Bitcoin ทะลุ 20,000 ดอลลาร์จากการเก็งกำไรของ Fed Pivot

ในที่สุด Bitcoin ก็เคลื่อนไหวเล็กน้อย เกือบทะลุ $20,000 และปัจจุบันซื้อขายที่ระดับนั้น ในขณะที่ STOXX ของยุโรปเพิ่มขึ้น 3.34%

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าลง เช่นเดียวกับก๊าซ ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ทั้งหมดชี้ไปที่ความเคลื่อนไหวของตลาดในวงกว้างเกี่ยวกับการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐจะพลิกกลับ

ธนาคารกลางออสเตรเลียเพิ่มข่าวลือเหล่านั้นในอัตราที่เพิ่มขึ้น 0.25% แทนที่จะเป็นประมาณการ 0.5%

การผลิตในสหรัฐที่ชะลอตัวลงเกินคาดท่ามกลางการเก็งกำไรค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่ากำลังส่งผลกระทบต่อการส่งออก และยังนำไปสู่การวิเคราะห์อีกครั้งว่าเฟดจะทำอะไรได้บ้าง

ในทางกลับกัน การตัดสินใจที่คาดหวังโดยกลุ่มพันธมิตร OPEC+ เพื่อลดอุปทานอาจก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

แต่ยุโรปได้ดำเนินการขั้นรุนแรงเพื่อสังคมต้นทุนด้านพลังงานผ่านหนี้รัฐบาล นั่นน่าจะส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อลดลงมากถึง 5% ตามการประมาณการในสหราชอาณาจักรหลังจากประกาศโดยนายกรัฐมนตรี Liz Truss คนใหม่

อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างรวดเร็วดังกล่าวน่าจะช่วยบรรเทาแรงกดดันใดๆ ให้กับธนาคารกลางในการไต่ระดับต่อไปได้ แต่สิ่งที่ทำให้การเก็งกำไรของเฟดมีความน่าเชื่อถือมากที่สุดคือข้อเท็จจริงที่ว่าสิ่งต่างๆ เริ่มที่จะแตกหัก

ก่อนหน้าที่จะมีข่าวลือว่าเฟดจะเปลี่ยนทิศทาง ตลาดเคยอยู่ในภาวะเสี่ยง โดยที่ฉลามโจมตีการเก็งกำไร Credit Suisse เป็นตัวอย่างที่ดีที่สุด

นอกจากนี้ ความเร็วของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังอาจสร้างความกังวลว่าตลาดไม่ได้รับเวลาในการปรับตัว กองทุนบำเหน็จบำนาญของอังกฤษถูกจับโดยกางเกงของพวกเขาเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของอันตรายที่อาจเกิดขึ้น

พวกเขาลดอัตราดอกเบี้ยลง ทำให้พวกเขาได้รับตำแหน่งการค้าที่แย่ที่สุดแห่งปีอย่างแน่นอน แต่บางทีในประวัติศาสตร์ เพราะแม้แต่กระต่ายตามท้องถนนก็รู้เป็นเวลาหลายเดือนว่าอัตรานั้นขึ้นๆ ลงๆ เท่านั้น โดยมีคำถามเพียงว่า มาก.

การเดิมพันของกองทุนบำเหน็จบำนาญเหล่านี้ได้ผล อย่างไรก็ตาม เป็นเวลา 15 ปีแล้วที่ไม่มีภาวะเงินเฟ้อ ดังนั้นพวกเขาจึงยังคงทำในสิ่งที่พวกเขาทำอยู่แม้ว่าสถานการณ์จะเปลี่ยนไป

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องจะทำให้เกิดคำถามว่ามีอะไรอีกบ้างที่ว่ายน้ำเปลือยเปล่า สิ่งที่อาจกระตุ้นความคลั่งไคล้ของตลาดและที่แย่กว่านั้นมาก

นอกจากนี้ ยังมีข้อเสนอแนะว่าแผนของเฟดควรหยุดในขั้นตอนนี้ไม่ว่ากรณีใดๆ เราจะโต้แย้งว่าอัตราเงินเฟ้อเดือนต่อเดือนที่ต่ำมากในเดือนสิงหาคมที่ 0.1% และเสียงกระซิบที่บางทีภาวะเงินฝืดอาจกลับมาที่สวิตเซอร์แลนด์ อาจรับประกันถึงการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ 0.25% เพื่อให้ต่ำกว่า 3%

อย่างไรก็ตาม เฟดอาจกังวลว่าหากเป็นเช่นนั้น ตลาดจะคาดการณ์ว่าเราจะกลับมาใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินอีกครั้ง แต่ถ้าพวกเขาไม่ทำในครั้งนี้ และทำมันในครั้งต่อไปที่อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มเป็นขาลงที่ชัดเจน ในตลาดบางแห่งอาจคาดการณ์ได้อยู่แล้ว

วิธีในการรักษาความคาดหวังของตลาดคือการอธิบายแผนของคุณอย่างแม่นยำ และอย่าโกหกตลาดโดยอ้างว่าคุณจะ "ว่องไว" ที่จะดำเนินการต่อและเพิกเฉยต่อข้อมูลทั้งหมด

นั่นเสี่ยงต่อความล้มเหลวในการสื่อสารที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ณ จุดนี้เนื่องจากตลาดอาจสับสนอย่างสมบูรณ์หากพวกเขาขึ้นอีกครั้ง

ดังนั้น การหยุดชั่วคราวจึงเป็นไปตามลำดับเนื่องจากได้มีการดำเนินมาตรการเพื่อจัดการกับเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับต้นทุนด้านพลังงาน ดังนั้น การคาดการณ์ทั่วไปเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อควรจะลดลง ดังนั้นเฟดจึงไม่จำเป็นต้อง 'พูดเกินจริง' เพื่อจัดการกับความคาดหวัง

ประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์พบว่าเป็นคนหูหนวกเล็กน้อย บางคนบอกว่านั่นเป็นเพราะเขามีแผนและเขาก็ยึดติดกับแผนนั้นไม่ว่าอะไรจะเกิดขึ้น เพื่อให้ได้อัตราเป็นระดับปัจจุบัน และตอนนี้เขาอาจจะได้ยินอีกครั้ง

เราคงไม่มีความคิดที่ดีไปกว่านี้แล้วจนกว่าจะใกล้ถึงเวลาตัดสินใจในอีกไม่กี่สัปดาห์ แต่สำหรับตอนนี้ ยังมีที่ว่างให้คาดเดาว่ามาโครอาจมีการเปลี่ยนแปลง