เดินสุ่มลง Wall Street: Crypto Edition

สรุป: ฉันพูดถึงเกมจิตของการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อใช้กับตลาด crypto สมัครสมาชิกที่นี่ และ ปฏิบัติตามฉัน เพื่อรับการอัปเดตรายสัปดาห์

ฉันเพิ่งอ่าน สุ่มเดินลง Wall Streetคู่มือการลงทุนระดับตำนานโดยศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์ Princeton Burton Malkiel มันเป็นเวอร์ชั่นคลาสสิกที่มียอดขายมากกว่า 1.5 ล้านเล่มและมีบทวิจารณ์ที่น่าดึงดูดมากมายดังต่อไปนี้:

“หากปณิธานปีใหม่ของคุณคือการปรับปรุงการเงินส่วนบุคคลของคุณ นี่คือข้อเสนอแนะ: แทนที่จะหยิบผลงานใหม่ๆ มากมายเข้าร้านหนังสือ ให้อ่านอันเก่าอีกครั้ง: A Random Walk Down Wall Street” - นิวยอร์กไทม์ส

“พูดคุยกับผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน 10 คน แล้วคุณน่าจะได้ยินคำแนะนำ 10 ข้อสำหรับหนังสือการลงทุนสุดคลาสสิกของ Burton Malkiel” ― วอลล์สตรีทเจอร์นัล

“มีหนังสือดีๆ เกี่ยวกับการลงทุนเขียนไว้ไม่เกินครึ่งโหลในช่วงห้าสิบปีที่ผ่านมา อันนี้อาจจะอยู่ในหมวดคลาสสิก” ― ฟอร์บส์

ในบทความนี้ ฉันจะให้หนังสือที่ยอดเยี่ยมเล่มนี้ในเวอร์ชัน TLDR รวมถึงแนวคิดบางประการเกี่ยวกับวิธีการนำไปใช้กับโลกใหม่ของการลงทุน crypto

เดินสุ่มไปตามถนนวอลล์สตรีท: TLDR

โดยพื้นฐานแล้วตลาดหุ้นจะเป็นแบบสุ่ม

เช่นเดียวกับคนเมาที่โซเซอยู่ในทุ่งนา Malkiel ให้เหตุผลว่าตลาดหุ้นเป็นสิ่งที่คาดเดาไม่ได้โดยเนื้อแท้ เขาใช้เวลาส่วนแรกของหนังสือเจาะลึกการวิเคราะห์ทั้งทางเทคนิคและพื้นฐาน โดยมองว่าไม่มีประโยชน์ในการทำนายอนาคตของหุ้น

แน่นอนว่าสำหรับพวกเราที่รักการลงทุน ข้อโต้แย้งโดยธรรมชาติก็คือตลาดหุ้น ไม่ใช่ สุ่ม: แม้ว่าเราจะไม่สามารถทำนายความเคลื่อนไหวของสิ่งใดสิ่งหนึ่งได้ วันเราสามารถเดิมพันกับบริษัทที่มีแนวโน้มดีได้ ระยะยาว.

ผิด! Malkiel กล่าว โดยยกตัวอย่างผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์และกูรูด้านการลงทุนที่อาจมีชีวิตที่ดีมาหลายปี แต่ท้ายที่สุดกลับตามหลังผลการดำเนินงานของตลาด

กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้ว่าพวกเขาจะโชคดีในตอนแรก แต่ในที่สุดแม้แต่ผู้เชี่ยวชาญก็ทำสำเร็จ แย่ลง มากกว่าตลาดหุ้นโดยรวม

เขาใช้เวลาส่วนใหญ่ในการสาธิตกองทุนรวมที่โชคดีจนกว่าโชคจะหมด และถึงแม้ว่าคนล้ำค่าจำนวนหนึ่งจะยังโชคดีอยู่ (เช่น เอาชนะตลาดได้ในระยะยาว) เราก็ไม่มีทางทำแบบนั้นได้ คาดการณ์ ผู้โชคดีล่วงหน้า

เพราะอนาคตระยะยาวเป็นสิ่งที่ไม่อาจคาดเดาได้ และอนาคตระยะสั้นเป็นสิ่งที่คาดเดาไม่ได้ มัลคีลยืนยันว่า ผู้ลงทุนจะได้รับบริการที่ดีที่สุดเพียงแค่ซื้อและถือกองทุนดัชนี: สรุปคือซื้อหุ้นทั้งตลาด

เซอร์ไพรส์ เซอร์ไพรส์: นั่นเป็นกลยุทธ์เดียวกับที่เราสั่งสอนมานานหลายปีในตัวเรา ผลงานของผู้เชื่อบล็อคเชน.

ลงทุนในดัชนี (สำหรับระยะยาว)

สำหรับนักเศรษฐศาสตร์ Malkiel เป็นนักเขียนที่ค่อนข้างตลก เขาพูดตลกแบบเดียวกับเรื่องศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์ที่กำลังเดินข้ามมหาวิทยาลัยกับนักศึกษาระดับบัณฑิตศึกษา และเห็นแบงค์ 20 ดอลลาร์อยู่บนทางเท้า

“อย่าหยิบมันขึ้นมา” ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์เตือน “ถ้ามีจริงก็คงไม่มีหรอก”

แนวคิดก็คือตลาดมีประสิทธิภาพอย่างสมบูรณ์แบบ และไม่มีวิธีการสร้างรายได้ที่มหัศจรรย์ใดๆ เลย แนวทางที่ดีที่สุดก็คือ ซื้อและถือครองตลาดทั้งหมดโดยควรผ่านกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำ (เช่น VTSAX ของแวนการ์ด).

ปีไหนๆ ตลาดหุ้นจะขึ้นหรือลงก็ได้ แต่ในระยะยาว ตลาดหุ้นได้กลับมาโดยเฉลี่ย 10% ในช่วงที่ผ่านมา - นั่นเป็นประวัติที่ผู้จัดการเงินส่วนใหญ่และนักลงทุนรายย่อยไม่สามารถเอาชนะได้

หรือแม้ว่าพวกเขาจะเอาชนะได้ Malkiel ก็จะอยู่ที่นั่นเพื่อเอาชนะพวกเขา

เขาไม่ได้อยู่คนเดียวในคำแนะนำนี้: แม้แต่เวอร์ชันใหม่ของ Ben Graham's classic ก็ตาม นักลงทุนที่ชาญฉลาด มีคำแนะนำจาก Wall Street Journal's Jason Zweig ผู้ซึ่งกล่าวว่านักลงทุนส่วนใหญ่จะได้รับบริการที่ดีที่สุดจากการซื้อและถือครองกองทุนดัชนี

แม้ว่าจะโชคดี แต่นักลงทุนส่วนใหญ่ที่เลือกหุ้นของตัวเองจะเลือกกำไรจากการซื้อขายบ่อยเกินไป: การซื้อขายทุกครั้งมาพร้อมกับต้นทุนแอบแฝง (เช่น ค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และค่าปรับทางภาษี) ซึ่งจะส่งผลต่อกำไรโดยรวมของคุณ

นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งค่าธรรมเนียม (ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและค่าปรับภาษี) สามารถทำลายผลกำไรของคุณได้ ซื้อและถือระยะยาว เป็นหลักการสำคัญที่ใช้กับทั้งตลาดหุ้น และ ตลาดบล็อก

หลังจากที่เขาใช้หนังสือที่บอกให้คุณซื้อและถือกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำ เขาก็บอกคุณว่าต้องทำอย่างไรหากคุณไม่ชอบคำแนะนำของเขา: วิธีเลือกหุ้นแต่ละตัว

วิธีเลือกหุ้นรายตัว (วิธีสุ่มเดิน)

มัลคีลเปรียบเสมือนหมอที่พูดว่า “เพื่อรักษาสุขภาพให้แข็งแรงในระยะยาว คุณต้องกินผักและออกกำลังกายให้มากขึ้น แต่ฉันรู้ว่าพวกคุณหลายคนไม่ชอบผัก or ออกกำลังกาย. นี่เป็นอีกทางเลือกหนึ่ง”

ต่อไปนี้เป็นหลักการสามประการของเขาในการเลือกการลงทุนในหุ้นที่ชนะ ซึ่งนำไปใช้ (พร้อมการปรับเปลี่ยนบางอย่าง) กับการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลด้วยเช่นกัน

1) ลงทุนในบริษัทที่มีแนวโน้มการเติบโตสูงเป็นเวลาห้าปีขึ้นไป- ด้วย “บริษัท” สกุลเงินดิจิทัล สิ่งนี้เป็นเรื่องง่าย เนื่องจากเรายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของเทคโนโลยีนี้ มองหาโครงการที่จัดตั้งขึ้นซึ่งมีกิจกรรมของผู้ใช้และนักพัฒนามากมาย โดยใช้เครื่องมือเช่นเรา ดัชนีชี้วัดนักลงทุนบล็อคเชน เพื่อระบุว่าพวกมันมีแนวโน้มที่จะเติบโตอย่างไร

2) อย่าจ่ายเงินเพื่อซื้อหุ้นเกินกว่า “รากฐานอันมั่นคงของมูลค่า”” กล่าวคือ มันคุ้มค่าอะไร ฟังดูเป็นธรรมชาติ แต่มีหุ้นจำนวนมากที่มีราคาสูงจำนวนมากซึ่งมีการเติบโตในอนาคตอยู่แล้ว (เช่น Tesla) แพงเกินไป.

เขายอมรับว่ามูลค่านั้นเป็นไปไม่ได้ที่จะประมาณได้อย่างแม่นยำ แต่โดยปกติแล้วคุณจะรู้สึกว่ามันดีพอ คุณสามารถใช้ผลคูณของรายได้สำหรับตลาดโดยรวมเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่เป็นประโยชน์ได้ โดยมองหาหุ้นที่มีการเติบโตซึ่งขายได้รอบๆ ตัวคูณเฉลี่ย

ด้วยสกุลเงินดิจิทัล เราสามารถดูตัวชี้วัดแบบของเราได้ มูลค่าต่อผู้ใช้ (VPU) เพื่อดูว่าราคาที่คุณจ่ายให้กับ "ผู้ใช้ที่ซื้อ" สอดคล้องกับตลาดหรือตั้งราคาสูงเกินไปหรือไม่

3) มองหาเรื่องราวการเติบโตที่ฟังดูเหมือน “ปราสาทในอากาศ” คุณต้องการหุ้นที่ดึงดูดความสนใจและความฝันของฝูงชน (โดยเฉพาะนักลงทุนสถาบัน) รวมกับแนวโน้มการเติบโตที่แท้จริง (#1) และราคายุติธรรม (#2)

ในพื้นที่ crypto เราได้เทศน์ถึงคุณค่าของเรื่องราวต้นกำเนิดอันยิ่งใหญ่มาตั้งแต่ต้น (มันเป็นหลักการแรกอย่างแท้จริงในของเรา หนังสือธุรกิจ blockchain).

ตัวอย่างเช่น เรื่องราวต้นกำเนิดของ Bitcoin นั้นยิ่งใหญ่ที่สุดตลอดกาล: ผู้ก่อตั้งนิรนามสร้างสิ่งประดิษฐ์ที่เปลี่ยนแปลงโลกแล้วหายตัวไป.

เปรียบเทียบกับโครงการ crypto มากมายที่พยายามดิ้นรนเพื่ออธิบายวิธีการทำงาน ซึ่งไม่เคยหวังว่าจะดึงดูดจินตนาการของนักลงทุนได้

โดยสรุป Malkiel โต้แย้ง มันเป็นการรวมกันของปัจจัยทั้งสามนี้ ที่สามารถช่วยในการเลือกหุ้นที่ดี:

• แนวโน้มการเติบโตที่ดีเยี่ยม
• ในราคายุติธรรม
• พร้อมเรื่องราวติดหนึบ

ไข่มุกแห่งปัญญา

“อย่าซื้ออะไรจากคนที่หมดลมหายใจ”

คำแนะนำนี้ใช้ได้กับทั้งตลาดหุ้นและตลาดบล็อก: หลีกเลี่ยงใครก็ตามที่ตื่นเต้นมากกับสิ่งที่พวกเขาสร้างวิดีโอ YouTube ที่มีแนวโน้มผลตอบแทน 1000 เท่าและ MOONCOIN ใหญ่ครั้งต่อไป

“การหาเงินในตลาดไม่ใช่เรื่องยาก สิ่งที่ยากจะหลีกเลี่ยงคือการล่อลวงให้ทุ่มเงินไปกับการเก็งกำไรระยะสั้น รวยเร็ว มันเป็นบทเรียนที่ชัดเจน แต่ก็มักถูกละเลย”

ดังที่เราได้กล่าวไปแล้วครั้งแล้วครั้งเล่า เพียงแค่ซื้อและถือ BTC และ ETH จำนวนเล็กน้อยก็มีประสิทธิภาพเหนือกว่าพอร์ตการลงทุนแบบเดิมอย่างมาก ผู้ค้าประจำและเกษตรกรที่ให้ผลตอบแทนส่วนใหญ่ไม่ได้รวยเร็ว แต่จนช้าๆ

“ให้เวลาไว้ข้างตัวคุณ เริ่มออมตั้งแต่เนิ่นๆ และออมอย่างสม่ำเสมอ ใช้ชีวิตอย่างสุภาพและอย่าแตะต้องเงินที่ถูกกันไว้”

สำหรับนักลงทุน crypto เรายังอยู่ในช่วงเริ่มต้น จัดทำแผนแบบหยดสม่ำเสมอและยึดมั่นในระยะยาว เวลาจะดูแลส่วนที่เหลือ

“การคาดการณ์นั้นทำได้ยาก โดยเฉพาะการคาดการณ์เกี่ยวกับอนาคต”

ดังที่เรามักพูดว่า “มันคือการเข้ารหัสลับ อะไรก็เกิดขึ้นได้”

สุ่มเดินลง Wall Street เป็นการอ่านที่ดีเยี่ยมสำหรับการสร้างรากฐานของการลงทุนที่ชาญฉลาดและความมั่งคั่งในระยะยาว มีจำหน่ายที่ห้องสมุดในพื้นที่ของคุณ และคุณยังสามารถยืม (หรือซื้อ) หนังสือเสียงได้

โอ้และอีกอย่างหนึ่ง: เขาก็แนะนำด้วย การลงทุนแบบหยดคงที่.

คุณเห็นไหมว่าคำแนะนำของเราไม่ได้สุ่มเลย

คลิกที่นี่เพื่อสมัครสมาชิก จดหมายข่าวการลงทุน crypto ฟรีของเรา (รับเคล็ดลับของเราก่อนที่ตลาดจะค้นพบ)