สูตรสำหรับการให้ยืม DeFi อย่างยั่งยืนและมั่นคง

ต้องหยุดผู้บงการตลาด — นี่คือวิธี

โลกของการปล่อยสินเชื่อแบบกระจายศูนย์ได้รับการเรียกอย่างถูกต้องว่า "Wild West" มากกว่าหนึ่งครั้ง ด้วยการลบการกำกับดูแลของมนุษย์ โปรโตคอลใหม่สามารถให้ผลตอบแทนที่น่าประทับใจสำหรับบริการจำนวนมากของพวกเขา แต่ด้วยต้นทุนที่สูงของความเสถียรที่ลดลง 

หลายคนตระหนักถึงความจริงที่ว่าสิ่งนี้ไม่ยั่งยืนและไม่จำเป็น เช่น นักปั่นตลาด กำลังบดขยี้นักลงทุนรายย่อยเป็นประจำ กลไกใหม่สำหรับการแตะเครดิตเดิมอาจคืนความสมดุลในขณะที่การพิสูจน์แบบกระจายอำนาจและการเข้ารหัสสามารถรับประกันได้ว่านักแสดงที่ซื่อสัตย์จะดำเนินรายการ

เกิดอะไรขึ้นกับการให้ยืม DeFi วันนี้

DeFi ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ในขณะที่จุดสูงสุดเกือบ 100 พันล้านดอลลาร์เคลื่อนผ่านเครือข่ายบล็อกเชนจำนวนมาก ความผันผวนของภาคธุรกิจได้กระตุ้นให้ลดลงเหลือประมาณ 30 หมื่นล้านดอลลาร์ พื้นที่นี้เต็มไปด้วยแพลตฟอร์มที่เสนอผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ขนานกับที่เสนอโดยบริษัท TradFi อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างที่สำคัญบางประการ

ประการแรก โปรโตคอลแบบกระจายศูนย์นั้นรันด้วยรหัสทั้งหมด ไม่ใช่องค์กร สัญญาอัจฉริยะกำหนดวิธีการทำงานของบริการทางการเงินเหล่านี้โดยไม่มีมนุษย์คอยควบคุม เมื่อพูดถึงการให้กู้ยืม หมายความว่าไม่มีการตรวจสอบเพื่อตรวจสอบผู้ให้กู้หรือผู้ยืม 

วิธีที่ระบบส่วนใหญ่จัดการกับสิ่งนี้คือผ่าน การค้ำประกันมากเกินไป. ในโมเดลนี้ ผู้กู้จำเป็นต้องใส่เงินทุนให้มากกว่าที่ยืมมาเพื่อปกป้องแพลตฟอร์มจากการขาดสภาพคล่องเมื่อเผชิญกับการผิดนัดชำระหนี้

อย่างไรก็ตาม นอกจากความไม่มีประสิทธิภาพของตลาดแล้ว สิ่งนี้ยังนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันอย่างมาก ในช่วงแรก นักลงทุนมักจะได้รับผลตอบแทนสูงสุดจากการปล่อยสินเชื่อ แต่สิ่งนี้พิสูจน์แล้วว่าไม่ยั่งยืน 

[เนื้อหาฝัง]

เนื่องจากจำนวนผู้ใช้เพิ่มขึ้น ผลตอบแทนที่คุ้มค่าดังกล่าวจึงไม่สามารถรักษาไว้ได้ในขณะที่ยังคงรองรับหลักประกันที่เพียงพอ เห็นได้ชัดว่าโมเดลนี้ใช้ไม่ได้กับการนำ DeFi ให้ยืมแก่ผู้ชมทั่วโลกหรือสถาบัน และต้องมีบางอย่างเปลี่ยนแปลง

เราสามารถนำเสถียรภาพใหม่มาสู่ระบบนิเวศได้หรือไม่?

ขณะนี้ โปรโตคอล DeFi กำลังมองหากลยุทธ์ที่นอกเหนือจากการวางหลักประกันมากเกินไป เพื่อนำความมั่นคงในระยะยาวมาสู่ภาคการให้กู้ยืมแบบดิจิทัล พวกเขาใช้ประโยชน์จากสิ่งที่เรียกว่า “DeFi Credit” แปลเป็นการนำหลักประกันที่มีอยู่ ตรวจสอบแล้ว และโลกแห่งความจริงมาสู่บล็อกเชนและใช้เพื่อสนับสนุนหนี้

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ แพลตฟอร์มจะทำงานร่วมกับบริษัทสินเชื่อที่มีอยู่เพื่อกำหนดข้อกำหนดและเงื่อนไขของเงินกู้ที่กำหนด เมื่อผู้กู้และผู้ให้กู้บรรลุข้อตกลงแล้ว ข้อตกลงจะถูกลงทะเบียนกับสำนักงานสินเชื่อและเงินกู้จะถูกโทเค็นบนเครือข่าย

สิ่งนี้สร้างสะพานเชื่อมที่จับต้องได้ระหว่างโลกของ DeFi และการเงินแบบดั้งเดิม แต่จริงๆแล้วมันทำได้มากกว่านั้น มันกระจายรูปแบบของทุนที่สามารถใช้สำหรับการปล่อยสินเชื่อแบบกระจายอำนาจ 

สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่ยอมรับได้อาจแตกต่างกันไป แต่จะถูกครอบคลุมด้วยสินค้ามูลค่าใดๆ ที่ไม่ได้มาจากบล็อกเชน ทองและโลหะมีค่าอื่นๆ ทรัพย์สิน อสังหาริมทรัพย์ พันธบัตร หุ้นของบริษัท และอื่นๆ สามารถใช้เครดิต DeFi ได้ เนื่องจากสินทรัพย์เหล่านี้ได้รับการประเมินและค้ำประกันผ่านบริษัทจัดหาเงินทุนที่เชื่อถือได้ ความไม่แน่นอนในอุตสาหกรรมจึงลดลง และความจำเป็นในการค้ำประกันเกินราคาจึงลดลง . 

เป็นความจริงที่การใช้เครดิตที่แท้จริงสำหรับการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจทำให้ได้ผลตอบแทนค่อนข้างน้อย แต่ก็นำมาซึ่งความมั่นคงและความยั่งยืนที่มากขึ้นด้วย มีการค้ำประกันสินเชื่อด้วยมูลค่าที่ชัดเจน ช่วยลดปัญหาการขาดสภาพคล่องหรือการผิดนัดชำระหนี้ได้อย่างมาก สามารถเปิดประตูสู่ความไว้วางใจสถาบันที่มากขึ้นและการรวมโลกเข้ากับระบบนิเวศเศรษฐกิจที่สำคัญในที่สุด

สิ่งที่เกี่ยวกับความเป็นส่วนตัวและความน่าเชื่อถือ?

สิ่งนี้ถือเป็นนวัตกรรมที่สำคัญสำหรับอนาคตของการปล่อยสินเชื่อแบบกระจายอำนาจ และมีโครงการที่กำลังดำเนินการเพื่อทำให้เป็นจริง ระหว่างทาง ระบบที่เหมาะสมจะต้องได้รับการยกระดับเพื่อให้มั่นใจถึงความไว้วางใจและเสถียรภาพ ตัวอย่างเช่น ผู้ให้กู้อาจต้องผ่านการตรวจสอบ Know Your Customer (KYC) หลายรูปแบบเพื่อตรวจสอบตัวตนและความน่าเชื่อถือ 

อีกทางหนึ่ง โซลูชันแบบเนทีฟของบล็อกเชนยังสามารถนำความรับผิดชอบมาสู่ฟิลด์นี้ได้ ตัวอย่างเช่น กระจายอำนาจ; อธิปไตย; และสามารถใช้รหัสส่วนตัวที่สร้างประวัติที่ตรวจสอบได้และถาวรสำหรับทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง โปรไฟล์เหล่านี้จะอยู่กับบุคคลหรือธุรกิจอย่างไม่มีกำหนด ทำหน้าที่เป็นทั้งกระเป๋าเงินและประวัติที่ไม่ปลอมของกิจกรรมทางการเงินและการถือครองทั้งหมด

ด้วยความเป็นไปได้ของการเข้ารหัสแบบ Zero-Knowledge (ZK) ข้อมูลทั้งหมดนี้สามารถใช้สำหรับการตรวจสอบในขณะที่ยังคงรักษาความเป็นส่วนตัวไว้ได้ เทคโนโลยี ZK ช่วยให้ข้อมูลได้รับการยืนยันแล้วเรียกใช้ผ่านอัลกอริทึมเพื่อสร้างหลักฐานที่พิสูจน์ไม่ได้ซึ่งสามารถใช้แทนการเปิดเผยข้อมูลเฉพาะได้ สิ่งนี้ทำให้มีความเป็นไปได้ที่ ID เหล่านี้จะมีความจริงโดยสมบูรณ์ โดยไม่ต้องเปิดเผยเกี่ยวกับผู้ใช้ที่อยู่เบื้องหลัง

ตัวอย่างเช่น ผู้ให้กู้สามารถยืนยันได้ว่าผู้กู้มีคะแนนเครดิตขั้นต่ำที่เพียงพอหรือมีทรัพย์สินภายใต้การจัดการโดยไม่ต้องใช้ประวัติทางการเงินทั้งหมดหรือมูลค่าสุทธิ รหัสสามารถฝังอยู่กับคะแนนเครดิตที่เป็นปัจจุบันโดยอิงตามพอร์ตโฟลิโอของเอนทิตีที่กำหนดและธุรกรรมที่ผ่านมาโดยไม่จำเป็นต้องเปิดเผยรายละเอียดที่ละเอียดอ่อน มีโปรไฟล์การกระจายอำนาจดังกล่าวอยู่แล้ว นำไปใช้นำความเป็นไปได้ใหม่ๆ อันทรงพลังมาสู่ธุรกิจและผู้ใช้ส่วนตัว

ถนนข้างหน้า

มีความเป็นไปได้มากมาย แต่นี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น ประเด็นคือเทคโนโลยีแบบกระจายศูนย์นำเสนอเครื่องมือใหม่ที่ทรงพลังเพื่อประโยชน์ทางการเงินแก่ทั้งบุคคลและองค์กร แต่จำเป็นต้องมีเสถียรภาพและความปลอดภัยมากขึ้น 

โชคดีที่สิ่งนี้เป็นไปได้โดยการใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์และเครดิตที่ได้มาจากแหล่งเดิม การทำเช่นนี้สามารถช่วยยึดและทำให้ DeFi ถูกต้องตามกฎหมาย ช่วยนำเงินใหม่เข้าสู่ระบบ ทั้งหมดนี้สามารถทำให้เสถียรและบังคับใช้ได้ด้วยทั้งเทคนิค KYC แบบดั้งเดิมและกลไกการระบุตัวตนแบบกระจายอำนาจที่ทันสมัย ผลลัพธ์สุทธิคือโลกการเงินที่มีประสิทธิภาพ ยุติธรรม และเข้าถึงได้มากขึ้นสำหรับทุกระดับของเศรษฐกิจโลก

อมิต โชดารี เป็นหัวหน้าฝ่ายวิจัย DeFi ที่ รูปหลายเหลี่ยม.