Bitcoin Crash เกิดจากการค้ากองทุนเฮดจ์ฟันด์มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ล้มเหลว: ผู้เชี่ยวชาญ

ราคา Bitcoin ร่วงลงจากมากกว่า 72,000 ดอลลาร์เมื่อวานนี้ เหลือเพียง 65,500 ดอลลาร์ เช่น รายงานก่อนหน้านี้ในวันนี้มีเหตุผลที่ชัดเจนหลายประการสำหรับสิ่งนี้ เช่น การชำระบัญชีสถานะซื้อที่กว้างขวางในตลาดฟิวเจอร์สที่ร้อนแรง ความคาดหวังของนโยบาย "สูงกว่าสำหรับอีกต่อไป" โดยธนาคารกลางสหรัฐอันเป็นผลมาจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ร้อนกว่าที่คาดไว้ และ วันไหลเข้าที่ค่อนข้างอ่อนแอสำหรับสปอต ETF เมื่อวานนี้

สิ่งนี้ทำให้เกิดความผิดพลาดของ Bitcoin หรือไม่?

อย่างไรก็ตาม ยังมีข่าวลือที่เผยให้เห็นอีกสาเหตุที่ซ่อนอยู่ของความล้มเหลว: การซื้อขายส่วนต่างที่ล้มเหลวโดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ซึ่งส่งผลให้เกิดการขาดทุนมากกว่าพันล้านดอลลาร์ แอนดรูว์ คัง ผู้ก่อตั้ง Mechanism Capital เปิดเผย บน X รายละเอียดที่ซับซ้อนของการล่มสลายครั้งนี้

“เห็นได้ชัดว่ากองทุนระเบิดเงิน $1b+ จากการซื้อขายสเปรด MSTR-BTC ในวันนี้ พวกเขาปิดตัวลงซึ่งเป็นเหตุให้ BTC ทิ้งและ MSTR พรีเมียม ไปที่จุดสูงสุด PNL ถูกกระเป๋าโดย Saylor และจะถูกนำกลับเข้าสู่ BTC”

ก่อนหน้านี้ Kang ได้ชี้แจงถึงลักษณะที่ไม่แน่นอนของการเปลี่ยนแปลงของตลาด โดยอ้างถึงการล่มสลายของผู้เล่นรายใหญ่หลายรายเนื่องจากกลยุทธ์เดลต้าเป็นกลางที่มีข้อบกพร่อง “คุณได้รับเรื่องแปลกๆ ที่เกิดขึ้นในช่วงการเปลี่ยนผ่านของแนวโน้มตลาด เช่นเดียวกับกองทุน/สถาบันเดลต้าเป็นกลางขนาดใหญ่ที่โดนโจมตีจากการซื้อขายแบบกระจายที่ 'ไร้ความเสี่ยง'" คังตั้งข้อสังเกต โดยชี้ไปที่ความล้มเหลวในอดีตของบริษัทที่มีชื่อเสียงเช่น Blockfi, DCG, Genesis, Three Arrow Capital และ Alameda

MicroStrategy ภายใต้การนำของ Michael Saylor มีบทบาทสำคัญในการเล่น Bitcoin โดยมีการถือครองจำนวนมากซึ่งมักจะนำไปสู่ความสนใจอย่างมากจากผู้ขายชอร์ต ตามที่ Kang กล่าว “ปัจจุบัน MSTR มีดอกเบี้ยระยะสั้น 3 พันล้านดอลลาร์ – ประมาณ 20% ของดอกเบี้ยลอยตัว ฉันจินตนาการว่ากลุ่มลอยจำนวนมากเป็นพวกบูมเมอร์ที่โกรธแค้นที่พยายามจับพรีเมี่ยมไปที่ NAV”

ความคลาดเคลื่อนระดับพรีเมียมที่ Kang อ้างถึง ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 50% ก่อน ETF เป็น 13% หลัง ETF และสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ที่ 70%—แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่ผันผวนที่เกิดขึ้นระหว่างมูลค่าหุ้นของ MicroStrategy และการถือครอง Bitcoin พื้นฐาน

การค้าผิดพลาด

นักวิเคราะห์ Bitcoin ชื่อดัง Bit Paine และนักวิเคราะห์ crypto ชาวเยอรมัน Florian Bruce ยืนยันการเล่าเรื่อง โดยชี้ไปที่การคลี่คลายของการค้าขายที่มีนัยสำคัญในฐานะตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการเคลื่อนไหวของตลาด “การลดลงนั้นเป็นเพราะกองทุนระเบิดจาก Short ของ MSTR/BTC” Bit Paine ตั้งข้อสังเกต.

บรูซ ให้ การแสดงกลยุทธ์ที่ชัดเจนผิดพลาด: “กองทุนเฮดจ์ฟันด์ตั้งค่าการซื้อขายแบบกระจายไม่นานก่อนที่จะได้รับการอนุมัติจาก ETF: Long BTC และ Short MSTR แนวคิดเบื้องหลังคือ MSTR จะร่วงผ่าน ETF ในขณะที่ BTC เพิ่มขึ้น” คำอธิบายนี้เผยให้เห็นถึงการคำนวณผิดของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ เนื่องจากการตอบสนองของตลาดที่แท้จริงพบว่า MSTR มีประสิทธิภาพเหนือกว่า Bitcoin ส่งผลให้สถานะต้องคลี่คลายลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่งผลให้ราคา Bitcoin ลดลงอย่างรวดเร็ว

“BTC ถูกขายไปแล้วและกางเกงขาสั้นบน MSTR ถูกปิด (ซื้อ MSTR) นี่อาจเป็นเหตุผลว่าทำไม MSTR ถึงมีการชุมนุมเล็กๆ และทำได้แย่น้อยกว่า BTC ETF อื่นๆ เพลิดเพลินไปกับการแช่ตัว ฉันไม่คิดว่ามันจะอยู่ได้นาน” บรูซกล่าว

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ถูกกล่าวหาว่าเป็นปัญหา North Rock Digital ได้ระบุกลยุทธ์ที่ขัดแย้งกันใน X ก่อนหน้านี้ ซึ่งแสดงความกังขาต่อการประเมินมูลค่าหุ้น crypto ในการนำไปสู่การอนุมัติ ETF

“แนวคิดที่ขัดแย้งกัน […] คือการชอร์ตหุ้น crypto เทียบกับ crypto สปอตระยะยาว ในมุมมองของเรา ขณะที่เราเข้าใกล้ ETF นั้น หุ้นของสกุลเงินดิจิทัลได้ถูกนำมาใช้เป็นพร็อกซีสำหรับการซื้อขายแบบทันที […] เมื่อ ETF พร้อมใช้งาน เราคาดว่ากระแสนี้จะกลับกัน เนื่องจากผู้ถือหลายรายเหล่านี้หมุนเวียนการลงทุนใน ETF เนื่องจากธรรมชาติของชื่อเหล่านี้หลายชื่อ (MSTR, MARA และ COIN เป็นกางเกงขาสั้นสามตัวที่เราชื่นชอบ) เราเชื่อว่ามีกางเกงขาสั้นที่น่าสนใจหลายตัวที่จะจับคู่กับการเปิดรับแสงระยะไกล” North Rock Digital กล่าวในเดือนมกราคม

ณ เวลาปัจจุบัน BTC ซื้อขายที่ $67,588

ภาพเด่นที่สร้างด้วย DALL·E แผนภูมิจาก TradingView.com

Disclaimer: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ได้แสดงถึงความคิดเห็นของ NewsBTC ว่าจะซื้อ ขาย หรือถือครองการลงทุนใดๆ และการลงทุนโดยธรรมชาตินั้นมีความเสี่ยง ขอแนะนำให้คุณศึกษาข้อมูลด้วยตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน ใช้ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้ด้วยความเสี่ยงของคุณเอง

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai เพิ่มพลังให้กับตัวเอง เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตไอสตรีม. Web3 อัจฉริยะ ขยายความรู้ เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตESG. คาร์บอน, คลีนเทค, พลังงาน, สิ่งแวดล้อม แสงอาทิตย์, การจัดการของเสีย. เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตสุขภาพ เทคโนโลยีชีวภาพและข่าวกรองการทดลองทางคลินิก เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/bitcoin-crash-failed-1-billion-hedge-fund-trade/