บาลานเซอร์ยุติการต่อสู้เพื่อการปกครองอันยาวนานกับวาฬ

สมาชิกของ DEX โหวตเพื่อสร้างสันติภาพกับนักลงทุนในการดวลกับ VE Tokenomics

เป็นเวลาหลายเดือนที่การต่อสู้ที่คุกรุ่นยาวนานได้ทำให้แนวปฏิบัติด้านธรรมาภิบาลที่ Balancer เป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจอันดับ 4

ในวันอังคาร Balancer ซึ่งมีมูลค่ารวม 1.6 พันล้านเหรียญสหรัฐได้ผ่านสนธิสัญญาสันติภาพเพื่อยุติข้อพิพาทที่ยาวนานแปดเดือนกับปลาวาฬที่เลี้ยงผลผลิตซึ่งรู้จักกันในชื่อ "Humpy"

มาตรการนี้ซึ่งได้รับการอนุมัติอย่างเป็นเอกฉันท์จากสมาชิกชุมชนของบาลานเซอร์ ได้รับการออกแบบมาเพื่อแก้ไขข้อพิพาทเกี่ยวกับการทดลองที่เข้าใจกันเล็กน้อยที่เรียกว่าโทเค็นการลงคะแนนเสียงเอสโครว์ (VE)

สิทธิในการกำกับดูแล

โทเคโนมิก VE แยกสิทธิ์การกำกับดูแลออกจากโทเค็นเนทีฟของโครงการโดยแจกจ่ายโทเค็น VE ที่มีสิทธิ์การกำกับดูแลแก่ผู้ใช้ที่ล็อกโทเค็นเนทีฟดังกล่าวในช่วงเวลาหนึ่ง

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ใช้โทเค็น VE เพื่อออกโทเค็นดั้งเดิมให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่องผ่าน "มาตรวัด" ผู้ถือโทเค็น VE สามารถลงคะแนนว่ามาตรวัดใดออกโทเค็นมากที่สุด ซึ่งเป็นการจูงใจให้ผู้ใช้ล็อคทรัพย์สินของตนเพื่อสะสมโทเค็น ve

Curve ซึ่งเป็นเหรียญ Stablecoin ชั้นนำอย่าง DEX เป็นผู้บุกเบิกโทเค็น VE ในปี 2021 ในขณะที่ระบบผลักดัน TVL ของ Curve และราคาของโทเค็น CRV ก็ยังส่งผลให้ “สงครามโค้ง” ที่ซึ่งกลุ่มคู่แข่งแข่งขันกันเพื่อควบคุมการกำกับดูแลของ Curve

Messaria กล่าวว่า วิธีการนี้สามารถสร้างความขัดแย้งระหว่างผู้ถือโทเค็นและโปรโตคอล 

“หากไม่มีการป้องกันในสถานที่หรือกำแพงราคาที่สูงพอที่จะยับยั้งการสะสมของ BAL เพื่อผลประโยชน์ของตนเอง ระบบ [VE] จะเชิญกาฝากที่บินวนซึ่งนักแสดงสามารถใช้ประโยชน์จากการถือครอง veBAL ของพวกเขาเพื่อ… สะสมพลังการลงคะแนนแบบทบต้นในขณะที่กลับไปใช้โปรโตคอลเพียงเล็กน้อย/ อพท. การสูบฉีดไอเสียทำให้รวมอำนาจการกำกับดูแล จัดสรรการใช้จ่ายเงินเฟ้ออย่างไร้ประสิทธิผล และให้รางวัลกับพฤติกรรมที่เป็นพิษ”

เมื่อ Balancer เริ่มทดลองใช้โทเคโนมิกส์ VE เมื่อแปดเดือนก่อน มันดึงดูดความสนใจของ Humpy ซึ่งเป็นวาฬที่รวบรวม 35% ของอุปทานของ veBAL นับตั้งแต่นั้นมา Balancer ประสบปัญหาในการจัดกิจกรรมที่กระตุ้นผลกำไรของ Humpy ให้สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ของ DAO ส่งผลให้การกำกับดูแลของ Balancer กลายเป็นเกมแมวจับหนูระหว่างสองหน่วยงาน

กลยุทธ์ของฮัมปี้

“กลยุทธ์ของ Humpy นั้นเรียบง่าย: ครอบครองสภาพคล่องของสระ Balancer ลงคะแนนอย่างจริงจังในมาตรวัด และรวบรวมการปล่อย BAL” ทวีต Traver Normandi นักวิจัยจาก Messari “ปัญหาเดียวคือมาตรวัดที่เขาใช้สร้างรายได้เพียงเล็กน้อยสำหรับบาลานเซอร์”

ในเดือนพฤษภาคม ฮัมปี้จัดการระบบ veBAL เพื่อส่ง BAL มูลค่า 1.8 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาหกสัปดาห์ไปยังกลุ่มสภาพคล่องของ CREAM/WETH ที่พวกเขาควบคุม ในทางตรงกันข้าม พูลสร้างรายได้จากโปรโตคอลประมาณ 18,000 ดอลลาร์สำหรับบาลานเซอร์ในช่วงเวลาเดียวกัน

Solar Curve ผู้สนับสนุน Balancer และตัวแทนด้านการกำกับดูแล ได้เปิดตัวข้อเสนอด้านการกำกับดูแลที่พยายามป้องกันไม่ให้กลยุทธ์ของ Humpy ถูกใช้ในกลุ่มที่มีสภาพคล่องต่ำ และปิดมาตรวัด CREAM/WETH แม้ว่าฮัมปี้จะระดมคะแนนเสียง 44% เพื่อคัดค้านข้อเสนอ แต่พวกเขาก็ผ่านไปในเดือนกรกฎาคม

Humpy เพิ่มความพยายามในการกำหนดกลยุทธ์เพื่อเพิ่มผลกำไรที่ได้รับผ่าน veBAL พวกเขาเริ่มใช้ Tetu ซึ่งเป็นเครื่องมือรวบรวมผลตอบแทนที่ใช้แนวทางเชิงรุกเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทน veBAL โดยการล็อคหลักประกันใน Balancer อย่างไม่มีกำหนด 

[เนื้อหาฝัง]

ฮัมป์ปีย์พบช่องโหว่ที่ทำให้พูล veBAL/tetuBAL เกินขีดจำกัดมาตรวัดที่กำหนดให้กับพูลที่มีสภาพคล่องต่ำ จากนั้นพวกเขาอัดฉีดเงินมากกว่า 8.7 ล้านดอลลาร์ในสระตลอด 24 ชั่วโมง และลงคะแนนเสียงเพื่อสร้างแรงจูงใจให้เกจ veBAL/tetuBAL ท่วมท้น

อย่างไรก็ตาม วาฬเข้าใจผิดรหัสที่สนับสนุน Tetu โดยมี สัญญาลูป การรวมสินทรัพย์ที่ฝากไว้ในกลุ่ม tetuBAL และกลุ่ม veBAL/tetuBAL ซึ่งประกอบด้วยวิธีเดียวสำหรับผู้ถือ tetuBAL ในการออกจากตำแหน่ง 

ผลที่ตามมาคือตอนนี้ tetuBAL เป็นตัวแทน 90% ของทรัพย์สินของพูล ซึ่งขู่ว่าจะยุบหมุดของ tetuBAL ไปที่ veBAL ฮัมปีอ้างว่า 80% ของสภาพคล่องของพูล

สองตัวเลือก

“ฮัมปี้มีสองทางเลือก” เมสซารีกล่าว “ยอมรับได้ว่า tetuBAL มีสถานะ veBAL ที่ไม่มีสภาพคล่อง หรือใช้ประโยชน์จากการลงทุน LP ที่มีสภาพคล่องต่ำเพื่อฟาร์มมาตรวัดเพื่อรับรางวัล ในทางกลับกันจะฟองน้ำการปล่อยโทเค็น BAL และยอมรับสงครามทั้งหมดเพื่อปกป้องกลยุทธ์ของ Humpy

ความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อฮัมปี้พยายามที่จะเพิ่มปริมาณการปล่อยก๊าซ BAL อย่างจริงจังและผ่านมาตรการกำกับดูแลแบบบริการตนเอง ฮัมปี้สามารถมอบอำนาจการปกครองทั้งหมดของเทตูให้กับ Andrea Cianfriglia ซึ่งเป็นสมาชิกชุมชนที่สนับสนุนฮัมมี่

แต่ชุมชน Balancer พบพันธมิตรใน Aura ซึ่งเป็นโปรโตคอลผลตอบแทนที่สร้างขึ้นบน Balancer ซึ่งการอยู่รอดนั้นขึ้นอยู่กับความสำเร็จของการแลกเปลี่ยน Aura ติดตั้งระบบ metagovernance ทำให้สามารถรวบรวมพลังการลงคะแนนเสียงทั้งหมดเพื่อลงคะแนนในข้อเสนอของ Balancer ด้วย Aura ที่ประกอบด้วยผู้ถือ veBAL รายใหญ่ที่สุด Aura จึงเป็นตัวถ่วงดุลอำนาจการปกครองของ Humpy ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งด้านการปกครองยังคงถดถอยลง โดยทั้งสองฝ่ายผลัดกันปฏิเสธข้อเสนอของกันและกัน เมื่อทั้งสองฝ่ายไม่ยอมถอย จึงมีการเจรจาสนธิสัญญาสันติภาพเพื่อส่งเสริมให้ทั้งสองฝ่ายประนีประนอมกัน

ข้อเสนอการกำกับดูแล Balancer ล่าสุดและตำแหน่งการลงคะแนนเสียงของ Humpy ที่มา: เมสซารี

สนธิสัญญาจะอนุญาตให้ฮัมปีทำฟาร์ม BAL ต่อไป แต่ผลผลิตที่จัดสรรให้กับกลุ่ม veBAL/tetuBAL จะถูกจำกัดไว้ที่ 17.5% ของการปล่อยมลพิษที่กระจายต่อไป 

บัญชีดำ

Humpy และ Andrea Cianfriglia ได้ตกลงที่จะสนับสนุนข้อเสนอด้านธรรมาภิบาลที่มุ่งจำกัดความสามารถของ Aura ในการลงคะแนนในฐานะกลุ่มที่รวมเป็นหนึ่ง และขึ้นบัญชีดำ multisig จากการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล ฮัมปี้จะใช้คะแนนโหวตที่เหลือของพวกเขาสำหรับกลุ่มที่สร้างรายได้มากกว่าที่ปล่อยออกมาในสิ่งจูงใจ BAL