ปริศนา DeFi: L2 นั้นยอดเยี่ยม แต่ยังไม่ใช่สำหรับสินทรัพย์ทางการเงินที่แท้จริง

ความยากลำบากในการย้ายสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น พันธบัตรหรือ NFT ด้วยการชำระเงินคงเหลือระหว่างเครือข่าย L1 หรือ L2 ที่แตกต่างกัน

ผู้เขียน: Andreas Freund ประธานร่วม L2 WG ในนามของคณะทำงานโครงการชุมชน EEA L2

เราทุกคนรู้ดีว่า Web3 จะครองโลก แม้ว่าผู้บริโภคจะเสพติดเว็บ2 โดยการกดปุ่ม (ย้อนกลับ) อย่างไม่พอใจและตะโกนใส่หน้าจอเมื่อธุรกรรม Ethereum ของพวกเขาไม่เสร็จสมบูรณ์หลังจาก 2 วินาที L2s จะให้ความเร็วแก่ผู้บริโภคเหล่านั้นสำหรับโลกแห่ง Web3 แห่งอนาคตในวันนี้

L2s สามารถมอบสกินหรืออาวุธในเกมที่หายากและชื่นชอบให้กับ Fortnite แก่เนิร์ดเป็น NFT ที่สามารถแลกเปลี่ยนในหรือนอกเกมได้ สร้างผลกำไรที่น่าจับตามอง พวกเขายังสามารถให้ความเป็นส่วนตัวอย่างเต็มที่ในการซื้อขายสินทรัพย์ด้วย zk-zk-rollups ที่ลึกลับ ความเป็นส่วนตัวเต็มรูปแบบเป็นความฝันของผู้จัดการสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมและถูกหน่วยงานภาษีทั่วโลกไม่ยอมรับ

ดังนั้นสิ่งที่ไม่ควรรักหรือเกลียดหรือรัก และ เกลียดเกี่ยวกับ L2s?

เนื่องจากผู้จัดการสินทรัพย์ของเรากำลังสร้างบัญชีซื้อขาย L2 อย่างตื่นเต้น พวกเขาต้องเผชิญกับการเลือกสินทรัพย์ทางการเงินที่ค่อนข้างน้อยซึ่งสามารถซื้อขายบน L2 ได้อย่างรวดเร็ว ต้องการย้ายตราสารหนี้ของคุณออกจาก Ethereum Maker, Aaave, Compound หรือ Centrifuge หรือไม่? ไม่! ค่างวด? ไม่! หุ้นปันผล? ไม่! แล้วการย้ายไปยัง Blockchains อื่นหรือย้ายจาก Blockchains อื่น ๆ ล่ะ? ไม่!

ดี คุณสามารถทำ NFT หรือโทเค็นง่ายๆ หรือคุณสามารถสร้างและแลกเปลี่ยนตราสารหนี้ของคุณได้โดยตรงบน L2 แต่จะติดอยู่ตรงนั้น เมื่อถึงจุดนั้น ผู้จัดการสินทรัพย์ของเราก็ถอนหายใจ ปิดแล็ปท็อปและเดินจากไป เนื่องจากผู้จัดการสินทรัพย์ของเรามีการซื้อขายประมาณ 40 ล้านล้าน USD ต่อไตรมาสทั่วโลก และเนื่องจากสินทรัพย์ที่ซับซ้อนมากขึ้นประกอบด้วยการซื้อขาย 95% ขึ้นไป L2 จึงมีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการซื้อขายการเงินแบบดั้งเดิม และด้วยเหตุนี้จึงยังคงเติบโตแบบทวีคูณเป็นระยะเวลานาน เว้นแต่จะสามารถระบุตลาดของสินทรัพย์ดิจิทัลที่จ่ายส่วนที่เหลือได้

คำถามคือแล้วเหตุใดสินทรัพย์ดิจิทัลที่ซับซ้อนประเภทนี้จึงมีอยู่ในตลาด Ethereum เช่น Aave แต่ไม่สามารถย้ายไปยัง L2 ได้

ลองย้อนกลับไปดูสถานการณ์ปัจจุบัน ในปัจจุบัน วิธีการเชื่อมโยงสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น โทเค็น ERC20 หรือ NFT ระหว่างเครือข่าย – ตัวอย่างเช่น Ethereum <> L2, Ethereum <> Zksync, Ethereum <> รูปหลายเหลี่ยม – ตรึงสินทรัพย์บนเครือข่ายต้นทางแล้วสร้างอินสแตนซ์บนเครือข่ายเป้าหมาย .

วิธีนี้ใช้ได้ผลดีหากสินทรัพย์ดิจิทัลไม่มีกฎเกณฑ์ทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องซึ่งอนุมานสิทธิ์หรือภาระผูกพันต่อเจ้าของสินทรัพย์ เช่น เหรียญที่มีเสถียรภาพหรือ NFT ทั่วไป ตัวอย่างของสินทรัพย์ดิจิทัลที่สำคัญที่อนุมานสิทธิ์ให้กับเจ้าของสินทรัพย์ดิจิทัล ได้แก่ การชำระเงินคงเหลือ/การมอบทรัพย์สิน เช่น หุ้นที่จ่ายเงินปันผล พันธบัตร ค่างวด หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีค่าลิขสิทธิ์ เป็นต้น

น่าเสียดายที่สินทรัพย์ดิจิทัลดังกล่าวในปัจจุบันไม่สามารถถ่ายโอนระหว่างเครือข่ายได้ เนื่องจากการโอนจะทำลายการเชื่อมต่อระหว่างสินทรัพย์กับสิทธิ์หรือภาระผูกพันที่เกี่ยวข้อง

เมื่อพิจารณาถึงความสำคัญของสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีเศษเหลือในการเงินแบบดั้งเดิม การเพิ่มจำนวนขึ้นของสินทรัพย์ DeFi ที่เลียนแบบสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น พันธบัตรหรือหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ และมูลค่าที่ถูกล็อกไว้ในสะพานและ L2 มากขึ้นเรื่อยๆ จึงมีอันตรายที่สำคัญที่ L2 จะ เข้าสู่ที่ราบสูงที่มีการเติบโตเพราะพวกเขาไม่สามารถเสนอสิ่งที่คนส่วนใหญ่ในโลกต้องการแลกเปลี่ยนได้

ดังนั้น วิธีแก้ไขที่เป็นไปได้สำหรับปริศนานี้คืออะไร

คำตอบคือ ไม่มาก … อย่างน้อยก็ยัง!

รูปที่ 1: การผูกมัดอย่างง่ายบน L1 blockchain

โดยใช้ตัวอย่างง่ายๆ ของพันธบัตรบน Ethereum ที่จ่ายตามกำหนดเวลาใน DAI (ดูรูปที่ 1 ด้านบน) เราสรุปความท้าทายบางประการ (ในรูปที่ 2 ด้านล่าง):

1. เนื่องจาก Alice ผู้ชำระเงินตามกำหนดการชำระเงินพันธบัตร โดยทั่วไปไม่ทราบว่า Bob ซึ่งเป็นผู้รับเงินได้ย้ายพันธบัตรจาก Ethereum (L1) ไปยัง L2 Alice จะส่งการชำระเงินไปยังสัญญาอัจฉริยะ L1 Bond ด้วยที่อยู่ Ethereum ของ Bob เนื่องจาก Bob ไม่ได้เป็นเจ้าของพันธบัตรอีกต่อไป แต่สัญญาสะพานคือ การชำระเงินจึงล้มเหลว
2. หากสัญญาพันธบัตรยังคงทราบว่า Bob เป็นผู้รับเงิน สัญญาดังกล่าวก็ยังสามารถรับการชำระคืนพันธบัตรได้ แต่การชำระเงินจะตกเป็นของสัญญาสะพาน
3. ดังนั้น เมื่อพันธบัตรถูกล็อคในบริดจ์ การจ่ายพันธบัตร DAI ที่คาดหวังจะต้องสร้างอินสแตนซ์ที่ด้าน L2 ในสัญญาพันธบัตร โดยขณะนี้ที่อยู่ L2 ของ Bob เป็นเจ้าของทั้งโทเค็นพันธบัตรและ DAI ที่ห่อหุ้ม
4. ซึ่งหมายความว่าเมื่อได้รับการชำระเงินในสัญญาพันธบัตร Ethereum เครือข่ายสะพานจะต้องได้รับแจ้งเกี่ยวกับการชำระเงินผ่านเหตุการณ์และจำนวนเงินที่ชำระเป็นห่อ DAI บนสัญญาสะพาน DAI ด้าน L2 สำหรับ Bob นั่นเป็นปัญหาเพราะไม่มี DAI ที่สอดคล้องกันในบริดจ์ทางฝั่ง Ethereum ท้ายที่สุดแล้วมันเกี่ยวข้องกับสัญญาพันธบัตร Ethereum (L1) ซึ่งหมายความว่า WDAI ของ Bob บน L2 จะไร้ค่า ดังนั้น จำนวนเงินที่ชำระใน DAI สามารถสร้างเป็น Ethereum IOU ในสัญญาพันธบัตร L2 เท่านั้น เนื่องจาก DAI ไม่สามารถนำออกจากสัญญาบริดจ์ L2 ได้ Ergo การจ่ายเงินของ DAI ที่ผู้ถือหุ้นกู้ได้รับนั้นไร้ประโยชน์ในด้าน L2 ย่อมไม่เป็นที่พึงปรารถนาโดยธรรมชาติ
5. หากพันธบัตรมีการแลกเปลี่ยนกับแคลร์ใน L2 ตอนนี้แคลร์มีสิทธิ์ได้รับการชำระเงินพันธบัตรและบ๊อบจะไม่ได้รับอีกต่อไป นั่นหมายความว่าหลังจากที่แคลร์ซื้อพันธบัตร เครือข่ายบริดจ์ต้องแจ้งสัญญาพันธบัตร L1 ของเจ้าของรายใหม่เพื่อให้ได้รับการชำระเงินของแคลร์ทางฝั่ง Ethereum นั่นก็หมายความว่าอลิซจำเป็นต้องรู้ว่าเธอต้องการส่งการชำระเงินพันธบัตรที่จัดทำดัชนีให้กับแคลร์ไม่ใช่บ๊อบ และเมื่อแคลร์ได้รับการชำระเงิน เครือข่ายบริดจ์จำเป็นต้องสร้าง Ethereum DAI IOU เดียวกันบนฝั่ง L2 และอื่นๆ สำหรับการเปลี่ยนแปลงความเป็นเจ้าของทุกครั้ง

คำถามเปิดเหล่านี้มีไว้สำหรับกรณีทั่วไปของพันธบัตร ตัวอย่างเช่น ค่าลิขสิทธิ์ ซึ่งการชำระเงินส่วนใหญ่ไม่ขึ้นกับความเป็นเจ้าของโทเค็น และโดยทั่วไปแล้วฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจะได้รับส่วนหนึ่งของการชำระเงินนั้น มีความซับซ้อนมากขึ้น เนื่องจากไม่จำเป็นต้องเชื่อมโยงการชำระเงินทั้งหมด อย่างไรก็ตาม มูลค่า (ปัจจุบันสุทธิ) ของสินทรัพย์ดิจิทัลนั้นขึ้นอยู่กับกระแสการชำระเงินโดยรวม

โดยทั่วไป ไม่ชัดเจนว่าจะพอร์ตสินทรัพย์ดิจิทัลที่ซับซ้อนระหว่างเครือข่ายอย่างไรเมื่อมูลค่าของสินทรัพย์ขึ้นอยู่กับการชำระเงินในเครือข่ายต้นทาง แต่สินทรัพย์มีการซื้อขายในเครือข่ายเป้าหมาย

มีความพยายามครั้งแรกที่มีแนวโน้มว่าจะจัดการกับความท้าทายที่ซับซ้อนนี้กับ โปรโตคอล GPACT และ Crosschain Protocol Stack ซึ่งกำลังได้รับการพัฒนาภายใน คณะทำงานการทำงานร่วมกันข้ามสายของ EEA.

ที่เพิ่งก่อตัวขึ้น โครงการชุมชน EEA คณะทำงาน L2โดยมีส่วนร่วมจาก EEA, Matter Labs, Polygon, Offchain Labs, Accenture, VMWare, ConsenSys, Perun, Connext, Provide และ Ethereum Foundation ยังได้นำความท้าทายและเผยแพร่ นักมายากล Eth และ การวิจัยจริยธรรม โพสต์ในหัวข้อเรียกร้องให้ชุมชน Ethereum ร้องขอความคิดเห็นและจัดการกับความท้าทายนี้ และกำลังร่วมมือกับ EEA Crosschain Interoperability Working Group เพื่อดูว่าโปรโตคอล GPACT สามารถใช้งานได้สำเร็จใน PoC เพื่อถ่ายโอนสินทรัพย์ดิจิทัลที่ซับซ้อนระหว่างเครือข่าย L2 หรือไม่

เราขอเชิญผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดเข้าร่วมกับเราและจัดการกับความท้าทายที่สำคัญนี้สำหรับทั้งสาธารณะ องค์กร และระบบนิเวศของบล็อกเชนด้วยกัน!

ค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ โครงการชุมชน EEA ที่นี่. เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการเป็น an สมาชิก EEA และอย่าลืมติดตามเราต่อไป Twitter, LinkedIn และ  Facebook สำหรับข้อมูลล่าสุดทั้งหมด