Bitcoin (BTC) ถูกประเมินต่ำที่สุดในรอบ 10 ปี ตามแบบจำลอง Stock-to-Flow

ตามแผนภูมิการโก่งตัวของหุ้นสู่กระแส วันนี้ bitcoin เป็นมูลค่าที่ต่ำที่สุดเมื่อเทียบกับ 10 ปีที่ผ่านมาของประวัติศาสตร์

สถานการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นในช่วงกลางของตลาดกระทิงปี 2017 หลังจากนั้นราคา BTC ยังคงเติบโตแบบทวีคูณ

นอกจากนี้ bitcoin กำลังเบี่ยงเบนจากเส้นแนวโน้มขาขึ้น 11 ปี ส่วนเบี่ยงเบนถึงลบ 36% สิ่งนี้ให้สัญญาณเพิ่มเติมว่ามูลค่าของ BTC นั้นต่ำเกินไปและยังแสดงที่ว่างสำหรับการกลับตัว จุดสูงสุดของตลาดกระทิงก่อนหน้านี้ทำให้คริปโตเคอเรนซีหลักสูงเหนือเส้นแนวโน้มนี้

บันทึกการโก่งตัวจากสต็อกสู่การไหล

ในทวีตล่าสุด ผู้ค้าสกุลเงินดิจิทัล @CryptoMichNL ชี้ให้เห็นว่ากราฟการโก่งตัวราคาของ bitcoin จากรูปแบบหุ้นสู่กระแสยอดนิยมอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี

ราคา BTC วันนี้ แกว่งไปมาประมาณ 40,000 ดอลลาร์แม้ว่าตามรุ่นแล้ว ราคาควรจะสูงกว่า 100,000 ดอลลาร์เล็กน้อยอยู่แล้ว

ครั้งสุดท้ายที่เกิดการเบี่ยงเบนเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงแรก ๆ ของการพัฒนาเครือข่าย ย้อนกลับไปตอนนั้น BTC มีราคาต่ำกว่า $0.1 ในเดือนตุลาคม 2010 (วงกลมสีเหลือง)

การโก่งตัวของหุ้นต่อกระแส BTC / ที่มา: Glassnode

นอกจากนี้ แผนภูมิยังแสดงให้เห็นอีกช่วงเวลาหนึ่งในประวัติศาสตร์ของสกุลเงินดิจิทัลหลัก เมื่อการโก่งตัวเกือบแตะระดับปัจจุบัน (วงกลมสีน้ำเงิน)

นี่คือในเดือนกรกฎาคม 2017 ในช่วงกลางของตลาดกระทิงก่อนหน้านี้ เมื่อ bitcoin มีราคาประมาณ 2,000 ดอลลาร์ ไม่กี่เดือนต่อมา ราคาของมันยังคงเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณ สิ่งนี้ทำให้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 20,000 ดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2017

ดังนั้นแผนภูมิการโก่งตัวของหุ้นต่อกระแสจึงไม่เพียงแต่ให้ข้อบ่งชี้ทั่วไปเกี่ยวกับมูลค่าสัมพัทธ์ของ BTC เท่านั้น และยังให้ข้อโต้แย้งเพิ่มเติมอีกว่า ตลาดสกุลเงินดิจิทัลอยู่ท่ามกลางตลาดกระทิงระยะยาว.

สิ่งนี้ยังคงสอดคล้องกับตัวบ่งชี้การวิเคราะห์แบบ on-chain จำนวนหนึ่งซึ่งให้การอ่านที่คล้ายกันในปัจจุบัน

แบบจำลอง stock-to-flow เป็นที่นิยมโดย @100trillionUSD กลับมาที่หนังสือคลาสสิกในปัจจุบันเรื่อง “The Bitcoin มาตรฐาน” โดย Saifedean Ammous

เป็นการแสดงความสัมพันธ์ของสต็อก อุปทานหมุนเวียน กระแส หรือการผลิตใหม่ ของสินทรัพย์ใด ๆ ที่มีปริมาณเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป สำหรับ bitcoin เป็นการจัดหาเหรียญหมุนเวียนที่เกี่ยวข้องกับเหรียญที่ขุดใหม่

Bitcoin stock-to-flow model / ที่มา: Glassnode

จุดแข็งของแบบจำลองนี้อยู่ที่ประสิทธิภาพในอดีตและการคำนึงถึงรอบการลดลงครึ่งหนึ่ง (สี) จนถึงตอนนี้ ราคา BTC ได้ติดตามโมเดล stock-to-flow อย่างแม่นยำจนน่าประหลาดใจ ดูเหมือนว่ามันสามารถใช้ทำนายการประเมินมูลค่าในอนาคตของสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดได้

ต่ำกว่าเส้นแนวโน้ม 36 ปี 11%

ผู้เข้าร่วมตลาด crypto และ CEO ของ Pantera Capital @dan_panteraได้โพสต์แผนภูมิบน Twitter เกี่ยวกับการเบี่ยงเบนของราคาของ bitcoin จากแนวโน้ม 11 ปีเมื่อวานนี้ แสดงให้เห็นว่าราคาปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าเส้นแนวโน้ม 36%

การเบี่ยงเบนของ Bitcoin จากแนวโน้ม 11 ปี / ที่มา: Twitter

นอกจากนี้ แผนภูมิยังแสดงให้เห็นว่าตลอดประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา เงินดิจิตอลอัลฟ่าใช้เวลาเพียง 20.3% ต่ำกว่าระดับ 0%

เมื่อมองย้อนกลับไป สิ่งเหล่านี้เป็นโอกาสในการซื้อที่ดีที่สุดซึ่งนำไปสู่ผลกำไรจำนวนมากในเวลาต่อมา การประเมินค่าต่ำเกินไปก็สูงเช่นกัน เนื่องจากระดับติดลบ 36% ปรากฏขึ้นหลายครั้งในรอบปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ไม่เคยมาถึงจุดนี้ในรอบก่อนหน้าที่รุนแรงน้อยกว่าในปี 2015-2017

นี่เป็นการโต้แย้งอีกครั้งว่าพฤติกรรมของ bitcoin ใน วัฏจักรปัจจุบันใกล้เคียงกับปี 2012-2013 มากกว่าตลาดกระทิงครั้งก่อน.