่างจากโมเดลไฮบริดและนอกเชน สาเหตุส่วนใหญ่มาจากความสะดวกในการรวบรวมและประกอบข้อมูลพื้นฐานทางการเงินที่แตกต่างกันโดยสมบูรณ์เพื่อให้บริการใหม่ แม้ว่าโมเดลไฮบริดและออฟเชนจะมีความได้เปรียบด้านความเร็วระหว่างการดำเนินการซื้อขาย
ที่เกี่ยวข้อง ความผันผวนของตลาดทำให้เกิดช่องโหว่เกี่ยวกับช่องโหว่ของโครงสร้างของ DeFi อย่างไร
สภาพคล่องในโมเดล on-chain สามารถใส่ลงในเวิร์กโฟลว์ DeFi ที่ซับซ้อนได้อย่างง่ายดาย ซึ่งรวมถึงผลิตภัณฑ์การยืม การให้ยืม และการซื้อขายมาร์จิ้นต่างๆ ความโปร่งใสในห่วงโซ่อุปทานช่วยเพิ่มความมั่นใจทั่วทั้งระบบนิเวศในความเป็นไปได้ทางเทคนิคของสิ่งที่โครงการ DeFi กำลังสร้าง แม้ว่าจะไม่ได้หมายความว่าระบบ DeFi จะไม่สะดุดเป็นครั้งคราวเนื่องจากข้อบกพร่องหรือข้อจำกัดและความเสี่ยงระดับโปรโตคอล ปริมาณและการเติบโตของกิจกรรมการค้าจำนวนมากภายในระบบนิเวศ Ethereum นั้นมาจากผู้ให้บริการสภาพคล่องบนเครือข่ายอย่างเต็มรูปแบบ เช่น Oasis, Uniswap และ Kyber
ที่เกี่ยวข้อง Bitcoin จะเข้าร่วมการปฏิวัติ DeFi เมื่อใด
ความสามารถในการทำตลาดและสิ่งจูงใจ
การออกแบบสิ่งจูงใจที่ถูกต้องมีความสำคัญต่อการนำทั้งผู้ให้บริการสภาพคล่องและผู้รับสภาพคล่องมาที่โต๊ะ และสิ่งจูงใจที่ปรับเทียบอย่างไม่ถูกต้องสามารถยับยั้งการเติบโตได้เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและแรงเสียดทานที่จุดแลกเปลี่ยน ผู้ให้บริการสภาพคล่องแบบกระจายอำนาจส่วนใหญ่เลือกใช้รูปแบบค่าธรรมเนียมผู้รับ โดยที่ฝั่งผู้รับ — กล่าวคือ ผู้ใช้ปลายทาง — จ่ายค่าธรรมเนียมเล็กน้อย จากนั้นแบ่งระหว่างผู้ดูแลสภาพคล่องและโปรโตคอลเอง การสอบเทียบนี้พัฒนาขึ้น เนื่องจากผู้ให้บริการมีความแข็งแกร่งและมีความหลากหลายมากขึ้น ยังคงมีโอกาสที่จะก้าวไปข้างหน้าและ Katalyst ของ Kyber จะมอบรูปแบบใหม่ของการออกแบบสิ่งจูงใจที่มีศูนย์กลางอยู่ที่ผู้ถือ Kyber Network Crystal (KNC) ที่ควบคุมพารามิเตอร์ค่าธรรมเนียม
มุ่งสู่จุดสิ้นสุดสภาพคล่องเดียวสำหรับ DeFi
เรามาไกลจากยุคแรกๆ ของ DeFi เมื่อระดับสภาพคล่องต่ำและสินค้าคงคลังหยุดชะงัก ภูมิทัศน์ของ DeFi ในปัจจุบันเป็นสิ่งที่มีชีวิตชีวาและเจริญรุ่งเรืองด้วย DeFi DApps ที่เชื่อมต่อถึงกันเพื่อสร้างห่วงโซ่คุณค่าที่มีเอกลักษณ์และผลิตภัณฑ์ใหม่ที่น่าตื่นเต้น การเงินแบบกระจายอำนาจต้องการสภาพคล่องแบบกระจายอำนาจ และด้วยเหตุนี้ผู้ให้บริการสภาพคล่องแบบ on-chain ได้เห็นความต้องการที่แข็งแกร่งที่สุดในการแก้ปัญหาสภาพคล่องของพวกเขา เราคาดว่าพื้นที่ DeFi จะเติบโตอย่างก้าวกระโดดในอนาคตอันใกล้ และการเติมเชื้อเพลิงให้การเติบโตนั้นจะเกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพที่มากขึ้น การเชื่อมต่อที่ดีขึ้น และสิ่งจูงใจที่เป็นนวัตกรรมใหม่
มุมมองความคิดและความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นของผู้เขียนคนเดียวและไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือเป็นตัวแทนมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph
เดนิซ โอเมอร์ เป็นหัวหน้าฝ่ายการเติบโตของระบบนิเวศที่ Kyber Network และผู้ก่อตั้ง Cryptodyssey Capital และ ICODueDiligience.com เขามีวิทยาศาสตรมหาบัณฑิตสาขาสกุลเงินดิจิทัลจากมหาวิทยาลัยนิโคเซีย
ที่มา: https://cointelegraph.com/news/insight-on-liquidity-from-defi-protocols